金徽酒证券经纪业务的发展现状和前景分析开题报告

金徽酒证券经纪业务的发展现状和前景分析开题报告

一、选题背景、国内外研究现状及应用前景

1.选题背景

证券经纪业务属于证券公司的重要支柱型业务，过去一直以来证券经纪业务都在很大程度上推动着证券事业的发展。然而现阶段证券经纪业务在获得良好发展绩效的基础上也面临着机遇和挑战，比如浮动佣金制、监督管理制度改革等，让证券经纪业务之间的竞争越来越激烈。本文主要以金徽酒为例从证券经纪业务的发展现状与未来发展前景两方面进行了探讨。

2.国内外研究现状

2.1国内研究现状

我国金融学界对证券公司经纪业务的研究文献较多，主要的研究包括证券公司经纪业务发展存在的问题面临的困境、经纪业务演进的路径、经纪业务发展模式与国外证券公司的对比以及经纪业务的创新等：关于证券公司发展问题与面临的困境的研究，葛红玲和杜平（2017）对我国资本市场十几年的发展进行了全面分析，指出虽然2016-2017的资本市场的大发展，但还是存在制度设计不完善、交易规模较小、创新业务停滞不前以及上市公司不诚信等多方面的问题。

罗富民、张金强、周永玮等（2018）在分析美国美国银行、摩根斯坦利和查尔斯·韦伯三大证券公司三大投资银行业务模式的基础上，认为我国证券公司尚处于起步发展阶段，未来发展潜力巨大、其中金融创新业务、混业经营以及资本市场的扩容将为证券公司发展提供源源不断的动力。

王开国（2017）较早对我国证券公司与美国、英国及我国香港进行了对比研究，在资本市场结构方面他认为债券市场的规模较小，限制了股票及衍生品市场的发展；证券公司交易模式的不透明容易引发系统性的风险；同时，证券从业人员素质参差不齐也是制约行业发展的问题

钱洪流（2018）在对全国多家证券营业部进行分析后指出，金融二元化与近乎残酷的金融监管要求，使得我国证券公司发展存在极度的不均衡性，区域割据严重，使得广大农村存在严重的区域性的金融垄断。同时还指出，上市公司的圈钱行为以及对中小投资者的保护不利在长远来看将严重阻碍证券行业的发展。袁

绪亚、田东红（2017）对证券公司营业部盈利模式进行了分析，支持我国证券公司营业部不但存在区域性的割据，同时营业部的权力过大，各营业部之间的协同效应难以发挥等多方面的问题。指出证券公司营业部发展方向，第一向轻型营业部模式发展，逐步演化为网络经纪商。第二，向全面财富管理方向发展，为客户提供全方位金融服务。

关于证券公司从经纪业务发展模式存在的研究，王萍如、何君光（2006）并依据产业经济学的理论，对证券行业的市场集中度、规模经济、监管承担以及产品产业化进行了统计分析，指出我国证券公司竞争无序、产品差异化程度较低、以及规模不经济现象严重，因此证券公司外延式的收购兼并，大力推进创新业务形成自身特色，以及监管层放松行业监管是证券公司经纪业务发展模式创新的途径和对策。

关于证券公司经纪业务创新的研究，吕立新、陈天强等（2015）指出我国证券公司经纪业务发展模式单一，以佣金战和给客户的礼品的模式不能持续。证券公司应大力拓展经纪业务的发展模式，国信证券的投资顾问的经营模式是很好的尝试。同时，吕立新、陈天强等（2015）指出，移动互联网的发展会对证券公司经纪业务产生巨大影响，证券公司应该时刻关注移动互联网的发展。

唐建华（2016）在对比了国外证券公司经纪业务发展的路径的基础上，提出差异化经营是我国证券公司经纪业务发展的出路，如以网络经纪为主的交易型证券公司型、以投资研究为主的研发实力型证券公司、以混业金融的综合证券公司等都是证券公司发展可选的定位。

从研究方法层面，关于证券公司经纪业务发展模式的文献有，周永（2017）、陈夕阳（2017）、王淑华（2018）等运用SWOT分析和EV A等统计分析法分析了我国证券市场发展的优势和劣势。

刘星和张建斌（2014）运用DEA非参数的包络统计分析模型，对我国证券公司的成本效率和利润效率进行了研究，指出我国证券公司在控制成本方面存在问题。

关于互联网金融的研究，张玮琪（2013）在总结阿里巴巴与天弘基金成功案例的经验支持，用于大数据的支持，精准的客户定位是余额宝成功的关键，证券公司发展互联网金融首先是客户的定位。

李成武（2014）分析了国金证券与腾讯公司的“佣金宝”业务，支持佣金宝的三个特性，第一，网上开户的便捷性；第二，万分之二的交易低佣金；第三，客

户限制保证金可以申购腾讯货币基金的高收益性。

2.2国外研究现状

Francis and Archer、Zabel和Brennan（2015）分析了美国在2015年突出的协议佣金制收费模式，分析指出，半年内机构投资者的平均交易佣金下降26%，个人投资者近下降2%，Smith（1986）交易量和佣金收费率的统计模型，最后的统计结果是，佣金率成是交易量的一次反函数，其斜率大约是-0.25，即证券公司的佣金率下降1%、那么交易量就会上升0.25%。

在证券公司发展演进的路径的研究，Nora M.Jordan（2017）指出国外证券公司正在经历由收取交易通道佣金的模式向财富增值管理收费模式转变，具体来讲经历了四个发展阶段：第一阶段，通道业务阶段，证券公司经纪业务主要是通过介绍客户到营业部开户、交易赚取客户佣金。第二阶段，以销售金融产品为主的投资顾问阶段。投资顾问的推出让证券公司为销售金融产品提供了便利，同时投资顾问会给投资者简单的交易指导。第三阶段，更为广泛的财务规划服务阶段。证券公司为客户提供较为全面的金融理财服务，可以接受客户的全权委托，投资者与证券公司的关系会进一步的融合。第四阶段，综合的财富管理阶段。财富管理是证券公司经纪业务发展的最终阶段，证券公司为其客户提供全方位的金融财富管理，包括金融商品买卖、投资理财规划、税务筹划甚至遗产信托。这个阶段的前提是金融的混业经营。

应用前景

在互联网金融发展的驱动下，证券行业的商业模式正在发生翻天覆地的变化。证券行业是金融体系重要组成部分，它的广泛业务场景已成为互联网金融技术创新的潜在市场。经纪业务是证券行业与“互联网＋”的初始融合，在未来，更多证券行业的业务种类都可能与互联网互生融合。“互联网＋”时代是证券行业最具挑战性的时代，也是最赋予机遇的年代。科技与金融的互为融合，智能与专家的互为融合，创新与工匠的互为融合，数据与行为的互为融合都将为证券公司未来发展创造一份新的蓝图。未来，互联网背景下证券行业发展方向和证券创新业务的走向，仍需要进一步深入探究。

二、选题研究的主要内容、拟采用的研究方法和手段

选题研究的主要内容

本文的研究内容主要由以下六个方面构成：