营运资金管理讲课课件

• 一、流动资产概念及特点 • （一）流动资产的概念
• 流动资产：是指能够在一年或超过一年的一个 营业周期内变现的资产。它的范围相当广泛， 如现金、短期投资、应收及预付款项和存货等。
• （二）流动资产的特点：
（1）流动资产占用形态具有变动性
（2）流动资产占用数量具有波动性
（3）流动资产循环与生产经营周期具有一致性
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（三）营运资金的管理目标
• 1.充分流动性 • 2.最小的风险性 • 3.价值最大化
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（四）营运资金管理的基本要求
• 1.合理确定并控制流动资金的需要量 • 2.合理确定流动资金的来源构成 • 3.加快资金周转，提高资金效率
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第二节 流动资产管理
• 现金预算表一般由五部分组成，即：现金收入、现金流量、现金余缺、融通 资金
• （1）现金收入 • 主要是指产品销售收入和应收账款的收回。 • （2）现金支出 • 主要有材料采购支出、工资支出和其他支出 • （3）净现金流量 • 净现金流量=现金收入-现金支出 • （4）现金余缺 • 现金余缺=期末现金余额-最佳现金持有量 • （5）融通
1、编制现金预算。现金预算是现金管理的一个重 要方法，企业应当在合理预计现金流量的基础上，编制现 金预算，提高现金的利用效率。
2、确定最佳现金持有量。在理论上，现金存在一个最佳 持有量，企业为了充分利用现金，降低现金的成本，应当 根据自身情况，确定一个目标现金持有量。
补偿余额要求：银行要求常年客户在其银行账户上保留一定
的平均活期存款余额，这不但增加了现金余额，加大了营运
资本成本。
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交易动机，是指交易动机也称支付动机，是指出于满足企 业日益交易目的而持有现金，如用于支付职工工资、购买 原材料、交纳税款、支付股利、偿还到期债务等。企业在 日常经营活动中，每天发生的现金流入量与现金流出量在 数量上通常都存在一定的差额，因此，企业必须持有一定 数量的现金才能满足企业日常交易活动的正常进行。
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（一）现金管理的目标和内容
1.企业持有现金的动机
投机动机，是指出于投机获利的目的而持有现金，如在证 券市场价格剧烈波动时，进行证券投机所需要现金、为了能 随时购买到偶然出现的廉价原材料或资产而准备的现金等。 投机是为了获利，同时也会承担较大的风险，所以企业应当 在正常的现金需要量基础上追加一定数量的投机性现金余额， 不能用企业正常的交易活动所需的现金进行投机活动。投机 性现金的持有量主要取决于企业对待投机的态度以及企业在 市场上的投机机会大小。
④意外事项出现的概率。
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2.现金管理的目的
现金是企业全部资产中流动性最强的资产，持有一 定数量的现金是企业组织生产经营活动的必备条件，也是 保持企业经营稳定，降低财务风险，增强支付能力的基础。 但是，现金又是增值能力最弱的一项资产，持有过多的现 金会使企业的收益率降低。企业现金管理的目的，应该是 在保证企业正常运营的前提下，降低现金的拥有量到最低 限度。为此，我们首先要了解企业持有现金的动机和原因。
3、现金的日常管理。现金的日常管理主要是现金的日常 收支管理，在日常经营活动中，企业要尽可能快的收回应 收款项，增加现金流入量；同时，在合理的情况下，尽可 能使用各种信用工具，延迟现金流出。
4、当企业实际现金余额与理想现金余额不一致时，可采
用短期融资策略或有价证券投资策略。
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1.现表金预算
第五章 营运资金管理
第一节 营运资金管理概述 第二节 流动资产管理 第三节 流动负债管理
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第一节 营运资金管理概述
一、营运资金的概念和特点
• （一）营运资金的概念
• 营运资本：是指企业的流动资产减去流动负债后的 余额，是流动资产的一个有机组成部分。
• 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流 动负债的管理，
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2.最佳现金持有量
◆1、基本概念
目标现金余额的确定要求在持有过多现金产生的机会 成本和管理成本与持有过少现金而带来的交易成本和短缺 成本之间的权衡。这些成本概念如下：
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（三）流动资产的分类
• 1.按照流动资产在企业生产经营中所起的作用分类 • （1）生产领域的流动资产 • （2）流通领域的流动资产 • 2.按照资产的来源分分类 • 分为自有流动资产和借入流动资产 • 3.按流动资产变现能力强弱分类 • 速动资产和非速动资产 • 4.按流动资产的盈利能力分类 • 收益性和非收益性流动资产
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（四）流动资产管理的要求
• 1.正确预测流动资产的需要量 • 2.合理地筹集生产经营所需的资金 • 3.科学地控制流动资产的数量，加速流动资产的循环和周转
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二、 现金管理
现金（cash),在国际惯例中是指能立即用于支付 （流通）的流动资产。这里的现金主要指资产负债表 中的“货币资金”项目，而货币资金包括了：现金、银 行存款和其他货币资金。现金通常被称为非收益性资 产，并不能给企业收益，但却是企业运转中必不可少 的交换媒介，是企业中流动性最强的资产。如果企业 的现金不够，则企业就会面临周转不灵的困难，有时 还会导致破产。因此，现金的管理成为企业财务管理 的重要组成部分。
• 其中，流动资产管理的实质是进行短期投资决策和 管理；流动负债管理的实质是进行短期筹资方式的 选择和管理（这部分内容在前面筹资管理中讲过， 在此不再重复）。
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（二）营运资金的特点
• 1.营运资金周转具有短期性 • 2.营运资金的实物形态具有易变现性 • 3.营运资金的数量具有波动性 • 4.营运资金的来源具有灵活多样性
预防动机，是指出于应付意外事件的目的而持有现金，如
为了应付自然灾害、生产事故、意外发生的财务困难等原
因而持有的现金。持有一定数量的预防性现金，可以减少
企业的财务风险。预防性现金持有量的多少依以下四个因
素来估计：①现金收支预测的准确程度；②企业承担风险
的意愿程度；③企业在发生不测事件时的临时筹资能力；