c15039股票价值评估方法(下)：相对估值法课后测验100分

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股票估值的相对估值法

股票估值的相对估值法Posted on by对股票价格的估值可以划分为相对估值法和绝对估值法。

相对估值法，如：PE估值法、PB估值法、PEG估值法、PS估值法、EV/EBITDA 估值法。

它们各自的特点和适用情况如下1. PE法：适用于：周期性较弱企业，如公共服务业，因其盈利相对稳定。

不适用于：周期性较强企业，如一般制造业、服务业；每股收益为负的公司；房地产等项目性较强的公司；银行；难以寻找可比性很强的公司；大陆上市公司多元化经营比较普遍、产业转型频繁。

2.PEG估值法，PEG =PE/G，Growth：净利润的成长率PEG法的适用：适用IT等成长性较高企业；PEG法的不适用：成熟行业。

过度投机市场评价提供合理借口；亏损、或盈余正在衰退的行业。

3. PB法：PB法的适用：周期性较强行业（拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定）；银行、保险和其他流动资产比例高的公司；ST、PT绩差及重组型公司。

PB法的不适用：账面价值的重置成本变动较快公司；固定资产较少的，商誉或智慧财产权较多的服务行业。

PB法的合理修正：将少数股东权益和商誉排除；每年对土地、上市/未上市投资项目资产价值进行重估。

PB法的悖论：股价/相对资产价值相关性弱；股价/相对资产价值< 盈余（资产报酬率）/相对资产价值。

4. PS法：PS(价格营收比)=总市值/营收n=(股价*总股数）/营收PS法的适用：营收不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响，不易操控；营收最稳定，波动性小，避免（周期性行业）PE波动较大；不会出现负值，不会出现没有意义的情况，净利润为负亦可用。

PS法的悖论：公司成本控制能力无法反映（利润下降/营收不变）；PS会随着公司营收受规模扩大而下降；营收规模较大的公司PS较低。

5.EV/EBITDA法EV（Enterprise value/企业价值）：企业价值（EV）=市值+（总负债-总现金）=市值+净负债2. EBITDA （Earnings before interest, tax, depreciation and amortization）/未扣除利息、所得税、折旧与摊销前的盈余）EBITDA=营业利益+折旧费用+摊销费用营业利益=毛利-营业费用-管理费用EV/EBITEV/EBITDA法的适用：资本密集、准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司（大量折旧摊销压低了账面利润）；净利润亏损，但毛利、营业利益并不亏损的公司。

C15039股票价值评估方法(下)：相对估值法 100分

C15039股票价值评估方法(下)：相对估值法100分一、单项选择题1. 相对估值法选择可比公司的总体性原则是（）。

A. 两个公司市值大小相近B. 两个公司的业务规模近似C. 两个公司未来的收益和风险特征近似D. 两个公司股权结构近似您的答案：C题目分数：10此题得分：10.02. 相对估值法与现金流贴现法的主要区别是（）。

A. 绝对估值法比相对估值法更加准确B. 相对估值法是按照市场可比资产的价格来确定目标资产的价值，而绝对估值法是通多对资产未来预期收益贴现求和确定资产价值C. 绝对估值法的适用范围更加广泛D. 相对估值法以完整的财务信息为基础您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题3. 相对估值法的较之现金流贴现法所具有的特征是（）。

A. 使用的假设较少，更快捷的，更浅显易懂，也更容易被客户所接受和理解B. 更能反映市场目前的状况C. 容易忽略目标公司与可比公司在风险、成长性和潜在的现金流等关键因素的差异D. 根本假设缺乏一定的透明度，受人为的影响较为明显您的答案：B,D,A,C题目分数：10此题得分：10.04. 用市盈率法估值的缺陷有（）。

A. 当企业的预期收益为负值，市盈率指标无法使用B. 会计收益容易受到上市公司的控制？C. 无法反映公司的长期增长前景D. 不能区分经营性资产创造的盈利和非经营性资产创造的盈利，降低了企业之间的可比性质您的答案：A,B,D,C题目分数：10此题得分：10.05. 以收益为基础的相对估值方法有（）。

A. PEB. PBC. PEGD. EV/EBITDAE. EV/IC您的答案：C,D,A题目分数：10此题得分：10.06. EV/EBITDA倍数估价法的特点包括（）。

A. EBITDA乘数的使用范围更大B. EBITDA指标不受折旧政策等会计制度的影响C. EBITDA倍数更容易在具有不同财务杠杆的公司间进行比较D. EV/EBITDA倍数仍然无法将企业长期发展前景反映于价值评估结果中您的答案：C,D,B,A题目分数：10此题得分：10.07. EBITDA指标的意义有（）。

C16041课后测验题90分-[修改版]

第一篇：C16041课后测验题90分-C16041课后测验题90分一、单项选择题1. 企业通过现货采购和期货卖出，当销售现货时，在期货市场对空单平仓，该方式属于（）。

A. 买期保值B. 卖期保值C. 综合保值D. 平仓保值描述：套期保值的方式您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 针对加工成品进行的套期保值，旨在锁定加工利润，该类型属于（）。

A. 原料套保B. 产品套保C. 运价套保D. 汇率套保描述：套期保值的类型您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 为避免海运费变化带来的风险所进行的套保，该类型属于（）。

A. 原料套保B. 产品套保C. 运价套保D. 汇率套保描述：套期保值的类型您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0二、多项选择题4. 由于期货价格具有( )，可以有效在市场上形成统一价格，有利于买卖双方进行定价，并对未来价格进行预期。

A. 公开性B. 连续性C. 可预期性D. 适应性描述：产业应用逻辑您的答案：A,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 下列管控手段遵循了风控独立性原则的有（）。

A. 精细化敞口限量管理B. 强化止损管理刚性C. 引入压力测试机制D. 引入监督检查机制描述：风控独立性原则您的答案：B,D,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 针对企业的风险控制，下列说法正确的有（）。

A. 在制度层面，企业应事前、事中、事后建立相应机制。

B. 企业需将前中后台岗位权责分离。

C. 企业应统一严格管理衍生品，从而控制风险。

D. 企业可通过明确交易规则、制定限额来控制风险。

描述：企业的风险控制您的答案：D,C,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 下列关于企业套期保值中增加敞口总量控制的说法正确的有（）。

A. 敞口头寸可直接反映企业的套保效果B. 敞口头寸是现货数量与期货数量之差C. 以套保总量限制控制成本套保中的现金流问题D. 以敞口总量限额控制趋势套保中裸露头寸风险问题描述：敞口总量控制您的答案：B,A,C,D 题目分数：10 此题得分：0.0三、判断题8. 企业运用成本套保时，基差出现有利于企业锁定成本或者利润实施。

第4章《股票价值评估》练习题

第4章《股票价值评估》练习题一、名词解释相对估值法股利贴现模型绝对估值法市盈率市净率可持续增长率自由现金流贴现模型差异营销型战略MM定理破产成本二、简答题资本结构成本主导型战略1．影响股票价格变动的因素有哪些？2．股票价格指数的编制方法有几种？它们各有什么特点？3．什么是除息？什么是除权？如何计算除息报价、除权报价、权值？4．试比较优先认股权与认股权证的异同之处。

5．发现可转换证券有什么意义？可转换证券有哪些特征。

6．讨论普通股估价的戈登模型或固定红利贴现模型。

三、选择题1.___________________________________________________ 假设未来的股利按照固定数量支付，合适的股票定价模型是A.不变增长模型B.零增长模型C.多元增长模型D.可变增长模型2.__________________________ 以下等同于股票帐面价值的是。

A.每股净收益B.每股价格C.每股净资产D.每股票面价值3.__________________________ 派许指数指的是下列哪个指数。

A.简单算术股价指数B.基期加权股价指数C.计算期加权股价指数D.几何加权股价指数4.以下属于股东无偿取得新股权的方式是。

A.公司送红股B.增资配股C.送股同时又进行现金配股D.增发新股5可转换证券属于以下哪种期权。

A.短期的股票看跌期权B.长期的股票看跌期权C.短期的股票看涨期权D.长期的股票看涨期权6.在其他条件相同的情况下，高的市盈率(P/E)比率表示公司将会A.快速增长B.以公司的平均水平增长C.慢速增长D.不增长E.上述各项均不准确7.是指用公司的当前以及期望收益率来估计公司的公平市价的分析家A.信用分析家B.基本分析家C.系统分析家D.技术分析家E.专家8.是指投资者从股票上所能得到的所有现金回报。

A.红利分派率B•内在价值C.市场资本化率D.再投资率E.上述各项均不准确9.是具有市场共识的对应的收益率的常用术语。

上财投资学教程第二版课后练习及答案第九章

第9章股票定价分析习题集一、判断题（40）1.投资者决定买入或卖出公司股票，是基于公司未来产生的现金流。

（）2.企业价值为股权价值与债券价值之和。

（）3.控制权是存在溢价的。

（）4.公平市场价格应该是股权的公平市场价格与债务的公平市场价格之和。

（）5.在股票市场不仅反映了控股股权的交易，也反应了少数股权价格。

（）6.所谓公平市场价格是指在完善的市场上(如法制健全、信息完全、投资者理性等)，具有理性预期的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。

（）7.股票的现时交易价格就是股票的公平交易价格。

（）8.由于信息的不对称，大家对于未来的存在不同的预期，加之非理性因素的存在，使得现时市场价格偏离公平市场价格。

（）9.绝对定价模型是建立在一价定理的基本思想上的。

（）10.投资者要求的回报率是现金流量的函数，风险越大，投资者要求的回报率越高。

（）11.股票定价分析提供的最重要的信息是估价结果。

（）12.在进行股票定价分析时，按照市价/净利比率模型可以得出目标企业的内在价值。

（）13.企业的整体价值在于其可以为投资人带来现金流流量。

（）14.公司自由现金流量是指满足了企业经营营运资本变动和资本投资需要之后，可以用来自由向公司债权人和股东发放的现金流。

（）15.由于股权资本成本受到企业的资本结构影响较大，实务中通常用企业自由现金流量模型代替股权现金流量模型进行股票定价分析。

（）16.经营流动负债包括应付账款、不需要付息的其他短期债务等。

（）17.市净率的修正方法与市盈率类似，关键因素是增长率。

因此，可以用增长率修正实际的净利率，把增长率不同的企业纳入可比范围。

（）18.根据对现金流量的不同增长预期，股票的绝对定价模型又可以分为股利贴现模型、股权现金流量模型等。

（）19.与相对估价模型相比，绝估价模型在实践中得到了广泛的应用。

（）20.与现金流贴现方法比较起来，相对定价模型多了很多假设约束，但计算方便。

21.绝对定价模型由于具有较强的理论逻辑性，故具有很好的客观性。

注册会计师财务管理疑难点：相对价值法评估方法

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相对价值法评估方法(一)市盈率模型1.模型原理目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股收益2.市盈率的驱动因素驱动因素：增长潜力、股利支付率、股权成本，其中关键因素是增长潜力。

3.应掌握的其他问题模型应用条件：可比企业应当是三个比率类似的企业模型优点：①计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单;②市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系;③市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。

模型局限性：①如果收益是负值，市盈率就失去了意义;②市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。

模型适用范围：市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业4.修正的市盈率模型(1)修正平均市盈率法(先平均后修正)修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/(平均预期增长率×100)目标企业每股价值=修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益(2)股价平均法(先修正后平均)修正市盈率=实际市盈率/(预期增长率×100)目标企业每股价值=可比企业修正市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益对得出的每股价值进行算术平均，得出最后结果。

或目标企业每股价值=可比企业修正市盈率算术平均数×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益(二)市净率模型1.基本模型股权价值=可比企业平均市净率×目标企业净资产2.市净率驱动因素驱动因素：权益净利率、股利支付率、增长率、股权成本，其中关键因素是权益净利率。

3.应掌握的其他问题应用条件：可比企业应当是四个比率类似的企业模型优点：①市净率极少为负值，可用于大多数企业;②净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解;③净资产账面价值比净利稳定，也不像利润那样经常被人为操纵;④如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。

股票相对估值法

股票相对估值法相对估值法的具体内容相对估值法的含义简单而且容易理解。

就是：一家上市公司的价值确定与其它市场上同类型的公司的价值如何确定有关。

下面是如何用相对估值法对一家在公开市场上上市的公司进行估值的步骤：1.列出用于比较的公司的名单并且找出它们的市场价值。

通常寻找同行业的公司。

2.把这些市值转化成可比较的倍数，例如市盈率，股价与账面价值比率，企业价值与销售额的比率Enterprise-value-to-sales和企业倍数EV/EBITDA multiples。

3.把要估值公司的倍数和用于比较的公司的倍数进行比较，判断需估值公司的价值是被高估了还是被低估了。

相对估值法用的十分普遍。

例如行业的公制和倍数这些重要的数据可以很容易的从一些投资服务公司免费得到，或者只需付很少的费用。

这些公司包括Multex，Reuters和Bloomberg。

而且，相对估值法的计算比现金流量贴现法Discounted Cash Flow，DCF这种特制的估值模型容易，而且不需要那么多假设。

相对估值法的陷阱也许用相对估值法比较快速和容易。

但是由于相对估值法是只是基于临时观察的几个倍数的值，所以也容易出错。

举个例子。

一家知名的公司因为过多的收入收到市场的关注，它的股价理所当然的大副上涨。

实际上，这家公司的价值上涨如此迅速，它的股票很快就以高于其它同行业公司很多的市盈率Price-Earning Ratio来进行交易。

很快，投资者就会思考同行业其它公司的倍数相对于这家公司的是否太低了。

毕竟这些公司都在同一个行业，不是吗?如果这家公司的股票以高于它的收入很多倍的价格出售，那么其它的公司不是也可以在相同的水平上出售他们的股票吗?答案不是一定的。

因为各种各样的原因，某些上市公司的倍数可以比其它同行业上市公司的更低。

当然，有时是因为市场还未发现这家公司的真实价值，这代表投资者有着很好的买入的机会。

然而其它时候，投资者最好谨慎投资。

2023年资产评估师之资产评估基础题库与答案

2023年资产评估师之资产评估基础题库与答案单选题（共100题）1、下列关于资本资产定价模型中β系数的说法，正确的是（）。

A.如果β=1，则说明大盘整体上涨10%时，该只股票的报酬率保持不变B.如果β=1.4，则说明大盘整体上涨10%时，该只股票的报酬率下降14%C.如果β=0.7，则说明大盘整体上涨10%时，该只股票的报酬率下降7%D.如果β=1.2，则说明大盘整体上涨10%时，该只股票的报酬率也上涨12%【答案】 D2、过量中毒造成肝坏死的解热镇痛抗炎药是A.对乙酰氨基酚B.阿司匹林C.双氯芬酸D.吲哚美辛E.萘普生【答案】 A3、下列关于资产评估目的表述中，不正确的是（）。

A.评估目的直接或间接地决定和制约着资产评估的条件以及价值类型的选择B.可能会对评估对象的确定、评估范围的界定、价值类型的选择以及潜在交易市场的确定等方面产生影响C.资产评估目的需要在评估委托合同中明确约定，需要符合法律、法规的规定D.确定评估目的是委托方的责任。

评估目的需在评估报告中表述【答案】 C4、下列关于评估机构的表述错误的是（）。

A.评估机构是资产评估委托合同的受托人，是出具资产评估报告的主体，也是对资产评估报告承担法律责任的主体B.评估机构是依法成立的享有独立民事责任的法人组织C.教材所指资产评估机构特指在行业协会备案的评估机构D.一般都会加入评估行业协会，接受行业协会的自律管理【答案】 C5、当采用两种以上评估方法时，（）应当对采用各种方法评估形成的初步结论进行分析比较，对所使用评估资料、数据、参数的数量和质量等进行分析。

A.资产评估机构B.委托人C.资产评估专业人员D.财务经理【答案】 C6、下列关于市场价值的说法中，不正确的是（）。

A.市场价值主要受交易市场因素的影响B.影响市场价值的因素都具有客观性，不会受到个别市场参与者个人因素的影响C.资产的市场价值将反映其最高最佳用途D.市场价值既是卖方能够合理获取的最好售价，也是买方能够合理取得的最有利价格【答案】 A7、下列各项中，不属于资产评估报告应当说明资产评估采用的依据的是（）。

C09020股票估值答案（中国证券业协会培训）

C09020股票估值答案（中国证券业协会培训）中国证券业协会培训股票估值3套考题股票估值1B 2D 3A 4C 5C 6ACD 7BC 8AB 9ABD 10AD 11F 12T 13T 14F 15F93-100分！1、以下不属于技术分析流派的核⼼理念的是（）【单选】A、市场⾏为涵盖⼀切信息B、套利机制的存在将消灭套利C、证券价格沿趋势移动D、历史会重演2、可以近似⽤零增长红利贴现模型进⾏估值的股票是（）。

【单选】A、制造业股票B、商业股票C、房地产业股票D、公⽤事业股票3、某股票每年发放不变现⾦股利每股3元，投资者要求的收益率为15%，则该股票的内在价值为（）元。

【单选】A、20B、16C、24D、3.454、相对价值估值中使⽤频率最⾼的⼀个价格乘数是（）。

【单选】A、市净率B、价格与销售收⼊⽐率C、市盈率D、价格与每股现⾦流⽐率5、在会计净利润中扣除股权资本成本之后的余额是（）。

【单选】A、营运利润B、销售净额C、经济附加值D、税后净营运利润6、学术分析流派认为，决定股票价值的因素包括( )【多选】。

A、系统风险B、⾮系统风险C、⼼⾥因素D、套利因素7、假设银⾏类股票的平均市盈率为10倍，S银⾏上半年每股收益为0.3元，S银⾏⽬前的股价为5元/股，则采取市盈率估算法，以下判断正确的是（）【多选】。

A、S银⾏被⾼估了B、应买⼊S银⾏的股票C、S银⾏被低估了D、应卖出S银⾏的股票8、对“现⾦⽜”公司，以下说法正确的有（）。

【多选】A、公司缺乏增长机会B、公司应将⼤部分盈利进⾏分配C、公司应将部门盈利作为留利进⾏再投资D、公司具备增长机会9、⾃由现⾦流贴现模型的缺点是（）。

【多选】A、模型通常需要进⾏5-10年左右的现⾦流预测，操作上有⼀定困难B、模型的准确性受输⼊值的影响很⼤C、信息量多，⾓度全⾯，是能够提供适当思考的模型D、模型价值评估的正确性取决于对企业未来的预测能⼒10、以下关于常见的估值⽐率的说法，正确的有（）。

CPA 注册会计师财务成本管理知识点讲解及练习第55讲_企业价值评估方法相对价值评估模型(3)

目标企业每股收益修正市销率目标企业用于价值评估的市销率=目标企业用于价值评估的平均市销率=目标企业每股价值=目标企业每股营业收入×目标企业用于价值评估的市销率☆经典题解【例题·单选题】甲公司是一家制造业企业，每股营业收入40元，销售净利率5%，与甲公司可比的3家制造业企业的平均市销率是0.8倍，平均销售净利率4%。

用修正平均市销率法估计的甲公司每股股权价值是（）元。

（2018年第Ⅰ套）A.32B.25.6C.40D.33.6【答案】C【解析】修正平均市销率=0.8/（4%×100）=0.2，甲公司每股股权价值=0.2×5%×100×40=40（元）。

【例题·单选题】甲公司是一家制造业企业，每股收益0.5元，预期增长率4%。

与甲公司可比的4家制造业企业的平均市盈率为25倍，平均预期增长率为5%。

用修正平均市盈率法估计的甲公司每股价值是（）元。

（2018年第Ⅱ套）A.10B.12.5C.13D.13.13【答案】A【解析】修正平均市盈率=25/（5%×100）=5，甲公司每股价值=5×4%×100×0.5=10（元）。

【例题·单选题】甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50%，营业净利率16%，股利增长率5%，股权资本成本8%。

甲公司的内在市销率是（）。

（2016年）A.2.67B.10.5C.10D.2.8【答案】A【解析】内在市销率=股利支付率×营业净利率1/（股权资本成本-增长率）=50%×16%/（8%-5%）=2.67。

【例题·单选题】甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50%，权益净利率20%，股利增长率5%，股权资本成本10%。

甲公司的内在市净率是（）。

（2016年）A.2B.10.5C.10D.2.1【答案】A【解析】内在市净率=股利支付率×权益净利率1/（股权资本成本-增长率）=50%×20%/（10%-5%）=2。

2019年11月基金从业资格证券投资基金基础真题及答案

2019年11月基金从业资格证券投资基金基础真题及答案1.关于股票估值方法，以下模型和方法属于内在价值法的是()。

A.市盈率模型B.经济附加值模型C.市销率模型D.企业价值倍数参考答案：B2.使用内在价值法对股票实行估值，不同的现金流决定了不同的现金流贴现模型，股利贴现模型(DDM)采用的现金流是()。

A.权益自由现金流B.留存收益C.现金股利D.企业自由现金流量参考答案：C3.关于个人投资者的总体特征，以下表述准确的是()。

A.资金雄厚，投资规模大B.投资行为规范C.投资管理专业D.常常需要借助基金销售服务机构实行投资参考答案：D4.以下关于回撤的说法，准确的是()。

A.回撤无法衡量损失的大小B.比较不同基金的回撤指标时，应尽量控制在同一个评估期间C.回撤衡量投资管理人对上行风险以及下行风险的控制水平D.回撤能够衡量损失的可能概率参考答案：B5.某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为()。

A.买空交易B.期货交易C.卖空交易D.现货交易参考答案：A6.对于交易所上市交易的流通受限股票，按照以下公式确定估值日该股票的价值：FV=S*(1-LoMD)，其中LoMD=P/S，看跌期权P的品种为()。

A.百慕大期权B.美式期权C.亚式期权D.欧式期权参考答案：C7.某机构希望在F公司盈利较多时，获得较高的股利收益，则一般情况下，该机构应该投资F公司发行的哪一种金融工具?()A.普通股B.长期债券C.累积优先股D.非累积优先股参考答案：A8.关于基金资产估值，以下表述错误的是()。

A.基金资产净值是计算投资者申购基金份额、赎回基金净额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一B.基金资产总值是指基金全部资产的价值总和C.基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法实行估算，进而确定基金资产公允价值的过程D.从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值参考答案：A9.关于战术资产配置，以下描述错误的是()。

C15039_100分

试题
一、单项选择题
1. 相对估值法选择可比公司的总体性原则是（）。

A. 两个公司市值大小相近
B. 两个公司的业务规模近似
C. 两个公司未来的收益和风险特征近似
D. 两个公司股权结构近似
您的答案：C
题目分数：10
此题得分：10.0
2. 相对估值法与现金流贴现法的主要区别是（）。

A. 绝对估值法比相对估值法更加准确
B. 相对估值法是按照市场可比资产的价格来确定目标资产的价值，而绝对估值法是通多对资产未来预期收益贴现求和确定资产价值
C. 绝对估值法的适用范围更加广泛
D. 相对估值法以完整的财务信息为基础
您的答案：B
题目分数：10
此题得分：10.0
二、多项选择题
3. 相对估值法的较之现金流贴现法所具有的特征是（）。

A. 使用的假设较少，更快捷的，更浅显易懂，也更容易被客户所接受和理解
B. 更能反映市场目前的状况
C. 容易忽略目标公司与可比公司在风险、成长性和潜在的现金流等关键因素的差异
D. 根本假设缺乏一定的透明度，受人为的影响较为明显
您的答案：D,C,A,B
题目分数：10
此题得分：10.0。

相对价值评估法，助你寻找股价被低估的企业

相对价值评估法，助你寻找股价被低估的企业什么是相对价值评估？相对价值评估，是指通过利用同行业类似企业的市场价格来估计目标企业价值的一种方法，将需要评估的目标企业与交易市场上类似可比企业对比，用可比企业的价值来估算目标企业的价值，该方法得出的是企业的市场相对价值，而不是内在价值。

评估的主要目的是什么？1、用于投资分析，找到被市场低估的企业证券，以期获得高额收益；2、用于战略分析，提供有用的信息帮助企业管理人经营决策。

相对价值评估模型有哪些？1、市盈率模型目标企业的每股价值（股价）= 目标企业的每股收益× 可比企业的市盈率公式推导：每股收益 = 净利润÷ 加权平均普通股股数市盈率 = 股价÷ 每股收益股价 = 每股收益× 市盈率注意：如果有优先股股利，净利润要减先去优先股股利，每股收益计算公式中的普通股股数需要加权，因为分子净利润是一个时期的数据，比如一年的净利润，是一年期间的累计所得。

优点：（1）计算市盈率的数据可以从利润表中直接取得，计算简单；（2）市盈率把股价和收益联系在一起，直观地反映了投入与产出的关系。

缺点：如果企业亏损，净利润出现负数，市盈率就变成负数了，失去了意义。

适用：市盈率模型最适合连续盈利，净利润为正数的企业。

2、市净率模型业的市净率公式推导：每股净资产 = 净资产÷ 普通股股数市净率 = 股价÷ 每股净资产股价 = 每股净资产× 市净率注意：净资产指的是股东权益（含实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等），每股净资产计算公式中的普通股股数不需要加权，因为分子股东权益是期末时点数，所以普通股数也采用期末时点数。

优点：（1）企业的所有者权益很少出现负数的情况，因此市净率极少为负值，可适用于大多数企业；（2）净资产账面价值的数据，即所有者权益，可以直接从资产负债表中取得，计算简便；（3）净资产账面价值比净利润更稳定，且不像利润那样容易被人为操纵；（4）如果企业的会计政策运用恰当合理，市净率的变化可以反映出企业价值的变化。

股票相对估值怎么计算出来的

股票相对估值怎么计算出来的股票相对估值是一个用于比较股票价格与公司基本面价值的指标。

它的计算方法多种多样，以下是其中两个常见的方法。

1. 价格/盈利比法（P/E比法）这是用来比较股票价格与公司每股盈利的关系，计算公式为：P/E比 = 股票价格 / 每股盈利股票的P/E比较低，表示市场对公司未来盈利增长的预期较低，股票可能被低估；相反，P/E比较高，公司盈利前景被市场看好，股票可能被高估。

为了对比不同公司的相对估值，可以将所关注公司的P/E比与同行业或同类公司的P/E比进行对比，了解是否被高估或低估。

2. 市盈率法（PEG比率法）市盈率法综合考虑了股票价格、每股盈利以及公司盈利增长的因素。

计算公式为：PEG比率 = P/E比 / 盈利增长率其中，盈利增长率指的是公司未来一段时间的盈利增长率预期。

一般而言，PEG比率小于1，表示公司的股票较为便宜，市场可能低估了其未来盈利增长；PEG比率大于1，表示公司的股票相对较贵，市场可能高估了其未来盈利增长。

此外，还有其他一些方法可用于计算股票的相对估值，如市净率法、市销率法等。

这些方法都是基于公司的财务数据及市场情况进行计算的。

在使用这些方法时，需要了解所关注公司的具体情况，并综合考虑行业、市场环境以及宏观经济因素等因素，以提高估值的准确性。

同时，在进行相对估值时，还需要注意评估方法的局限性，如数据可靠性、预测准确性等，不能仅仅依赖于单一方法。

总的来说，股票的相对估值是根据不同的计算方法，以公司的财务数据和市场情况为基础，进行股票价格与公司基本面价值的比较和分析。

它能够帮助投资者判断股票是被高估还是被低估，并作出相应的投资决策。

投资决策中的相对收益评估考核试卷

3.夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的指标。请详细描述夏普比率的计算方法，并讨论其在投资组合管理中的重要性。
答题区：____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
A.股东回报率
B.投资回报率
C.内部收益率
D.收益成本比
5.在评估相对收益时，以下哪个概念表示市场收益率与无风险收益率之间的差额？（）
A.股息收益率
B.资本资产定价模型（CAPM）
C.马科维茨投资组合理论
D.股票的风险溢价
6.以下哪种情况，相对收益评估可能不适用？（）
A.市场波动性高
B.投资项目期限长
A.超额收益率
B.总收益率
C.平均收益率
D.股东权益比率
10.如果一个投资项目的阿尔法系数为正值，这意味着（）。
A.项目收益低于市场平均水平
B.项目收益高于市场平均水平
C.项目风险低于市场平均水平
D.项目风险高于市场平均水平
11.在进行相对收益评估时，以下哪个因素对于长期投资者来说可能不那么重要？（）
2.贝塔系数和阿尔法系数是投资评估中常用的两个指标。请解释这两个指标的含义，并讨论它们在投资决策中的不同应用。
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