保险公司财务分析

附件二：保险公司财务分析

第一节概述

保险公司财务分析是指有关信息使用者以保险公司财务报表和其它相关经济资料为依据，运用专门方法，对保险公司财务状况和经营成果等进行剖析和评价。目是为了了解过去，评价现在，预测未来，帮助保险公司有关利益主体改善决策。

财务分析既是保险公司已完成财务活动总结，又是保险公司财务预测前提，在保险公司财务管理循环中起着承上启下重要作用。做好财务分析工作有以下几个方面重要意义：首先，财务分析是判断财务实力、评价财务状况、衡量经营业绩重要依据；其次，财务分析是挖掘内部潜力、改进工作、实现经营目标重要手段；第三，财务分析可以为制定各种决策提供有用信息；最后，财务分析是强化保险监管重要基础。

一、财务分析主体

财务分析主体也即是财务信息需求主体。在本书第八章《保险公司公司财务报告》第一节有关财务报告编制目部分已提到，保险公司财务信息需求主体主要包括：经营管理者、投资者、保险监管机构、投保人、财政税务部门等。不同主体由于其利益倾向不同，他们进行财务分析目、分析范围、分析侧重点等均有所不同。

（一）保险公司经营管理者

保险公司经营管理者受保险公司股东委托，对股东投入资本保值增值负有责任，同时，他们负责保险公司日常经营活动，必须确保公司支付给股东与风险相适应收益，及时偿付各项到期债务，履行保险合同所约定保险责任，并使公司各种经济资源得到有效利用。为满足不同利益主体需要，协调各方面利益关系，保险公司经营管理者主要关心保险公司自身生存和发展状况。他们必须对保险公司经营各个方面，包括偿付能力、营运能力、盈利能力等全部信息，予以详尽了解和掌握，以便及时发现问题，采取对策，规划和调整市场定位目标策略，以进一步挖掘潜力，为经济效益持续稳定增长奠定基础。因此，从经营管理者立场所进行财务分析，应该包括偿付能力、营运能力、盈利能力等全部内容。

经营管理者在进行财务分析过程中，其在财务资料使用上近便性，是其他财务信息需求主体无法企及。他们在分析过程中，拥有财务资料更充分、更完整、更准确、更及时，因此，

他们分析结论应该比其它财务分析主体看法更为深入可行。

(二)保险公司投资者

投资者拥有保险公司所有权，同时也是终极风险承担者，它们一般不直接参与保险公司经营管理，但却拥有表决权及收益分配权。作为投资人，他们高度关心投资报酬和风险，关心资本保值和增值状况。如果保险公司是上市企业，其股票可以在证券市场上出售，则他们还会关心保险公司股票市场价值。而股票市场价值受保险公司可分配盈余影响最大，可分配盈余多少则依赖于保险公司盈利能力，因此，从投资者立场所进行财务分析理应以分析保险公司盈利能力为基本目标。投资者通过对保险公司盈利能力分析，认为保险公司发展前景良好，则维持或增加其投资；反之，则抛售脱身，收回其投资，避免损失。

当然，以上仅是就一般投资者而言，对于拥有保险公司控制权投资者来说，考虑更多是如何增强竞争实力，扩大市场占有率，强化风险管理，追求长期利益持续、稳定增长。这样，投资者进行财务分析就不仅仅只是关注保险公司盈利能力了，还必然要分析保险公司财务状况和营运能力等。

（三）保险监管机构

保险监管机构代表政府对保险公司进行监督管理，其监管核心目标是要确保保险公司具有充足偿付能力，以保护被保险人合法权益，维护正常保险市场秩序。因此，相应，从保险监管机构立场所进行财务分析，也将围绕偿付能力这个核心目标来进行。

（四）保险公司投保人

投保人主要关心保险公司今后履行保险合同能力及其可信任程度，以确保自身合法权益。因此，保险公司需为投保人提供全面、可靠、公正、及时信息，以便于投保人做出选择。

（五）财政税务部门

财政、税务部门主要关心保险公司各项应缴款项与应缴税金是否及时、足额解缴。从这个意义上来说，财政税务部门主要关心是保险公司社会贡献能力。

除上述五个方面外，保险公司财务分析主体还包括保险公司债权人、商品或劳务供应商、竞争对手等业务关联单位。他们都会根据自身不同利益倾向，选择不同分析范围与分析重点。

二、财务分析依据

从财务分析定义可以看出，保险公司财务报表和其它相关经济资料是进行保险公司财务分析依据。这些财务报表和相关经济资料统称为财务分析资料。

财务分析资料是财务分析基础和不可分割组成部分，对于保证财务分析工作顺利进行，提高财务分析质量与效果都有着重要作用。没有这些资料，进行财务分析就如“无米之炊”。

财务分析资料数量和质量，决定着财务分析质量与效果。

(一)财务分析资料种类

进行保险公司财务分析资料是多种多样，不同分析目，不同分析内容，所使用财务资料可能是不同。财务分析资料包括内部资料和外部资料两大类别。所谓内部资料是指从保险公司内部可取得资料。外部资料则是指从保险公司外部取得资料。

1、内部资料

保险公司内部资料主要包括：

（1）财务报表

财务报表全面、系统地揭示了保险公司财务状况、经营成果和现金流量情况，集中、概括地反映了企业经营活动及财务收支全貌，是进行保险公司偿付能力、资产质量、营运能力及盈利能力分析基础，是财务分析最基本、最主要依据。

但财务报表数据也有局限性：一是财务报表所提供大多是一些汇总、概括数据，而在进行某一具体问题分析时，我们往往还需要一些更为详细数据；二是财务报表所反映都只是历史情况，在进行财务分析时其相关性就受到了一定程度影响；三是财务报表不能反映重要、非会计计量信息，如保险公司市场份额、管理水平、员工素质、行业竞争优势等，这些信息对判断保险公司未来发展潜力却是至关重要；四是财务报表不能提供有关国内外经济、政治、文化等环境因素信息。因此，除了财务报表外，我们还应该收集其它不容忽略信息资料。

（2）会计核算资料

会计核算资料包括保险公司有关会计账簿、记帐凭证、原始凭证等。这些资料是财务报表补充，它能就某一具体问题专题分析提供更为详尽信息。比如，我们通过对财务报表分析，发现保险公司营业费用增长过快，这时我们可以借助会计账簿和凭证等资料，进行专题分析，找出影响营业费用增长具体项目和原因。

（3）计划及预算资料

计划和预算是保险公司管理目标或标准，包括经营计划、财务计划和财务预算等。它们是在对经营情况做出合理假定后，运用科学预算决策方法，在充分评估保险公司各项经营资源，最大程度挖掘内部潜能，对保险公司未来经营做出科学预测与合理估计后确定，是保险公司通过努力，在客观环境不发生大、不可抗拒变动情况下，能够实现目标。通过将实际数据与这些计划、预算数据进行比较，可以检查计划与预算执行进度和结果，确定完成经营目标好坏程度，从而为进一步分析原因和加强管理指明方向。此外，计划和预算数据还可以帮助投资者对投资风险与收益做出更合理判断。从某种意义上来说，投资者更加关注是计划及