信息经济学培训讲义(PPT 43张)

• 斯蒂格利ห้องสมุดไป่ตู้：信贷市场上，由于信息不对称，贷款人只好确定一个
较高的利率，结果好的本分的企业退避三舍，而坏的压根就不想还贷的 企业蜂拥而至。
一 博弈论与信息经济学
• 经济学家提炼出信息不对称的概念，挖出 一批“柠檬市场”，并解剖的是一大贡献； • 而提出改造世界的方案，设计出各种在信 息不对称情况下保障市场有效运转的机制 是另一大贡献，甚至认为是更大的贡献。
二 信息经济学的基本分类
委托人
代理人
• 博弈中不拥有私人 信息的玩家 • 交易中没有信息优 势的一方
• 博弈中拥有私人 信息的玩家 • 交易中有信息优 势的一方
二 信息经济学的基本分类
法律上，当A授权B代表A从事某种活动时，委 托-代理关系就产生了，A为委托人，B为代理 人

经济学上的委托-代理关系泛指任何一种涉及 非对称信息的交易，交易中有信息优势的一方 称为代理人，另一方称为委托人。
一 博弈论与信息经济学
• 人生是永不停歇的博弈过程，博弈意略达到 合意的结果。
• 作为博弈者，最佳策略是最大限度地利用游 戏规则，最大化自己的利益； • 作为社会最佳策略，是通过规则使社会整体 福利增加。
二 信息经济学的基本分类
• 信息经济学：从本质上讲，信息经济学是 非对称信息博弈论在经济学上的应用。
隐藏行动的道德风险
• 例子：雇主与雇员
• 雇主不能观测到雇员是否努力，但可以 观测到其任务完成得如何
• 因此雇员的报酬应该与他完成任务的情 况有关。
隐藏信息的道德风险
签约时信息是对称的
接受 提供合同 状态
委托 人
代理人
不接受
代理 人
消息 行动努力
自然
状态
代理人：自然选择状态（可能是代理人的类型）， 代理人观测到自然的选择，然后选择行动（如向代 理人报告自然的状态）。 委托人：能观测到代理人的行动，但不能观测自然的选择。
隐藏行动
事 前 事 后
• • • •
1、隐藏行动的道德 风险模型
隐藏信息 3、逆向选择模型 4、信号传递模型 5、信息甄别模型 2、隐藏信息的道德风 险模型
非对称发生在事前（签约前），逆向选择模型； 非对称发生在事后（签约后），道德风险模型。 研究不可观测行动的模型称为隐藏行动模型； 研究不可观测信息的模型称为隐藏信息（或知识）模型
接受 状态
委托 人
提供合同
代理 人
不接受
自然
状态
代 理 人
消息 行动努力
代理人：知道自己类型，为了显示自己的类型，代 理人选择某种信号传递自己的类型给委托人。 委托人：不知道代理人的类型，但能观测到代理人传递的信号，在 观测到信号后与代理人签定合同。
信号传递模型
例子：雇主与雇员
•
逆向选择
接受
提供合同
委托人
自然
代理 人
不接受
代理人、委托人：自然选择状态-可能是代理人的类 型，代理人观测到自然的选择，知道自己的类型， 委托人不知道，委托人和代理人签定合同。
逆向选择
•
例子：卖者和卖者-买的没有卖的精
•
卖者对产品的质量、进价等信息比买 者知道得多。
信号传递模型
签约时信息是对称的
一 博弈论与信息经济学
• 大多数的道德实际上有利己成分，或 者从长远说，是“利人利己”的。 • 某些自我牺牲的行为虽然存在，但并 不普遍，不足以动摇人类的行为趋向。
一 博弈论与信息经济学
• 孔孟的故事：
– 乞丐何曾有二妻？ – 邻家焉得许多鸡？ – 当时尚有周天子，何事纷纷说魏齐？
• 信息经济学研究什么是非对称信息情况下的最优 交易契约，故又称为交易理论或契约设计理论
委托人的问题是：设计一个激励合同以诱使代理人在给定自然状态 下选择对委托人最有利的行动（如真实报告自然的状态）。
隐藏行动的道德风险
• •
例子：企业经理与销售人员
销售人员知道顾客的特征，企业经理不知道，但 能观测到销售人员对顾客的行动。 因此企业经理设计的激励合同是要向销售人员提 供刺激以使后者针对不同的顾客选择不同的销售 策略。
一 博弈论与信息经济学
• 博弈论
• 给定信息结构，求均 衡结果 • 均衡理论 • 方法论导向 • 实证的
• 信息经济学
• 给定信息结构，求契 约安排 • 契约设计理论 • 问题导向 • 规范的
注意： 这个区分不宜过分强调。
信息经济学是从研究具体的制度安排中独立发展起来的。
一 博弈论与信息经济学
• 一只燕子为了筑巢，飞到羊身上去寻找少许的 羊毛。羊愤怒地跳来跳去。 • “你允许牧人把你的毛统统剪光，却连一小撮 羊毛都拒绝给我，这是为什么？”燕子说。 • 羊愤怒地回答：“因为你不懂得象牧人那样懂 得用好的方法来取我的毛。”
隐藏行动的道德风险
签约时信息是对称的
提供合同
高
选择行动 努力或不 努力
某些可
观测的 结果
接受 代理人
委托人
代理人
不接受
自然
低
代理人：代理人的行动和自然状态一起决定 某些可观测的结果。
委托人：不能观测到代理人行动本身和自然本身，只能观测到结果
委托人的问题是：设计一个激励合同以诱使代理人从自身利益出发 选择对委托人最有利的行动。
旧车市场、人才市场、信贷市场
一 博弈论与信息经济学
• 阿克洛夫：买卖主对于要交易的“旧车”存在信息不对称，买主通
常不愿意出高价，这样持有好车的买主只好退出市场，市场上都剩下 “坏车”，买主则越来越不愿意光顾，旧车市场萎缩直至消失。
• 斯宾斯：人才市场上，由于信息不对称，雇主愿意开出的是较低的工
资，除了平庸的“柠檬”外根本不能满足精英人才的需要。出现了劣币 驱逐良币的现象。
章信息经济学
博弈论经管实验班
一 博弈论与信息经济学
• 信息经济学：从本质上讲，信息经济学 是非对称信息博弈论在经济学上的应用。 • 非对称信息：指的是某些玩家拥有但另 一些玩家不拥有的信息。
一 博弈论与信息经济学
• 信息不对称-人心隔肚皮

所罗门王断案 -买的不如卖的精-古训


狮子和狐狸
柠檬市场（阿克洛夫）：

这样的定义背后隐含的假设是：知情者的私人 信息影响不知情者的利益，或者，不知情者不 得不为知情者的行为承担风险。

二 信息经济学的基本分类
非 对 称 信 息 发 生 的 时 间 非对称信息发生的内容
隐藏行动
事 前 事 后 1、隐藏行动的道德 风险模型
隐藏信息 3、逆向选择模型 4、信号传递模型 5、信息甄别模型 2、隐藏信息的道德风 险模型