自考09092投资银行学 串讲课件3

风险企业家的素质
一、风险投资项目选择：P201（单选、多选）
项目评价指标体系的核心是判定
。
市场吸引系统
01
偏重预期收益水平
管理能力系统
03
降低项目风险能力
退 出 变 现 系 统 05
收益与风险的结合
评价指标 体系
02 产 品 技 术 系 统
偏重预期收益水平
环境支持系统
04
降低项目风险能力
一、风险投资项目选择：P201（单选、多选）
三、风险企业：P197（单选、多选）
根据风险资本在企业不同发展阶段投资的特性，可将风险投资分为：
后期融资投资
1.扩展资本：扩展阶段指风险企业技术完善与生产扩展阶段。 2.过渡性资本：指企业技术成熟，产品进人大工业生产阶段。
三、风险企业：P198（单选、多选）
根据风险资本在企业不同发展阶段投资的特性，可将风险投资分为：
风险评估组织体系 评价指标体系
一、风险投资项目选择：P199（单选、多选）
项目选择一般遵循如下要求： （1）是否符合投资方向； （2）是否达到一定的技术含量标准； （3）是否具有一定的商业前景。
一、风险投资项目选择：P200（单选、多选）
风险企业所处的行业
项目 评估
风险企业所处的阶段 风险企业要求的投资规模 风险企业所处的地理位置
风险投资机构是风险投资运作流程的中心环节。 ③风险资本的使用者——风险企业。
一、风险投资者：P192（单选、多选）
在风险投资发展的早期阶段，风险资金主要来源于富裕的 和 。
风险资本的 来源
富有的家庭和个人 机构投资者 大公司资本 私募证券基金 共同基金
二、风险投资机构：P194（单选、多选）
含义
管理能力系统
①企业家素质 ②管理团队的合作程度与应变能力 ③管理技能 ④营销技能 ⑤财务技能
一、风险投资项目选择：P201（单选、多选）
环境支持系统
①经济周期变化的影响 ②宏观政策调整的影响 ③相关技术领域发展的影响
一、风险投资项目选择：P201（单选、多选）
退出变现系统
①退出变现的难易程度 ②退出变现的方式选择
真题演练
3．下列行业中，风险资本主要投入的行业有（） A．微电子与生物工程 B．新材料与核能 C．航空与航天 D．电子数据通信与计算机硬件 E．互联网应用平台建设
真题演练
答案：ABCDE 解析：风险企业是指有风险投资资助的企业，通常是一些具有 发展潜力的、新兴的高新技术中小企业。这里的高技术一般是 指微电子、生物工程、新材料、核能以及航空与航天等方面最 新发展起来的科学与技术。
投资银行学
课程代码：09092
吴翠欣
一、风险投资的概念及特征：P188（单选、名词解释）
风险投资
属于技术创新中融资技术的一种，最先起源于 。
含义
风险投资作为一种投资方式，主要是指投资者为具有高科技含量，从而 存在迅速发展潜力的新公司或新产品提供承受最初风险的创业资本的过程。
真题演练
1．风险投资最早起源于（）。 A．中国 B．英国 C．美国 D．法国
投资转型资本
1.重组资本：改善企业资产负债结构，通过资产重组起死回生。 2.风险杠杆收购资本：利用风险投资机构提供的资金，
买下自己所在企业的所有权。
考点：风险投资的运作流程：P198（单选、多选）
项目投资合约的 设计与签订
风险投资的退出
风险投资项目选择
项目管理与监控
一、风险投资项目选择：P198（单选、多选）
市场吸引系统
①市场规模 ②市场对产品的需求程度与竞争程度 ③产品的市场增长潜力 ④产品进入市场的渠道类型
一、风险投资项目选择：P201（单选、多选）
产品技术系统
①风险企业的技术水平与能力 ②研发产品性能的独特程度 ③产品的利润含量 ④产品技术受到的专利保护
一、风险投资项目选择：P201（单选、多选）
选择方法
确定评估价值 原则
①若大于预期值则可以考虑投资，若小于则不予投资； ②若有几个项目可供选择，则评估值最大的项目优先。
一、风险投资项目选择：P198（单选、多选）
操作流程
项 目 遴 选 01
主要依据：项目筛选标准 评估对象：项目计划书。
03
项目决策
在控制风险条件下的最大化收益
02 项 目 评 估
真题演练
答案：C 解析：风险投资属于技术创新中融资技术的一种， 最先起源于美国。
一、风险投资的概念及特征：P188（单选、名词解释）
高风险、高收益性
长期性
权益性
风险投资的特征
管理性
考点：风险投资的参与主体：P191（单选、多选）
①风险资本的提供者——风险投资者。 ②风险资本的运作者——风险投资机构；
指运作、管理风险投资基金的组织，其职责主要包括筹集资金、 评估选择投资项目、参与被投资企业的经营管理、盈利退出。
组织形式
①有限合伙制：美国风险投资的典型模式；
②公司制：以股份有限公司或有限责任公司的形式设立； ③子公司：大公司、大财团以独立实体、分支机构或部门的形式设立。
真题演练
2．美国风险投资机构的典型模式是（）。 A．有限合伙制 B．公司制 C．子公司 D．母公司
ห้องสมุดไป่ตู้
一、风险投资项目选择：P201（单选、多选）
真题演练
答案：A 解析：美国风险投资机构常采用有限合伙制，它 已成为美国风险投资的典型模式。
三、风险企业：P195（单选、多选）
含义
在 ，风险企业是指有风险投资资助的企业，通常是一些具有发展潜力的、 新兴的高新技术中小企业。这里的高技术一般是指微电子、生物工程、新材料、 核能以及航空与航天等方面最新发展起来的科学与技术。
三、风险企业：P195（单选、多选）
根据风险资本在企业不同发展阶段投资的特性，可将风险投资分为： 前期融资投资 后期融资投资
投资转型资本
三、风险企业：P197（单选、多选）
根据风险资本在企业不同发展阶段投资的特性，可将风险投资分为：
前期融资投资
1.创业资本：研发阶段是指产品或技术的酝酿与发明阶段。 2.开业资本：创建阶段是指技术初步完善和产品试销阶段。 3.早期发展资本：风险企业开始正式生产，初步形成规模。
选择原则
每项投资承受的风险不多于两种
遵循V=P×S×E公式
V达到20以上，项目才有投资价值
其他因素相近时以P为参照系
好项目的灵魂：未来的市场需求 注意：V为投资价值，P为市场需求大小，S为产品、技术或服务的独特性 与可行性，E为企业家（管理团队）的素质。
一、风险投资项目选择：P198（单选、多选）