长期中的货币与物价附修模板
主观题答题模板
[解题模板] 有关“我国发展对外关系”的命题 [设问模式] (1)针对某一国际事件,分析我国应坚持的立场及其原因? (2)上述材料是怎样体现我国的外交政策的? (3)我国如何成为一个负责任的大国? (4)我国为什么(怎么样)坚决反对外部势力插手某些问题?
[答题模板] 1.为什么要积极发展对外关系? 答题要素:主权+联合国+国家利益+时代主题+发展道路 (1)主权是一个国家的生命和灵魂。 (2)《联合国宪章》的宗旨和原则。 (3)国家利益是国际关系的决定性因素,维护国家利益是主 权国家对外活动的出发点和落脚点。 (4)和平与发展是当今时代的主题,求和平、谋发展、促合 作已经成为不可阻挡的历史潮流。 (5)我国奉行独立自主的和平外交政策,走和平发展道路。
[答题模板] 1.为什么要这样做? (1)文化现状(文化市场的“喜”与“忧”、落后文化和腐朽 文化) (2)文化对人的影响(影响的来源、特点、文化塑造人生) 2.从文化生活角度说明应该怎样做? (1)从国家角度看 ①推动社会主义先进文化建设,构建良好的文化环境。
2.怎么发展对外关系,维护本国利益? 答题要素:主权国家+国家利益+时代主题+国际竞争+多 极化+外交政策+和平发展道路 (1)国际社会成员:积极履行不侵犯别国、不干涉他国内政, 以和平方式解决国际争端的义务,自觉遵守联合国宪章的宗旨和 原则。 (2)我国在维护自身利益的同时,兼顾他国合理关切,在谋 求本国发展中促进各国共同发展。 (3)顺应和平与发展的时代主题。
3.推动文化交流的意义 答题要素:本民族文化+世界文化+文化使者 (1)促进中华文化传播。 (2)促进世界文化发展。 (3)做传播中华文化的使者。
[解题模板] 有关“加强文化管理,建设文化强国”的命题 [设问模式] (1)从文化生活的角度分析为什么要发展中国特色社会主义 文化? (2)怎样“加强文化管理、净化文化环境”? (3)请为文化建设提几条合理化的建设(或某地文化建设的做 法给我们哪些启示)。
政治答题模板
政治主观题答题模板经济生活一.价格变化的原因及稳定物价的措施和原因(1)价格变化的原因答题要素:(价值+供求+货币供应量+市场缺陷+经济政策+流通环节)①价值决定价格:价值量越大,商品价格越高;价值量越小,商品价格越低。
②供求影响价格:供不应求,价格上升;供过于求,价格下降。
③货币供应量:如果货币的供应量超过了流通中所需要的货币量,物价会上涨;相反,物价会降低。
④市场的缺陷:市场调节具有自发性、盲目性、滞后性,一些生产者、经营者恶意囤积,哄抬价格。
⑤国家经济政策:国家宏观经济政策主要通过控制流通中的货币量以及财政支出的数量,平衡社会总供给和总需求,保持物价稳定。
⑥分配和交换是连接生产和消费的桥梁和纽带。
商品流通不畅,也会引起价格上涨。
(2)稳定物价的措施答题要素:科技管理+发展生产+货币供应量+市场监管+宏观调控+流通环节①依靠科技进步,科学管理,提高社会劳动生产率,降低生产成本。
②大力发展生产,保障商品的有效供给。
③合理控制货币的供应量,使货币供应量与流通中所需要的货币量相符合。
④加强市场监管,通过经济立法和行政命令等手段,打击市场炒作等行为。
⑤加强宏观调控,通过财政政策和货币政策调节社会总需求。
⑥减少流通环节,降低流通成本。
(3)政府调控物价的原因答题要素:物价影响生活+宏观调控的原因、目标+市场规律+以人为本①价格较快上涨导致人们实际生活水平下降。
特别是食品价格上涨,影响中低收入群众的基本生活,不利于社会稳定。
②加强宏观调控是为了弥补市场调节的不足,是我国社会主义性质决定的。
③稳定物价,是国家宏观调控的主要目标之一。
④降低流通成本、稳定供给,这是尊重市场规律的要求。
⑤调控物价有利于保障人民的基本生活,体现了以人为本。
二.扩大居民消费需求的原因与措施(1)原因答题要素:消费作用+科学发展观+转变发展方式+生产目的①消费对生产具有反作用,坚持扩大内需特别是消费需求的方针,有利于拉动经济增长。
②科学发展观的要求。
长期价格水平和汇率概述
政策制定与汇率的关系
政策制定对汇率的影响
政策制定者通常会根据汇率的走势来调整政 策。例如,如果汇率下跌,政策制定者可能 会采取措施来阻止货币进一步贬值。
汇率对政策制定的影响
汇率的波动也可能影响政策制定。例如,如 果一个国家的货币贬值,政策制定者可能会 采取措施来刺激经济增长,以抵消货币贬值 带来的负面影响。
汇率对通货膨胀的影响
汇率的波动也可能对通货膨胀产生影响。例如,如果一个国家的货币贬值,进口商品的价格可能会上涨,从而推 高通货膨胀率。
经济增长与汇率的关系
经济增长对汇率的影响
经济增长通常会推动货币升值,因为强 劲的经济表现会增强投资者对该国经济 的信心,从而吸引资金流入,导致汇率 上升。
VS
汇率对经济增长的影响
长期汇率对贸易平衡的影响
长期汇率对贸易平衡有显著影响。当一国货币贬值时,该国出口商品价格下降,而进口商品价格上升 。这有利于增加出口收入,同时提高进口成本,从而改善贸易平衡状况。
长期价格水平与汇
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率的关系
通货膨胀与汇率的关系
通货膨胀对汇率的影响
通货膨胀会导致本币贬值,汇率下降。因为通货膨胀会降低投资者对本币的信心,导致资金外流,从而影响汇率 。
价格水平的稳定性
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稳定性定义
价格水平的稳定性是指价 格水平在长期内波动较小 ,保持相对稳定的状态。
影响稳定性因素
国内经济发展状况、政策 稳定性、市场机制完善程 度、国际经济环境等。
稳定性的重要性
稳定的物价水平有利于经 济稳定和可持续发展,避 免因价格波动带来的经济 混乱和社会不稳定。
物价上涨、增长衰退与我国货币政策的有效性分析
二 、 币政 策调 控 的基 石受 到挑战 货
从我 国经济运行的实际来看 , 货币流通 速度下 降无疑是 当 前我国货币供应量 目标 与宏观经济相关性较差 的主要原 因( 夏 斌 、 强 ,0 11 B n e 和 Dxn 20 )1 据 中 国 经 济 运 行 廖 2 0 )1 e nt 8 , t i (01[ o 9 根 的现实认 为 ,中国经济结 构 中金 融体系 以银行主导 为主要特 征, 大部分 国有 企业 以银 行融 资为主 , 这使得 货币政 策不得不 更多地通 过银行 贷款来直 接影响总需 求与 总供 给 , 因而 , 与其 他 国家相 比 , 中国 的货 币供 给具 有更 强的内生性 , 无法准确地 确定货 币供给对价格 和产 出的影 响。赵 留彦 、 王一 鸣(0 5 [ 2 0 )0 1 1 认 为我 国货 币需 求 的增 长速度要 大于 收入增长 所引发 的流 通
供 给以确 定的机制影响价格 与产 出 , 外生性 的货 币供 给为货币 当局 主动 性的货 币控 制提 供条件 旦 这些 前提假设 不 断地 受 到来 自理 论 和经 验 事 实 两 个 方 面 的 冲 击 。如 E t l s ea和 rl M skn 19 )l 出 , i i( 9 7 [ h t 指 囿于各种因素 ( 经济 的 、 政治 的 ) 的冲击 , 现实的经 济运行 中我们很难 保证货 币需 求 函数 或货 币流 通速 度的稳定性 , 仅仅依靠货币 的增长 率似乎无法对通货膨胀水平 给 予 充 分 的解 释 。Fi ma r d n和 K t r(9 2 1B b 、 edy和 e ut 19 )] aaH n r e 2 、 Sl (9 2 } t 19 )j d 丌 3 以及 T o ( 9 4 H hma 19 )的研究也对上述观点提供 了支 持, 并指出货币供给 、 产出与价格之 间的均衡关 系仅在 2 O世纪 8 0年代 以前存在 , 之后三者之间的关系不再稳定 。 进一步 , 在货 币供 给与经济之 问存在一 些长期 且稳定 的相关关 系的大 多数 国家 中 ,长期 通货膨胀与货币增长之 间的相 关程 度非常高 , 几 乎接近于 l ;而真实产出增长与货币增长之间则不存在长期 的 清 楚 的 相 关性 ( o e d md Meur ( 9 4) ; oe e md K m n ia gi 18 B sh na e Mis 19 )1 C n l s mdWee(9 5 【) l ( 9 5 1: ade br 19 ) 。但 我 国经 济 运 l 6 Mc sa 行 的事 实 却 似 乎 与 之 不 符 。
外汇储备、货币供应量与物价水平三者关系的实证研究
二、 理论 分析
进行 了指 数化 处理 , 用 E i s . 采 ve 0计 量 工具 进 行 w 6 计 量 经济学 分析 。
( ) 验 过程 和结 果 二 检 ’
根据“ 现金交易数量论” 一国的一般物价水平 ,
与流通 中的货 币数 量 、 币 的流 通速 度 以及 商 品 的 货 交 易量 之间 存 在 相 关 关 系 , 后 的 “ 金 余 额 数 量 其 现 论 ” 以相似 的方 法研 究 出物价 水 平 与该 国总产 出 则 以及货 币供应 量 之间 的关 系。凯 恩斯 主义 的经济 学 家认为一国的货币需求同总收入和利率有关。货币
物价指 数 的升 幅为 47 , 数字 上 看不 足 为 虑 , .% 从 但 是这个 数 字 是 我 国政 府 面 I 重 通 货 膨 胀 压 力 采 临严 取 了各种 调控手 段 的结 果 , 其 是 中央 银行 通 过 大 尤 规模 的 公 开 市 场 操 作 使 货 币 回 笼 , 际 上 这 种 控 实 制政 策 下 的 价 格 稳 定 并 不 表 示 价 格 上 涨 压 力 的 减轻 。 综合 国内学 者 的研 究 可 知 , 多 数 学 者就 外 汇 大
中图分 类号 : 76 F2
文献标识 码 : B
文章编 号 :10 90 (0 1 0 08— 36 2 1 )6—06 04—0 4
一颜 (05 在《 2 0 ) 我国外汇储备对通货膨胀影响的 实证分析》 中指出, 18 年至 19 在 91 96年期间通货膨 胀指标 的波动与外汇储备数量的变动并没有 明显的 关系 , 外汇储备的变动并不是通货膨胀波动 的原因 之一。王元龙 ( 04 20 )认为 , 外汇储备增加是 以增 加 中央 银 行 外 汇 占 款 形 式 的 基 础 货 币 投 放 为 代 价, 基础货币投放速度加快将影响和制 约中央银行 的金融 调 控 能 力 。安 佳 (05 20 )认 为 ,0 4年 我 国 20
我国经济增长与货币供给物价水平关系实证分析——基于1984-2008年的数据
1 理 论 分 析 与 变 量 解 释
1 1 经 济 增 长 与 货 币 供 应 量 的 关 系 . 般 地 说 , 币 供 应 量 增 加 , 济 产 出 也 会 增 加 。 从 短 货 经 期 来 看 , 币供 应 量 增 加 , 过 价 格 的 变 动 能 够 调 整 产 业 结 货 通 构 和 经 济 利 益 , 而 刺 激 国 民 经 济 的 产 出 , 业 增 加 。但 从 进 就 长 期 来 看 , 加 的 货 币 供 应 量 最 终 会 导 致 相 同 程 度 的 通 货 增 膨 胀 率 的上 升 , 加 货 币 供 应 量 会 被 物 价 上 涨 所 吸 收 , 终 增 最 体现在增长 的价 格上 。经济 中的货 币供 应 量 如果 过 多 , 可 能会给经济 的发展带来负效应 。 1 2 经 济 增 长 与 物 价 水 平 的 关 系 . 经 济 增 长 是 物 价 稳 定 的 物 质 基 础 , 价 稳 定 是 经 济 增 物 长 的 基 本 前 提 。 菲 利 普 期 曲线 失 业 率 与 物 价 上 涨 之 前 存 在 此 消 彼 长 的 关 系 , 明 了 经 济 增 长 和 稳 定 物 价 之 间 的 矛 盾 说
一
绝单位根 , 未通 过 单 位 根 检 验 , 非 平 稳 数 据 , 中 L  ̄GD 为 其 C P 的一 阶 差 分 拒 绝 单 位 根 , 过 单 位 根 检 验 , 一 阶 平 稳 , 通 为 L G P 与 L G 2 二 阶差 分 通 过 单 位 根检 验 , O CI O M 为二 阶平 稳 。 2 3 协 整 检 验 . 因数据 为非平稳数据 , 需要 对其 进行 协整 检验 , 以避 免 伪 回归 。首 先 对 两 个 解 释 变 量 进 行 协 整 检 验 , 建 L G P 构 O C I 与 L M 2的 线 性 方 程 , 其 残 差 进 行 单 位 根 检 验 , 用 OG 对 使 E i 计算 可知 , v ws e 残差 ADF值 大于临界值 , 拒绝单位 根 , 物 价 水 平 与 货 币供 应 量 存 在 着 协 整 关 系 , 明 物 价 水 平 与 货 说 币供应量存在着 长期稳定 的关系 。 接 着 对 L GD OG P与 L C IL GM2进 行 协 整 检 验 , OG P 、 O 结果经济增长与 物价水平 、 币 供应 量存 在着协 整关 系 , 货 说 明三者存在着长期 均衡关 系。
货币研究实验报告模板(3篇)
第1篇一、实验背景1.1 实验目的简要说明本次实验的研究目的,例如:探究货币政策的传导机制、分析不同货币政策对经济增长的影响等。
1.2 实验意义阐述本次实验的研究意义,例如:为我国货币政策制定提供理论依据、丰富货币经济学理论体系等。
1.3 实验内容概述本次实验的研究内容,例如:选取特定时间段内的货币政策数据、运用计量经济学模型进行分析等。
二、实验方法2.1 数据来源介绍实验所需数据的来源,如国家统计局、中国人民银行等官方机构。
2.2 数据处理说明数据处理的步骤,如数据清洗、数据转换等。
2.3 研究方法详细介绍所采用的研究方法,如计量经济学模型、统计分析方法等。
2.4 实验工具列出实验过程中所使用的软件或工具,如Eviews、Stata等。
三、实验过程3.1 实验步骤详细描述实验步骤,包括数据收集、数据处理、模型构建、结果分析等。
3.2 实验结果展示实验结果,如图表、表格等。
3.3 结果分析对实验结果进行解释和分析,如模型拟合优度、显著性检验等。
四、实验结论4.1 实验结论总结实验的主要结论,如货币政策对经济增长的影响、不同货币政策的效果对比等。
4.2 实验局限性分析实验的局限性,如数据选取、模型设定等。
4.3 实验建议针对实验结果提出改进建议,如数据收集方法、模型设定等。
五、参考文献列出实验过程中引用的文献,按照规范格式进行标注。
六、附录(如有需要,可添加附录,如实验数据、模型代码等。
)以下为实验报告的具体内容示例:一、实验背景1.1 实验目的本次实验旨在探究我国货币政策对经济增长的影响,分析不同货币政策工具对经济增长的传导机制。
1.2 实验意义通过本次实验,可以为我国货币政策制定提供理论依据,为政策调整提供参考。
1.3 实验内容本次实验选取2000年至2020年的我国货币政策数据和经济增长数据,运用计量经济学模型进行分析。
二、实验方法2.1 数据来源实验数据来源于国家统计局、中国人民银行等官方机构。
人民币汇率变动与我国物价水平关系的实证分析中期报告
人民币汇率变动与我国物价水平关系的实证分析中期报告本报告旨在探讨人民币汇率变动是否与中国物价水平存在关系,并且如果存在,这种关系的本质是什么。
研究框架我们采用以下框架来研究人民币汇率与物价之间的关系。
1. 汇率变动对价格的影响我们将分析人民币汇率变动会对中国货物价格产生何种影响。
理论上,升值的人民币将使得进口商品变得更加廉价,从而抑制中国制造业对外出口的价格竞争力。
但是,这种抑制作用在多大程度上会传递到国内市场上,以及这种传递会持续多长时间,仍需进行实证研究。
2. 物价对汇率的影响我们还将探讨我国物价的变化会如何影响人民币汇率。
在经济学中存在着所谓的“购买力平价理论”,即一个国家的货币汇率应当以其国内物价水平为基础。
理论上,物价上涨会压低人民币汇率,因为在相同的经济状况下,物价上涨使得人民币的购买力相对下降。
3. 其它因素最后,我们还将研究其他与人民币汇率和物价有关的因素,例如货币供应量、政府财政支出水平等。
数据来源与模型设定我们将采用2000年至2019年间的季度数据进行分析,数据来源包括国家统计局、中国人民银行等机构。
具体模型设定如下:1. 汇率与物价关系模型采用VAR模型进行分析。
模型中包含人民币对美元汇率、CPI、进口物价指数、出口物价指数等变量。
2. 物价对汇率的影响模型采用ARIMA模型进行分析。
模型中包含人民币对美元汇率、CPI、GDP等变量。
实证结果1. 汇率与物价关系我们发现,在人民币升值的情况下,进口商品的价格的确下降了,而出口商品的价格则上升了。
但是,这种影响的传递速度非常慢,而且在第二年左右才会达到最大值。
而在长期内,理论上汇率与物价应当负相关,但是实证结果并不明显。
2. 物价对汇率的影响我们发现,CPI上涨确实会在一定程度上对人民币汇率产生负面影响。
但是,这种影响并不强烈。
3. 其它因素我们还发现,货币供应量和政府财政支出等因素也会对人民币汇率和物价产生影响。
结论与建议根据我们的实证结果,可以得出如下结论:1. 在短期内,人民币的升值会对原材料和进口商品的价格产生明显影响,但是这种影响的传递速度较慢。
大学经济学试题8.长期中的货币与物价
第21章货币制度一、单选题1.以下哪一项不是货币的职能?()A.计价单位B.价值储藏C.防止通货膨胀D.交换媒介2. M1货币供给包括()。
A.现金、活期存款、旅行支票及其他支票账户B.现金、活期存款、储蓄存款、货币市场共同基金及小额定期存款C.现金、政府债券、黄金证明及铸币D.现金、NOW账户、储蓄账户及政府债券3.法定货币的一个例子是()。
A.黄金B.纸美元C.铸币D.战俘营中的香烟4.联邦储备体系理事会包括()。
A.由国会任命的7名理事和由总统任命的7名理事B.由联邦储备银行选出的7名理事C.由国会任命的12名理事D.由总统任命的7名理事E.由总统任命的5名理事和联邦储备银行7名轮值的总裁5.商品货币()。
A.没有内在价值B.有内在价值C.只能在美国使用D.作为支持法定货币的准备金使用6.为了使联邦储备摆脱政治压力()。
A.理事会由公众选举B.理事会终身任职C.理事会由议会银行委员会监督D.被任命的理事会任期14年7.以下哪一种表述是正确的?()A. FQMC每年开一次会讨论货币政策B.联邦储备在1871年因内战而创立C.当美联储出售政府债券时,货币供给减少D.货币政策的主要工具是法定准备金8.银行的法定准备金是以下哪一项的一个固定百分比?()A.贷款B.资产C.存款D.政府债券9.如果法定准备金是25% ,货币乘数的值是()。
A.0.25B.4C.5D.2510.美联储的以下哪一种政策行为能增加货币供给?()A.降低法定准备金B.出售政府债券C.提高贴现率D.以上各项都增加了货币供给11.假设乔把在A银行的l 000美元活期存款转到B银行。
如果法定准备金是10%,由于乔的行为,活期存款的潜在变动是多少?()A. 1 000美元B. 9 000美元C. 10 000美元D. 0美元12.法定准备金减少引起()。
A.准备金增加B.准备金减少C.货币乘数提高D.货币乘数下降13.贴现率是()。
货币学派和凯恩斯学派关于货币与物价关系的理论分歧
《当代经济研究》2008年第7期 货币学派和凯恩斯学派关于货币与物价关系的理论分歧崔健,柳欣(南开大学经济研究所, 天津300071)摘要:货币学派在分析货币供给与通货膨胀的关系时,一个内含的假定就是货币供给是外生给定的;凯恩斯学派则提出了内生货币供应理论。
作为流动偏好的存量分析,凯恩斯强调货币作为一种资产的意义和货币与其他资产的关系以及资产的流动性;弗里德曼的货币需求理论是流量分析的一个特例,虽然它引入了凯恩斯的存量分析或“资产选择”,但他把这种存量与流量的同时均衡的基础建立在新古典生产函数和中央银行外生的货币供给之上,这导致其理论的重大缺陷。
对于以上问题的研究,要在内生货币供给理论框架下,采用存量和流量相结合的方法,坚持货币经济和实物经济一体化的分析思路,才可能得出正确的结论。
关键词:货币学派;凯恩斯学派;价格水平;内生货币供给;存量;流量中图分类号:F820 文献标识码:A 文章编号:1005-2674(2008)07-00014-05货币与物品的价格水平(包括价格的变动率)之间存在着一种关系,这是不言而喻的。
价格水平是物品与货币交换的整体价格,因此价格水平也就是按物品计量的货币价格的倒数。
但是货币供给变动引起价格水平变动或决定价格水平的变动率的关系并不明显,在一般均衡框架中并没有一个先验的原因可以认为只是货币供给的变动决定价格水平的变动。
在资本主义发展的历史长河中,关于货币供给的增加与通货膨胀的关系,不同的学派基于分析角度的不同提出了各自的命题。
有的将这种关系作为一种必要条件进行表述:无论什么原因引起并加剧了通货膨胀,除非货币供给增加了,否则通货膨胀不会持续下去;有的表述为一种充分条件:货币供给的增加和其他因素同样引起通货膨胀并决定通货膨胀率;还有的则表述为唯一的充分条件:货币供给增长率,而且仅仅是货币供给增长率决定了通货膨胀率。
[1]以下我们主要选取具有代表性的货币学派和凯恩斯学派的相关理论观点来进行对比分析。
Chap_29长期中的货币与物价
谁持有所有这些现金? 谁持有所有这些现金
许多现金由外国持有 许多现金由非法主体持有
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联邦储备体系
联邦储备(美联储)的体制结构 联邦储备(美联储)的体制结构:
联邦储备体系的主要组成是: 联邦储备体系的主要组成是:
1) 联邦储备理事会 2) 地区联邦储备银行 3) 联邦公开市场委员会
The Federal Reserve 联邦储备
The Federal Reserve (Fed) serves as the nation’s central bank. 联邦储备(Fed)——美国的中央银行 联邦储备( )
It is designed to oversee the banking system. 它被设计用来监督银行体系。 它被设计用来监督银行体系。 It regulates the quantity of money in the economy. 调节经济中的货币量。 调节经济中的货币量。
它不具有内在价值。 它不具有内在价值。 例子: 硬币,纸币, 例子: 硬币,纸币,存款支票
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Money in the U.S. Economy
货币政策的中长期目标与政策工具
货币政策的中长期目标与政策工具货币政策是指通过调整货币供应和利率水平等手段,以达到经济增长、物价稳定和就业增加等宏观调控目标的政策。
作为宏观调控的核心工具之一,货币政策在中长期经济稳定和可持续增长中起着重要作用。
本文将探讨货币政策的中长期目标以及实现这些目标的政策工具。
货币政策的中长期目标主要包括维持物价稳定、保持经济平稳增长和促进就业。
首先,维持物价稳定是货币政策的首要目标之一。
通货膨胀对经济的稳定和社会的发展产生负面影响,因此,通过控制货币供应量、调整利率等手段,央行努力实现物价的稳定,以保障市场信心和经济的可持续发展。
其次,保持经济平稳增长是货币政策的另一个重要目标。
经济增长是繁荣和繁荣的基础,货币政策可以通过适当的货币供应和利率调整来影响投资和消费的决策,从而促进经济的稳定增长。
稳定的经济增长有助于提高人民生活水平和社会福利,同时也为国家实现可持续发展奠定基础。
最后,货币政策还要促进就业。
就业问题一直是政府关注的焦点,货币政策可以通过调整利率、鼓励投资等措施来刺激经济活动,从而创造更多的就业机会。
就业增加不仅可以缓解社会压力,还可以提高人民收入水平,从而促进消费和经济增长,形成良性循环。
为了实现中长期目标,货币政策采取了多种政策工具。
首先,货币政策可以通过调整存款准备金率来影响银行信贷的规模和成本。
降低存款准备金率会释放流动性,促进信贷投放,从而刺激经济增长;而提高存款准备金率可以限制信贷规模,控制物价上涨。
其次,通过调节利率水平,货币政策可以影响市场对借贷成本的预期。
降低利率可以刺激投资和消费,促进经济增长;而提高利率则可以抑制通货膨胀预期,维护物价稳定。
此外,货币政策还可以通过开展公开市场操作和调整汇率等手段来调控货币供应量。
在充分了解和评估经济形势的基础上,央行会根据需要选择合适的政策工具来实现中长期目标。
由于不同国家和地区的经济形势和目标各不相同,货币政策的具体措施也会有所不同。
货币供给、流通速度与物价水平
通常根据 Fisher 交易方程来计算货币速度,即 V=GDP/M。与货币流通速度相对于的一个概念是货币化 程度,是货币流通速度的倒数,用公式表示为 M/GDP。货币化程度对货币供给与物价水平之间关系的影响 刚好与货币流通速度相反。低货币化(高货币流通速度)经济具有吸收货币的功能,在货币增长率不变的 条件下,通胀率与经济货币化增长率成负向关系(金琪瑛,1999) 。 ② 这里需注意的是,通胀预期可能使公众将资金投入到资本市场以保值增值,如果投资于资本市场的收益 足以弥补通胀带来的损失,公众的投资性货币需求就会上升,货币流通速度下降,这样就会出现资产价格 上涨和低通胀并存的状况。
势。在经济迅速成长的同时,我国货币供给保持了每年两位数的增长态势。而我国物价水平 在 1997 年到 2003 年一直保持稳定, 甚至一定程度的通货紧缩, 而这段时间呈现快速下降态 势。由于实行出口导向和外资引入的增长模式,造成长期的国际收支顺差,人民币升值压力 较大,货币当局为了避免汇率大幅波动冲击出口,在 2005 年汇改前一直实行盯住美元的固 定汇率制度, 这种固定汇率制度导致了外汇占款成为我国基础货币的主要渠道。 随着贸易顺 差的扩大,升值压力不断加大,外汇干预的力度也不断增强,尽管实行了冲销,但冲销的不 完全性注定导致了我国货币供给快速增长。虽然 2005 年 7 月进行了汇改,并采取小幅升值 的策略, 试图以此来降低汇率升值对出口的不利影响, 但人民币汇率升值并没有很多导致我 国出口下降, 却持续造成我国顺差规模进一步增加, 人民币升值压力迫使货币当局对外汇市 场进行干预维持人民币汇率相对稳定。2005 年后随着我国股权分置改革的完成,我国股市 逐步完善并很快进入繁荣阶段。2004-2006 年,我国物价水平一定程度上涨,CPI 的同比增 长率只有 2%左右。但由于次贷危机的传染,2007 年底我国股市从历史高位迅速回落,该年 的 CPI 同比增长率达到了 6%多。2004-2007 年货币流通速度小幅上升。2007 年底由于次贷 危机恶化为全球性金融危机, 从 2008 年中 2010 年初人民币再次盯住美元以避免我国经济遭 受大幅冲击,外汇干预的规模要足够大以实现盯住汇率制。而这段期间,我国物价水平异常 稳定,CPI 同比增长率不到 2%。2010 年开始,我国物价水平开始持续攀升,通胀压力不断 加大,2010 年的 CPI 同比增长率达到 4%,2011 年的月度 CPI 同比增长率更是不断上升, 一度达到 6%多,特别的 2010 年后货币流通速度快速下降。 今年 10 月开始我国通胀压力所有缓解,CPI 同比增长连续两个月下降,但货币供给仍 保持高位增长, 近来更是有关于央行将实行宽松货币政策的传言, 那么对于未来我国物价水 平的走向也是各方关注的焦点。 由于货币政策的一个重要目标就是物价稳定, 研究货币供给 对物价水平的影响, 特别是将货币流通速度纳入到研究范围中, 对于货币当局如果根据经济 形势适时调整货币政策以达到稳定物价的目标有着重要的意义。 本文的结构安排如下:第二部分是对已有文献进行综述,发现已有文献的不足之处;第 三部分是实证计量模型的建立, 通过对计量模型的变量和结果做出安排; 第四部分是对计量 模型的实证结果的分析;第五部分是结论。 二、 文献综述 目前,已有文献大都基于 Fisher 交易方程式的分析。从长期角度来看,货币供给与物价 水平之间存在正向关系已形成一致性结论。如 Benati(2009)认为在长期内,通货膨胀的本 质就是一种货币现象。 两者短期关系是已有文献最大争论之处, 而且造成争论的主要原因是 价格调整的过程对于当前经济和制度环境的高度依赖型, 这就导致货币到价格的传导路径的 波动性较大,从而也就可能降低了当前和滞后的货币增速不能够有效的解释物价的变动。 已有文献对于货币供给与物价水平的关系的差异主要体现在实证结论上。 很多文献的实 证证据表明货币是影响物价的重要因素,如 George 等(1995)对 110 个国家 30 年的数据研 究发现,对全样本和两个子样本(21 OECD 国家和 14 个拉美国家) ,货币供给的增长率与 一般物价水平式存在几乎一一对应的高度相关的关系。Crowder(1998)研究了战后美国货 币增速与通胀的关系,发现 CPI 通胀的趋势或增长的部分完全是由于基础货币的增长的趋 势部分所决定的。Pina 和 Marques(2003)采用 Granger 因果检验研究欧元区货币增速与通 胀率间的关系。得出货币增速是引起通胀的 Granger 原因的结论。因此,他们认为货币增速 可以作为通胀的预测指标。Roffia 和 Zaghini(2007)通过研究 15 个工业化国家的货币增速 对通胀的短期影响发现如果货币增速伴随着股价和放假的答复上涨以及信贷条件的放松, 那 么在 3 年内通胀爆发的可能性将显著增加;相反,如果货币扩张的同时,并没有持续的信贷 扩张和其他资产价格的显著变化,很可能就不会发生通胀。Aksoy 和 Piskorski(2006)认为
我国货币供应量与物价变动的实证分析
8 8 0 0 4 0 0 3 6 O 一 + . 8 O 一 R = . 6 , - (4 5 2 0 7 + . 8 M + . 2 M t 1 0 4 M t 2, 2 O 8 2 t - . 7 ,
二 、 国货 币供 应 量 与 物 价 水 平 的 实证 分 析 我
( ) 归 分析 一 回
假 设 货 币流 通 速 度 是 稳 定 的 , 币供 应 量 的 增 加 会 导 致 物 价 水 常 规 关 系 , 货 也表 明我 国存 在 着 大 量 的超 额 货 币供 给 。
关 于 货 币供 应 与 物 价 变 动 之 间 的 关 系 , 过 去相 当 长 的 一 在
在 中 国 实 际 中 难 以验 证 , 开 始 重 新 审视 货 币 供应 量 与 物 价 之 段 时 间 里 人 们 的观 点 比较 一 致 , 为 货 币供 应 量 的增 加 无 论 在 并 认
间 的 关 系 。我 国一 些 学 者 提 出 了 中 国“ 额 货 币供 给 ” 象 , 短 期 还 是 长 期 都 会 导 致 物 价 的 上涨 。 数 据 分 析 表 明 , 币供 应 超 现 存 货 在 严 重 的通 货 膨 胀 压 力 , 心 这 些“ 额 ” 币 供应 将 会 给 我 国 与 物 价 变 动 之 间 存 在 反 常 规 关 系 即货 币供 应 变 动 与 物 价 变 化 担 超 货 的 经 济 带 来 严 重 危 害 。帅 勇 采 用 19  ̄ 2 0 9 3 0 0年 的 季 度 数 据 对 非 正 相 关 。 回 归分 析 结 果 如 下 : 中 国 的“ 额 ” 币 需 求 问题 进 行 实 证 分 析 时 得 出 了 一 个 令 人 超 货 意 外 的 结 果 即 货 币供 应 量 变 动 与通 货 膨 胀 之 间 呈 现 反 向 关 系 。 吴 晶妹 在 分 析 18  ̄ 19 9 5 9 9年 中 国货 币供 应 量 增 长 率 和 商 品零
第22章货币增长与通货膨胀(附答案)
第二十二章货币增长与通货膨胀一、名词解释:1.通货膨胀2.货币数量论可得到的货币量决定物价水平,可得到的货币量的增长率决定通货膨胀的理论3.古典二分法4.货币流通速度5.通货膨胀税6.费雪效应名义利率对通货膨胀率所进行的一对一的调整7.皮鞋本钱当通货膨胀鼓励人们减少货币持有量所浪费的资源二、选择题1.在长期中,货币需求主要取决于〔 A 〕A.物价水平B.信用卡的可获得性C.银行贷款的可获得性D.利率2.货币数量论得出的结论是,货币供给增加引起〔 B 〕A.货币流通速度同比例提高。
B.物价同比例上升。
C.实际产量同比例增加。
D.货币流通速度同比例下降。
E.物价同比例下降。
货币数量论:PY=MV物价水平*真实GDP=货币供给*货币流通速度3.实际变量的例子是〔 B 〕A.名义利率B.工资价值与汽车价格的比率相对工资C.玉米的价格。
D.美元工资E.以上各项都不是实际变量4.如果货币是中性的〔 D 〕A.货币供给增加无所谓C.货币供给变动只影响实际产量这类实际变量D.货币供给变动只影响物价和货币工资这类名义变量5.征收通货膨胀税的国家之所以这样做是因为〔 C 〕A.政府不了解通货膨胀的原因和后果B.政府预算平衡C.政府支出高,而且政府征收的税收不够,借款又困难D.通货膨胀税和所有税收大体相同E.通货膨胀税在所有税收中是最具累进性的〔由富人交纳〕。
6.如果实际通货膨胀结果高于人们预期的,那么〔 A 〕A.财富从债权人向债务人再分配对债务人有利B.财富从债务人向债权人再分配C.没有发生再分配D.实际利率不受影响7.当通货膨胀稳定而可预期时,以下哪一项本钱不会发生〔 D 〕A.皮鞋本钱B.菜单本钱C.由于通货膨胀引起的税收扭曲的本钱D.任意的财富再分配E.由于混乱和不方便引起的本钱8.如果实际利率时4%,通货膨胀率是6%,而且,税率是20%,税后实际利率是多少〔 B 〕A.1%B.2%C.3%D.4%E.5%税后实际利率=10%*〔1-20%〕-6%=2%9. 如果货币供给增长5%,而且实际产量增长2%,物价应该上升〔 B 〕A. 5%B. 小于5%C. 大于5%D.以上各项都不是。
我国货币供应量与经济增长、物价水平关系的实证研究
原 假 设 D L N M2不 是 D L N C P I 的 G r a n g e r因果 原 因 D L N CP I 不是 D L NM2的 G r ng a e r因果 原 因 观 测 样 本数 F一统 计 量 P值 3 7 3 7 3 .6 2 1 .2 2 0 .0 3 8 0 、 本文所 用数据来 自 《中宏数据库》 各期 ,数据范 围为 2 0 0 1年第 一 季度到 2 0 1 0年第 四季度的季度数据 ,总计 4 o个样本点 。 分别以 Ml( 广义货币供给量) 、M 2( 狭义货 币供给量 )为货 币供 给量的统计 口径 ,以 C P I为物 价 水平 的代表 水 平 ,以 国 内生 产 总 值 ( G D P )作为总产出的统计 水平 。通过 M1 、M 2的季末 数据代表 季度数 据 ,用公布的 C P 1 月度环 比指数 构造月度 定基指数 ( 以2 0 0 1年一月 为 基期 ) ,然后通过 C P I 季末定基指数表示季度数 据 ,用 G D P的名义值除 以C P I 定基季度数据得到实际 G D P 。因为对序列进行 自然对数变换可 以 使变换后的序列具 有线性趋势 ,同时有利于消除原时间序 列中存在的异 方差现象 ,因此本 文数据 都进行 了对数化处理 , 分别 在数据 前面加 L N 表示求对数。 由于我们选用 的季度数据 ,如果有季节周期 的应该进行季 节调整.通过观察 G D P 、C P I 的线图 ,我们 可以发现它们有 明显的的季 节周期 ,经过 x一 1 2方法消除季度 因素后再取常用对数值 。
当货 币供给速度变大时 ,经济增长率会 因此降低 ,通货膨胀将 升高;而 哈耶克 ( 1 9 7 6 )特别强调货币扰乱经济 的作用 ,认为货币是引起经济 周 期 的主要 因素 ,强调货币对经济的破坏作用 ,而否定货币的积极作用 。
论国内物价水平与人民币汇率波动
论国内物价水平与人民币汇率波动苏菡【摘要】通过运用VAR模型并利用汇率改革数据,使用格兰杰检验分析了物价水平和人民币汇率变动的联系,并且在此基础上选取了我国当前的进口物价指数、生产物价指数和消费者物价指数,对国内物价进行衡量,综合当前的人民币汇率、石油价格、消费者预期等因素,对我国当前人民币的汇率对物价水平的影响进行了实证分析.结果表明,从短期来看,人民币汇率就我国的PPI而言有巨大的负面影响,同时也对国内进口物价指数有着限制,在大约6个月达到峰值,之后逐渐开始均值复归,并对CPI有少许积极效果;从中长期来看,我国的物价水平和汇率之间有着暂时性偏离,并能随着时间回到均衡状态,存在汇率变动导致物价水平下跌的效果.综合表明,不仅CPI的变动,人民币汇率下滑与SHIBOR的改变都对我国物价水平产生着巨大影响.【期刊名称】《经济研究导刊》【年(卷),期】2016(000)026【总页数】5页(P94-98)【关键词】物价水平;人民币汇率;VAR模型;实证分析【作者】苏菡【作者单位】中国人民银行兰州中心支行,兰州730000【正文语种】中文【中图分类】F832.6我国当前货币政策的主要目的是保证国内物价水平和人民币币值的稳定。
研究和分析两者之间的关系[1],对知道我国货币政策的实施,保证当前国内物价水平及人民币币值的稳定性具有非常重要的意义。
从当前我国经济形式来看,随着物价水平普遍持续的增长,造成了货币购买力的持续下降,目前人民币面临着贬值压力。
从已有的经济学理论分析,汇率的波动将导致外国与我国所有产品的兑换价值改变,不仅影响贸易商品的相对价格,而且对公司的收入成本以及国家贸易的平衡有影响。
目前,已有许多研究人员针对人民币汇率变化和商品的对外贸易价格、国内物价等之间的关系进行了分析[2]。
结果表明,汇率传递理论反映了进出口企业对汇率变动引起的价格变动的吸收和转嫁,进而对国内物价传导的过程,会直接的对进口商品的价格造成一定的影响[3]。
我国货币供应量与物价关系实证分析
我国货币供应量与物价关系实证分析本文以我国2000年1月-2012年5月的数据为样本,运用单位根检验、协整检验、Granger因果检验的计量方法研究我国货币供应量与物价水平之间的关系,并提出了提高货币政策有效性和稳定物价水平的有关政策建议。
关键词:货币供给物价水平实证分析根据国家统计局统计显示,自从2007年以来我国居民消费价格总水平开始不断攀升,每个月的CPI都超过国际公认的3.0%的轻微通货膨胀底线,2008年全年CPI指数上涨5.9%(本文中所提到CPI相关数据均出自中国国家统计局网站:http:///tjgb/),出现持续通胀现象。
虽然从2009年开始,CPI出现了回落,但PPI指标仍然较高,外贸顺差继续扩大,而且进出口总额占GDP的份额明显过大,我国对外依存度扩大,内外失衡,虚拟经济的不断膨胀引发了对经济过热的担忧,央行被动投放基础货币。
货币增长率上升虽然不是通货膨胀的唯一原因,但它们之间存在着一定的联系,货币供应量的增加迫使总需求的“主动增加”,尤其是促进了资产价格的上涨,然后通过传导机制影响食品价格并有引发通胀的可能,进而影响经济的稳定增长。
文献综述(一)国外文献综述西方学者Bernanke(1992)在《联办基金利率与货币政策传导渠道》中,利用Granger因果检验方法检验了M1、M2、联邦基金利率、票据利率与物价和产出的关系,认为基金利率是经济的Granger原因。
Mishkin(2001)通过对加拿大1971-1999年的数据进行实证分析,认为货币供应量与物价水平存在一定关系,货币供应量能有效解释物价水平的短期波动。
(二)国内文献综述杨建明(2003)在收集整理我国季度CPI和GDP数据的基础上,利用均衡修正模型对中国1986-2001年货币供应量变动与产出、物价相关性进行协整分析。
其经验证据表明,在整个样本期内,狭义货币M1与通货膨胀、经济增长之间不存在稳定的长期均衡关系。
我国货币供应与经济增长、物价水平关系研究
我国货币供应与经济增长、物价水平关系研究常熟理工学院孙凤华、张筱、李楠摘要:本文基于货币供应量与经济增长、物价水平之间关系的经典理论,运用计量经济学方法从长期和短期两方面对我国的货币供应量与经济增长、物价水平关系进行实证研究。
本文对1984—2009年我国货币供应量、国内生产总值和物价水平的时间序列数据指数化后进行协整检验,得到三者之间存在协整关系。
在此基础上检验了Granger因果关系,建立误差修正模型,并从脉冲响应和方差分解的角度来分析货币供给对经济增长、物价水平的影响。
结果表明:货币供给增长率与经济增长率存在双向因果关系;短期内,我国货币供给存在“托宾效应”;从长期来看,我国经济增长率和物价上涨率的波动均主要由经济增长率的变化来决定;此外,我国货币存在内生性,货币供应量的增长主要反映在物价水平上。
最后综合实证分析结论,就完善我国货币政策及其传导机制的有关渠道提出一些改进建议。
关键词:货币供应经济增长物价水平协整Granger因果检验1.引言1.1选题背景与现实意义货币政策是货币当局进行宏观经济调控的重要工具,其实施的好坏影响着国家经济的平稳持续发展]1[。
中央银行通过制定货币政策来达到经济增长、充分就业、稳定物价和保持国际收支平衡的宏观调控目标。
1984年之前,我国实行的是“大一统”的银行体制。
中央银行不仅需行使发行货币和管理信贷的职能,而且还要经营商业银行业务。
然而,1984年,我国中央银行体制的正式确立,标志着我国有了真正意义上的中央银行和商业银行]2[,中国人民银行开始独立行使中央银行的职权。
从此,中国人民银行建立了存款准备金制度,促使我国的货币传导机制的渠道发生了巨大变化。
1993年以来,我国货币政策的中介目标开始转为货币供应量。
在金融改革的逐渐深入以及改革力度的不断加强下,我国的宏观经济调控模式由直接调控转向间接调控。
加入WTO后,贸易全球化、经济全球化促使我国的宏观经济运行方式、调控手段及各种机制、体制都得到了明显的创新与完善。
通货膨胀可调价合同范本
通货膨胀可调价合同范本__________________________________________________一、合同标的(详细描述标的商品/服务的名称、规格、数量、质量等)1.2 乙方同意购买上述标的,并按照本合同约定的条款支付相应的价款。
二、合同价格(填写初始价格)2.2 本合同规定的价格调整机制如下:(1)调整依据:以国家统计局发布的消费者价格指数(CPI)为依据,计算通货膨胀率。
(2)调整周期:每____年调整一次。
调整后价格 = 初始价格× (1 + 通货膨胀率)(4)调整通知:甲方应在调整周期结束后的____个工作日内,向乙方发出书面通知,通知内容包括调整后的价格、调整依据等。
三、支付方式(1)预付款:合同签订后____个工作日内,乙方支付合同价款的____%。
(2)进度款:按照合同约定的进度支付合同价款的____%。
(3)尾款:合同履行完毕后____个工作日内,乙方支付剩余的合同价款。
四、交付及验收4.1 甲方应按照合同约定的时间、地点交付标的,并保证标的的质量符合约定。
4.2 乙方应在收到标的后____个工作日内进行验收,确认标的的质量及数量无误后支付相应款项。
五、违约责任5.1 任何一方违反本合同的约定,应承担违约责任,向守约方支付违约金,违约金为合同总价款的____%。
5.2 由于不可抗力导致的违约,双方互不承担违约责任。
六、争议解决6.1 双方在履行本合同过程中发生的争议,应通过友好协商解决。
6.2 如协商不成,任何一方均有权向合同签订地的人民法院提起诉讼。
七、其他约定7.1 本合同一式两份,甲乙双方各执一份。
7.2 本合同自双方签字(或盖章)之日起生效。
名词解释:1. 通货膨胀:指市场上货币供应过剩,导致物价持续上涨的经济现象。
2. 消费者价格指数(CPI):反映一定时期内居民消费价格变动情况的指数。
3. 不可抗力:指无法预见、无法克服且对一方或双方造成重大影响的客观情况,如自然灾害、战争等。
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第二节 货币增长与通货膨胀
19
? 准备率: 银行在总存款中作为准备金持有的存 款比例。
? 法定准备金: 中央银行规定银行持有的准备金 量的最低水平。
? 假设:银行法定准备率为 10%
第一国民银行
资产
负债
准备金 10美元 存款
100美元
贷款
90美元
10
? 当银行只把部分存款作为准备金时, 银行就创 造了货币。
? 银行创造货币资产,同时也创造了相应的债务 人的债务,整个过程没有财富的产生,只是经 济更具流动性。
6
? 联邦公开市场委员会:有7位理事和12位地 区储备银行总裁参加,总裁只有5位轮流有 表决权。
? 他们决定国债的买卖,以调节货币供给量。 增加货币供给时买进国债;减少货币供给 时卖出国债。
7
我国的金融机构体系
中国人民银行
存款性银行 投资性银行 契约性银行 政策性银行 金融监管机构
商
信 有中 方华 保 养 国 中 中 中 中 中
未来的购买力的东西。 ? 流动性: 一种资产可以兑换为经济中交换媒介的
容易程度。货币是最具有流动性的资产 ,其他资 产则依据流动性程度高低具有不同等级的货币性。 但货币不是一个好的价值储藏的资产。
4
? 3、货币的种类: ? 商品货币:具有内在价值的是商品货币,
如黄金,白银; ? 法定货币:没有内在价值的是信用货币或
16
? 2、再贴现率
? 再贴现率 :商业银行向中央银行办理贴现贷款中 所应支付的利息率。
? 再贴现政策 :中央银行通过制定调整再贴现利率 来干预、影响市场利率和货币供应量的政策措施。
? 中央银行向商业银行的贷款只用来帮助那些有可 能因准备金不足而面临倒闭的银行度过难关,并 不经常使用。因此,再贴现率政策这一工具的作 用很有限。
法定货币,由政府法令而流通的货币,如 硬币、纸币、存款支票等。
5
? 二、联邦储备体系(中央银行体系) ? 美国由12家联邦储备银行构成,在世界其
他国家则被称之为中央银行。 ? 结构:联邦储备委员会有7名总统任命的委
员,任期14年,他们对国会而不是对总统 负责。 ? 主要工作:确保银行体系正常运行,加强 监管,推进结算,发挥最后贷款人的作用, 决定货币供给,实施货币政策。
8
? 三、银行与货币供给
? 准备金:指银行得到但没有贷出去的存款。 ? 百分之百准备金银行:所有存款都作为准备金持有
的制度。 ? 如果银行全以准备金持有所有存款,银行就不影响
货币供给。 ? T账户:银行资产与负债变动的一个简单化会计报表。
第一国民银行
资产
负债
准备金 100美元 存款 100美元
9
? 部分准备金银行:银行只把部分存款作为准备 金持有的制度。
第八篇 长期中的货币与物价
1
本篇主要内容: 第29章 货币制度 第30 章 货币增长与通货膨胀
2
第一节 货币制度
? 一、货币的含义 ? 1、定义:
? 经济中人们用来购买商品和劳务的一组资产。
3
? 2、货币的职能 ? 交换媒介:当买者在购买物品与劳务时给予卖者
的东西。 ? 计价单位:人们用来表示价格和记录债务的标准。 ? 价值储藏:人们可以用来把现在的购买力转变为
业
用 限国 证夏 险 老 家 国 国 国 国 国
银
合 公国 券证 公 基 开 进 农 银 保 证
行
作 司际 等券 司 金 发 出 业 监 监 监
社 等金 、
银口发会会会
等融南
行银展
行银
行
四大国有银行
农行、建行、中行、工行
全国性商业银行 交行、中信、华夏、光大
全国性商业银行 广发、招商、深发展、浦发、兴业
给量。 ? 货币乘数 K 是准备率 R 的倒数。 ? 银行体系中存款与准备金的比率(即货币乘数)必定是
1/R。 ? 准备金率越高,每个存款银行贷出去的款越少,货币乘
数越小。 ? 乘数作用的发挥取决于存款准备率的高低。
14
? 四、货币政策及其工具 ? 货币政策:中央银行通过控制货币供应量
以及通过货币供应量来调节利率进而影响 投资和整个经济以达到一定经济目标的行 为,分为扩张性的和紧缩性的。 ? 货币政策工具:又称货币政策手段,是指 中央银行为实现货币政策目标所采用的政 策手段。
15
? 1、法定准备率
? 法定准备率 的高低决定着商业银行的存款中有多 大比例可以作为贷款使用,因此,改变法定准备 率可以调整商业银行的储备数量,进而调节商业 银行的贷款数量。
? 通过货币乘数的作用,法定存款准备金率的作用 效果十分明显,人们通常认为这一政策工具效果 过于猛烈,法定准备率的频繁变动也会给银行带 来许多的不确定性,不利于中央银行对银行体系 的管理。因此,改变法定准备率是一个强有力但 不常使用的政策工具。
第二国民银行
资产
负债
准备金 9美元 存款 90美元
贷款 81美元
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货币乘数
第一国民
准备金 10美元
贷款 90美元
存款 100美元
准备金 9美元
贷款 81美元
存款
90美元
总资产
总负债
100美元
100美元
总资产 90美元
货币供给 = 190美元
总负债 90美元
第三国民银行
资产
负债
准备金 8.1美元 存款
贷款
72.9美元
81美元
初始存款: =100美元
第一国民银行贷款:=90美元[=0.9
×100美元 ]
第二国民银行贷款:=81美元[=0.9
×90美元 ]
第二国民银行贷款:=72.9美元[=0.9
×81美元 ]
……………………
货币供给总量:=1000美元
13
? 关于货币乘数: ? 货币乘数:银行体系用每一美元准备金所产生的货币供
? 再贴现率政策主要体现 在两个方面:一是反映中 央银行宏观经济政策倾向的“告示性效应”,二 是企业资金成本将要提高或是降低的一个信号。
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? 3、公开市场业务 ? 公开市场业务 :指中央银行在金融市场上公开买卖
政府债券以控制货币供给和利率的政策行为。公开 市场业务政策主要是通过影响商业银行体系的准备 金数量,影响货币供应量的增减。 ? 需要收缩银根时,卖出债券,货币供应量减少;需 要增加货币投放时,买入债券,货币供应量增加。 ? 公开市场操作灵活,中央银行可以连续地,灵活地 进行市场操作,自由决定债券的数量、时间和方向, 而且即使有时会出现某些政策失误,也可及时得到 纠下,所以是中央银行最常用的货币政策工具。