张津镭：现货黄金白银行情价格波动的影响因素

张津镭：现货黄金白银行情价格波动的影响因素

我个人觉得心态的重要性尤胜于技术老练，毕竟心态的好坏直接影响了盘感和具体操作。最关键的是我觉得做投资也是生活的一部分，做投资的好坏直接影响到了我们的日常生活，心态的好坏也是。

下面说一些我自己近期的感悟，就我的操作理念来讲，行情波动无非受三方面因素影响，技术面、消息面和投资者的投资心理。

首先说说技术面，技术面也就是通过之前的一些行情形态和历史，人们自己总结的一套分析方法，通过对过往行情的总结和分析来预测后市的行情趋势和大致支撑位和阻力位，同时在市场中也有不少的斩获，这样的专家也可算得上是一方大家了。这个影响因素，从对行情的把握和影响力上来讲，可占三成。

其次说说消息面，这个方面也被称之为宏观面和基本面。即各种重要的经济数据和对行情影响较大的消息。每月一次的非农数据，目前市场上最受重视的美联储量化宽松政策（QE 政策），去年的希腊负债危机，甚至包括去年美国总统不选奥巴马是否连任，之前的中东战争等等，这些消息都会对黄金价格造成大小幅度不同的影响，从力度上来讲，影响力从十几美金到几百美元不等，从时间上来讲，时间长短范围也是非常广，2012年对金价影响最大的就是希腊负债危机事件，对黄金市场影响了整整一年时间，2013年对黄金白银市场影响最大的则是美联储货币量化宽松政策，今年的黄金从牛市转为熊市，金价从1700美元/盎司大跌到目前的1300多美元/盎司受此原因影响很大。更不用说每个月一次的美国非农数据了。这些例子不胜枚举，因此，我觉得消息面从对行情的把握和影响力来讲，消息面占三成。

那剩下四成是什么影响因素呢，最后一个，也是最重要的，就是投资者的投资心理，这个也是最重要的，同时也是让单个投资者最难以捉摸和把握的。我们可以打一个比方，如果行情不受任何因素影响，价格肯定是围绕一个中间价上下有规律的波动。若此时空头介入，行情的规律开始被打破，往上波动的时候波峰达不到之前的预定位，往下回调时波谷则会超出原本的预定位，当有越来越多的空头和多头在不同时间介入和退出，让行情波动愈加的难以预估和难测。投资者进入市场后，慢慢会发现在很多时候，行情没有任何技术面上的指示，也没有什么消息面公布，但是金价就在此时出现一波很可观的涨势或者跌势，比如2013年4月12日-15日的大跌，毫无预兆，现货黄金狂跌250多美元，天通银狂跌了1100多点。所以，投资者的集中买入或者卖出都会对价格造成大的影响，这就是投资者投资心理的作用了，举几个例子：比如etf持仓变化和CFTC持仓变化带动的买盘或者卖盘变化，“中国大妈大量购买黄金”等等。那么有人会问“既然投资者在其中发挥了如此重要的影响，那么会不会存在着像股票一样的庄家存在，操纵着金价的涨跌”呢，张津镭告诉您这个是完全没必要担心的，这个也是不存在的，全球每天现货黄金交易量在2万亿美金左右，如此庞大的资金流量没有任何一个机构能操纵得了。

不过同时我也可以告诉您，机构也不傻，您可能也感觉到了，机构不能直接自己一手把控金价涨跌，但是通过一些专家讲话和预测或者一些机构传出一些传言等等，吸引市场上大量的散户买入或者卖出，机构从而从中牟利，这样的例子不胜枚举，举一个例子，2013年8月2日非农当天亚欧盘时段，技术面和消息面并未有任何行情预测，但是行情一路下跌，从1310美金/盎司最低跌到1283美金/盎司，这是受上周非农前的美国方面公布的靓丽的经济

数据影响，让投资者普遍认为美国经济持续向好，经济复苏迹象明显，非农数据很有可能也将是利好美元，利空黄金白银的，这种错觉直接作用于投资者投资心理，技术面和消息面上并未有明确提示。所以，我认为投资者投资心理对行情的把握和影响力独占四成。

这三者之间的关系：

1、技术面和消息面都是通过影响投资者投资心理来达到影响行情价格波动的目标。有时候技术面明显是利空的，或者消息面是利空的，但是行情却涨了，说明多头在发力，大部分的投资者在做多，不管技术面或者消息面是如何利空的，实际上行情在上涨。这个也是有些人不能理解的，为什么消息利好行情反而跌了，消息利空行情反而涨了。在业内“买预期卖事实”就是一个比较经典的例子。

2、就前两者来讲，消息面对行情的影响不用顾忌技术面，但是技术面作为反映价格波动的工具会将消息面的影响考虑进去。每次当大的消息面公布之前，技术面上会呈现布林带缩口运行，短周期均线指标相互纠缠在一起，K线收小阴小阳，或者十字星，原因就在于投资者在消息面公布前普遍选择了观望态度，交投清淡反应在技术面上就是如此，消息公布后，大量的买盘或者卖盘集中涌入市场，导致价格的上涨或下跌，反应在技术面上就是布林带张口，K线收取大阴或者大阳等等。从来也没有听说过技术面影响消息面，只有消息面影响技术面。这是技术面的存在根本决定的，而技术面的根本就是被动的反应过去的价格的变动。