证券分析第8章讲解

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证券投资第8章资本资产定价理论

证券投资第8章资本资产定价理论


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+2abE{[X-E(X)][Y-E(Y)]}。
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1 2

因为
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分别代表无风险资产与市场证券组合的风险 为它们的相关系数 0 0 , f

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1、证券市场线方程
在均衡状态下单个证券的收益与风险的关 系可以表示为:(SML)
r r
i
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r m 2r f Cov (ri , rm) m
(r m r f )
SML还可以表示为:

i
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cov(ri , rm)
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2、对SML的解释
证券i的方差和协方差分别为:

2 i
b
2 i 2 F
2 ei 2 F
Covij bi b j
b 2 其中,i2 F 为因素风险,ei 为非因素风险 2
有效集,因此市场证券组合在CAPM中 具有核心作用。
(三)资本市场线(CML)
1、线性有效组合 连接无风险资产和市场证券组合 的直线称为资本市场线(CML)。 资本市场线是无风险资产和风险 资产组合的线性有效边界。 资本市场线上的所有证券组合仅 含系统风险。
2、资本市场线(CML)方程
r
p
x f r f xm r m
其中,r

第8章固定收益证券的价值分析

第8章固定收益证券的价值分析

第8章固定收益证券的价值分析固定收益证券是一种以固定利率支付利息或者以确定方式支付本金和利息的金融工具,如国债、债券等。

对于投资者来说,了解固定收益证券的价值分析非常重要,可以帮助他们做出明智的投资决策。

固定收益证券的价值分析可以从两个方面进行,一个是现金流分析,另一个是市场利率分析。

首先是现金流分析。

在购买固定收益证券之前,投资者需要对其未来的现金流进行评估。

通常,固定收益证券的现金流包括定期付息和到期时的本金偿还。

投资者可以通过计算现值来确定未来现金流的价值。

现值是指将未来的现金流折算为当前时点的价值。

这可以通过现金流量贴现模型(DCF模型)来实现。

在DCF模型中,使用固定的折现率对未来现金流进行贴现。

贴现率应该反映出证券的风险水平和市场利率。

除了现金流分析,市场利率分析也是固定收益证券的重要价值分析方法。

市场利率是指一段时间内资金的平均收益率,一般用市场利率曲线来表示。

当市场利率发生变化时,固定收益证券的价格也会发生变化。

这是因为当市场利率上升时,投资者可以选择购买新发行的高利率债券,因此旧债券的价格会下降。

相反,当市场利率下降时,投资者会将资金投入现有债券,因此债券的价格会上升。

固定收益证券的市场价值可以通过将现金流贴现来计算。

市场价值等于所有未来现金流的现值总和。

市场价值也可以通过对现有固定收益证券的交易价格进行分析来确定。

如果交易价格高于市场价值,那么投资者可以出售该证券以获得利润。

相反,如果交易价格低于市场价值,那么投资者可以购买该证券以获取收益。

此外,还可以通过对固定收益证券的收益率进行分析来确定其价值。

收益率是指投资者从固定收益证券获得的利息和本金收益率。

在市场利率相对稳定的情况下,固定收益证券的收益率可以作为衡量其价值的指标。

一般来说,收益率越高,固定收益证券的风险就越高。

投资者可以通过比较固定收益证券的收益率与市场利率来判断证券的价值。

综上所述,固定收益证券的价值分析对投资者来说非常重要。

第8章证券投资技术分析 ppt课件

第8章证券投资技术分析  ppt课件
委卖手数:现在所有个股委托卖出上三档(上五档)的总数 量。
委比值的变化范围为-100%到+100%,当委比值为—100 %时,它表示只有卖盘而没有买盘,说明市场的抛盘非常大;当 委比值为+100%时,它表示只有买盘而没有卖盘,说明市场的买 盘非常有力。当委比值为负时,卖盘比买盘大;而委比值为正时, 说明买盘比卖盘大。委比值从—100%到+100%的变化是卖盘逐 渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。
(二)技术分析的要素 1.成交价 2.成交量 3.时间
(三)技术分析应注意的问题
三、技术分析的主要理论——道氏理论
(一)道氏理论的主要内容 (二)趋势的判断 (三)对道氏理论的评价
第二节 图形分析
• 各个证券公司的网上交易和行情系统一般也是按照相 同的界面来显示交易信息,其基本功能模块分为大盘 分析、报价分析、各股分时走势分析、各股技术分析、 多股同列、特别报导、信息、工具、系统和下单等。 投资者可ห้องสมุดไป่ตู้在网上下载相应的软件来使用系统分析行 情和买卖证券,可以选择用下拉菜单或在屏幕上用鼠 标选择相应功能。分时走势图也叫即时走势图,它是 把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以 显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间,纵轴的 上半部分是股价或指数,左边股价或指数的绝对数, 右边是股价或指数变化的相对数,是下半部分显示的 是成交量。
• 4.量比。是一个衡量相对成交量的指标,它是开市后每分钟的平 均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 量比=现成交总手/(过去5日平均每分钟成交量×当日累计开 市时间(分)) 当量比大于1时,说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的 平均数值,交易比过去5日火爆;而当量比小于1时,说明现在的 成交比不上过去5日的平均水平。

证券投资分析第八讲义-PPT课件

证券投资分析第八讲义-PPT课件

分解、组合和整合技术都是对金融工具 的结构进行调整,其共同优点是:灵活、 多变和应用面广。金融工程技术的实现需 要得到以下几个方面的支持: 第一,知识体系。 第二,金融工具。 第三,工艺方法。 (二)金融工程运作 金融工程作为金融创新的手段,其运 作可分为六个步骤: 1.诊断 2.分析 3.生产 4.定价 5.修正 6.商品化
2.分解、组合与整合技术。 结构化的分解、结合技术以及整合技 术是金融工程的核心技术。 (1)分解技术。分解技术就是在原有 金融工具或金融产品的基础上,将其构成 因素中的某些高风险因子进行剥离,使剥 离后的各个部分独立地作为一种金融工具 产品参与市场交易,达到既消除原型金融 工具与产品的风险,又适应不同偏好投资 者的实际需要。
(三)投资管理 开发出各种各样的短、中、长期投资 工具,用以满足不同投资群体、具有不同 风险—收益偏好的投资者需求。 (四)风险管理 主要的风险管理工具有:远期、期货、 期权以及互换等衍生金融产品。进行风险 控制的主要方法有:通过多样化的投资组 合降低乃至消除非系统风险;转移系统风 险。转移系统风险的方法主要有两种:将 风险资产进行对冲(如利用股票指数期货 和现货进行对冲)和购买损失保险。
三、金融工程技术的应用 (一)公司理财 例如为保障兼并收购与杠杆赎买 (LBO)所需资金而引入的“垃圾”债券和 桥式融资等。 (二)金融工具交易 主要是开发具有套利性质的交易工具 和交易策略。风险的不对称性、进入市场 难度的不对称性,以及在税收方面的不对 称性,都创造出套利的机会,比如跨市套 利、跨期套利和跨品种套利等。
第一,分解技术是从单一原型金融工具 或金融产品中进行风险因子分离,使分离 后的因子成为一种新型工具或产品参与市 场交易 第二,分解技术还包括从若干个原形金 融工具或金融产品中进行风险因子分离; 第三,对分解后的新成分进行优化组合, 构成新型金融工具与产品。

证券投资分析(国际金融专业)第8章

证券投资分析(国际金融专业)第8章
— 回忆:何谓封闭式基金? — 封闭式基金是指事先确定发行总额,在
封闭期内基金单位总数不变,基金上市 后投资者可以通过证券市场转让、买卖 基金单位的一种基金。 — 价格受市场供求关系影响
2020/3/21
制作人:柴晓星
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2020/3/21
封闭式基金流程
基金发起
符合设立条件
上网(沪深证券交易所)发行
申购赎回地点 通过本基金管理人的直销网点及基金销售代理人的代销网点(具体见招募说明书)进行。
申购赎回时间 基金的日常赎回从基金成立后满3个月开始办理。 交易时间为深、沪证交所交易日交易时间。
申购方式
投资者可通过基金管理人或指定基金销售代理人进行电话、传真或网上等形式的申购与赎回。
基金申购基准 以金额为基准
2020/3/21
制作人:柴晓星
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8.2.2 开放式基金流程
基金发起设立
符合申请条件与程序
基金市场销售募集
达到标准 才能成立
代销 个人投资者
直销 机构投资者
认购
基金成立 基金开放
短暂封闭期, 按需申购,不 办理赎回
申购
赎回
2020/3/21
制作人:柴晓星
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8.2.2 开放式基金流程
基金发起设立 基金市场销售募集
认购方式
金额认购:不是直接以认购数量提出申请,而是以金额申请
收费模式
前端收费:认购基金份额时就支付费用。
后端收费:认购时不收费,在赎回基金时付费,以此鼓励投资者 长期持有基金。
认购费率
不得超过认购金额的5%
不同类型的开放式基金、不同认购余额设置不同的认购费 率。如货币型基金一般没有认购费用,股票型基金的认购 费率大多在认购余额的1%-1.5%,债券型基金通常在1%以 下。

证券投资学课件第8章

证券投资学课件第8章

简介
与其他证券交易有所不同,纳斯达克 (NASDAQ)没有股票交易的中心交易场所。 它的市场期票出票人遍及全美各地,通过电话 和国际互联网进行交易。由于股票交易是由经 纪人和市场期票出票人直接进行,而不是在股 票交易大厅内进行的,因此,纳斯达克 (NASDAQ)被称为买卖双方直接交易市场。 该术语指出了其交易的直接性质,就如同在商 店柜台直接进行商品的买卖一样
第八章 证券交易
教学目的:通过对本章内容的介绍,使学
生了解关于证券流通的基本知识,了解我
国证券流通市场的基本运行过程,以及证 券的主要交易方式。
教学重点:1、证券上市的含义与功能 2、证券的交易原则 3、证券的交易程序 4、证券交易所 5、做市商制度

第一节 证券交易市场
一、证券流通市场的特点与功能
满足以下条件后,公司可向交易所申请恢复其股票上市 交易:
(三)上市公司退市
上市公司暂停上市后,股票停止交易, 即暂停上市,暂停上市后第一个半年度公 司仍未扭亏的,交易所将直接做出终止市 的决定。
第三节 证券交易所交易
一、证券交易原则 (一)三公原则 (二)竞价成交原则 1、价格优先原则 2、时间优先原则
第二节 证券上市制度
证券交易机制
证券交易机制是指直接或间接将买卖双方 的委托撮合成交的方式,它是证券交易的核心, 通过价格确定的过程使潜在的证券交易成为现 实。其核心是价格决定机制。
证券交易机制矩阵
从时间角度考虑,证券交易可以分为连续交易机制和集合交易机 制;从价格角度考虑,证券交易可以分为竞价交易机制和做市商 交易机制。综合两个方面,可得证券交易机制矩阵:
做市商机制的优缺点:
优点:
保持市场的流动性,有利于交易及时成交 稳定市场价格,促进市场稳定运行

第8章-指数模型

第8章-指数模型
7
二、单指数模型的相关数据估计
(一)回归证券特征线 图 8.2 S&P 500 和 HP(惠普公司)的超额收益
8
图8.3 HP和S&P 500的散点分布图, 惠普的证券特征线
RHP t HP HP RS &P500 t eHP t
9
(二)回归结果 表8.3 Excel 输出: HP证券特征线的回归统计 (此表在教材P164,学生自学相关解释部分)
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(三)指数模型比全协方差模型差吗?


原理上马科维茨模型更好,但是: 运用全协方差矩阵需要估计数以千计的风险值。 太多的估计误差积累对投资组合的影响可能使其 实际上劣于单指数模型推导出来的投资组合。 单指数模型的实际好处是分解了宏观分析和证券 分析。
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(四)行业指数模型和β预测

指数模型为证券分析提供了方便的基准。 所有证券的平均β值是1。 因此,我们最 好的预测就是其β值等于1. 调整后的β可以用来理解历史数据估计的β 值不是未来β的最好估计。 当公司变得越来越传统,其值越趋向于1。
2
(二)单指数模型的优点

降低了多种指数时的输入数量,马科维茨模 型要估计(n2+3n)/2个数据(见教材 P159);夏普的单指数模型只要估计 (3n+2)个数据(见教材P161)。
证券分析师更容易专注

3
(三)单指数模型的回归方程

回归方程:
Ri t i i RM t ei t


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三、单指数模型在组合构造中的意义
(一)α和证券分析
单个证券的风险溢价中与证券分析无关的是 βiE(RM),它是来自市场指数风险溢价的 部分,估计β是标准化的。 α是非市场溢价,如果认为证券被低估,则α 更高。 同样β的股票,高α的更有吸引力。

第8章 证券投资分析

第8章  证券投资分析

4、市盈率评估模型的简单运用
(1)可直接应用于不同收益水平的价格之间的比较分 析

假定A、B两只股票的其它条件相同时,A股票市10元,每 股净利润0.5元,市盈率为20;B股票15元,每股净0.5元,
市盈率为30,表明B股票的价格相对高于A股票。在正常条
件下,投资者可能选择A股票。
(2)预测股票的出售价格

假设A股票的市盈率为20,一年后市盈率不变,其每股盈
利预计增加为0.6元,则一年后的出售价格预计可达到12元。
(二)股利零增长的市盈率模型
p 1 E r


运用公式所计算出来的市盈率则是市场均衡条件下, 股利零增长时股票的市盈率,我们将它称为标准市 盈率。 如果实际市盈率高于标准市盈率,表明股票的实际 市场价格被高估;如果实际市盈率低于标准市盈率, 表明股票的实际市场价格被低估。
3
(四)股利增长率的估计

要正确评估股票的投资价值,需要正确预测股利增 长率。为此,我们假设:


①企业的投资全部来源于留存利润; ②企业股权收益率(税后利润/股东权益)与投资收益率 相等,并保持不变; ③企业利润用于付息的比率不变。

如果用g表示股利增长率,R表示投资收益率,S表 示付息率,(1-S)表示利润留存率
n
V0
t 1
Rt (1 r )t
V0 - 证券的内在价值 Rt - 证券第t时期可能获得的预期收益率 r 折现率,又称收益的风险调整率,可由CAPM模型来确定
二、优先股的投资价值

非参加优先股的评价
V0 d r

案例


参加优先股的评价
Dt d V0 r t 1 (1 r ) t

证券投资学(第八章)

证券投资学(第八章)

• 1、市场行为包括一切信息(434) • 这一假设前提的含义是一切影响股价变动的各种 因素都有会反映在市场行为上,只要观察市场行 为的变化,就可大致了解影响整个股票市场的基 本因素及其变化趋势 • 2、价格沿趋势变动 • 3、历史会重演 • 四、技术分析方法的分类: • 技术指标法; • K线法; • 支撑压力法或切线法; • 形态法; • 波浪理论法; • 循环周期法。
• • • •
五、技术分析方法的局限性: 1技术分析不能脱离基本分析. 2多个指标同时判断.单个指标可能不准 3技术分析的准确性不高.
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
• 第八章 技术分析概述 • 基本分析是对公司的内在价值及对影响公司价格 变化的基本因素进行分析,从而确定股票内存价值 高低及股价走势的一种方法. • 目的:选择内在价值比较高的股票 • 技术分析是直接从证券市场着手,对证券市场的 市场行为(价、量)进行分析,从而判断股价走 势的方法。技术分析通常是把证券市场过去的和 现在的价格、成交量数据,或把它们描绘成图形 和图表、或者利用某种技术手段,计算出一些技 术指标、参数,并对它们进行研判,从而预测未 来股价变动的趋势 。具体的方法有很多。
• 一、技术分析的涵义及作用 • 1、技术分析的涵义:技术分析是直接从证券市场 着手,对证券市场的市场行为(价、量)进行分 析,从而判断未来证券价格走势的方法。 • 2、技术分析的作用,总结经验,寻找股价变动的 规律,从而确定买卖时机。 • 二、技术分析的对象:市场行为(市场表现):市 场行为的四个要素:价、量、时、空 • “时”是指价格在一定价格区间内运行的时间, 或一个波段或一个升降周期所经过的时间。 • 空指价格变动的范围(空间)
• • • •
1、根据价量组合关系来预测股价变动的趋势 ⑴价涨量增,后市看涨 ⑵价跌量减,后市看跌 ⑶价涨量平(减),走势趋变.若在涨势初期,极可能是昙花一现,不要

《证券投资学》第八章课堂笔记

《证券投资学》第八章课堂笔记

福师《证券投资学》第八章证券技术分析课堂笔记◆主要知识点掌握程度理解技术分析的理论依据、技术分析的作用和局限;了解技术走势形态,包括反转形态、调整形态;K线分析;了解技术走势辅助分析,包括趋势线分析、阻力线和支持线分析、二分法和三分法分析、加速度分析、缺口分析;掌握技术指标分析。

◆知识点整理第八章证券技术分析一、证券技术分析概述技术分析是指运用统计方法或经验归纳方法,把股票价格的历史资料制作成容易识别的各种图表,以预测股价今后走势的一种方法。

技术分析法也称为图表分析法。

(一)技术分析的理论依据1.在股票市场上,股票的价格是由市场上的股票供求力量所决定的。

技术分析派人士认为,在股票市场上,股票价格的任何变动,都是由于市场的供求关系变化所引起的,也就是股市中多空双方的力量对比的不平衡而引起的。

他们认为如果多方力量较强,则股票价格上升;如果空方力量较强,则股票价格就下跌;如果多方与空方力量势均力敌,则股票价格就横向盘整。

所以,技术分析派主要是分析股票市场上股票的供求关系的。

2.一切影响股价变动的因素最终部会反映在股票价格上。

技术分析学家认为,在股票市场上,影响股票价格变动的因素,不管是影响整个股票市场的因素,还是影响个别股票的因素;不管是来自市场本身的因素,还是来自市场之外的因素,最终必然会在股票价格的各种变动中得到体现。

因此,技术分析学家认为,股票市场上的投资买卖行为和股票价格变动情况,就是技术分析的目标。

3.股价的波动是有一定趋势的。

这个理论依据与随机行走理论的观点是完全相反的。

随机行走理论认为股价波动是完全没有规则而随机变化的,而技术分析理论则认为股价的波动具有一定的规则。

技术分析派人士进一步认为,股价波动不但有一定的趋势,而且还有一个主要的趋势;这种主要的趋势一经确立,便能持续一段较长的时间。

因此,技术分析专家认为,技术分析的主要目标就是找出股价变动的走势,通过低价买进高价卖出而获取资本利得。

第8章证券投资技术分析理论及应用

第8章证券投资技术分析理论及应用

第8章证券投资技术分析理论及应用证券投资技术分析理论及应用是投资者在进行证券投资时使用的一种重要分析方法。

技术分析的理论基础是市场历史走势可预测性的假设,即通过研究市场中的图表、价格和成交量等数据,可以预测未来的价格走势。

技术分析以市场历史的重复模式和趋势为基础,通过分析市场走势图、价格形态、量价关系等来预测未来的价格变动,以便投资者能够及时作出投资行动。

技术分析的基本原理是市场上的价格走势不是随机波动的,而是有规律可循的。

技术分析主要依赖于以下几个基本原则:趋势原则、图表原则和成交量原则。

首先,趋势原则是技术分析的核心原则之一、它认为市场的价格会根据一定的趋势运动,投资者可以通过观察市场走势图来判断当前的趋势是上升、下降还是震荡。

通过识别并跟随市场趋势,投资者可以避免与市场逆势而行,提高投资成功率。

其次,图表原则是技术分析的另一个重要原则。

它利用价格走势图形来分析市场趋势和价格走势,常用的图表形态有支撑位和阻力位、头肩顶和底、K线图等。

通过观察这些图表形态,投资者可以预测市场未来的走势,并及时作出投资决策。

此外,成交量原则也是技术分析的重要原则之一、成交量是指在特定时间内进行的交易量,投资者可以通过观察成交量的变化来判断市场的热度和参与者的情绪。

当成交量增加时,说明市场参与者对该股票的兴趣较高,价格很可能上涨;反之,当成交量减少时,说明市场参与者对该股票的兴趣较低,价格可能下跌。

因此,投资者可以根据成交量的变化来判断市场的走势,并做出相应的投资决策。

技术分析在实际应用中有很多方法和工具,如移动平均线、相对强弱指标、MACD指标等。

这些工具可以帮助投资者更准确地判断市场的趋势和价格走势。

然而,技术分析也存在一些局限性。

首先,技术分析主要依赖于历史数据的分析,对于市场中出现的新情况和重大事件的反应较慢。

其次,技术分析无法预测市场中的政治、经济等因素对股价的影响,因此投资者在进行技术分析时还需关注相关的基本面信息。

第8章 证券投资技术分析概述

第8章 证券投资技术分析概述

劲,反之,则说明市场抛盘压力大。当委比从负 100%趋向正100%时,说明多方逐渐占据上风。
委差:1至买5买入手数的总和减去卖1至卖5卖出
手数总和的差就叫委差
个股分时走势图:浦发银行
个股均价线
对于个股: 白线则表示个股实际成交价格的走势。 黄线则是指该股票自当日开盘至目前为止的平均成 交价格的走势。 买要买个便宜货,卖要卖个好价钱,“个股均价线” 助你高抛低吸。 股价线在上,远离均价线,一般说来,股价会回落。 股价线在下,远离均价线,一般说来,股价会上行。 均价涨,还会涨;均价跌,还会跌。
注意:三大假设是进行技术分析的基础
但是,它不是十全十美的,但不能因此而否
定它存在的合理性。其实,讨论它是否合理 并没有实际的意义,证券市场中的每个人都 有自己熟悉和认可的分析思路。
技术分析的四大要素
价 量 时 空
价格和成交量
对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认 时间和空间 时间:价格有可能在何时出现上升或下降
委卖(手数):指所有个股现在委托卖出的
前五档的总和(由低到高排序)。


委比 :是股票委托买卖的比例,用以衡量一 段时间内,委托买卖盘相对强度的指标。 (1-5档)
委买手数-委卖手数 委比= 100% 委买手数+委卖手数
委比值的变化范围:-100%~+100%。
当委比值为正值且委比数值大,说明市场买盘强
一定时间内的交易量 换手率= 100 发行的总股本
在中国:换手率=成交量/流通总股数×100% 换手率高,表示成交活跃,交易量大,买的人多, 卖的人也多,属于热门股,同时也说明该股投机 性强,风险大。 新股一般换手率较高,甚至可以超过100%。
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一、等周期线
二、自由周期线
三、费波纳契周期线
四、费波纳契时间周期线
五、对称线
第十一节 安德鲁音叉线
安德鲁音叉线在图表上,基于价格的作用和反作 用,提供的是一个直观分析方法,用来判断趋势 的强度、支撑和阻力。这是由Dr. Alan Andrews 建立起来的根据一条中线画一个草耙的分析技木 。该技术的规定是:市场在接近中线时,将做两 件事中的一件: 1、市场将在中线处反转。 2、市场将通过中线朝上方平行线前进,然后反转 。
四、平行区间的波段操作
五、平行区间的突破操作
平行区间的向下突破操作
六、支撑线和阻力线的作用转换
第七节 交叉线
一、上交叉线 二、斜上交叉线 三、下交叉线 四、斜下交叉线 五、交叉线的应用要点
一、上交叉线
二、斜上交叉线
三、下交叉线
四、斜下交叉线
第八节 通道线
通道线又称轨道线或管道线,是基于趋势 线基础上建立的一种支撑压力线。在已经 得到了趋势线后,通过第一个峰和谷可以 作出这条趋势线的平行线,这条平行线就 是通道线。
一、通道线在短线波段操作策略中的运用
1、当通道处于水平或上升状态中时,是适 宜投资者进行波段操作的时机。 2、当股价每次接近通道的下轨线时,投资 者可以实施波段式买入。 3、当股价重新上涨到上轨线时,投资者可 以实施波段式卖出。
通道线在短线波段操作中的运用
二、通道线在中长线投资中的运用
通道线对股市的底部和顶部有明确的揭示 作用。
第二节 黄金分割线
一、对上涨途中的调整行情分析 二、对下跌途中的反弹行情分析
受到整个下跌幅度的黄金分割位压制
第三节 百分比线
百分比线考虑问题的出发点是人们的心理 因素和一些整数的分界点。
第四节 速度线
速度线可以用来判断趋势改变的速度,并 且用以判断趋势的反转。其中最为重要的 功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长 久反转。其基本的判断原理如下:
3、在下降趋势的调整中,如果向上反弹的程度突 破了位于下方的2/3速度线,则说明下跌趋势已经 缓和,接着将出现技术性反弹,此时位于上方的 1/3速度线将成为新的压力线
4、在下降趋势的调整中,如果上涨的程度 突破了位于上方的1/3速度线,则说明下跌 趋势已告结束,将开始新一轮上涨趋势。
5.速度线一经被突破,其原来的支撑线和 压力线的作用将相互变换,原来的支撑线 被跌穿后就会成为阻力线,而原来的压力 线被突破后就会变成支撑线,这也是符合 支撑线和压力线的一般规律
股价的上涨量度目标位
二、转折尺
三、周期尺
幅度尺
自由比例
六、时间尺
七、时空矩形
Hale Waihona Puke 第十二节 波浪线一、上升五浪线 二、下降三浪线 三、八浪线 四、波浪尺 五、波浪线的应用技巧
一、上升五浪线
二、下降三浪线
三、八浪线
四、波浪尺
第十三节 对称角度线
一、对称角度线在底部反转行情中的运用 二、对称角度线在顶部反转中的运用
对称角度线
第十四节 量度切线
一、量度目标 二、转折尺 三、周期尺 四、幅度尺 五、自由比例 六、时间尺 七、时空矩形
第一节 趋势线
一、趋势线的画法 二、趋势线的种类 三、趋势线的支撑和阻力作用的应用技巧 四、趋势线被突破反转的应用技巧 五、趋势线被突破以后的重新回复确认 六、趋势线的应用要点
长期趋势线与中期趋势线
三、趋势线的支撑和阻力作用的应用技巧
四、趋势线被突破反转的应用技巧
五、趋势线被突破以后的重新回复确认
1、在上升趋势的调整之中,如果向下折返的程度 跌破了位于上方的:1/3速度线,则表明股价冲力 已尽,需要重新积聚力量才能再向新的高点冲击 ,此时位于下方的1/3速度线将成为新的支撑线。
2、在上升趋势的调整之中,如果向下折返的程度 跌破了位于下方的1/3速度线,则说明上涨趋势已 结束,将反转为下跌趋势。
扇形线是趋势线一种创新的用法。如果是在下跌 趋势中,取一段下跌浪的最高点为起点,取三波 反弹浪的高点为终点,组成三条线形成扇形;如 果是在上涨趋势中,则需要取一段上升浪的最低 点为起点,取三波回调浪的低点为终点,组成三 条线形成扇形。
第十节 周期类切线
一、等周期线 二、自由周期线 三、费波纳契周期线 四、费波纳契时间周期线 五、对称线
在下降趋势的调整中,向上反弹突破了2/3速度线
在下降趋势的调整中,上涨突破了1/3速度线
压力和支撑作用相互转换的速度线
第五节 甘氏线
一、下降甘氏线的运用 二、上升甘氏线的运用
下降甘氏线
上升甘氏线
第六节 支撑线和阻力线
一、支撑线和阻力线的作用 二、支撑线和阻力线的修正 三、支撑线和阻力线的应用要点 四、平行区间的波段操作 五、平行区间的突破操作 六、支撑线和阻力线的作用转换
二、通道线在中长线投资中的运用
三、上升通道的实战技法
1、上升通道中的间距分析。 2、上升通道中的量能分析。 3、上升通道中的热点分析。 4、上升通道中的技术分析。 5、上升通道的突破分析。
四、下降通道的应变策略
1、减轻仓位。 2、耐心等待。 3、跌势不言底。 4、突破买入。
第九节 扇形线
扇形线与趋势线的关系非常密切,确切地说,扇 形线就是由三条趋势线组成的。因为单一的趋势 线在分析错综复杂的多变行情时往往显得较为简 单,扇形线丰富了趋势线的内容,明确给出了趋 势反转(不是局部短暂的反弹)的信号。
第八章 切线理论分析技术与技巧
本章导读
技术分析的核心就是研究趋势,通过本章 的学习,了解趋势线、黄金分割线、百分 比线、速度线、甘氏线、支撑线和阻力线 、交叉线、通道线、扇形线、周期类切线 、安德鲁音叉线、波浪线、对称角度线以 及量度切线等一系列切线基本概念,学会 各类切线的画法,正确使用它们的运用原 则,掌握一系列切线的分析技巧,从而对 走势做出判断。
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