美的收购库卡案例[优质PPT]
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13.51%+81.04%=94.55%
美的集团
交易结构
100 % 13.51%+81.04
%
MECCA 94.55% 库卡集团
非同一控制下企业合并，并且是分步投资实现企业合并。
Part 2
合并效益
合并效益
保持公司独立治理结构——本次收购，美
的并没有意图取得库卡集团的控制权，只表 示可能合并寻方求效监益事席位，如此一来，既可以维
成系统化、生态链能力。
Part 3
存在的问题&解决策略
01
带来的第一个问题
它把收购价格抬得非常高，使得 其他的机器人企业再到国外谈到一些
收购问题就以这个为参 照，
从而导致价格太高。
01
解决方案
暂无
02
带来的第二个问题
美的集团的投资看起来更像是一次财务上 的投资，而不是一个战略性引进技术敲开机器人 制造行业的投资。这同时也隐含了一个金融方面的
本次重组方案概述
合并形式
控股合并
合并方
合并日
2017年1月6日
（北京时间）
ห้องสมุดไป่ตู้
合并对价
现金支付3,706,856,640欧 元
美的集团下的境外全资 子公司MECCA International(BVI)Lim ited(简称“MECCA”)
被合并方
德国库卡集团
本次重组方案论述
合作方 美的集团下的境外全资子公司
也称集团借款，是国际银行借款的重要 形式。是国际间数额巨大的中长期借款。
本次交易为现金收购，收购资金来 源为中国工商银行（欧洲）有限公司巴 黎分行和中国工商银行法兰克福分行提 供的贷款。
交易结构
本次收购前，公司通过全资境外子公司 MECCA 持有库卡集团 13.51%股权，持有 5,372,196股，通过本次要约收购，公司通 过 MECCA 收购了库卡集团股份数量合计 为 32,233,536 股，占库卡集团已发行股本 的比例为81.04%的股权。本次收购完成后， 公司通过 MECCA 合计持有库卡集团 37,605,732 股股份，占库卡集团已发行股 本的比例约为 94.55%。
护深促库入进卡布集集局团团机物管器流理人业层产务及业发核—展心——技凭—术借瑞人库仕员卡格的集是稳定， 又团库可在卡以工集保业团持机的集器三团人大业与主务系要的统业独解务立决之性方一。案，领是域全
打领球开先知中的名国技的广术医阔实疗的力、市，仓场联储—合和—开配随拓送着包中英括心国工的脱业自欧， 欧机动洲器化的人解共在决同内方市的案场多供进领应一域商步机。萎器通缩人过，市此越场次来。收越购多，的中
隐患，那就是美国与欧洲的股市现在都处于相对高位， 美的集团以一个相对高的股价去收购库卡，一旦将来 出现欧美股市出现大幅下跌，这笔收购将会对美的集 团的财务造成很大的影响。
02
解决方案
美的集团应借助库卡集团在工业 机器人和自动化生产领域的经验和产 品线，进一步提高生产效率，并推动 美的集团制造升级。
Part 4
结语
结语
想要提升我们国 家的智能制造的话， 核心技术只能是来自 于我们国人。事实证 明，我们用金钱是不 可能在国外购买到先 进技术的。
谢谢观看
MECCA International(BVI)Limited(简称
“MECCA”)
美的集团
100%
美的国际控股
100%
MECCA
本次重组方案论述
德国库卡集团在全球机器人行业可谓
被 家喻户晓，作为四大机器人企业之一，拥
合 有百年历史的库卡集团堪称德国制造业典
作 方
范。库卡集团在目前德国制造业网络化战 略“工业4.0”中占据主导地位，在今年汉诺 威工业展上更被德国
介 总理默克尔誉为“德国
绍 工业的未来”。
本次重组方案论述
库卡集团旗下三个主要业务板块：
被
合 作
为其他 领域研 发创新
方 介
自动化 提供解 决方案
绍
主要从事开发、 制造并销售可 应用于自动化 制造过程的主 要核心机器人 。
主要从事设计和 建设涵盖整个工 厂价值链的自动 化制造系统
• 银团借款+公司自有资金
美的集团合并收购库卡集团案 例分析报告
汇报人：aaa
组员：aaa
目录
content
合并介绍
合并效益
存在的问题 &
解决策略
结语
Part 1
合并介绍
本次重组方案概述
2017年1月6日（北京时 间），美的集团下的境 外全资子公司MECCA以 现金方式全面要约收购 库卡集团的股份，股份 数量为32233536 股， 约要收购价格为每股115欧元，共计3,706,856,640欧元。 于当日公司完成要约收购库卡集团股份的交割工作， 并已全部支付完毕本次要约收购涉及的款项。
13.51%+81.04%=94.55%
美的集团
交易结构
100 % 13.51%+81.04
%
MECCA 94.55% 库卡集团
非同一控制下企业合并，并且是分步投资实现企业合并。
Part 2
合并效益
合并效益
保持公司独立治理结构——本次收购，美
的并没有意图取得库卡集团的控制权，只表 示可能合并寻方求效监益事席位，如此一来，既可以维
成系统化、生态链能力。
Part 3
存在的问题&解决策略
01
带来的第一个问题
它把收购价格抬得非常高，使得 其他的机器人企业再到国外谈到一些
收购问题就以这个为参 照，
从而导致价格太高。
01
解决方案
暂无
02
带来的第二个问题
美的集团的投资看起来更像是一次财务上 的投资，而不是一个战略性引进技术敲开机器人 制造行业的投资。这同时也隐含了一个金融方面的
本次重组方案概述
合并形式
控股合并
合并方
合并日
2017年1月6日
（北京时间）
ห้องสมุดไป่ตู้
合并对价
现金支付3,706,856,640欧 元
美的集团下的境外全资 子公司MECCA International(BVI)Lim ited(简称“MECCA”)
被合并方
德国库卡集团
本次重组方案论述
合作方 美的集团下的境外全资子公司
也称集团借款，是国际银行借款的重要 形式。是国际间数额巨大的中长期借款。
本次交易为现金收购，收购资金来 源为中国工商银行（欧洲）有限公司巴 黎分行和中国工商银行法兰克福分行提 供的贷款。
交易结构
本次收购前，公司通过全资境外子公司 MECCA 持有库卡集团 13.51%股权，持有 5,372,196股，通过本次要约收购，公司通 过 MECCA 收购了库卡集团股份数量合计 为 32,233,536 股，占库卡集团已发行股本 的比例为81.04%的股权。本次收购完成后， 公司通过 MECCA 合计持有库卡集团 37,605,732 股股份，占库卡集团已发行股 本的比例约为 94.55%。
护深促库入进卡布集集局团团机物管器流理人业层产务及业发核—展心——技凭—术借瑞人库仕员卡格的集是稳定， 又团库可在卡以工集保业团持机的集器三团人大业与主务系要的统业独解务立决之性方一。案，领是域全
打领球开先知中的名国技的广术医阔实疗的力、市，仓场联储—合和—开配随拓送着包中英括心国工的脱业自欧， 欧机动洲器化的人解共在决同内方市的案场多供进领应一域商步机。萎器通缩人过，市此越场次来。收越购多，的中
隐患，那就是美国与欧洲的股市现在都处于相对高位， 美的集团以一个相对高的股价去收购库卡，一旦将来 出现欧美股市出现大幅下跌，这笔收购将会对美的集 团的财务造成很大的影响。
02
解决方案
美的集团应借助库卡集团在工业 机器人和自动化生产领域的经验和产 品线，进一步提高生产效率，并推动 美的集团制造升级。
Part 4
结语
结语
想要提升我们国 家的智能制造的话， 核心技术只能是来自 于我们国人。事实证 明，我们用金钱是不 可能在国外购买到先 进技术的。
谢谢观看
MECCA International(BVI)Limited(简称
“MECCA”)
美的集团
100%
美的国际控股
100%
MECCA
本次重组方案论述
德国库卡集团在全球机器人行业可谓
被 家喻户晓，作为四大机器人企业之一，拥
合 有百年历史的库卡集团堪称德国制造业典
作 方
范。库卡集团在目前德国制造业网络化战 略“工业4.0”中占据主导地位，在今年汉诺 威工业展上更被德国
介 总理默克尔誉为“德国
绍 工业的未来”。
本次重组方案论述
库卡集团旗下三个主要业务板块：
被
合 作
为其他 领域研 发创新
方 介
自动化 提供解 决方案
绍
主要从事开发、 制造并销售可 应用于自动化 制造过程的主 要核心机器人 。
主要从事设计和 建设涵盖整个工 厂价值链的自动 化制造系统
• 银团借款+公司自有资金
美的集团合并收购库卡集团案 例分析报告
汇报人：aaa
组员：aaa
目录
content
合并介绍
合并效益
存在的问题 &
解决策略
结语
Part 1
合并介绍
本次重组方案概述
2017年1月6日（北京时 间），美的集团下的境 外全资子公司MECCA以 现金方式全面要约收购 库卡集团的股份，股份 数量为32233536 股， 约要收购价格为每股115欧元，共计3,706,856,640欧元。 于当日公司完成要约收购库卡集团股份的交割工作， 并已全部支付完毕本次要约收购涉及的款项。