宝洁公司财务报表分析-精品文档

如 今 辉 煌
横向比较（一）
下图显示了宝洁与同行业公 司的销售额的规模比较。
宝洁 金佰利 高露洁 雅芳 雅诗兰黛 科博 卡尔福公司 露华浓
我们可以看出，同行业中，宝洁在销售业绩方面遥遥 领先，雄据榜首地位，其他公司只能望尘莫及。它的销售 额为 790,290 百万美元，可见公司规模庞大，属于大型 公司（大型公司占全部公司数的16％）。
盈利情况分析
净销售额分析
2019年宝洁公司的净销售额为789亿美元，比09年同期增长了 3％，说明该公司销售状况良好，已经逐步走出了金融危机的影响。
从不同领域来看，婴儿及家庭护理业务增量最大，美容、时尚 及健康护理领域业务次之，零食和宠物护理业务则呈现负增长。 但是该净销售额低于公司的平均销售额，主要原因是：发展中 国家由于货币贬值导致物价上涨了1％；为吸引消费者，部分产品 采取降价销售策略；沙龙专业，个人保健和宠物护理方面存在相对 较弱的出货量；不利的外汇汇率也导致了净销售额1%的下降。
纵向分析（二）
偿债能力比率 资产营运能力比率 盈利能力比率 成长性比率
现金流量比率
偿债能力比率（一）
流动比率
流动比率=流动资产÷流动负债 2019年流动比率=187亿美元÷242亿美元=0.77 2009年流动比率=219亿美元÷309亿美元=0.71
处于中等水平的流动比率说明宝洁公司短期偿债能力一般， 企业运行稳定。2019年流动比率比上年略增，但增幅不大， 虽然2019年3月出台了医疗保障法案，减少了联邦补贴中的 交付税款一项，使得公司的递延所得税大幅减少，但是2019 年公司偿还了大部分一年内到期的债务，使得流动负债大幅减 少，超过流动资产的减少速度。
偿债能力比率（二）
速动比率
速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产=流动资产-存货
2019年速动比率=（187-63）亿美元÷242亿美元=0.51 2009年速动比率=（219-68）亿美元÷309亿美元=0.49
2019年的速动比率为0.51，与09年相比略增高了两个百分点， 增幅不大，说明宝洁公司拥有较稳定的短期偿债能力。2019年速 动比率比上年略增，主要原因是公司的递延所得税大幅减少；存 货略减，但相对缓慢，而2019年公司偿还了大部分一年内到期的 债务，流动负债大幅减少，远超过流动资产的减少速度，并且速 动资产的减少慢于流动资产。
宝洁公司财务报表分析
工商0901 郑双双
Beauty & Grooming 美容时尚
Health & Well-being 家庭健康
Household Care 家居护理
IN CHINA
目录
公司简介 横向比较 纵向分析 展望目标
注：在此提供所有财 务报表，均是依据美 国一般公认会计原则 （美国通用会计准则） 编制的。报表中的数 据是根据2019年上半 年的情况以及由公司 管理层作出的估计数 组成的，这些估计数 是管理层基于对当前 事件和公司在未来有 可能采取的行动所作 出的结论。所有内容 仅供参考。
公司简介（一）
董事长-麦睿博
中国总裁-李佳怡
公司简介（源自文库）
历 史 之 初
英格兰移民威廉•波克特(WILLIAM PROCTER)在美国辛辛那 提市(Cincinnati)从事制造蜡烛的生意。与此同时，爱尔兰移民詹姆 斯•甘保(JAMES GAMBLE)也在该市学习制造蜡烛。后来他们凑巧娶 了两姐妹，他们的岳父说服两个女婿成为合伙人。1837年4月12日， 他们开始共同生产销售肥皂和蜡烛。8月22日，两方各出资3， 596.47美元，正式确立合作关系，并于10月31日签订合伙契约，在 辛辛那提市成立宝洁公司(Procter & Gamble，以两个合伙人的名 字命名)。 分公司分布超过80个国家、产品销售超过160个国家、员工数约 140，000、品牌约300个、全球技术中心 20个、持有专利数量超过 29，000项。 2019《财富》英文网发布了2019年《财富》世界500强企业最新 排名第66位。 宝洁自进入中国的十八年内，对中国各项公益事业捐款的总额已超 过五千四百万元人民币，主要用于教育、卫生及救灾等各个方面。 2019年10月1日，宝洁正式收购消费品生产巨头吉列Gillette，从 此宝洁取代了欧洲的联合利华Anglo-Dutch Unilever，登上了全球 最大消费品公司的宝座。
盈利情况分析
2019年净收益（即净利润）约为127亿美元，比上年的134亿美 元减少5%，主要是由终止经营业务净收益的减少所致。 来自持续运营业务的净收入为109亿美元，与上年同期相比增加 了2%，主要由于净销售额的增长和经营利润率的扩大，部分被较高 的实际税率抵销。其中营业利润率上升了30个基点，原因是毛利率 上升，但大部分被SG＆A的上升所抵消。 2019年来自终止经营业务的净收益减少了10亿美元至18亿美元，主 要是由于2009年10月份制药业务和2019年11月咖啡业的剥离，以 及终止经营业务销售方面的低收益。
营业成本分析
销售、一般及行政开支
由图可知，2019年该项目占净销售额的比重增至31.7%，比2009 年增加了将近10个百分点，远高于营业收入的增加幅度，达到250亿 美元。 这种现象主要是由比往年更高的销售费用，管理费用和其他经营 费用导致的。 销售费用增加了150个基点：市场投资的增加，主要用于提高媒体 曝光率；增加广告投放力度，以支持业务增长。 管理费用与09年相差无几：生产力的提高和降低重组费用抵消了为 支持业务增长而增加的额外开支。 其他经营费用增加了70个基点：主要是由于与委内瑞拉有关的外汇 4.92亿美元，其汇兑成本增加；潜在竞争2.83亿美元的法律罚款收 费。
偿债能力比率（三）
横向比较（二）
下图显示了宝洁与同行业其 他公司净利润率的对比。
较高的净利润率是一家超级公司的最主要的特征。 显然，17.00%的高利润率使得宝洁无愧于全球最大日用 消费品公司的宝座，也在一定程度上证明以品牌管理享誉 全球的宝洁，在管理绩效上的确有过人之处。
纵向分析
纵向分析（一）
净销售额分析
营业成本分析