浅议我国上市公司盈余管理

它既包括合法 的操纵行为 ， 如在 会计制度和会计准则 的规 定范 价 值 与 债 务 账 面价 值之 间的 差 额 计入 当期 损 益 。该规 定 使 得 一 围 内通过资产减 值损失的计提与冲 回调节近几年 的盈余状况 、 些 经 营 状 况 比较差 、 债 比 率 很 高 的 上 市 公 司 ， 其 是 被 Ｓ 负 尤 Ｔ的 或进行 债务重 组获得 巨额 的非经营性损 益 以达到某 种盈余 条 公 司通 过 债 务 重 组 手 段 ， 在脱 帽前 的 一 两年 对 债 务提 取 全 额 甚
信 基 础 产 生 严 重 的负 面 影 响 ， 且 也 不 利 于 资 本 市 场 的 资 源 优 改进 审计方法 以防范和纠正公司 的盈余管理 ， 而 推广 并落实风 险 化 配 置 ， 伤 了投 资者 的 投 资信 心 ， 碍 了 资本 市 场 的 健 康 发 导 向 审 计 ， 信 息 的 完 整 性 放 在 首 位 ， 能 因 为 盲 目追 求 效 率 挫 阻 把 不
公 司 的 盈 利 水 平 进 行 操 控 ， 而 影 响 二 级 市 场 股 价 ， 自身 的 操纵性利润 ； 从 为 把公司的利润与 当期 由于经营活动产 生的现金流
树立以“ 现金为王 ” 的观念。监管机构大 股 权 激 励方 案 服 务 。 ２ 资本 动 机 。 了将 有 限 的 社 会 资源 分 配 量净额进行综合考虑 ， （） 为
加 全 到 效 率 较 高 的 公 司 ， 国 《 司 法 》 公 司 上 市 有 着 严 格 的 规 力 落 实 制 度 规 定 ， 强 对 公 司 管 理 层 的 正 确 引 导 ， 面 认 识 公 我 公 对
合法 、 贯坚 持会计盈余报 告的重要性 ， 一 同时， 管部 门也 监 定 ， 须在 近三 年 内 连 续 盈 利 ， 能 申请 上 市 ； 近 三 年 连 续 亏 允 、 必 才 最 将那些重组过程 中预 损 的上市公 司应暂停其股票上 市。为了实现 上市 、 保住上市地 应 当持续监督这些公司的盈余管理活动 ， 列 位 、 Ｏ高定价 以及进 行配 股增 资， Ｉ Ｐ 公司管理当局就存在着利用 提费用、进行 巨额冲销的公司及频 繁改动会 计政 策的公司 ，
一 另外 ， 信息不对称和契约不完备来进行盈余管理 的强烈动机 ， 整公 入 重 点 核 查 范 围 。 经 发 现 问题 即进 行 严 厉 的 惩 罚 处 理 。 调
司盈余 及净资产 收益 率等 指标， ＩＯ或配股之后业绩剧烈下 我们要真正发挥审计的监控作用 。现有的相关 审计准则 已不能 而 Ｐ 注册会 计师要 滑便成 了一种普遍现象 。这不仅误导投 资者 、 对证券市场的诚 有效满足处于欺诈风险较高的环境的审计需要 ，
展 。（） ３ 会计政策 的不完善 。 会计政策是指企业进行会计核算和 而忽视 审计效果 。 有关监管部 门要对会计师事务所及注册会 计 编 制会 计报表 时所采用 的具体 原则、 方法和程序 。如果财务报 师 进 行 定 期 和 不 定 期 检 查 和 审 核 ， 强 质 量 监 管 ， 大 审 计 失 加 加 表能够 以一 种可靠 的方 式如实地 反映公司 的财务状况和经 营 败成本， 提高行业准入 门槛 ， 促进有 效的公平 竞争， 剔除不合格 成果 ， 则财务报表 的价值将会增 加。由于 企业 所处 的环 境千 差 的会计师事务所 ， 高整个行业 的审计水 平 （ 提 曹勇 ，０ ７ 。 （） ２ ０ ） ３
为 了 能“ 装 上 阵 ” 在 以后 年 度 顺 利 扭 亏 为 盈 。 （） 产 重 组 。 操 纵 收 益 ， 以使 公 司报 酬 合 同 中 规 定 的 奖金 金 额达 到最 大 化 。 轻 ， ２资
资产重组 是指企业资产 的拥有 者、 控制 者与企业外部的经济 主 为了使两 者的 目标尽量趋于一致 ，所有者 会不断完 善契 约， 并 体进行 的， 对企业 资产的分布状态进 行重新 组合、 调整 、 配置 的 采取支 付薪金 以外 的股权和 期权的手 段来激励经 营者为实 现 过程 ， 或对 设在企业 资产 上的权力进行重新 配置 的过程 。通 过 企业价值的最大化而努力 。 衡量其经营效果 的标准就是财 务 而 资产重组 能将 公司 的资源进 行重新组合 ， 整合企业 业务 、 高 报表 中的盈余数字 ， 提 虽然财务报表能在一 定程度上 降低 公司管 企业整 体质量和 获利 能力 ， 企业 结构得 到优化 、 资源 利用效 率 理者 与外部利益相关者之 间的“ 向选择 ” 逆 问题 ， 但其控制 程度
（） 产 减 值 损 失 的计 提 与冲 回 。出 于 谨慎 性 原 则 的考 虑 ， 还 有 些 公 司在 兼 并 时 ，确 认 大 量 的研 发 费 用 或 计 提 大 笔 费用 ， １资
公 司应 通过计 提资产减 值准 备等方式 ，来确保相关 资产 的安 准 备 在 往 后 的 年份 随 时转 出 以调 节 利 润 。当 我 们将 这 些 资 产 重
行为 （ 沈烈 ， 张西 萍 ２ ０ ） ０ ７ 。狭义 的盈余管理仅指非法 的或欺 诈 产 生 的 收 益 要 大 于 公 司 的 融 资成 本 ，且 其 可 以使 公 司 迅 速 盈 性的盈余操 纵行 为。本文 所谈论的主要是狭义 的盈余管理 。从 利 ， 故我们经 常能看到一些很快实现扭亏为盈或利润大增 的上 上 述定义可 以看 出， 多数情 况下 ， 大 盈余管理 是会计信 息质量 市公司， 其收益增长 中的很大一部分就来源于大规模收购兼并 的大敌 ， 它会使得财 务报表不能公允反映公 司真实 的经 济状况 活动 产 生 的非 经 常 性损 益 。资 产 重 组还 可 以为 公 司达 到保 证 未 和经 营业绩 ， 曲会计 的根本 目标 ， 扭 损害公 司的利益相 关者 的 来 盈 利 的 目的 做 出贡 献 ， 司通 常 会 在 收 购 时 ， 认 一 大 笔 的 公 确
收款、 存货等金额在 资产总额 中所 占的比重很 高， 因此 ， 这一规 制 度 ， 主 要特 点是 经 营权 和 所 有 权 相 分 离 。 在委 托 代 理 关 系 其 定对上市公司的盈余状况产生 了很大的影响。同时也为上市公 下 ， 于 经 营 者 与股 东 之 间存 在 的 信 息 不 对 称 ， 营 者 拥 有 关 由 经 司提 供 了一个调整利 润的机会 ， 公司可在业绩 良好 时多 计提些 于公司收益 的 内部信息 ， 部的利益相 关者 ， 外 包括董事会本 身 减值准 备， 在业绩 不佳 时少计提减 值准 备甚 至大量冲 回 ， 以调 都无 法准 确 了 解 公 司利 润 ， 委 托 代 理契 约也 是不 完 全 性 和 相 而
利益 ， 从而 浪 费 了 社 会 资 源 、 降低 了市 场 的资 本 配 置 效 率 。 二 、 余 管理 手 段 盈 收购 费用 ， 形成 巨额 的 秘 密 准 备 。当 未 来 盈 利 不 能实 现 时 ， 笔 这 秘 密 准 备 就 会 被 释 放 从 而 成 为公 司 的 收益 ，扭 转 亏 损 的局 势 。
万 别 ， 业 规 模 、 营 状 况 各 不 相 同 ， 了 使 企 业 信 息 的 披 露 能 完善会计政策。虽然会计政策不是导致盈余管理行 为产生 的根 企 经 为 够 从 其 所 处 的特 定经 营 环 境 和 经 营 状 况 出 发 ， 恰 当 地 反 映 企 源 ，但 是 会 计 政 策 的选 择 是 企 业 进 行 盈 余 管 理 的主 要 手 段 ， 最 因 业 的财 务 状 况 、 营 成 果 和 现金 流 量 的 情 况 ， 则 、 度 就 有 必 此 ， 计 政 策 本 身 的科 学 性 、 密 性 和 灵 活 性 就 在 一 定 程 度 上 经 准 制 会 严
得 以 提 高 。 目前 ， 国上 市 公 司 进 行 资 产 重 组 的 方 式 有 债 务 重 还 是 有 限 的 。在 《二 公 司 股 权 激 励 管 理 办 法》 行 之 后 ， 多 我 ｊ市 施 很
企 业导 报 ２ １ 年第 ０ 期 ０２ ３ ４ ５
经营管理
如考虑 公司 公司采取 了股权激励 的办法减 小代理成本 。然而 ， 在股权激励 在 监管制度 设计 中应 该综合考虑多个方面 的因素 ， 剔除 由于短期行 为产 生的 重新进入 中国资本 市场之后 ， 不少管理层通 过盈余管理行 为对 盈余状况时应着重观察其 盈利 结构 ，
件 ； 包 括 非 法 欺 诈 性 行 为 ， 刻 意“ 度 ” “ 当 ” 用 会 计 至 超 额 的 坏 账 准 备 ， 到 重 组 时 结 转 巨额 的 重 组 收 益 ， 而 达 又 如 过 或 不 使 待 从 政 策 以调 节 账 面 盈 余 ， 有 意 编 造 、 构 交 易 调 整 账 面 盈 余 的 到 摘 星 脱 帽 的 条 件或 避 免 继 续 亏 损 （ 长辉 ，０ ０ 。 由于 重 组 或 虚 谷 ２ １）
的手段 ， 而提 出相关 的政策建议。 进
【 键 词 】 余 管 Ｊ 会 计 政 策 关 盈 Ｅ；
一
、
盈余管理的定义
组、 资产 置 换 、 份 转 让 、 外 收购 兼 并 等 ， 中债 务 重 组 的使 股 对 其
国 内外 许 多 学 者 对 盈 余 管理 进 行 了 定义 ， 要 分 为 广 义 和 用 最 为 普 遍 。我 国 ２ ０ 主 ０ ６年颁 布 的 新 会 计 准 则 再 次 引 入 了公 允
狭义两方面 。广义的盈余 管理是指 企业 管理层 为了给企业或个 价值计量 ，对债务重组 中债 务人 的会 计处理 做出如下规 定： 债
人 谋 取 利 益 ， 过 使 用 会 计 手 段 ， 通 过 采 取 实 际 行 动 使 企 业 务人 以现 金清 偿债 务 、 现 金 资 产 清 偿 债 务 、 务转 为 资本 、 通 或 非 债 修 的账 面 盈 余 达 到 所 预 期 的 水 平 的 操 控 性 行 为 （ｃｉ ｅ，９ ９ 。 Ｓｈｐ ｒ１ ８ ） ｐ 改其 他 债 务条 件 等 方 式 的组 合 进 行 重 组 的 ， 产 或股 份 的 公 允 资
节利 润 。 实 践 表 明 ， 提 和 冲 回 资 产 减 值 准 备 已成 为 调 整 利 润 对 刚性的 ， 计 代理人通 常会 出于 自身利益 的考虑 ， 忽视其他利 益
的有效方 案 。有些公 司在 报告亏损年度将亏损做得更 大 ， 是 相 关 者 的利 益 ， 机 利 用 会 计 政 策 和 程 序 的选 择 进 行Fra Baidu bibliotek 余 管 理 就 乘
经营管理
浅议 我 国上 市公 司盈余 管理
阳前 林
（ 湖北 财税 职 业 学 院 ， 北 湖 武汉 ４０６ ） ３ ０４
【 摘
要】 盈余 管理 是阻碍会计信 息质量提 高的一大障碍 ， 它受到财务报表各使用者 的密切关注。本文通过全 面理 解盈 余管
理， 资本动机 、 从 代理成本、 会计政策本身三个方面深入 剖析 其产生的必然性， 并总结 了我 国目前上市公 司进行盈余管理普遍 采用
减值 、 货跌价 的事项 消失后 ， 存 企业 可 以在 原计提 的范围 内转
回减 值 准 备 ， 入 当 期 损 益 。由于 上 市 公 司 的应 收 账 款 、 他 应 计 其
三、 盈余管理的客观必 然性
（） 理成 本 的存 在 。 公 司 制是 现 代 企业 普 遍 采 用 的 一 种 １代
全 。我 国新 准 则 规 定 ， 有股 份 有 限 公 司均 应 提 取 坏 账 准 备 、 所 存 组手 段进行深入分 析时 ， 不难发现 ， 其实 质就是将外 部的优 质 货 跌 价 准 备 、 定 资产 减 值 准 备 等 八 项 准 备 ， 导 致 应 收 账 款 资 产 和 巨额利 润 转 入 公 司 ， 出公 司 的亏 损 ， 现 利 润 转移 。 固 当 转 实