财务管理 第十一章练习题

（2）计算应收帐款余额
∵现金比率=现金资产÷流动负债 ∴现金资产=流动负债×现金比率=200 ×0.6=120万元 应收账款=速动资产-现金资产=300-120=180万元
计算题3.解
（1）预计2010年财务杠杆系数
（ 2）
DFL EBIT 600 1 30% 1.06 EBIT I 600 1 30% 450 10%
要求：（1）计算该公司2010年度财务杠杆系数。 （2）计算该公司2010年预期每股收益和每股市价。 （3）计算该公司2010年股票获利率、股利保障倍数。
计算题1.解（1/2）
（1）根据题意可知：
期初流动资产 2 期初流动负债 期初速动资产 期初流动资产 期初存货 期初速动比率 期初流动负债 期初流动负债 期初流动资产 100 1.2 期初流动负债 期初流动比率
计算题（续）
3.某股份有限公司2009年实现息税前利润600万元，
2009年末所有者权益总额为1200万元。该公司2010年 度资本结构与去年相同，资本总额1000万元，其中， 债务450万元（年利率10%）；普通股550万元（每股 价格5元）。息税前利润比去年增长30%，预计按税后 利润的20%发放现金股利。2010年不增发新股，所有 者权益变动均源自留存收益的变动。该公司市盈率为 18倍，所得税率为25%。
B.存货增加 D.存货减少
5.D
5.在变现能力指标分析中，（
）最关心流动比
率的大小。
A.企业投资者 C.长期债权人
B.经营者 D.短期债权人
6.不影响应收账款周转率指标的因素是（ 6.A
）。
A.销售折让与折扣的波动 B.季节性经营引起的销售额波动 C.大量使用分期付款结算方式 D.大量使用现金结算方式
第十一章练习题
《财务评价》
一、单项选择
1.将积压的存货转为损失，将会造成（
A.降低速动比率 C.降低流动比率
1.C
）。
B.增加营运资本 D.降低流动比率和速动比率
2.既能衡量企业的营运能力，又是杜邦分析表的核心指 标的是（ 2.D ）。
A.销售利润率
C.总资产报酬率
B.资产周转率 D.净资产收益率
二、多项选择
1.某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务， 为了查清其原因，应检查的财务比率包括（ 1.BCD ）。
A.资产负债率 C.存货周转率 E.已获利息倍数 A.销售净利率 C.资产负债率
B.流动比率 D.应收账款周转率
2.BCE 2.评价债权人的利益保护程度应使用下列指标（ ）。
（ 2）
销售成本 2750 存货周转次数 存货平均余额 100 120
25次 / 年 2
销售收入 4125 15次 / 年 （3） 流动资产周转次数 流动资产平均余额 250 300 2
计算题2.解
（1）计算存货余额
∵流动比率=流动资产÷流动负债 ∴流动资产=流动负债×流动比率=200×2.5=500万元 ∵速动比率=速动资产÷流动负债 ∴速动资产=流动负债×速动比率= 200×1.5=300万元 存货=流动资产-速动资产=500-300=200万元
解得：期初流动负债=125
期末流动比率
期初流动资产=250
期初流动资产 期初流动资产 （1 20%） 250 120% 300 期末流动资产 2.5 期末流动负债 期末流动资产 300 则，期末流动负债 120 期末流动比率 2.5
计算题1.解（2/2）
期末速动资产 期末流动资产 期末存货 1.5 期末流动负债 期末流动负债 300 期末存货 即， 1.5， 解得期末存货 120 120 期末速动比率
限性，表现在（
4.ADE
）。
A.流动资产中的存货变现能力差 B.应收账款变现能力差
C.短期证券投资不易变现
D.存货用成本计价不能反映变现净值 E.流动资产中的待摊费用属已发生的费用，不能转变为现
金
5.未在财务报表中反映但有可能减弱企业偿债能力的因 素有（ 5.ABDE ）。
要求计算：（1）企业期初流动资产、期末流动资产、期
末流动负债、期末存货的金额。 （2）计算存货周转次数。 （3）计算流动资产周转次数。
2.某企业流动资产由现金、短期有价证券、应收账款和
存货构成，2003年该企业流动比率为2.5，速动比率为 1.5，现金比率为0.6，流动负债为200万元。
要求：计算该企业2003年末存货和应收账款余额。
B.产权比率 D.资产净利率
E.有形净值债务率
3.CDE ）。 3.在计算速动比率时之所以扣除存货，是因为（
A.存货数量和价值过大 C.部分存货已作抵押 D.存在尚未处理的损失报废存货 E.存货估价存在成本与市价的差异
B.存货变现速度最慢
4.尽管流动比率也能反映资产的流动性，但存在很大局
四、思考题
1.企业短期偿债能力与长期偿债能力相比，由于大部分
债务期限都在一年以内，期限较短，对企业来说财务风 险较小，经理认为财务管理的重点应该放在企业的长期 偿债能力上，你同意这种观点么？如果不同意，原因是 什么？ 2.通货膨胀是企业在发展过程中必须面对的问题，在通 货膨胀严重的经济环境中，很多公司因为没有存货而全 面亏损。请问经济处于通货膨胀状况下，存货增加是否 不一定是坏事？ 3.有两家主营业务相同且产品销售市场都主要在华东地 区的上市公司，它们在2005年度权益净利率分别为 9.27%和13%，资产净利率分别为3.5%和4%，请问这 两家公司哪一家业绩更有成长潜力呢？
3.财务分析的一般目的不包括（ 3.A
A.财务风险分析
C.衡量现在的财务状况
）。
B.评价过去的经营业绩 D.预测未来的发展趋势
பைடு நூலகம்
4.甲公司年初速动比率为1.1，流动比率为2.0。当年年
末速动比率变为0.8，流动比率为2.4。变动原因在于 （ 4.B ）。
A.应付账款增加 C.应收账款减少
D.速动比率
B.平均存货 E.平均应收账款
C.销售成本
9.下列事件会影响企业存货周转率的有（ 9.AC
A.期末购买存货
）。
B.产成品入库 C.销售产成品 D.偿还到期债务 E.加强应收账款收款管理
三、计算题
1.某企业期初流动比率为2，速动比率为1.2，期初存货
为100万元；期末流动资产比期初增加20%，期末流动 比率为2.5，速动比率为1.5。本期销售收入净额为4125 万元，销售成本为2750万元。
D.为他人提供的经济担保责任 E.售出产品可能发生的产品保修责任
7.企业长期债券的持有者关注的指标有（ 7.BCE ）。
A.资产负债率
C.有形资产债务率
E.有形净值债务率
B.已获利息倍数 D.应收账款周转率
8.ABCE ）。 8.下列各项中，影响营业周期长短的因素有（
A.年度销售额
A.经济案件可能败诉形成的赔偿 B.尚未解决的税务争议可能出现的不利后果
C.企业资信等级降低
D.为他人提供贷款担保 E.售出产品可能发生的质量事故赔偿
6.影响企业长期偿债能力的报表外因素有（ 6.ACDE ）。
A.存在未决诉讼案件 B.准备近期内变现的固定资产
C.经营租入长期使用的固定资产
每股市价= 5.01×18=90.18（元 ）
EPS 股利发放率 5.01 20% （3） 股票获利率 1.11% 每股市价 90.18
预计EPS 预计净利润 780 45 1 25% 5.01元 / 股 普通股股数 110
股利保障倍数
1 1 5 股利发放率 20%