应用文-提高我国资本市场效率的对策研究
增强我国资本市场功能的对策探讨1000字
增强我国资本市场功能的对策探讨随着我国经济的快速发展，资本市场在扮演着越来越重要的角色。
然而，我国资本市场存在一些问题，如市场制度不完善、资本市场对实体经济的支持不足、信息不对称问题等。
因此，我们需要探讨一些对策来增强我国资本市场的功能。
一、完善市场制度我国资本市场的制度建设需要进一步完善。
制定科学合理的制度框架，完善证券市场的组织、管理、监管等制度安排，加强行业自律，有必要提高市场公平公正竞争的水平，防范和处理市场非法行为，维护市场健康发展。
二、资本市场对实体经济的支持不足我国资本市场的重要目的是为实体经济服务，而在当前的市场环境中，因经济下行和监管政策收紧，资本市场对实体经济的支持不足，缺乏为实体经济提供资金的功能。
因此，对“新兴”票据融资、盈利稳定性较高的企业实行绿色通道，并补充营业务基金等方式，进一步强化资本市场对实体经济的支持。
三、信息不对称问题信息不对称问题导致了从市场的角度来看，市场竞争的不完全性。
而在证券市场的实际操作中，信息不对称问题亟待解决。
因此，要推进资本市场信息披露的制度建设，加强披露质量和披露频次，及时发现和披露公司经营管理中的重要问题，使市场自律机制得到更加完善。
四、提高投资者群体的能力水平提高我国投资者的能力水平，提高投资者投资的风险保障能力。
针对投资人的教育、培训、专题研讨等措施是至关重要的。
除此之外，规范投资咨询市场，促使公平竞争，使投资者能够获得全面的投资信息及相关建议，将有助于建立良好的投资环境。
五、通过国际合作加强资本市场的信用体系的建设通过国际市场的开放，建立起一套国际化的信用评级体系，从而在全球范围内进行有效的监管和管理。
加强国际间的合作，分享经验，加快我国证券市场的发展，提高整个市场环境的透明度和公开性，为国内和国际投资者提供更加便利和稳定的投资机会。
综上所述，加强我国资本市场的功能需要多方面的配合，要继续完善市场制度、加强资本市场对实体经济的支持、解决信息不对称问题、培训投资人等。
中国资本市场存在问题及对策
中国资本市场存在问题及对策中国资本市场是指国家、行业和企业通过发行股票、债券等证券的方式来融资的市场。
在中国的经济发展过程中，资本市场发挥了非常重要的作用，但是也面临着一些问题和挑战。
本文将从中国资本市场存在的问题出发，提出一些对策建议。
一、存在的问题1. 市场发展不平衡中国资本市场发展不平衡的现象十分严重。
在一些大城市的资本市场发展较为成熟，而一些中小城市的资本市场发展则相对滞后。
这种不平衡的发展状况导致了资源配置的不合理性，影响了国家整体经济发展的均衡性。
2. 股票市场虚假交易中国股票市场存在大量的虚假交易和市场操纵等不规范行为。
一些公司和机构为了达到一些短期目标，往往会进行造假、操纵股价等违规行为，严重损害了投资者的利益，影响了市场秩序和稳定性。
3. 资金流动性不足中国资本市场上的一些证券产品，尤其是中小市值股票的流动性相对较差，难以满足投资者的流动性需求。
这种资金流动性不足的问题，将限制市场的活跃度和发展速度，也使得市场风险增加。
4. 监管不完善中国资本市场监管存在一些不完善的地方，监管部门对市场的违规行为的处罚制度不够健全，监管手段不足以有效遏制市场违规行为。
这导致了市场秩序混乱，市场行为不规范，影响了市场健康的发展。
二、对策建议1. 加强地方资本市场建设要解决中国资本市场发展不平衡的问题，需要加强地方资本市场的建设。
政府可以提供更多的政策支持和财政资金支持，引导更多资本进入中小城市资本市场，推动地方资本市场的发展。
2. 健全监管机制要解决市场虚假交易和监管不完善的问题，需要加强资本市场的监管机制。
监管部门应该加强对市场的监管，严厉打击虚假交易和市场操纵等违规行为，并完善处罚制度，提高违规成本。
3. 推动流动性改善为解决资金流动性不足的问题，可以采取一些措施来推动流动性的改善。
可以引导更多的流动性资金进入市场，鼓励机构投资者提高流动性，增加市场流动性，提高市场活跃度。
4. 提高公司治理水平要解决股票市场的虚假交易问题，需要加强对上市公司的监管，提高公司治理水平。
关于资本市场发展现状、问题及对策调研报告
关于资本市场发展现状、问题及对策调研报告资本市场是经济中的重要组成部分，对于国家的经济发展有着至关重要的作用。
在我国，随着改革开放和市场经济的发展，资本市场逐渐成为了重要的融资渠道和投资平台。
然而，目前我国资本市场还存在一些问题，需要我们加以探讨和解决，本文将就此问题进行探讨。
一、资本市场现状目前我国资本市场包括股票市场、债券市场、期货市场等，随着市场的逐步完善和监管的加强，我国资本市场已经成为了全球重要的资本市场之一。
其中，股票市场是我国资本市场的核心，主要包括上海证券交易所、深圳证券交易所等股票交易市场。
截至2020年底，我国主板市值已达到了100多万亿元，深圳成长板和创业板市值也在不断扩大。
二、资本市场存在的问题虽然我国资本市场取得了很好的发展，但还存在一些问题：1. 股权分散。
当前我国股权分散的情况严重，行业龙头企业在上市后很快分拆出去的非核心资产，对企业未来的成长造成了制约，这也导致了一些庞大的国有控股企业上市后水土不服。
2. 投资者保护问题。
资本市场中的信息传递效率低，使得投资者面临很大的信息不对称风险，某些上市公司存在着财务造假的问题。
同时，我国的退市制度尚不完善，导致一些公司盈利连年亏损，却仍然不被强制退市。
3. 监管不力。
监管机构的监管能力有待提高，有时监管过于严格，一些合规行为也被挡在外面。
同时，市场机制不够完善，纠纷多半通过调解而非法律途径来解决。
三、对策1. 加强股权结构改革。
改变股权结构过于分散的情况，加强上市公司与母公司的合作，促进上市公司资产的集中。
2. 建立完善的投资者保护机制。
完善信息披露制度，并加强监管公司财务信息真实性。
开展投资者适当性评估和说明工作，提供多种投资形式、降低投资门槛，加强投资者的风险意识培训和自我保护能力。
3. 加大监管力度。
完善退市制度，加强对上市公司的监管，对财务造假等违法违规行为进行从严打击。
4. 推动市场机制改革。
在市场的自我调节机制上做文章，促进市场化的理论和实践的不断递进，加速资本市场的发展。
我的资本市场政策研究与建议
我的资本市场政策研究与建议在当今全球化的经济环境下，资本市场扮演着重要的角色。
作为一个经济体系的一部分，资本市场政策的研究和制定至关重要。
本文将探讨当前资本市场面临的挑战，并提出相应的政策建议，旨在促进资本市场的稳定和发展。
一、当前资本市场面临的挑战1. 市场波动性增加近年来，全球范围内金融市场的波动性明显增加。
各种经济和政治事件对市场的影响越来越大，投资者面临着更高的风险。
不稳定的市场波动性可能导致投资者的恐慌抛售和市场失序，对经济稳定造成严重影响。
2. 资本市场监管不完善目前，资本市场监管存在一定程度的不完善。
监管机构在法律规范制定和执行方面存在局限性，对市场操纵、内幕交易等违规行为的打击力度不够。
这可能导致市场失信和投资者的信心下降。
3. 资本市场发展不平衡资本市场的发展在不同国家和地区之间存在不平衡情况。
发达国家的资本市场相对成熟，但一些发展中国家和地区的资本市场还相对较弱。
这种不平衡可能导致国际资本流动性的不稳定，并造成资源配置的失衡。
二、政策建议1. 加强监管力度为了应对市场波动性增加的挑战，监管机构应加强对各类违规行为的打击力度。
建立完善的监管制度，提高监管的效率和准确性，加大对市场操纵、内幕交易等行为的处罚力度。
此外，加强对金融创新和新型交易方式的监管，以防止其对市场稳定性产生负面影响。
2. 提高资本市场的透明度透明度是资本市场的基石，对于投资者来说尤为重要。
政府和监管机构应加强信息披露的规范，确保投资者能够及时获取准确的信息。
此外，加强对上市公司财务报告的审核力度，提高市场对财务信息的可信度，减少信息不对称对市场稳定的影响。
3. 促进资本市场的国际合作加强国际合作是解决资本市场发展不平衡问题的重要途径。
各国政府和监管机构应加强合作，分享经验，共同制定监管标准和规范。
同时，通过加强国际交流和合作，吸引更多的外国投资者来投资发展中国家和地区的资本市场，促进资源的合理配置和经济的可持续发展。
我国资本市场存在的问题与对策
我国资本市场存在的问题与对策近年来，我国资本市场风起云涌，吸引了大量投资者参与。
随着市场的不断发展和完善，也暴露出了一些问题，如市场波动大、投资风险高、监管制度不完善等。
我们需要深入分析当前我国资本市场存在的问题，并提出针对性的对策，以促进资本市场的健康发展。
一、我国资本市场存在的问题1.市场波动大我国资本市场的波动性较大，投资者难以预测市场走势，增加了投资风险。
特别是近年来，由于全球经济形势不确定性加大、国内宏观经济政策调整等因素影响，我国股市波动更为明显，造成了一定程度的投资者恐慌情绪。
2.市场监管不足我国资本市场的监管体系相对滞后，监管制度不够完善。
监管力度不够强，一些违法违规的行为屡禁不止。
这些问题导致市场秩序混乱，给投资者带来了不小的风险。
3.信息不对称在我国资本市场中，信息不对称现象严重。
在信息不对称的环境下，公司高管、内部人员等信息优势的持有者能够通过不正当手段获取不对称信息，导致普通投资者处于劣势地位，难以做出正确的投资决策。
4.投资者保护待加强我国资本市场的投资者保护机制尚待完善，特别是在证券市场违法违规行为的惩处力度不足，导致了一些投资者权益无法得到有效维护。
5.市场参与主体多元化不足我国资本市场参与主体主要以机构投资者为主，个人投资者参与程度相对较低。
这导致了市场参与主体的多元化不足，市场流动性偏弱，市场运作效率不高。
以上问题，严重影响了我国资本市场的健康发展，也增加了投资者的风险。
我们需要在深刻剖析问题的基础上，提出相应的对策，以推动我国资本市场的良性发展。
二、对策建议1.完善市场监管体系针对市场监管不足的问题，首先应加强市场监管体系的完善。
加大对市场违法违规行为的打击力度，严惩相关违法行为，提高市场的规范性和透明度。
2.加强信息披露针对信息不对称问题，应加强上市公司信息披露的规范性和公开透明度。
完善信息披露制度，规范上市公司的信息披露行为，确保投资者获取公平、准确的信息。
关于资本市场发展现状、问题及对策调研报告
关于资本市场发展现状、问题及对策调研报告在金融体系中，资本市场具有非常重要的作用。
与货币市场的不同在于，资本市场中主要是中长期资金，是资本运转的重要场所。
在资本市场中，资金能够实现融通、借贷。
相对于货币市场而言，资本市场风险系数更高，这是因为其资金运转周期相对较长，但同时其收益也会比货币市场高。
基于此，亦将其命名为长期资金市场。
在这个体系中，基金、债券、股票等为其主要交易对象。
在资本市场运行过程中，各个金融机构通常所扮演的角色为资金供给者，如信托公司、基金公司、保险公司、储蓄银行以及商业银行等。
在这些资金供给者的资金供应下，资金需求者通过相应的机构与平台获得所需的资金，并支付相应的费用。
资金的需求者可以是个人、企业、金融机构、政府等。
在资金的供给者与资金的需求者之间通常还存在金融中介机构，如金融评级公司，负责对资本市场中的证券进行风险评估以及等级的评定。
除此之外，还有金融监管机构对资本市场的运转进行监管，通过一系列的监管流程，来确保金融交易的合法，维持资本市场的公平和高效运行。
如果对资本市场进行划分，可以分为一级市场与二级市场。
一级市场的主要功能为发行新证券，二级市场的主要功能是交易和转让已经发行的证券。
而资金借贷量相对较大、价格变动较大、高收益高风险、周期长等为证券投资的典型特征。
由于资本市场在我国金融市场中有很重要的作用，因此就有必要对其作用、发展现状、发展中的不足等方面进行研究，并找出弥补不足的办法。
一、资本市场的作用（一）促进资本形成，服务实体经济资金需求者能够在资本市场中通过一定的途径和平台获得所需资金，主要方式为销售股票、债券等，而资金的盈余者可以用闲置的资金来购买这些债券或者股票。
这样不仅使资金的需求者得到了资金，与此同时，还使资金的供给者得到了一定的收益。
这样的资金借贷、流通的过程，实现了资金的有效利用，进而能够为实体经济提供相应的资金支持。
（二）促进价格发现，优化资源配置在资本市场中，资金的需求者和资金的供给者可以讨价还价，最后形成一个合适的价格，促进价格的发现。
我国资本市场效率、问题与对策
资本市场效率包括运行效率和配置效率 。运 行效率是指
证券市场价格是否有效 、完全和准确 的反映市场信息 ，并 以 此通 过价格 机制将 金融 资源从储 蓄者 手 中向生产 者手 中转 移 。金融资源的配置效率，是指资本市场通 过对证券 价格的 定价 ，使 证券 市场 的收益率等于厂 商和储蓄者的边 际收益 率，
经济 理论
我国资本市场效率、问题与对策
王 文 乐
江 西社会 科 学 院产 业经 济研 究所 ， 江西 南昌 ３ ３ ０ ０ ７ ７
摘要 ：长期 以来，我国资本市场 效率低下 的状 况得 不到改观 ，这 与资本市 场在 演进 过程 中制 度环境 的不完善有 密切 的关系。 从资本市场效率的形成过程来看 ，其具有 明显 的层次性 ，其 问顺次经过从储蓄 到投 资、顺畅 的资 本流动及合理的资本配置这 三次惊险的跳跃 。因此 ，提 高资本市场 效率 必须从制度层 面入手 ，理顺资 本市 场内生的要素 关系，以金融体 系的整体功 能变 化 为 出 发点 ， 同 时提 高 资 本市 场 交 易 、 资 本市 场 定价 、储 蓄 与投 资 间转 化 三 大 效 率 。
从而使稀 缺的金融资源被 配置到有 效率 的生产性投 资上去 。 储蓄 与投资间的转化 效率 ，是指在 必要的制度保 障体 系下 ， 通过疏通储 蓄与投资之 间的运行通道 ，实现 资金在 银行与资 本市场上 的动态配置 ，为实现资本增殖 ，适 时捕 捉利 益最大 化机会 。
２ 我国资本市场效率 的制约因素 ２ ． １公司治理结构制约
１ ． ２资本市场的定价功能与资源配置功能失灵
（ １ ）价格信 号失灵导致深 沪股市资源配 置效率低 下。 浓厚 的投机氛 围扭 曲了我 国股 市的价格信 号：大量的资金涌 向垃圾股让劣质企业支配稀缺 的资金 ，形成 了对 资本市场配 置功能最大 的扭 曲。由于绩优绩劣股票 的股价无法拉开 ，资 源配置功能 自然无法得 到体现 。 （ ２ ）募集 资金在上 市公 司 内部使用效 率低下 。许 多企 业通过上市筹集 的资金常 常转 眼就又被注人 了股 市，它们并 没有在实业 中发挥作用创造财 富，而是 以虚拟资本的形式在 资本 的时空里 自我循环制造泡沫 。资本使用的低效率 ，直接 制约 了我 国经济 的持续发展 能力。 （ ３ ）上市 公司与非上 市公司之 间的资源配置功 能也 同 样失灵 。上市公司的融资便 利优 势程度 和经营环境应是大大 高于非上市公司 的，但 上市公司的业绩持续增长能力甚至还 远远低于 国有企业 的平均水平 。 １ ． ３上市公司 结构 不能反映产业结构 资本 市场 的发展 为产 业结构 的调整 和重 构提供 了新 型 的投融资机制 。中 国资本市场制度的建立和发展 ，从根本上 突破 了原来 以国有银行为 唯一 中介 的投 融资格 局，为提高全 社会金融 资源 的配置 效率 ，实现产业结构的调整和升级换代 提供 了更好 的金融环境 。 但是 ，事实并不令人满意 ，现有上市公司结构 ，显然不 能反 映我 国经济 发展对 产业结构优化、调整 的要求 ，资本市 场没 有真 正地发 挥通 过提高 金融 资源 的配 置效 率来调 整和 优化产业 结构 的作 用。 １ ． ４ 信贷政策 与公司上市安排不能反映各种所有制企 业对 国民经济 的贡 献度 银 行对 民营经济 的信 贷政 策与 民营企业 在我 国经济 中 的地位是极不相称 的，反映 了资本市场在融资方面 的所有制 歧视 。另一方面 ，中小企业 的进一步发展正陷入越来越严重
浅谈我国资本市场存在的问题及解决对策
浅谈我国资本市场存在的问题及解决对策第一篇：浅谈我国资本市场存在的问题及解决对策浅谈我国资本市场存在的问题及解决对策论文摘要：资本市场是指一年以上的中长期资金交易关系的总和。
主要目的是于通过有效地资金配置来实现资本在不断的运动中保值增值，从而促使社会资源得到优化配置。
中国资本市场经过二十多年的发展，现已初具规模，为中国经济的快速发展注入了活力。
近年来，我国经济迅速增长的增量部分，主要得益于资本市场规模的扩容。
所以，保持一定规模且相对稳定的长期投资，不仅有利于提高劳动生产率，降低消耗，扩大生产规模，而且也有利于加快建立现代企业制度的步伐，扩大利用外资和实现经济增长方式的转变。
论文关键词：资本市场，市场结构，市场体制，对策一、发展我国资本市场的意义发展资本市场对中国经济的重要作用，从国内外资金流通形式来看，它是国内外各类投资者投资中国经济便利的工具和有利的场所，为促进中国经济的发展发挥着巨大的筹资、融资功能和作用。
此外，就国内现阶段经济发展形势来看，发展资本市场还有其特殊的作用和意义。
1.目前，我国企业的盈利能力、自我积累能力普遍不高，银行借款仍是企业长期投资的主要筹资方式，而银行在巨额不良债权的困扰下出于自身利益的考虑既不愿也不能继续向企业“输血供氧”。
因此，在现阶段增辟新的资金筹集渠道势在必行。
2.从80年代到现在，我国从国有企业占市场主导地位转变为外资、私人、乡镇企业产品逐渐登上舞台，国内竞争加剧。
并且，企业还直接面对跨国集团在国内外的挑战。
这一趋势将会长期存在，并将随着经济市场化和外向型的发展进程加快而趋于激化。
此时，发展资本市场不但为企业资产运作铺平了道路，而且也不失为吸引外资的新辟渠道。
3.我国经济运行，过去主要沿用直接的行政调控。
在市场化取向的改革进程中，我国的宏观经济管理体制已经发生了一系列的变革，但是由于资本市场发育不足，资本市场机制和体系的不健全，一些有效的宏观调控手段无法实施，发展资本市场，丰富金融商品工具，对于改善和强化现代市场经济条件下的宏观调控功能是重要而有益的。
我国资本市场存在的问题与对策
我国资本市场存在的问题与对策随着我国经济的快速发展，资本市场作为经济的重要组成部分，也在不断壮大。
我国资本市场在发展过程中也面临一些问题，阻碍了其健康发展。
下面将围绕我国资本市场存在的问题进行分析，并提出对策。
我国资本市场存在的问题是信息不对称。
在我国，上市公司的信息披露不够规范和及时，投资者对于市场信息的获取成本较高，导致市场上存在着信息不对称的现象。
这给投资者带来了风险，不利于市场的健康发展。
为了解决这个问题，应当完善信息披露制度，加强对上市公司信息披露的监管，提高信息的公开透明度，降低投资者获取信息的成本，为投资者提供更多准确、及时、全面的信息。
我国资本市场存在的问题是市场参与主体结构单一。
目前，我国资本市场以机构投资者和大型企业为主导，散户投资者参与度较低，这导致了市场参与主体结构单一、市场流动性不足等问题。
为了解决这个问题，应当鼓励散户投资者参与资本市场，提高他们的投资意识和投资能力。
要加强对散户投资者的保护，提供更多的教育培训和信息服务，引导他们理性投资，增加市场的活力和流动性。
我国资本市场存在的问题还包括市场功能不完善、市场交易制度不健全等。
为了解决这些问题，应当进一步完善我国资本市场的法律制度和规则，建立健全的市场交易制度，提高资本市场的运行效率和公平性。
还可以加强对市场参与主体的培训和监管，提高他们的专业水平和风险意识，提高市场的效益和竞争力。
还应当加强国际合作，吸取国外先进经验，推动我国资本市场的国际化发展。
我国资本市场在发展过程中还存在着一些问题，需要采取相应的对策来解决。
只有解决这些问题，才能够进一步促进我国资本市场的健康发展，为实体经济提供更好的资金支持。
关于提高我国资本市场效率的几点思考
关于提高我国资本市场效率的几点思考提高我国资本市场效率是当前一个亟待改进的问题。
在过去的几年中，我国资本市场的不断发展，产生了一定程度的效率问题。
在未来的发展中，如何提高我国资本市场的效率，成为了当前的一个重要课题。
本文将就这一问题，从几个方面分别进行探讨、分析和讨论。
一、完善我国资本市场的监管体系完善资本市场的监管体系是提高资本市场效率的关键。
首先在监管机构上，应该设立一个专门的监管机构，来监督和管理资本市场交易。
其次，在资本市场运作上，应该设立更加严格的交易规则，以保证交易的公开透明和稳定运行。
最后，在制定监管政策上，应该更加注重市场的稳定性，避免出现市场乱象，导致不必要的损失。
二、增强资本市场投资者的信心要提高资本市场的效率，需要增强投资者的信心。
投资者的信心是资本市场发展的核心。
因此，在加强市场管理的同时，也应该加强投资者教育以及信息透明度的提高。
只有投资者普遍拥有安全的投资保障，才能在资本市场中获得投资回报。
三、完善资本市场的信息共享机制资本市场的高效运转需要高效信息共享。
在我国的资本市场中，很多信息都是不对称的，导致很多投资者无法获得充分的信息，影响了市场效率。
因此，应该建立一个完善的信息共享机制，保证信息公开透明，让更多的投资者获得充分的信息，提高投资者的决策水平。
四、加强投资者保护措施保护投资者是资本市场稳定运行的重要保障。
在我国，由于缺乏充分的保护措施，很多投资者受到了损失。
因此，应该加强投资者保护措施的建设，建立一个完善的投资者保护机制。
建立投资教育体系，从源头进行投资者知识普及。
同时也需要加强舆论监督，加大对违法行为的惩罚力度，让投资者能够放心地进行投资。
综上所述，提升我国资本市场效率需要从多个角度进行思考和改进。
在监管体系上，应该建立完善的监管机制和交易规则。
在投资者信心上，应该进行投资者教育和信息透明。
在信息共享上，应该建立高效信息共享机制。
在投资者保护上，应该加强投资者保护措施，建立完善的投资者保护机制。
提高我国资本市场效率的对策研究
【摘要】资本市场效率是储蓄与投资间的转化效率、资本市场交易效率及资本资产定价效率的有机结合。
建立资本市场诚信机制及推动金融品种创新可以有效提高我国资本市场转化效率；创新发行制度、加大中介机构竞争强度及改革证券交易税制可以有效提高我国资本市场交易效率；完善信息披露制度及提高投资者理性决策能力可以有效提高我国资本市场定价效率。
【关键词】转化效率交易效率定价效率资本市场的功能在于最大限度的将储蓄转化为投资并以此为基础进行最优化的资本配置。
可见，资本市场是一个特殊形态的市场，是微观和宏观的结合体。
从资本市场效率的形成过程来看，其具有明显的层次性，其间顺次经过从储蓄到投资、顺畅的资本流动及合理的资本配置这三次惊险的跳跃。
同时，上述三大跳跃也不是相互割裂的，它们之间在时间上继起，在空间上共存。
因此，笔者认为，资本市场效率是储蓄与投资间的转化效率、资本市场交易效率及资本资产定价效率的有机结合。
其中，转化效率是资本市场效率的源头和基本前提；交易效率是资本流动性和最优配置的必然要求；定价效率则居于整个资本市场效率的核心地位，是资本流通及配置效果的集中体现。
显然，转化效率和交易效率都是定价效率的必要条件和基本保证，而交易效率和定价效率的提高也必然促使转化效率的同向变化。
也就是说，资本市场效率的三个组成部分是继起共存、相互制约和相互促进的。
因此，要提高我国资本市场效率，就必须同时提高上述三大效率。
一、提高储蓄与投资间转化效率的对策提高储蓄与投资间的转化效率，其关键在于提高整个社会扩大再生产的积极性，以期在不削减正常消费的情况下提高储蓄转化为投资的比例。
从储蓄的构成来看，储蓄的投机性动机是储蓄与投资之间相互转化的原动力，在经济人假设下其转化为投资的必要条件是：预期资本收益率＞平均储蓄利率。
因此，提高资本市场转化效率的根本路径在于：通过提高预期资本收益率与市场利率之间的落差以刺激投机性储蓄向投资的转化。
其中，利率政策是一国宏观货币政策的核心，利率的下调可以有效促进投机性储蓄向投资的转化业经实践证明，但一国利率不可能无限下调。
中国资本市场的市场效率分析
中国资本市场的市场效率分析中国资本市场作为国家经济发展的重要组成部分，在近几十年的改革开放中取得了快速发展。
然而，市场效率一直是投资者和监管机构关注的焦点。
本文旨在分析中国资本市场的市场效率，探讨其存在的问题以及可能的改进措施。
一、市场信息效率市场信息效率是用来评估市场上资讯是否能够迅速反映到价格中的指标。
在中国资本市场中，市场信息的传递速度相对较慢，存在滞后现象。
这一问题主要源于信息披露的不完善，包括公司财务报告的真实性、及时性以及信息公开的透明度等方面的不足。
这使得投资者难以准确判断公司的价值，从而影响了投资决策的效果。
为了改善市场信息的有效传递，中国证监会已经采取了一系列的措施，如加强对上市公司信息披露的监管，推进信息公开透明化，以及建立健全投资者保护制度等。
此外，采用新技术手段如大数据分析、人工智能等，也能够帮助提高市场信息的效率。
二、市场资源配置效率市场资源的有效配置是资本市场发挥作用的核心目标之一。
在实际操作中，中国资本市场存在资源配置不均衡的问题。
一方面，由于市场监管不到位，过度依赖政府指导和政策操纵，导致市场资源过度集中在特定行业和特定公司中，从而制约了其他行业和企业的发展。
另一方面，由于股权结构复杂、股权流动性不足等原因，股权投资者的权益无法得到充分保护，降低了资源配置的效率。
为了改善市场资源的配置效率，中国资本市场需要继续加强监管，防止市场操纵和内幕交易等非法行为，并加强产权保护，提高公司治理水平。
另外，需要推动市场的多元化和开放化，鼓励更多的中小企业进入资本市场，为投资者提供更多选择，提高资源配置效率。
三、市场交易效率市场交易效率是指市场上的交易能够公平、高效地进行。
在中国资本市场中，交易效率相对较低。
一方面，由于市场监管不到位，存在内幕交易和操纵市场的问题，导致交易的公平性受到破坏。
另一方面，由于交易系统和技术设施的滞后，交易过程的效率比较低下，无法满足市场交易的快速需求。
我国资本市场功能与效率的现状分析-最新范文
我国资本市场功能与效率的现状分析资本市场的功能和效率问题,是我国资本市场改革和发展的核心问题。
目前我国资本市场的功能存在一系列缺陷,就其本质而言,是与我国转轨时期的社会经济体制、制度及其关系紧密相联的。
这些缺陷造成资本市场配置的低效率,使市场无法正常发挥其作用。
也正因如此,研究我国经济转轨时期资本市场的功能与效率问题才显得更有必要。
一、资本市场功能与效率研究综述目前我国理论界对资本市场功能比较一致的看法是：资本市场最主要的功能是筹集资本、优化资源配置和实现体制创新。
曹凤歧(2003)认为,资本市场除了以上功能之外,还有产业结构调整功能,资本资产定价功能,地区经济社会发展水平的展示功能,地区知名度的宣传功能。
刘义圣(2005)认为,资本市场的宏观调控功能是：资本市场是反经济周期的”避震器”,是通货膨胀的”减压器”,是通货紧缩的”舒张器”,是金融风险的”分化器”以及产业结构的”调节器”。
任志宏(2002)认为,资本市场具有价值评价职能和财富再分配职能。
关于资本市场效率的分析,最著名的莫过于资本市场有效性假说(EMH,theefficientmarkethypothesis)。
资本市场的有效性理论公认的权威法玛Fama(1970)在其经典文献中将市场有效性定义为：在金融市场上,证券价格总是充分地反映可得到的信息。
EMH理论的重要意义在于它为判断资本市场的金融资源配置效率提供了一种方法。
金融资源有效配置的关键,要看社会经济生活中是否具备一个有效的资本市场定价机制,以及在其作业下的金融产品的价格能否准确反映与该价格相关的各种信息。
如果金融资源配置是有效的,那么,各种金融产品的价格就应当正确地反映其内在价值,并使各交易者的边际投资收益率趋于一致,超额利润现象得以消除。
相反,如果金融产品对各种信息反应滞后,就意味着信息传播的低效率和金融交易者对信息反应的迟钝,这种情况下的金融资源配置必然是低效率的。
大多数检验结果表明,发达国家的证券市场符合弱型有效和半强有效的资本市场有效理论。
资本市场的创新与效率提升
资本市场的创新与效率提升资本市场作为经济发展的重要组成部分，一直以来都受到各方的关注。
如何提升资本市场的效率，提升其发挥的作用，一直是众多金融从业人员和政府部门所关注的重点。
而追求这个目标的过程，就是资本市场的创新之路。
一、资本市场的现状及问题目前，我国资本市场总体上运作良好，市场规模和交易额不断扩大。
但对于部分企业来说，融资难、融资贵的问题仍然是一个难以克服的问题。
这主要是因为传统的融资方式过于单一，不能满足多样化的融资需求，而且在融资成本和融资周期等方面存在着很大的局限性。
同时，由于市场资讯的不对称，一些中小投资者可能会遭受到不公平的待遇，导致市场流通性降低，交易活跃度不高。
二、资本市场创新的必要性为解决以上问题，资本市场需要进行创新改革。
首先，要开放更多的证券市场，引入更多的市场主体，以刺激交易活跃度；同时，还要鼓励创新金融产品的开发，满足多元化的投资及融资需求。
其次，还需要采取有力的措施，提高市场信息透明度，打破市场信息不对称的情况，保护小散股民的利益，提升市场的流通性和交易活跃度。
另外，为了保护市场参与者的权益，还应该加强监管制度的完善，降低市场风险，防范市场经济体系的不稳定因素。
三、资本市场创新的现状与趋势当前，我国资本市场的创新已经呈现出多样化和复杂化的趋势。
一方面，证券公司、基金公司等金融机构利用互联网以及金融科技创新，积极打造线上金融平台，提高融资效率，促进了资本市场的发展。
另一方面，多层次资本市场的建设也得到了推进和完善，地方性股权市场、新三板市场等逐渐形成，更多的中小企业和创业型公司得以进入资本市场。
未来，资本市场在创新方面的发展仍将沿着多元化、复杂化的路线不断推进。
随着金融科技的不断发展，更多的新型金融产品将不断涌现，如p2p网络借贷、众筹、区块链等。
这些新型金融产品的涌现将加速资本市场的创新和发展。
四、资本市场创新的挑战与对策然而，资本市场的创新过程中，也会遇到一些问题和挑战。
我国资本市场发展现状、问题及对策研究
我国资本市场发展现状、问题及对策研究我国资本市场发展现状、问题及对策研究一、引言资本市场是一个国家经济发展的重要组成部分，对于推动经济增长、完善金融体系、提高资源配置效率具有重要意义。
近年来，随着我国经济的快速发展，资本市场也取得了长足的进步，但同时也存在一些问题和挑战。
本文旨在探讨我国资本市场的当前发展现状，分析存在的问题，并提出相应的对策。
二、我国资本市场的发展现状1. 市场规模扩大近年来，我国资本市场规模不断扩大，交易活跃度持续增加。
截至目前，我国股票市场、债券市场和期货市场的总市值已居全球前列。
2. 机构改革推进自2004年以来，我国对资本市场进行了一系列机构改革，包括证券交易所改革、证监会体制改革等，有力推动资本市场的发展。
3. 投资者保护加强我国加强了对投资者保护的监管力度，加大了对违法违规行为的查处力度，提高了投资者的信心和保护程度。
三、我国资本市场存在的问题1. 法律法规体系不完善目前，我国资本市场的法律法规体系还不够完善，存在一些制度性缺陷。
例如，上市公司信息披露不够透明，导致投资者无法获取准确的信息，资本市场治理结构不完善，缺乏足够的约束力等。
2. 市场风险难以控制我国资本市场的风险管理体系还不够健全，难以有效应对市场风险。
例如，目前仍存在内幕交易、操纵市场等违法违规行为，投资者的合法权益得不到保护。
3. 金融创新发展不平衡我国金融创新发展还不够平衡，存在一些领域的创新滞后和不足。
例如，科技创新、绿色金融等领域有待进一步加强和推动。
四、我国资本市场发展的对策1. 完善法律法规体系加强资本市场的法律法规建设，完善信息披露制度，建立健全的监管体制，提高监管的有效性和公信力。
同时，加强对上市公司的监管，提高其信息披露的透明度和准确性。
2. 加强风险管理体系建设推动建立健全风险管理体系，加强对各类市场风险的监测和预警，及时采取措施应对市场风险。
加大对违法违规行为的查处力度，保护投资者的合法权益。
我国资本市场发展存在的问题及建议论文
我国资本市场发展存在的问题及建议论文我国资本市场发展存在的问题及建议论文一、引言2008年全球金融危机的爆发，使得我国外向型经济受到了巨大的冲击。
随着我国人口红利的消失以及资源环境的约束，传统的粗放型发展模式难以为继，经济增长速度明显放缓，经济运行进入新常态。
新常态下的一个重要特征是经济结构调整，所以目前我们面临的迫切任务就是转变经济发展模式、促进产业结构优化升级，使我国经济向创新经济、低碳经济转型。
在过去的几十年中，美国在高科技领域一枝独秀，全世界几乎所有的高新技术产业都源于美国、或在美国发展壮大，这在很大程度上得益于其技术创新与资本的密切结合。
以华尔街和硅谷为代表，美国已经形成了资本市场与高新技术产业联动，从项目发现到筛选以及后期培育等一整套体系。
也可以说，美国的资本市场推动了美国乃至全世界的产业结构升级与演进。
功能强大，结构完善的多层次资本市场，始终推动着美国高新技术产业的发展，也是美国最重要的国家竞争力之一。
不仅仅是美国，欧洲等国在不同的历史发展时期，广义资本市场的形成和发展促进了一批新兴产业的迅速成长，为其产业升级创造了条件，其资本市场发展水平直接决定了新兴产业的发展规模和成长速度，从而决定着产业结构升级的成败。
当下我国经济社会发展进入新常态，也正处于这个历史机遇期。
经过近二十年来的改革和发展，我国的资本市场从无到有，不断发展壮大，在国民经济中发挥的作用也日益增强，对于建立现代企业制度、优化资源配置效率以及促进产业结构优化升级方面发挥着日益重要的作用。
但是，随着新常态下经济增长速度的放缓，资本市场不完善的弊端也逐渐暴露出来。
因此，能否抓住这个战略机遇期，进一步完善我国的资本市场体系，使之在促进我国产业升级方面发挥更大的作用，直接关系到我国经济体制能否顺利转型，以及国民经济能否持续健康发展的大局。
二、文献综述1.国外文献综述Rostow（1988）将宏观经济增长与主导产业联系在一起，提出：一国的经济增长是由“主导部门”带动的，经济成长阶段的更替就表现为“主导部门”的变化。
增强资本市场功能的对策探讨
增强资本市场功能的对策探讨随着我国经济的快速发展和国际竞争的日益激烈，资本市场在国民经济中的作用越来越重要。
资本市场是一个国家重要的经济金融交易市场，对于促进国民经济发展、推进国家经济现代化水平、提高国民经济整体竞争力具有非常重要的作用。
在资本市场中，股票、债券、期货等金融产品的交易和投资，无疑是使社会资金得到良性的利用，提高经济利润的好方法。
但目前我国资本市场存在着不少问题，如交易规模小、资本市场整体运作相对繁琐、投资风险难以控制等。
因此，如何增强资本市场的功能，提高其效率和稳定性具有重要意义。
一、加强监管首先应当加强监管，加强对上市公司的监管和规范，增加对配股、增发等企业融资行为的监管，遏制虚假广告和恶意炒作。
同时也要对造假和欺诈等行为严格打击，对恶意炒作者开刀，维护市场秩序，严格执行交易规则，维护投资者的利益。
二、完善制度其次，要完善资本市场制度，加强市场自身的建设，完善监管机制，提高市场的自律性。
通过完善上市公司信息披露制度，规范股权融资制度，清理整顿配股和新股发行制度，增强市场公开透明度和国际的一致性。
同时加强市场自律性，推出技术改革，使市场更加专业化和智能化，加快资本市场的制度改革，满足多元化的投资需求，这样也可以推动市场的发展。
三、完善投资者教育投资者教育是保护小散投资者的必要手段，它能够让投资者更加理性的行驶自己的权益。
加强投资者教育，使投资者具备相应的风险意识，更好地控制风险，从而保证市场的稳定健康。
可以通过各种形式的渠道向投资者传递正确的投资理念，如金融知识祭等，不断地加强对各种股市基本原理的概念和理解，帮助投资者更好地理解市场经济、股市机制和制度等。
四、资本市场国际化抓住中国国际化的机遇，全球化视角下加强资本市场的国际化，推你港股通、沪港通、深港通等通道，扩大外资市场能力，引入国际资本、拥抱国际资本市场，不断提高我国市场的竞争力，同时也带动我国股市长期稳定发展。
在我国资本市场实现强化功能的同时，应该着眼于供求关系、制度缺陷、投资者需求等方面，提升市场安全性、监管性、规范性，把握住大趋势和发展方向，推进市场改革，充分发挥市场的优势和功能，助推我国经济高质量发展。
浅谈资本市场存在的问题及解决对策
浅谈资本市场存在的问题及解决对策资本市场是一个重要的经济系统，它提供了公司融资、投资、股权交易等功能，为经济发展和资源配置起到关键作用。
然而，在现实中，资本市场存在一些问题，如信息不对称、市场操纵、不健康的市场竞争等，这些问题对市场的有效运行和投资者利益保护带来了一定的挑战。
为了解决这些问题，有以下几个对策。
首先，加强信息披露和透明度。
信息不对称是资本市场的一大问题，导致投资者无法获取准确和完整的信息从而做出明智的投资决策。
因此，监管部门应加强对上市公司信息披露的监管，要求公司提供真实、完整、及时的财务和非财务信息。
同时，建立严格的信息披露规则，加强对信息披露违规行为的监管和惩处，提高市场的透明度和公平性。
其次，加强市场监管和执法力度。
市场操纵是资本市场中的一个常见问题，会严重破坏市场秩序和投资者利益。
为了解决这个问题，监管机构应加强监管和执法力度，依法打击市场操纵行为，保护投资者权益。
此外，还应建立健全市场监管机制，加强市场监测和预警，及时发现和应对市场异常波动。
再次，加强市场竞争和规范经营行为。
过度集中市场权力和不健康的市场竞争是资本市场中另一个问题。
为了解决这个问题，应鼓励市场竞争，打破垄断和壁垒，提高市场的有效性和竞争性。
同时，还应加强对市场参与者的规范管理，建立健全的市场准入制度，提高市场经营者的诚信度，保护投资者的权益。
最后，加强投资者教育和保护。
投资者教育是解决资本市场问题的重要手段之一。
应通过多种渠道和方式向投资者传授投资知识和风险意识，提高投资者的投资能力和风险识别能力。
此外，还应建立健全投资者保护机制，加强对违法行为的打击力度，提供有效的救济渠道，确保投资者的权益得到保护。
总的来说，资本市场存在的问题是复杂而多样的，需要综合运用多种对策来解决。
这需要监管部门、市场参与者、投资者等各方共同努力，加强合作和沟通，共同推动资本市场的良性发展，更好地服务于经济和社会的发展。
资本市场是一个充满活力的经济系统，它为企业融资、投资者投资、股权交易等提供了平台和机会。
浅谈资本市场存在的问题及解决对策
浅谈资本市场存在的问题及解决对策Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT浅谈我国资本市场存在的问题及解决对策论文摘要：资本市场是指一年以上的中长期资金交易关系的总和。
主要目的是于通过有效地资金配置来实现资本在不断的运动中保值增值，从而促使社会资源得到优化配置。
中国资本市场经过二十多年的发展，现已初具规模，为中国经济的快速发展注入了活力。
近年来，我国经济迅速增长的增量部分，主要得益于资本市场规模的扩容。
所以，保持一定规模且相对稳定的长期投资，不仅有利于提高劳动生产率，降低消耗，扩大生产规模，而且也有利于加快建立现代企业制度的步伐，扩大利用外资和实现经济增长方式的转变。
论文关键词：资本市场，市场结构，市场体制，对策一、发展我国资本市场的意义发展资本市场对中国经济的重要作用，从国内外资金流通形式来看，它是国内外各类投资者投资中国经济便利的工具和有利的场所，为促进中国经济的发展发挥着巨大的筹资、融资功能和作用。
此外，就国内现阶段经济发展形势来看，发展资本市场还有其特殊的作用和意义。
1.目前，我国企业的盈利能力、自我积累能力普遍不高，银行借款仍是企业长期投资的主要筹资方式，而银行在巨额不良债权的困扰下出于自身利益的考虑既不愿也不能继续向企业“输血供氧”。
因此，在现阶段增辟新的资金筹集渠道势在必行。
2.从80年代到现在，我国从国有企业占市场主导地位转变为外资、私人、乡镇企业产品逐渐登上舞台，国内竞争加剧。
并且，企业还直接面对跨国集团在国内外的挑战。
这一趋势将会长期存在，并将随着经济市场化和外向型的发展进程加快而趋于激化。
此时，发展资本市场不但为企业资产运作铺平了道路，而且也不失为吸引外资的新辟渠道。
3.我国经济运行，过去主要沿用直接的行政调控。
在市场化取向的改革进程中，我国的宏观经济管理体制已经发生了一系列的变革，但是由于资本市场发育不足，资本市场机制和体系的不健全，一些有效的宏观调控手段无法实施，发展资本市场，丰富金融商品工具，对于改善和强化现代市场经济条件下的宏观调控功能是重要而有益的。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
提高我国资本市场效率的对策研究'【摘要】资本市场效率是储蓄与投资间的转化效率、资本市场交易效率及资本资产定价效率的有机结合。
建立资本市场诚信机制及推动金融品种创新可以有效提高我国资本市场转化效率；创新发行制度、加大中介机构竞争强度及改革证券交易税制可以有效提高我国资本市场交易效率；完善信息披露制度及提高投资者理性决策能力可以有效提高我国资本市场定价效率。
【关键词】转化效率交易效率定价效率资本市场的功能在于最大限度的将储蓄转化为投资并以此为基础进行最优化的资本配置。
可见，资本市场是一个特殊形态的市场，是微观和宏观的结合体。
从资本市场效率的形成过程来看，其具有明显的层次性，其间顺次经过从储蓄到投资、顺畅的资本流动及合理的资本配置这三次惊险的跳跃。
同时，上述三大跳跃也不是相互割裂的，它们之间在时间上继起，在空间上共存。
因此，笔者认为，资本市场效率是储蓄与投资间的转化效率、资本市场交易效率及资本资产定价效率的有机结合。
其中，转化效率是资本市场效率的源头和基本前提；交易效率是资本流动性和最优配置的必然要求；定价效率则居于整个资本市场效率的核心地位，是资本流通及配置效果的集中体现。
显然，转化效率和交易效率都是定价效率的必要条件和基本保证，而交易效率和定价效率的提高也必然促使转化效率的同向变化。
也就是说，资本市场效率的三个组成部分是继起共存、相互制约和相互促进的。
因此，要提高我国资本市场效率，就必须同时提高上述三大效率。
一、提高储蓄与投资间转化效率的对策提高储蓄与投资间的转化效率，其关键在于提高整个扩大再生产的积极性，以期在不削减正常消费的情况下提高储蓄转化为投资的比例。
从储蓄的构成来看，储蓄的投机性动机是储蓄与投资之间相互转化的原动力，在人假设下其转化为投资的必要条件是：预期资本收益率＞平均储蓄利率。
因此，提高资本市场转化效率的根本路径在于：通过提高预期资本收益率与市场利率之间的落差以刺激投机性储蓄向投资的转化。
其中，利率政策是一国宏观货币政策的核心，利率的下调可以有效促进投机性储蓄向投资的转化业经证明，但一国利率不可能无限下调。
因此，提高我国资本市场转化效率的关键在于提高预期资本收益率。
降低资本市场的预期风险可以有效提高投资者的预期资本收益率。
对此，笔者认为可从以下两方面入手：1、建立我国资本市场的诚信机制。
健全的资本市场诚信机制有助于提高投资者对于上市公司收益质量的信任程度，从而降低其对于投资的预期风险水平。
建立我国资本市场的诚信机制的核心在于加强独立监督。
目前我国独立审计的监督质量令人担忧，主要表现在师事务所限于执业水平或迫于压力而对上市公司会计信息虚假问题未能给予充分揭示。
鉴于此，笔者认为应从以下三个方面进一步加强我国独立审计的监督质量：（1）提高注册会计师的独立性。
上市公司的会计信息粉饰问题之所以未能揭示，往往是源于会计师事务所虚弱的独立性。
受制于市场竞争及地方政府管制等诸多因素的会计师事务所难以真正独立、客观、公正地开展经济鉴证业务。
通过建立审计市场的有序竞争机制可以有效缓解会计师事务所面临的恶意竞争的压力，通过减少地方政府对当地上市公司的扶持可以有效缓解会计师事务所面临的压力，从而提高其独立性。
（2）大力提高注册会计师执业水平。
上市公司审计业务日渐复杂，要求注册会计师拥有更丰富的知识、和技能。
一方面，注册会计师应加强自身的后续学习，不断补充新鲜知识，提高业务素质和执业水平；另一方面，会计师事务所应提高自身的经营水平，树立科学的人才观，防止人才的过度流失。
（3）充分发挥法制的作用。
应将审计执业行为真正置于经济利益的约束之下，使注册会计师既便是作为一个纯粹的经济人也“不得不道德”。
更重要的是，要为因证券虚假陈述而合法权益遭致损失的广大投资者提供强有力的法律武器。
因此，应当引入注册会计师的辩解性举证而改变由弱势群体申诉性举证的做法，应当引入集体民事赔偿制度以真正体现法律的震慑作用。
2、推动金融品种创新。
投资者规避风险的需求总是与其获利要求相伴相生的，在一个成熟的资本市场，套期保值和投机是两项必不可少、相辅相成的投资行为。
推动金融品种创新，大力金融衍生品种能帮助投资者有效规避资本市场风险，从而降低其对于投资的风险预期。
长期以来，我国资本市场的金融品种单一，无法帮助投资者为其市场交易对冲风险。
鉴于此，笔者认为主要应从以下两个方面推动我国资本市场的金融品种创新：（1）股指期货。
投机者作为交易对家，从其对市场走向的判断出发，承担了套期保值者需要规避的风险，从而使投资者能有效对冲风险，达到套期保值的目的。
（2）组合品种。
组合品种是以基础品种、衍生品种以及其他组合品种为组成部分的投资组合，其主要是利用分散化的投资原则,通过将资金按不同比例分散投资于各个市场和产品以达到风险和收益之间的平衡。
因此，组合品种能使投资者通过“专家理财”选择绩优投资工具而有效分散风险。
二、提高资本市场交易效率的对策交易效率是指市场本身交易营运的效率，即资本市场能否为特定质量的交易服务产生最低的交易费用。
因此，提高交易效率就是要在不减弱资本市场功能的状态下最大限度的降低交易费用。
于我国而言，交易费用主要由一级市场的融资成本及二级市场的交易成本两部分组成。
其中，融资成本是融资者从准备发行到资本入账过程中所付出的融资费用总和，主要包括投资银行的承销费用及支付给律师、会计师、评估师等中介机构的中介费用。
交易成本是投资者从交易准备到交易完成过程中所付出的交易费用总和，主要包括交易佣金和印花税。
可见，交易费用的降低可分别一级市场和二级市场两方面入手：（一）降低一级市场融资成本1、发行制度向注册制过渡。
从制度经济学的角度来看，交易费用是一种制度安排。
也就是说，交易费用除其显性表现外，还包括在不同制度下的寻租费用。
不可否认，由审批制向核准制的转变曾经是我国证券发行制度的突破性进步，而2004年正式实施的股票上市保荐制度又将政府推荐改为证券公司举荐，从而初步建立了中介机构的责任机制，有利于透明市场和规范市场秩序的形成。
但是，更应该看到的是，现行发行制度仍过多强调人为因素而非市场标准，从而使得一级市场发行的寻租费用依然存在。
同时，公开发行证券的公司必须满足一定的高于一般公司的发行条件，这就诱使公司对其公开披露信息进行窗饰，由此产生高昂的包装费用。
根据资本市场的发展规律，发行制度创新的方向必然是向注册制演进。
注册制的突出特点是强化了中介机构的责任机制，强化了信息披露的公开性和真实性，从而也就可望极大的降低一级市场发行的寻租费用。
同时，注册制强调事后监督而非事前核准，因而也可以一定程度上遏止IPO公司的窗饰行为从而降低融资过程中的包装费用。
2、引入竞争以降低中介费用。
与上市公司的发展速度相比，我国整个中介服务行业的发展速度明显滞后。
当前的证券行业特许制度存在诸多不足，使得我国的证券服务机构长期处于一种亚竞争状态，政府不当管制的结果是中介机构管理运营的非科学化和中介服务收费畸高。
因此，笔者认为，应当废止当前特许资格审批中以注册会计师或特许律师人数为单一核定标准的做法，改而建立一整套以当年经济鉴证职能履行情况为核定标准的评估体系。
此外，改事前核准为事后监管，全面放开证券行业服务资格，有能力完成经济鉴证职能的服务机构均可成为市场准入主体，以从监管政策及市场竞争两方面促进中介机构降低成本并提高服务质量，从而降低一级市场发行的中介费用。
（二）降低二级市场交易成本如前所述，交易成本主要包括交易佣金和印花税。
于佣金制度而言，自由化、灵活化是未来发展的必然趋势。
我国目前的交易佣金已由原来的“单一固定佣金制度”调整为“最高上限向下浮动制度”，进一步的改革方向是渐进的推行自由议定制度。
因此，就现阶段而言，降低二级市场交易成本的焦点在于对我国资本市场证券交易税制的调整。
从发达市场经济国家的经验来看，对税制于市场主体行为扭曲效应的普遍认同，使印花税呈下降趋势，大部分国家已逐步取消了印花税而代之以证券投资所得税为主的体系来调控市场。
如果对印花税做出适当调整，可以有效降低二级市场交易成本，促进资金的有效流动，具体调整对策应包括以下三个方面：（1）减免税率。
主要有以下几种方式可供选择：降低税率、采用单笔定额税、分别不同交易方式或对象征税。
（2）单向征税。
出于刺激买方的目的，可以仅向卖方单向征收从而鼓励投资者购买证券。
（3）时机成熟时以资本利得税全面取代印花税。
资本利得税是仅对证券交易获益征收的一种税，其对于投资者市场交易的影响范围及影响程度均小于印花税，可以在保证一定程度的收入的基础上提高资本市场的交易效率。
三、提高资本市场定价效率的对策定价效率是资本市场的核心效率，资本的优化配置是有效资本市场运营的最高目标。
资本配置的简单流程可以描述如下：（1）信息提供者为筹集资金或受托责任履行状况而向资本市场公开披露以财务信息为核心的反映公司财务状况、经营成果及未来发展趋势的信息；（2）信息需求者为选择投资方向接受并分析他们认为与自身决策相关的市场公开信息；（3）对于信息的不同理解导致信息需求者对资本资产未来预期产生不同的变化，并进一步引起资本市场上各种资产供求关系的变化，从而引起资本资产价格变化；（4）以价格为坐标和导向，资本流向不同的证券资产，资本配置发生变化；（5）资本配置的变化又会与信息提供者产生互动的关系，信息提供者为使资本流向符合自身利益会改变提供信息的内容或形式，以期影响资本配置。
可见，在以价格机制为核心的市场配置机制中，资本能否实现最优化的配置，其关键在于以下两个方面：（1）投资者是否能够获得足够多的信息；（2）投资者是否能够准确分析所获得的信息并由此产生足够理性的投资决策。
因此，提高资本市场的定价效率，可从以下两方面入手：1、完善现行信息披露制度，提高资本市场透明度。
（1）加强对上市公司信息披露的要求，应提高会计信息的决策相关性并力图反映经济结果的真实性；（2）积极引入信息竞争机制，建立信息中介之间、机构投资者之间公正合理的竞争机制，通过竞争促使所有与价值相关的信息无偏的反映在证券价格之中；（3）引入即时报告系统，及时将可靠、相关的信息充分的披露出去，至于以何种形式并不十分重要；（4）增加企业预测信息的发布数量，提高企业预测信息的可靠性。
应要求上市公司披露管理当局讨论书，并要求上市公司管理层对其发布的预测信息进行自我担保。
2、提高投资者理解和使用信息的能力，引导其理性决策。
（1）通过培植和扶持独立的投资咨询公司和专业的证券分析师等途径加强对普通投资者的信息服务，使其从会计信息功能锁定而导致的羊群行为中解脱出来；（2）创造条件吸引和扩大机构投资者进入资本市场。
机构投资者队伍的多元化将加剧其市场竞争，从而使投资理念和行为更加合理化。