资本运营管理知识讲义(ppt 75页)
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提纲
中国资本市场的投资机会回顾与展望 创新经济与资本市场 主板市场与创业板市场 企业资本运营 期货市场与避险工具 （MBO）管理层收购
1
中国资本市场的 投资机会回顾与展望
1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望
2
中国资本市场投资机会回顾之一
国债流通市场的缺位使国库券的地下交 易形成暴利
股票市场诞生之际股票发行上市形成巨 大财富效应
内部职工股使少部分人先期在股票市场 淘金
宏观经济形势的变化使国债期货产生多 空激烈博杀中国个体亿万富翁产生
3
中国资本市场投资机会回顾之二
股市政策效应使转配股成为暴利 产品
私企改制上市发行形成中国个人、 富人集团
资本市兼并收购造就财富神化 专家理财产生价值投资理念，蓝
筹股行情在投资理念转轮中产生
4
中国资本市场投资机会分析与展望
创业板市场在培育高新技术企业的同时，为风 险投资、战略投资者创造财富机会
国有股减持与国有资产转让 资本市场制度与产品创新摧出新的投资理念和
投资收益（避险工具与指数期货） 管理层收购使管理者通过智慧和能力完成原始
积累 树立科学投资理念，在资本市场中分享中国经
济高成长成果
5
创新经济与资本市场
1、美国的新经济与纳斯达克市场 2、我国的创业板市场
6
1 美国的新经济与纳斯达克市场
新经济的内涵与意义 美国的新经济与纳斯达克市场 创新经济与风险投资 创新经济与企业家 案例分析
7
新经济的内涵与意义
不同于传统经济的一种新的经济形态 以信息为主导的经济 以高科技和知识创新为基础的经济 风险经济、创业经济和企业家经济 全球化经济或资源优化配置的经济
8
美国的新经济与纳斯达克市场
纳斯达克市场是新经济的助推器 纳斯达克市场是创新企业的“孵化器”
9
创新经济与风险投资
风险投资及其特征 风险投资的要素构成 风险投资的运作机制 风险投资退出的艺术 怎样吸引风险投资
10
风险投资及其特征
区分不同类型的风险投资公司 权衡各种风险投资方式 熟悉风险投资公司的工作流程 选择最适合你的风险投资公司
11
怎样吸引风险投资
获取投资之道在于投入 风险投资家关心的是公司的财务信息 高素质的管理团队是吸引风险投资的重
要因素 经纪人是实现成功融资的重要伙伴
（会计师、投资银行家） 商业计划书是吸引风险资金的重要筹码 把握风险投资家的三大定律
12
案例分析（一） 从摇篮到龙门的飞跃
——美国基因工程技术公司的发展 历程
13
案例分析（二） 风险投资退出的艺术
苹果公司——这个最初在车库里的 小作坊，在极短的时间内发展成为 现代企业，成为风险投资运作成功 的经典案例。
14
2 我国的创业板市场
我国创业板市场的回顾与展望
我国创业板市场的国际比较 我国创业板市场的上市条件 我国创业板市场的制度安排 我国创业板市场与创新企业分析
15
我国的创业板市场
创业板市场的保荐人制度 创业板市场的独立董事制度 创业板市场的做市商制度
16
我国的创业板市场 怎样发起设立创新企业 怎样以战略投资者和风险投资者
的角度参股创新企业
17
企业资本运营
18
企业具体情况分析
确定企业资本运营策 略
制定企业资本运营策略
资本优化与重组 ．企业并购 ．资产重组
融资 ．选择融资渠道 ．确定融资模式
资本的投放
．市场调研 ．市场投资 ．投资技巧
资
本
运
营 管 理
资本的运营增值的过 程
资本增值部分的分配
19
提纲
一、企业资本运营战略 二、企业资本运营的主要内容 三、企业的收购与兼并 四、企业的上市与重组 五、MBO管理者收购
20
一、企业资本运营战略
1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力
21
1、资本运营概述
资本运营的内涵： 资本运营是指通过投融资、资产
重组和产权交易等手段，对资本实 行优化配置和有效使用，以实现资 本盈利最大化的经营目标。
资本运营是以资本增值为目的， 通过资本交易或使用获取利润。
22
1、企业资本运营概述
资本运营的特点：
资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制 资本运营是以价值形态为主的管理 资本运营是一种开放式经营 资本运营注重资本的流动性 资本运营是一种结构优化式经营 资本运营是以人为本的经营 资本运营通过资本组合回避经营风险 资本经营重视资本的支配和使用而非占有
23
2、资本运营与企业成长
⑴ 企业成长的生命周期 准备期 （萌芽期） 进入期 （成长期） 持续期 （成熟期） 后进入期（衰退期）
24
2、资本运营与企业成长
⑵ 资本运营在企业成长中的作用 企业高速成长的奥秘在于资本运
营。如果单靠企业生产经营，企业 只能按常规速度发展。如果进行资 本经营，产业资本和金融资本很好 地结合起来，企业资产就可以呈几 何级数增长。
25
3、怎样成为现代企业
现代企业的总体发展战略必须具 备两个重要的支点：即生产经营战 略和资本经营战略，两者缺一不可。
在市场经济体系中，没有资本运 营战略的企业不是现代企业。
26
4、生产经营与资本运营对比
对比内容
资本运营
生产经营
收益
倍增长式增长
累加式增长
风险 运作方式 运营对象
多元化经营，风险大大 分散 开放式经营，协作性高
资本
单一式经营，风险集中
内向式经营，在既定范 围内自我配套 实物性产品
运营手段
加速资本流动周转，使 销售商品以创造利润 投资增值
27
5、资本运营的意义及推动力
资本运营使资源配置跨进更高境界 资本运营应具有财富的放大效应 资本运营推动企业经营思想的创新 资本运营催生国际化企业 资本运营最大化的发挥人力资源的
作用
28
二、企业资本运营的主要内容
金融资本运营 产权资本运营 无形资本运营
29
金融资本运营、产权资本运营与无形资本运营的比较
项目
金融资本运营
产权资本运营
无形资本运营
运营对象 运营方式
有价证券（债券、 产权：对企业财 专利权、非专利
股票）及其衍生 产的占有、使用、 技术、商标、著
品（期货期权） 收益和处置权
作权及商誉等
股票交易、债券 交易和期货、期 权交易
对产权进行转让 与收购；实现产 权形态的转变， 使资产在实物形 态与货币形态之 间转换
中国资本市场的投资机会回顾与展望 创新经济与资本市场 主板市场与创业板市场 企业资本运营 期货市场与避险工具 （MBO）管理层收购
1
中国资本市场的 投资机会回顾与展望
1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望
2
中国资本市场投资机会回顾之一
国债流通市场的缺位使国库券的地下交 易形成暴利
股票市场诞生之际股票发行上市形成巨 大财富效应
内部职工股使少部分人先期在股票市场 淘金
宏观经济形势的变化使国债期货产生多 空激烈博杀中国个体亿万富翁产生
3
中国资本市场投资机会回顾之二
股市政策效应使转配股成为暴利 产品
私企改制上市发行形成中国个人、 富人集团
资本市兼并收购造就财富神化 专家理财产生价值投资理念，蓝
筹股行情在投资理念转轮中产生
4
中国资本市场投资机会分析与展望
创业板市场在培育高新技术企业的同时，为风 险投资、战略投资者创造财富机会
国有股减持与国有资产转让 资本市场制度与产品创新摧出新的投资理念和
投资收益（避险工具与指数期货） 管理层收购使管理者通过智慧和能力完成原始
积累 树立科学投资理念，在资本市场中分享中国经
济高成长成果
5
创新经济与资本市场
1、美国的新经济与纳斯达克市场 2、我国的创业板市场
6
1 美国的新经济与纳斯达克市场
新经济的内涵与意义 美国的新经济与纳斯达克市场 创新经济与风险投资 创新经济与企业家 案例分析
7
新经济的内涵与意义
不同于传统经济的一种新的经济形态 以信息为主导的经济 以高科技和知识创新为基础的经济 风险经济、创业经济和企业家经济 全球化经济或资源优化配置的经济
8
美国的新经济与纳斯达克市场
纳斯达克市场是新经济的助推器 纳斯达克市场是创新企业的“孵化器”
9
创新经济与风险投资
风险投资及其特征 风险投资的要素构成 风险投资的运作机制 风险投资退出的艺术 怎样吸引风险投资
10
风险投资及其特征
区分不同类型的风险投资公司 权衡各种风险投资方式 熟悉风险投资公司的工作流程 选择最适合你的风险投资公司
11
怎样吸引风险投资
获取投资之道在于投入 风险投资家关心的是公司的财务信息 高素质的管理团队是吸引风险投资的重
要因素 经纪人是实现成功融资的重要伙伴
（会计师、投资银行家） 商业计划书是吸引风险资金的重要筹码 把握风险投资家的三大定律
12
案例分析（一） 从摇篮到龙门的飞跃
——美国基因工程技术公司的发展 历程
13
案例分析（二） 风险投资退出的艺术
苹果公司——这个最初在车库里的 小作坊，在极短的时间内发展成为 现代企业，成为风险投资运作成功 的经典案例。
14
2 我国的创业板市场
我国创业板市场的回顾与展望
我国创业板市场的国际比较 我国创业板市场的上市条件 我国创业板市场的制度安排 我国创业板市场与创新企业分析
15
我国的创业板市场
创业板市场的保荐人制度 创业板市场的独立董事制度 创业板市场的做市商制度
16
我国的创业板市场 怎样发起设立创新企业 怎样以战略投资者和风险投资者
的角度参股创新企业
17
企业资本运营
18
企业具体情况分析
确定企业资本运营策 略
制定企业资本运营策略
资本优化与重组 ．企业并购 ．资产重组
融资 ．选择融资渠道 ．确定融资模式
资本的投放
．市场调研 ．市场投资 ．投资技巧
资
本
运
营 管 理
资本的运营增值的过 程
资本增值部分的分配
19
提纲
一、企业资本运营战略 二、企业资本运营的主要内容 三、企业的收购与兼并 四、企业的上市与重组 五、MBO管理者收购
20
一、企业资本运营战略
1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力
21
1、资本运营概述
资本运营的内涵： 资本运营是指通过投融资、资产
重组和产权交易等手段，对资本实 行优化配置和有效使用，以实现资 本盈利最大化的经营目标。
资本运营是以资本增值为目的， 通过资本交易或使用获取利润。
22
1、企业资本运营概述
资本运营的特点：
资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制 资本运营是以价值形态为主的管理 资本运营是一种开放式经营 资本运营注重资本的流动性 资本运营是一种结构优化式经营 资本运营是以人为本的经营 资本运营通过资本组合回避经营风险 资本经营重视资本的支配和使用而非占有
23
2、资本运营与企业成长
⑴ 企业成长的生命周期 准备期 （萌芽期） 进入期 （成长期） 持续期 （成熟期） 后进入期（衰退期）
24
2、资本运营与企业成长
⑵ 资本运营在企业成长中的作用 企业高速成长的奥秘在于资本运
营。如果单靠企业生产经营，企业 只能按常规速度发展。如果进行资 本经营，产业资本和金融资本很好 地结合起来，企业资产就可以呈几 何级数增长。
25
3、怎样成为现代企业
现代企业的总体发展战略必须具 备两个重要的支点：即生产经营战 略和资本经营战略，两者缺一不可。
在市场经济体系中，没有资本运 营战略的企业不是现代企业。
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4、生产经营与资本运营对比
对比内容
资本运营
生产经营
收益
倍增长式增长
累加式增长
风险 运作方式 运营对象
多元化经营，风险大大 分散 开放式经营，协作性高
资本
单一式经营，风险集中
内向式经营，在既定范 围内自我配套 实物性产品
运营手段
加速资本流动周转，使 销售商品以创造利润 投资增值
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5、资本运营的意义及推动力
资本运营使资源配置跨进更高境界 资本运营应具有财富的放大效应 资本运营推动企业经营思想的创新 资本运营催生国际化企业 资本运营最大化的发挥人力资源的
作用
28
二、企业资本运营的主要内容
金融资本运营 产权资本运营 无形资本运营
29
金融资本运营、产权资本运营与无形资本运营的比较
项目
金融资本运营
产权资本运营
无形资本运营
运营对象 运营方式
有价证券（债券、 产权：对企业财 专利权、非专利
股票）及其衍生 产的占有、使用、 技术、商标、著
品（期货期权） 收益和处置权
作权及商誉等
股票交易、债券 交易和期货、期 权交易
对产权进行转让 与收购；实现产 权形态的转变， 使资产在实物形 态与货币形态之 间转换