企业资本经营策略

企业资本经营策略

一、资本经营的概念与目的

1、定义

A、资本与资产的区别：资本是所有者对投入经营财产的所有权。

B、资本经营与资本营运：资本经营是指对资本的组织、管理、筹划、运作、并通过其谋求利益，保值增值。资本营运是为着盈利而对资本所进行的具体操作。

2、目的和作用

A、目的：保值和增值

B、作用：促进生产要素的优化结合，劳动、技术、资本、管理。

3、资本经营与产品经营的区别：对象；经营体制的条件；盈利增长方式；技术基础；发展影响力度。

二、资本经营的形式

1、发行与上市

A、国内外证券市场发行与上市条件比较

见附件1：核准制下A股首发、配股、增发与XX主板的比较

B、案例：XX实业

附件2：实业上市时的结构图 & 实业（0363）历次注资情况表

2、配股与增发

A、配股与增发的条件

见附件1：核准制下A股首发、配股、增发与XX主板的比较

B、配股与增发的案例分析

见附件3：XX控股历年资本运作情况

3、收购与兼并（M&A）

A、收购兼并的形式：场外大宗股权协议转让、行政性划拨、二级市场收购、合资方式、打包收购母公司控制等等

B、案例分析

4、重组

A、重组内容：业务重组、资产重组、负债重组、股权重组、员工重组、管理体制重组

B、案例：1997年摩托集团兼并华南缝制设备集团公司

5、其它形式

A、管理层收购（MBO）和案例（待定）

B、股权激励机制和案例

三、资本经营中应注意的若干问题

1、加强公司法人治理结构，防止简单“圈钱”行为

A、现代企业制度的特征：

B、处理各方利益、股权结构、监督机制等

C、成功与失败的案例

2、法规问题与国家政策

A、没有一套完整的规X并购的法律体系

B、国家政策：产业政策，债务与贷款政策，职工社会福利政策等

3、资产评估（案例待定）

A、国有资产流失与客观性、独立性和公正性

B、资产评估市场不成熟、不透明

C、方法：收益法、成本法、市价法、清算法

4、信息披露（以亿安科技和银广夏为失败案例）

5、风险控制（案例待定）

A、50%成功率（并购）

B、原则

a.熟悉行业和技术

b.周详策划（发展战略、重组、管理人员和技术人才、财务结构等）

c.使用专业人士

d.案例：

四、如何通过资本经营，实现XX资本北伐

1、机会与条件

2、案例：