股份回购纠纷各地法院法院操作

请求公司收购股份纠纷各地法院操作实践为了解全国各地法院对于股东请求公司收购股份纠纷的裁判思路，查阅了全国法院裁判文书100余份。

对于公司收购股份的规定，现为《公司法》第七十四条：“有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：（一）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；（二）公司合并、分立、转让主要财产的；（三）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。

自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。

”通过此100余份案例，总结实践中主要有十大争议焦点：一、《公司法》规定了法定回购股权的情形，通过公司章程或者协议进行约定的效力问题；二、程序问题：股东会内容决议必须是就利润分配、合并、分立、转让主要财产、存续这几个问题做出，如果就其他事项作出决议，股东投反对票，也不可要求回购。

另外就是起诉的前置程序，必须与公司先行协商。

最后是90日的起诉期问题。

三、法定回购情形一，因利润分配问题要求回购，股东举证能力不足比较常见。

四、法定回购情形二，合并、分立的案例几乎没有看到。

对于转让主要财产的，争议点在于对主要财产的界定问题。

五、公司营业期限届满的时间点上有出现争议的案例。

六、合理的价格，究竟如何确定，是实践中发生争议最多的问题。

而且，各地法院操作都大有不同，即使一个省内法院，操作也有不同。

七、诉讼请求确定的问题。

八、企业性质对股权回购的影响。

九、股东资格与股权回购问题。

公司主张股东资格有问题的，法院一般直接在股权回购纠纷中首先对股东资格是否有问题先行处理，如果经审理，法院认定其不具备股东资格的，则驳回起诉。

十、被告公司适格性问题。

股东起诉前首先应当确定其享有股权的标的公司。

如果双方之间没有直接持股关系，或者没有直接协议的，则法院以被告并非适格主体为由，驳回原告起诉。

一、回购股份约定1、股东之间签订有协议，对公司的出资形式和比例做了约定，亦对各股东股权的退出及收购方式做了特别约定的，若该协议为当事人意思表示真实，内容形式不违反法律、行政法规的强制性规定，协议合法有效，并无不当。

就不适用《公司法》第七十四条中“合理价格”的规定。

【参阅案例】（2016）最高法民终34号，中国信达资产管理股份有限公司与太西集团有限责任公司请求公司收购股份纠纷二审民事判决书2、股东与公司签署的意见书中约定，“入股职工因调离本公司，被辞退、除名、自由离职、退休、死亡或公司与其解除劳动关系的，其股份通过计算价格后由公司回购。

”有限责任公司可以与股东约定《公司法》第七十四条规定之外的其他回购情形。

《公司法》第七十四条并未禁止有限责任公司与股东达成股权回购的约定。

意见书由股东签字，属于真实的意思表示，内容上未违背公司法及相关法律的强行性规范，应属有效。

公司可按照意见书约定进行股权回购。

【参阅案例】（2015）民申字第2819号，杨玉泉、山东鸿源水产有限公司请求公司收购股份纠纷申诉、申请民事裁定书3、除《公司法》第七十四条法定的公司回购股东股份的情形外，公司章程可以事先做出规定。

该章程规定对公司及股东均具有法律约束力。

【参阅案例】（2014）高民申字第02728号，刘建功请求公司收购股份纠纷申诉、申请民事裁定书、（2016）鲁01民终2387号，济南鲁联集团有限公司与张作让请求公司收购股份纠纷二审民事判决书4、双方在增资协议中约定，如在未来某个时间点公司未能实现上市，公司则应按照某一条件回购其股份。

对此法律行为进行适度评判时，应当遵循以下原则：1、鼓励交易；2、尊重当事人意思自治；3、维护公共利益；4、保障商事交易的过程正义，以此来确定“对赌条款”的法律效力。

一般应认定为有效。

【参阅案例】（2016）沪0104民初2186号，上海久奕一期股权投资基金合伙企业(有限合伙)与上海淳瑞机械科技有限公司、王文军请求公司收购股份纠纷一审民事判决书5、股东要求公司回购其股权的，法院应就股权认购协议性质进行审查，如果发现名为股权认购协议，实为民间借贷行为。

民间借贷行为本身涉嫌非法集资犯罪的，应当裁定驳回起诉，并将涉嫌非法集资犯罪的线索、材料移送公安或检察机关。

【参阅案例】（2016）冀0109民初2599号，高宏斌与御盛隆堂药业有限责任公司请求公司收购股份纠纷一审民事裁定书6、（反例）股东与公司签订的协议中约定，股东三年之内从公司主动离职的，公司收购股东股份。

对此约定效力问题，法院认为，我国公司法第七十四条规定了公司收购股东股权的三种情形，如果符合这三种情形，股东可以请求公司按照合理价格收购其股权，但本案系争条款的内容并不符合公司法规定的情形。

而除了第七十四条的规定，公司法并不允许公司和股东自己约定股权回购。

如果要在公司法限制之外约定股权回购事宜，则应征得公司其他股东的同意。

另外，股东并非主动离职，而是被公司辞退的，则不予收购。

【参阅案例】（2016）沪01民终77号王俊诉上海旦迪电子科技有限公司请求公司收购股份纠纷一案二审民事判决书二、回购权的程序问题1、公司法规定，在股东会决议通过后六十日内，异议股东可同公司协议回购股权，协议回购是当事人意思自治的表现。

如果股东与有限公司就回购问题达不成协议的，异议股东可以在股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。

这说明诉讼回购是在协议回购失败的前提下才可以提起，协议回购是诉讼回购的前置程序。

在股东与公司没有进行过关于股权回购的协商，也没有因回购问题达不成协议的前提下向人民法院请求公司收购其股权的，该请求不予支持。

【参阅案例】（2016）吉04民终273号，闫辉与辽源市市政建设集团有限公司、刁爱华股东知情权、请求公司收购股份纠纷二审民事判决书2、股东要求公司收购其股权，公司则提起反诉，要求股东履行出资人义务，法院认为双方的诉讼请求并非基于同一法律关系，诉讼请求之间也不存在因果关系，对于公司提出的反诉不予受理。

【参阅案例】（2016）粤民终19号，深业鹏基(集团)有限公司与深圳市荣生物业服务有限公司请求公司收购股份纠纷二审民事裁定书三、利润分配股东主张公司连续五年赢利却未向股份分配利润，诉请公司回购其股权的。

税务机关出具的纳税证明、完税证明和纳税申报材料可以证明公司没有产生企业所得税，公司不可能产生税后利润。

法院认为股东请求公司收购其股权不符合法律规定，不予支持。

【参阅案例】（2016）鲁民终791号，周治涛、辛乐荣等与山东鸿源水产有限公司请求公司收购股份纠纷二审民事判决书四、转让主要财产《公司法》将转让主要财产列为异议股东提起股权回购之诉的事由，其目的在于防止不慎重地转让公司财产足以威胁公司的存在基础，对公司运营前景产生重大不利影响，并从根本上动摇股东对公司的投资预期。

转让财产是否是公司常规经营核心资产，该财产占公司资产的比例，转让财产的行为是否实质影响了公司设立目的及公司存续，是否影响了公司的正常经营等是考量转让财产是否属于公司主要财产的因素。

如果股东无法证明公司转让财产系公司主要财产的，则诉讼请求不被支持。

【参阅案例】（2014）西中民四初字第00350号，深圳金信诺高新技术股份有限公司与西安三元达海天天线有限公司请求公司收购股份纠纷一审民事判决书六、回购的合理价格1、双方对收购价格无法达成一致，双方提出的以经司法评估后认定的持续经营情况下股权价值来确定收购价格，既符合诚实信用原则，也符合公司法的规定。

双方对评估基准日及评估送鉴材料达成一致，由人民法院委托评估机构进行评估。

评估结果一般直接作为收购价格的计算依据。

【参阅案例】（2014）大民三终字第768号，大连船舶重工集团有限公司与大连江山保险经纪有限公司买卖合同纠纷二审民事判决书2、因经过评估的，评估机构出具的报告对于当事人实体权益关系重大，鉴定意见并不能当然直接作为定案的根据。

一方当事人对评估报告提出异议，而鉴定人又不出庭作证的，二审法院将以此为由撤销一审判决。

【参阅案例】（2014）沪二中民四（商）终字第887号，冯崇贵与上海铭新环卫工程科技有限公司、冯崇谦请求公司收购股份纠纷二审民事裁定书3、股权收购的价格，应当由股东和公司协商确定，在双方不能达成一致意见时，应由专业的评估机构评估确定。

如果公司不同意审计评估的，诉讼阶段是不能强制被告履行上述行为的。

因此，法院认为，诉讼过程中通过审计评估程序来确定股权收购的合理价格不具有可操作性。

应在诉讼审理阶段确定股权收购的评估基准日，待进入执行程序后再启动审计评估程序，并以该基准日的审计评估结果最终确定的股权市场价格作为公司收购原告持有的股权的合理价格。

如果因公司营业期限届满不同意继续延期的，则以公司章程确定的公司经营期限届满日作为评估基准日。

【参阅案例】（2014）大民三终字第497号，邹本玲与大连麦花食品集团有限公司请求公司收购股份纠纷二审民事判决书4、公司提供的会计报表显示截止至某日的所有者权益处于亏损状况，股东对此不予确认，但又不提出审计评估申请，致使股权收购价无法确定，对此原告应承担举证不能的法律后果，法院对股东的诉讼请求不予支持。

【参阅案例】（2015）青民二（商）初字第1873号，唐英姿与上海叠丰园艺工程有限公司请求公司收购股份纠纷一审民事判决书5、股东要求以第三方财务审计、资产评估后的净资产折算的股价收购其所持有的股份。

法院认为，虽委托资产评估机构对公司净资产进行评估作价能确定被告股价，但评估并非系唯一确定合理收购价的途径。

如果综合各种因素考虑，能够确定合理收购价格的。

可以以此价格收购，不必审计评估。

【参阅案例】（2015）舟定商初字第528号，赵某与海某集团有限公司请求公司收购股份纠纷一审民事判决书6、双方对购买价格有争议，对企业进行全面审计应当是确定企业资产状况的最佳方式。

经法院释明后，公司不同意进行审计的，则按照公司上一年度资产负债表确定合理的收购价格。

【参阅案例】（2015）沈中民三终字第370号沈阳市沈河区信托贸易商店与高巍请求企业收购股份纠纷二审案七、诉讼请求的确定有限责任公司，具有资合和人合性。

《公司法》第七十四条之所以规定在一定条件下，持反对意见的股东有权请求公司按照合理的价格收购其股权，系基于对持反对意见的股东财产权利的保护。

因在上述公司法规定的情况下，持有反对意见的股东与公司其他股东之间存在观念上的冲突，即公司的人合性出现分裂和不可调和，持有反对意见的股东以退出公司的方式，由公司回购其拥有的公司股权，以保障其股权的资产价值。

股东请求公司回购其股份，但仅要求公司回购其部分股份，保留一部分的股份，在法院向其释明后仍坚持要求公司回购部分股份。