第二章外汇汇率与外汇市场

远期汇率： $1 = CHF 1. 0710 / 30
（ 说明瑞士法郎升水升水点数为 60 / 50）
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第一节 外汇与汇率
直接标价法下：远期汇率 = 即期汇率 + 升水点数
远期汇率 = 即期汇率 - 贴水点数
•第 二
点数判断：小/大 升水 大/小 贴水
种
Eg.某日纽约外汇市场（1GBP=?USD)
人民币 港元 日元 美元 欧元 英镑 加拿大元 澳大利亚元 新西兰元
Renminbi Yuan HongKong Dollars Japanese Yen U.S.Dollar Euro Pound Canadian Dollar Australian Dollar New Zealand Dollar
方
法
即期汇率 1个月远期 2个月远期 6个月远期
1.9805/15
20/35
60/70
130/150
计算方法：
1个月 1.9805 +0.0020 1.9825
1.9815 +0.0035
1.9850
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第一节 外汇与汇率
间接标价法下：远期汇率 = 即期汇率 - 升水点数
埃 及 镑
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爱 尔 兰 镑
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澳 大 利 亚 元
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英 镑
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阿 尔 巴 比 亚 列 克
第二章外汇汇率与外汇市场
阿 根 廷 比 索
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巴 西 新 克 鲁 赛 罗
第二章外汇汇率与外汇市场
冰 岛 克 朗
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CAD 1CAD=100 cents（分）
AUD 1AUD=100 cents（分）
NZD 1NZD=100 cents（分）
CHF 1CHF=100 centimes（分）
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Buying rate
第一节 外汇与汇率
2014-3-3 Selling rate
• 1GBP=？RMB • 1RMB=？GBP • 1HKD=？RMB • 1GBP=？HKD
第一节 外汇与汇率
•外
外外汇汇的（定F义ore是ign Exchange）
汇
的
定 义
狭义的外汇：指以外币表示的可用于
国际结算的支付手段。
广义的外汇：指以外币表示的可以用
作国际清偿的支付手段和资产。
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第二章外汇汇率与外汇市场
•外 汇 的 •特 点
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第一节 外汇与汇率
•第
掉 期 率（Swap Rate）
二 种
点数汇率（Points Rate）
方 注：远期差价是指远期汇率与即期汇率之差
法
升水 （Premium） 远期汇率比即期汇率高
远期差价
贴水 （Discount） 远期汇率比即期汇率低
平价 （At Par） 远期与即期汇率相等
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第二章外汇汇率与外汇市场
第二章外汇汇率与外汇 市场
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2020/12/10
第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
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第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
同学们，你们知道什 么是“外汇”吗？
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1. 外汇是否指所有外国货币？ 2. 人民币相对其他国家而言是不是外汇呢？
第二章外汇汇率与外汇市场
GBP
HKD
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第二章外汇汇率与外汇市场
2014-9-15
第一节 外汇与汇率
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第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
•汇 率
汇率外（汇Fo的re定ign义E是xchange Rate）
的
的
定 义
又称外汇汇价，外汇牌价或外汇行市，
它是指一国货币折算成另一国货币的比率，
汇率数字的大小间接说明外汇汇率的高低
第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
•美 美元标价法（US Dollar Quotation）
元
标
价
以有关国家的货币直接针对美元来报送
法
价格的标价方法。
USD / CAD = 0.9818 USD / CHF = 1.0763 USD / NZD = 1.2263
1.自由兑换性：
外可汇将的该定外义币支是付手段兑换成其他货
币表示的支付手段。
2.可接受性：
这种外币在国际经济交往中被各国 普遍地接受和使用。
3.可偿性：
这种外币资产能得到补偿的债权。
第二章外汇汇率与外汇市场
国名或地区名
中文
货币名称 英文
中国 中国香港 日本 美国 欧洲货币联盟 英国 加拿大 澳大利亚 新西兰
Spot Rate
续时所使用的汇率
远期汇率 Forward Rate
指外汇买卖双方事先约定， 在未来约定的期限办理交 割时所使用的汇率
第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
NOTE!
远期汇率的标价方法是一个难点。
直接标价法与间接标价法有很大的区别。
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第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
第一节 外汇与汇率
2008年2月27日人民币市场汇价
€ 100 = ¥1067.01 / 1075.58
卖出价
￥ 100 = ¥6.6160 / 6.6692
买入价
若客户需买进1000 欧元，需支付多少人 民币？
若客户需卖出1000 万日元，可收入多少 人民币？
2008年2月26日纽约市场汇价
$ 100 = AU$107.19 / 107.90
中间汇率
买卖价平均值
第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
Case 1
2008年2月18日人民币市场汇价
$ 100 = ¥ 715.24 / 718.10
买入价
卖出价
￥ 100 = ¥6.6160 / 6.6692
买入价
卖出价
Case 2
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2008年2月18日纽约市场汇价
$ 100 = HK$777.12 / 779.92
按照国际货币基金协定的规定，所谓自由兑换是指一 种货币在国际经常往来中，随时可以无条件地作为支 付手段使用，接受方亦应无条件接受并承认其法定价 值。
目前，全球有50多个国家和地区接受了国际货币基 金协定中关于货币自由兑换的规定，这些国家和地区 的货币被认为是自由兑换的货币，其中主要有：美元、 英镑、港币、瑞士法郎、新加坡元、瑞典克朗、丹麦 克朗、挪威克朗、日元、加拿大元、新西兰元、澳大 利亚元、欧元(欧元区国家：西班牙、法国、奥地利、 比利时、意大利、芬兰、德国、荷兰、卢森堡、爱尔 兰、希腊、葡萄牙、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他 15国)等。
即两种不同货币之间的折算比率。
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第一节 外汇与汇率
汇率的标价方法一般 有三种
n 直接标价法 n 间接标价法 n 美元标价法
第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
直接外标汇价的法定（义D是irect Quotation）
•直
是以一定单位（1个或100单位等）的外国货币为
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间接标价法（Indirect Quotation )
•间
是以一定单位（1个或100单位等）的本国货币为
接
标
基准，折成若干单位的外国货币来表示汇率的方法。
价
法
如： 2014年9月15日10:30伦敦外汇市场报价
GBP / USD = 1.5568
GBP / EUR = 1.1656
GBP / HKD = 12.4816
瑞士
瑞士法郎
Swiss Franc
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第一节 外汇与汇率
货币 符号
辅币进位制
CNY 1CNY=10 js（分)
JPY 1JPY=100 sen（钱）
USD 1USD=100 cent（分）
EUR 1EUR=100eurocents（生丁）
GBP 1GBP=100 new pence（新便士）
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第一节 外汇与汇率
第二章外汇汇率与外汇市场
按
制
订
汇
率
三
的
方
法
不
同
分
类
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第一节 外汇与汇率
基 本 汇外汇率 的定义是 指确定本币与其他外
币之间的汇率基础。 Basic Rate
套算汇率 Cross Rate
指两种货币通过各自对 第三种货币的汇率而算得 的汇率。
第二章外汇汇率与外汇市场
1.9850
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第一节 外汇与汇率
结论：当远期点数是 “小 / 大” 时， 远期汇率 = 即期汇率 + 远期点数 当远期点数是 “大 / 小” 时， 远期汇率 = 即期汇率 -- 远期点数
第二章外汇汇率与外汇市场
NOTE!
基准货币的 =
升贴水年率 报价货币的
= 升贴水年率
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第一节 外汇与汇率
计算方式 币种
币种
美元作单位币
美元作单位币 交叉相除
美元作计价币 同边相乘
•套
美元作计价币
同边相乘
交叉相除
算
的
Case1 已知：
方
₤1 = $1.9878
请问： ₤1 = €? 1.3060
买入价
$ 100 = €66.68 / 67.10
买入价
若客户需卖出100万 澳元，可收入多少美 元？
若客户需买入100万 美元，需支付多少欧 元？
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第二章外汇汇率与外汇市场
按
外
汇
买
卖
交
二
割
期
限
不
同
分
类
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第一节 外汇与汇率
即 期外汇汇率的定义是指 个买营卖业双日方内在办成理交交后割两手
人 民 币
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港 元
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台 币
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澳 门 币
第二章外汇汇率与外汇市场
欧 元 反 面
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欧 元 正 面
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尼 加 拉 瓜 科 多 巴
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美 元
第二章外汇汇率与外汇市场
阿 尔 及 利 亚 第 纳 尔
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第一节 外汇与汇率
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•第
直接标价法下：
二 种
eg. 巴黎市场 即期汇率： $1 = € 0.7560 / 80
方
远期汇率： $1 = € 0.7595 / 35
法
（ 说明美元升水，升水点数为 35 / 55）
间接标价法下：
eg. 纽约市场 即期汇率： $1 = CHF 1. 0770 / 80
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第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
注意！ 汇率的分类方法有很多！
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第二章外汇汇率与外汇市场
按
银
行
买
卖
外
一
汇
的
价
格
不
同
分
类
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第一节 外汇与汇率
买 入外汇汇率的定义是买外币的价格
Bid Rate
卖本币的价格
卖 出 汇率 Offer Rate
卖外币的价格 买本币的价格
远期汇率 = 即期汇率 + 贴水点数
•第 二
点数判断：大/小 升水 小/大 贴水
种
Eg.某日伦敦外汇市场（1GBP=?USD)
方
法
即期汇率 1个月远期 2个月远期 6个月远期
1.9805/15
20/35
60/70
130/150
计算方法：
1个月 1.9805 +0.0020 1.9825
1.9815 +0.0035
第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
•外
外外汇汇的（定F义ore是ign Exchange）
汇
的
定 义
动态的外汇：是指把一国货币兑
换为另一国货币以清偿国际间债务
的实践活动或过程。
静态的外汇：是指国际间为清偿
债权债务关系而进行的汇兑活动所 凭借的手段和工具。
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第二章外汇汇率与外汇市场
加 拿 大 元
第二章外汇汇率与外汇市场
古 巴 比 索
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苏 里 南 盾
第二章外汇汇率与外汇市场
小 资 料
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实际上通常只有自由兑换货币才能在我国国内被称 为外汇。当某种货币的持有人能自由地把该种货币兑 换为任何其他国家货币而不受任何限制，则这种货币 就被称为可自由兑换货币。
直接报出远期汇率
•第
一
完整汇率（Outright Rate）
种
方
法
Eg. 某日伦敦外汇市场英镑对美元的汇率
即期汇率 1个月远期 1.9835/75 1.9845/87
2个月远期 6个月远期 1.9878/00 1.9899/23
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第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
只报出即期汇率与远期汇率的差价
卖出价
买入价
$ 100 = €67.14 / 69.14
卖出价
买入价
第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率
NOTE!
1、买入或卖出都应站在银行的角度； 2、银行买外币用买入价，卖外币用卖出价； 3、直接标价法与间接标价法买卖价格的位置不同。
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第二章外汇汇率与外汇市场
Case 3 Case 4
接
标
基准，折成若干单位的本国货币来表示汇率的方法。
价
法
如： 2014年9月15日8:20人民币市场汇价
USD / CNY = 6.1005
EUR / CNY = 8.1317
100JPY / CNY = 6.1687
汇率数字的大小直接说明外汇汇率的高低
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第二章外汇汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率