股票估值方法：如何正确给一只股票估值
股票估值方法
摘要：近年来中国的资本市场日益壮大，股票市场更是首当其冲。
自2006年开始的新一轮牛市更是将市场人气推至极点，然而伴随着牛市一同到来的是人们对股市泡沫的争论。
面对风云变幻的股市，人们又该如何预测股票的价格呢？本文这一问题，对投资学中的相对估值法和绝对估值法做一番简单介绍，并结合实际案例来探讨股票是如何估值的。
关键词：相对估值法；绝对估值法；DDM；市盈率；市净率1 理论概述对拟发行股票的合理估值是定价的基础。
通常的估值方法有两大类：一类是相对估值法，另一类是绝对估值法。
1.1 相对估值法相对估值法亦称可比公司法，是指对股票进行估值时，对可比较的或者代表性的公司进行分析，尤其注意有着相似业务的公司的新近发行以及相似规模的其他新近的首次公开发行，以获得估值基础。
主承销商审查可比较的发行公司的初次定价和它们的二级市场表现，然后根据发行公司的特质进行价格调整，为新股发行进行估价。
在运用可比公司法时，可以采用比率指标进行比较，比率指标包括P/E（市盈率）、P/B（市净率）、EV/EBITDA（企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益的比率）等等。
其中最常用的比率指标是市盈率和市净率。
1.2 绝对估值法绝对估值法亦称贴现法，主要包括公司贴现现金流量法（DCF）、现金分红折现法（DDM）。
该理论最早可以追溯到艾尔文·费雪(Irving·Fisher)的资本价值理论。
费雪在其1906年的著作《资本与收入的性质》(The Nature of Capital and Income)中，完整地论述了收入与资本及价值的关系。
他认为资本能带来一系列的未来收入，因而资本的价值实质上就是未来收入的贴现值。
相对估值法反映的是市场供求决定的股票价格，绝对估值法体现的是内在价值决定价格，即通过对企业估值，而后计算每股价值，从而估算股票的价值。
2 估值方法与估值模型介绍2.1 市盈率法（1）市盈率的计算公式。
市盈率=股票市场价格/每股收益，每股收益通常指每股净利润。
巴菲特股票估值方法
巴菲特股票估值方法现在提倡价值投资,所有有必要介绍一下通俗易懂的主要估值方法。
下面是店铺为大家带来的巴菲特股票估值的方法法，欢迎阅读。
巴菲特股票估价方法——化复杂为简约1、所谓公司价值，是一家公司在其余下寿命里所能产生的现金流量的折现值;内在价值只是一个估计值，不是精确值，而且还是一个利率或者现金流量改变时必须更改的估计值。
巴老还强调，“内在价值为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一合符逻辑的手段”。
因此，企图精确估值是很难做到的。
我们的分析师经常把EPS 估计到几毛几分，具体股票的估值也是经常精确到分，显然这是一个“精确的错误”。
2、具体估值方法上，巴老认同John Burr Williams的《投资价值理论》中的折现现金流量法。
巴老在2000年的年报中引用《伊索寓言》的“一鸟在手胜过二鸟在林”的说法，本意是说明“确定性最重要”。
巴老不认同相对估值法，他说“一般的评估标准，诸如股利收益率、PE、PB或者成长性，与价值评估毫不相关，除非它们能在一定程度上提供一家企业未来现金流入流出的线索。
事实上，如果一个项目前期投入超过了项目建成后其资产产生的现金流量的折现值，成长反而会摧毁企业的价值。
有些分析师口口声声将'成长型’和'价值型’列为两种截然相反的投资风格，只能表现他们的无知，绝不是什么真知。
成长只是价值评估的因素之一，一般是正面因素，但有时是负面因素。
”因此，巴老坚持绝对估值的方法，他从来就不认同相对估值，认为这些方法“与价值评估毫不相关”。
3、如何选择现金流量和折现率?既然绝对估值法是唯一的估值方法，那么怎样确定现金流量和折现率呢?对于现金流量，巴老坚持用“所有者收益”(其实就是自由现金流)。
可以说，这是很多相对估值法的死穴。
财务报表人为遵循了“会计分期”的假设，人为将一些公司的经营周期切割为1年1年的，但事实上，会计年度与公司的经营周期经常不合拍，不少公司的收益经常出现波动。
给股票估值的方法
给股票估值的方法
股票估值通常涉及到多种方法，包括但不限于市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）和绝对估值法、相对估值法等。
1. 市盈率（P/E）：这是一种衡量股票价格相对于每股收益的指标。
计算公式为股票价格除以每股收益（EPS）。
它可以帮助投资者判断股票是否被高估或低估。
2. 市净率（P/B）：这是股票价格与公司净资产价值的比率。
计算公式为股票价格除以每股净资产。
它反映了市场对公司资产价值的评估。
3. 市销率（P/S）：这是股票价格与公司销售收入的比率。
计算公式为股票价格除以每股销售额。
它可以帮助投资者了解市场对公司销售能力的评估。
4. 绝对估值法：这种方法试图计算公司的内在价值，通常基于现金流折现模型（DCF）。
通过预测公司未来的自由现金流并将其折现到现在，可以得到公司的绝对价值。
5. 相对估值法：这种方法通过比较类似公司的估值指标来估值，如市盈率、市净率等。
它假设市场对类似公司的评价是合理的，从而推断目标公司的估值。
需要注意的是，没有一种估值方法是完美无缺的，每种方法都有其适用范围和局限性。
例如，市盈率可能不适用于亏损公司，而市净率可能不适用于资产重估频繁的公司。
因此，投资者通常会结合多种估值方法和市场情况来做出投资决策。
股票估值方法
1.红利贴现模型定义:股息贴现模型是对股权资本进行估价的基本模式,它主张股票的价值是预期股息的现值。
该模型的基本原理就是现值原理:资产的价值就是预期的系列现金流量的现值总和,通常根据现金流量的风险程度确定贴现率进行折现,它假设普通股的每股价值是其未来股息收入的现值,股权投资者的预期报酬受到预计持股期间分得的股息和未来出售股票时售价的影响,而股票出售时的售价也是由股票的未来预期股息收入决定的。
在实际运用中股息贴现模型根据时期不同有多种表现形式:(1)单一时期的股息贴现公式:(2) N个时期的股息贴现公式:(3)无限期股息贴现公式:(4)应用广泛的股息贴现模型稳定增长模型两阶段的红利贴现模型考虑了增长的两阶段，增长率较高的初始阶段和随后的稳定阶段,在稳定阶段中公司的增长率平稳并且预期长期保持不变。
优点：1、由于股息贴现模型理论推导严谨，简单易用,可以根据实际情况方便的做出调整,也适用于各个行业,因此得到了广泛的应用。
2、较好的反映了其真实的内在价值，投资更理性。
缺点：1、模型依赖于公司β值和增长率的估计,这两个值的变化将导致结果的显著变化, 在估计时,采用的样本数据代表性有限, 这从一个侧面反映了该模型估价的局限性。
2、预计未来每年的股利以及确定贴现率比较困难。
2 自由现金流( FCFE)模型定义:股权自由现金流(FCFE) 是指满足公司持续经营所需费用后的剩余现金流。
其计算公式为: FCFE=净收益- (1- δ)*( 资本性支出- 折旧)- Δ营运资本*(1- δ)1.稳定增长阶段 FCFE 模型如果公司一直处于稳定增长阶段, 以一个不变的比率持续增长, 那么这个公司就可以使 FCFE 稳定增长模型:①模型。
在稳定增长模型中股权资本的价值是三个变量的函数: 下一年的预期FCFE、稳定增长率和投资者的要求收益率:②限制条件。
a.折旧能够完全弥补资本性支出；b.股票的β值近似为 1。
③模型的适用性。
对企业和股票的估值方法
天使投资人或投资机构在对一个企业的价值进行评估的时候都会遵循一定的方式或方法，那么投资企业的估值都有哪些方法呢?下面我们来一一介绍：1、500万元上限法这种方法要求绝对不要投资一个估值超过500 万的初创企业。
由于天使投资家投资时的企业价值与退出时的企业价值决定了天使投资家的获利，当退出时企业的价值一定的情况下，初始投资时的企业定价越高，天使投资家的收益就越低，当其超过500 万元时，就很难获得可观的利润。
这种方法好处在于简单明了，同时确定了一个评估的上限。
2、博克斯法这种方法是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：一个好的创意100 万元一个好的盈利模式100 万元优秀的管理团队100 万-200万元优秀的董事会100 万元巨大的产品前景100 万元加起来，一家初创企业的价值为100 万元-600万元。
这种方法的好处是将初创企业的价值与各种无形资产的联系清楚的展现出来，比较简单易行，通过这种方法得出的企业价值一般比较合理。
3、三分法是指在对企业价值进行评估时，将企业的价值分成三部分：通常是创业者，管理层和投资者各1/3，将三者加起来即得到企业价值。
4、200万-500万标准法许多传统的天使投资家投资企业的价值一般为200 万-500万，这是有合理性的。
如果创业者对企业要价低于200 万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展前景;如果企业要价高于500 万，那么由500 万元上限法可知，天使投资家对其投资不划算。
这种方法简单易行，效果也不错。
但将定价限在200 万-500万元，过于绝对。
5、200万-1000万网络企业评估法网络企业发展迅速，更有可能迅速公开上市，在对网络企业进行评估时，天使投资家不能局限于传统的评估方法，否则会丧失良好的投资机会。
考虑到网络企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企业价值评估X围有传统的200 万-500万元，增加到200 万-1000万元。
股票估值有几种方法_股票估值的基本公式是什么
股票估值有几种方法_股票估值的基本公式是什么股票估值有几种方法1、市净率法：市净率即用市值除以每股净资产。
这种方法适用于一些已经发展较成熟稳定的行业，一般而言，这些行业的利润不会有太大的波动，相对而言资产负债情况要更加重要，因此适合用于市净率进行估值。
2、市盈率法：也就是用市场价价格除以每股盈利。
市盈率的本质是上市公司收回成本所需要的时间，因此市盈率低一点要比较好。
目前国内的市盈率状况是蓝筹股偏低而创业板偏高，总之，市盈率要在同样的板块或者行业之间对比才显的有效。
3、PEG：PEG使用公司的市盈率除以公司的净利润增长速度，其计算公式是：PEG=PE/(企业年盈利增长率_100)。
该指标比较适合于成长性企业，关于PEG有种大家几乎公认的说法，当PEG=1时，股票价格合理;当PEG值=0.5时，股票价格为明显低估状态;当PEG值=2时，股票价格处于明显高估状态。
4、DCF法。
即现金流折现法，即将企业未来的现金流折现成现在的价值。
这个公式比较复杂，一般而言是机构用的，这里就不做论述了。
股票估值的基本公式是什么1、PE估值法PE估值法是指市盈率进行估值。
它是指股价与每股收益的比值。
计算公式就是：pe=price/EPS这种方法适用于非中期性的稳定盈利企业。
2、PEG估值法计算公式为：PEG=PE/G，其中，G是Growth净利润的成长率PEG估值法适用于IT等成长性较高的企业，并不适用成熟行业。
值得注意的是：净利润的成长率可以以税前利润的成长率/营业利益的成长率/营收的成长率替代3、PB估值法计算公式为：市净率PB=Price/Book这指标相对是粗糙的，它适用于周期性比较强的行业，以及ST、PT绩差及重组型公司。
如果是设计到国有法人股，那么就需要对这个指标进行考虑了，4、PS估值法计算公式：PS(价格营收比)=总市值/营业收入=(股价_总股数)/营业收入这种估值法会随着公司营业收入规模扩大而下降，而营收规模较大的公司PS较低，所以该指标使用的范围是有限的，它可以作为辅助指标来使用。
股票估值的方式有哪些_股票估值方法详解
股票估值的方式有哪些_股票估值方法详解股票估值的方式有哪些_股票估值方法详解股票估值是一个相对复杂的历程，影响的因素很多，没有全球统一的标准。
影响股票估值的紧要因素依次是每股收益、行业市盈率。
下面是整理的股票估值的方式有哪些，仅供参考，希望能够帮助到大家。
股票常用指标有哪些股票市场中，相信很多投资者都会用一些基本面和技术面分析来分析市场行情的趋势。
在市场中，用技术面分析的投资者相对来说较多一些，用基本面分析的投资者很少，因为基本面分析需要对财务有一定的基础。
那么股票常用指标有哪些?一起来看看吧。
1、市盈率：市盈率是在市场中比较常用的基本面分析方法。
用市盈率的估值高低来评价公司的股价值。
市盈率=每股市价/每股盈利。
一般在市场中，认为市盈率比例在25-35之间是属于正常的，过低说明被低估，风险较小。
过高说明被高估，市场风险较大。
2、每股净资产：每股净资产是可以反映公司股票权益的价值，是公司的经营成果和业绩展示。
一般在市场中，每股净资产高于2。
5可以算为正常或者一般。
低于2以下，说明公司的经营有问题，业绩得到不提升，一般是公司的净资产值越高越好。
3、市净率：市净率=每股股价/每股净资产。
一般市净率越低的股票，风险性越小，安全边际越高，市净率越高，风险越大。
在市场不好的情况下，投资者可以选择市净率低的股票来进行操作。
以上3个基本面指标在市场中，投资者需要结合的运用，注意市场大行情的趋势环境和市场有没有比较大的波动引起短期公司净值增加或者减少的情况。
股票估值的方式有哪些一、绝对估值绝对估值是通过对上市企业历史及当前的基本面的解析和对未来反应企业经营状况的财务数据的预测获得上市企业股票的内在价值。
绝对估值的方式：一是现金流贴现定价模型，二是B-S期权定价模型(紧要应用于期权定价、权证定价等)。
现金流贴现定价模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最广泛应用的就是FCFE股权自由现金流模型。
绝对估值的作用：股票的价格总是围绕着股票的内在价值上下波动，发现价格被低估的股票，在股票的价格远远低于内在价值的时候买入股票，而在股票的价格回归到内在价值甚至高于内在价值的时候卖出以获利。
股票估值模型及其应用
股票估值模型及其应用股票估值模型是投资者在进行股票投资时常用的一种工具，它可以帮助投资者评估一只股票的合理价格，并提供决策依据。
本文将介绍几种常见的股票估值模型，以及它们在实际投资中的应用。
一、股票估值模型的基本原理股票估值模型的基本原理是通过分析一些关键因素来预测股票的未来现金流，并以此为基础计算股票的内在价值。
常见的股票估值模型包括贴现现金流量模型（DCF）、相对估值模型和盈利预测模型。
1. 贴现现金流量模型（DCF）贴现现金流量模型是一种基于未来现金流的股票估值方法。
它认为股票的价值等于其未来现金流的现值之和。
投资者需要预测未来现金流的大小，并根据预测结果计算出股票的内在价值。
DCF模型的优势在于它能够综合考虑公司的盈利能力、成长潜力和风险因素，但它也有一些局限性，比如对未来现金流的预测存在一定的不确定性。
2. 相对估值模型相对估值模型是一种将目标股票与同行业或同类公司进行比较的估值方法。
它通过分析目标股票与其他公司的估值水平的差异，来评估目标股票的相对价值。
常见的相对估值指标包括市盈率、市净率和市销率等。
相对估值模型的优势在于它相对简单易懂，但它也有一些局限性，比如它无法考虑公司的盈利能力和成长潜力等因素。
3. 盈利预测模型盈利预测模型是一种基于公司盈利预测的股票估值方法。
它通过分析公司的盈利能力和成长潜力来预测未来盈利，并以此为基础计算股票的内在价值。
盈利预测模型的优势在于它能够较为准确地预测公司未来的盈利情况，但它也有一些局限性，比如对未来盈利的预测存在一定的不确定性。
二、股票估值模型的应用股票估值模型在实际投资中有着广泛的应用。
投资者可以根据股票估值模型的结果，来判断一只股票是被低估还是被高估，并根据判断结果进行投资决策。
1. 价值投资价值投资是一种基于股票估值模型的投资策略。
它认为股票市场中存在着低估和高估的股票，投资者可以通过股票估值模型来识别被低估的股票，并以较低的价格购买这些股票。
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股票估值方法：如何正确给一只股票估值
股票有三个核心问题，分别是估值，品质和时机，怎么给股票估值一直是股民最头痛的问题，解决了这个问题，就可以避免90%的亏损，因为90%的亏损都是买的太贵了。
买贵了有二个原因，一个是因为不知道怎么估值，是属于知识层面的问题，好解决，另外一个原因是明明知道太贵了，但是还是买，这是属于心态问题，本文解决不了。
我们用案例来聊估值
假设经过几年的运作，你的餐馆变成了连锁品牌，你开始融资到处开分店，最后终于上市了，那些来买你股票的人应该怎么给你的股票估算一个合理的价格呢?
假如不是一个上市的公司，而是一个餐馆要转让，你会怎么评估转让的价格呢?
主要看二个方面：资产状况和盈利能力
资产状况包括固定资产和流动资产，所有的资产加起来减去负债就是净资产
这个净资产就是你要出的价格吗?不是，因为你买这个餐馆的目的是为了赚钱，如果你买下后没有生意你买下就没有价值了。
所以还需要考虑未来的生意会如何，如果你转让的时候生意很不错，那么就会在净资产的基础上加价，如果生意惨淡，那么就会再打个折。
给上市公司的股票估值也可以用这个概念
把净资产分配到每一股，就是每股净资产，公司净资产100万，如果发行了100万股票，那么平均到每一股的就是1块钱。
用现在的股价除以每股净资产，叫做PB(市净率)，这就是净资产估值法。
那么你愿意用多少钱去买这每股1元的净资产呢?取决于你对公司未来的盈利能力的预期，换句话说，你看到餐馆顾客盈门，很赚钱，那么你就会出2元甚至3元购买，如果生意很差，那么你就可能要求打个折，也许只出0.7元购买。
在不考虑未来预期盈利的情况下，每股净资产是1元，你出1元买也是贵了，因为你并没有赚到钱，花1块钱买1块钱没有意义。
用市净率估值只适合银行，钢铁水泥等周期性行业。
平安银行市净率1.17倍如果你愿意购买，表示你愿意花1.17元购买他价值1元的股票
银行业PB一般的标准是0.7倍，意思你要打个折，为什么?因为银行业有坏账，但是财务报表看不出来，所以就打个0.7折保险一些，而平安现在1.17倍，显然就贵了。
但是对于其他行业也用PB就不合适了，因为有未来的预期，所以需要用另外一个指标，也是最常用的估值工具，叫做市盈率，PE，用股价除以每股盈利，比如平安银行的价格是13.55元，每股盈利是1.06元，那么PE就是12.78倍，这是最常用的静态市盈率。
上面显示只有9.11(只计算了三个季度所以只有9.11倍)
计算市盈率有很多方法，除了静态市盈率(代表过去的业绩)，还有动态市盈率(未来一年的业绩预测)，滚动市盈率(代表最近一年的业绩)，所以结果也很不同。
你餐馆的估值取决于餐馆的盈利能力，二个指标：每股盈利和盈利增长率
每股盈利=总盈利/总股票
假设你的每股盈利是1元钱，按照15倍估值计算，那么股价就是15元，总股本是100万股，你的公司市值就是1500万元，这就是你的餐馆的价格。
盈利增长的速度越快，估值就越高。
按照上面每股盈利1元计算，15年才能收回投资，但是假如你不断的开连锁店，每年的利润能翻一倍，那么只需要5年就可以收回成本。
第一年每股盈利：1元
第二年每股盈利：2元
第三年每股盈利：4元
第四年每股盈利：8元
总计15元，4年收回成本，从第五年开始你收到的钱全部都是净利润，你种下了一颗摇钱树。
这就是增长率的重要性。
一般而言估值不要超过20倍，但并不是所有的企业都适合这个标准，适合业绩稳定的零售行业，
高科技行业一般会更高，因为他们的增长速度更快，人们给出的市盈率也高达30-40倍。