第二章证券投资技术分析
证券投资技术分析第四版课程设计
证券投资技术分析第四版课程设计一、课程背景证券投资技术分析是金融学、经济学、统计学、心理学等多个学科知识的综合运用，是研究证券市场走势及其变化规律的一门学科，也是证券投资分析的重要组成部分。
本课程作为金融类专业必修课，旨在培养学生对于证券投资技术分析的理论和实践知识，并提高其实际操作能力和市场分析能力，适应现代证券市场的需求。
二、课程目标本课程的主要目标是：1.为学生提供证券投资技术分析的理论基础和分析方法，培养其分析、预测证券市场走势的能力；2.培养学生对于对证券市场的风险认知和控制能力；3.提高学生的金融理财能力，使其能够在证券市场中进行有效的投资。
三、课程大纲第一章：课程介绍本章主要介绍课程教学目标、教学大纲、教材、参考资料、考试方式和要求。
第二章：证券市场概述本章主要介绍证券市场的发展历程、基本概念、功能和交易流程。
第三章：基本技术分析本章主要介绍基本的技术分析理论，包括K线图、移动平均线、布林线、相对强弱指数等技术指标的原理和运用。
第四章：高级技术分析本章主要介绍高级技术分析理论，包括趋势线、波浪理论、价格成交量等技术指标的原理和运用。
第五章：股票交易策略本章主要介绍基于技术分析的股票交易策略，包括多头策略、空头策略、突破策略等。
第六章：风险管理本章主要介绍风险管理基本概念、风险评估和风险控制方法，涉及投资组合管理、资产配置等重要内容。
第七章：案例分析本章主要以历史行情数据为基础，对于证券市场的案例进行分析，帮助学生了解技术分析的实战运用。
四、课程评估本课程的评估方式包括课堂考试、作业、小组报告等。
课堂考试本课程的课堂考试主要考查学生对于课程内容的理解程度和技能掌握能力，分为选择题、判断题、计算题等。
作业本课程的作业包括课后习题、实验报告等，旨在测试学生对于课程知识的理解和应用能力。
小组报告本课程的小组报告要求学生选取一些具有代表性的案例进行分析，并结合理论知识给出相应的投资建议，旨在提高学生的组织协调能力和表达能力。
第二章技术分析的鼻祖--道氏理论(证券投资技术分析-山东财政学院 亓晓)
3、主要走势的三个阶段(空头市场）
主要走势(Primary Movements)：主要走势代表整体的基本趋势，通常为多头或空头市
场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久，确判断主要走势的方向，是投机行为成 功与否的最重要因素，没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂
价位向上突破盘局的上限是多头市场的征兆。相反，价位向下跌破盘局 的下限是空头市场的征兆。 一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，对它最后的突破愈容易。 盘局常发展成重要的顶部和底部，分别代表着出货和进货的阶段， 但是，它们更常出现在主要趋势时的休息和整理的阶段。在这种情形下， 它们取代了正式的次级波动。
次级折返走势(修正走势correction)是一种重要的中期走势，它是逆于主要 趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势， 这是“道氏理论”中最微妙与困难的一环。
判断中期趋势是否为修正走势时，需要观察成交量的关系、修正走势之 历史或然率的统计资料、市场参与者的普遍态度、各个企业的财务状况、 整体状况、央行的货币政策以及其它许多因素。走势在归类上确实有些 主观成分，但判断的精确性却关系重大。一个走势，究竟属于次级折返 走势，或是主要趋势的结束，我们经常很难、甚至无法判断.
第三节 道氏理论的确认原理
两种指数必须相互验证 “交易量跟随趋势” 盘局（道氏线）可以代替次级趋势 把收盘价放在首位
在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响
1、两种指数必须互相验证
这是道氏原则中最有争议也是最难以统一的地方，然而他已经受了时间的考验。任 何仔细研究过市场记录的人士都不会忽视这一原则所起到的“作用”。而那些在实 际操作中将这一原则弃之不顾的交易者总归是要后悔的。这就意味着，市场趋势中 不是一种指数就可以单独产生有效信号。
证券投资分析方法之技术分析
•如何选择合适的投资分析方法
基本分析法能够比较全面地把握股票价格的基 本走势，但对短期的市场变动不敏感。
技术分析贴近市场，对市场短期变化反应快， 但难以判断长期的趋势，特别是对于政策因素，难 有预见性。
从上可知，基本分析和技术分析各有优缺点和 适用范围。基本分析能把握中长期的价格趋势，而 技术分析则为短期买入、卖出时机选择提供参考。 投资者在具体运用时应该把两者有机结合起来，方 可实现效用最大化。
2、证券投资分析有利于提高投资决策的科学性：在 投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、 收益性、流动性、时间性方面的特点，才能做出正确的 投资。
3、证券投资分析有利于正确评估证券的投资价值： 只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才是有的 放矢。
4、证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。
•证券投资技术分析
•证券投资技术分析
移动平均线的买进时机：
(1)、股价曲线由下向上突破5日、10日移 动平均线，且5日均线上穿 10 日均线形成黄 金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方 的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时 机。
(2)、股价曲线由下向上突破5日、10日、 30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排 列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定 局，此时是极佳的买入时机。（见下图）
•基本分析
公司基本分析
公司行业地位分析 公司经济区位分析 公司产品分析：产品的竞争能力（成本优势、 技术优势、质量优势）、产品的市场占有率、 产品的品牌战略。 公司经营能力分析：公司法人治理结构、公司 经理层的素质 、公司从业人员素质和创新能 力。 公司成长性分析
•股票软件操作快捷键：
F3上证综指
A、当WMS高于80，即处于超卖状态， 行情即将见底，应当考虑买进；
证券投资技术分析概述-PPT模板
任务
第7 页
（一）技术分析理论的三大假设
3．历史会重演 该假设是从交易者的心理因素方面考虑的。市场中进行具体证券买卖行为的是人，是由人决定最终的
操作。由于人类心理行为中某些规律性的制约，因此，在市场具备相似情况和波动趋势时，投资者往往倾 向于采取相同的心理和行为进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象具有相互类似的重演特征。
任务
第 11 页
（二）技术分析的理论基础——道氏理论
4．两种平均价格指数必须相互加强 道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数，必须在同一方向上运行才可确认某一市场
趋势的形成。
5．趋势必须得到交易量的确认 在确定趋势时交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上放大。
6．一个趋势形成后将持续 直到趋势出现明显的反转信号，这是趋势分析的基础，然而确定趋势的反转却不太容易。
用时却有可能失灵。因此在使用技术分析方法时要注意掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况 做出适当调整。只有将各种方法应用于实际，并经过实践检验后成功的方法才是最好的方法。
项目
证券与投资
任务
第 15 页
（一）技术分析和基本分析的联系和区别 2．二者的区别
（1） 二者的分析依据不同 基本分析是在搜集各种客观资料的基础上，依据分析家的经济金融知识和经
验得出的判断，具有一定的主观性；技术分析是依据市场价格变化规律，采取过 去及现在的资料数据，得出将来的行情。
（2） 二者的分析方法不同 基本分析认为市场外部因素影响着证券的价格，着重研究这些外部因素与价
价格指数。目前，世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异，都源于道氏理论。
第二章 证券投资分析概述
理论基础： 理论基础： （1）任何一种投资对象都有一种可以称之为 内在价值”的固定基准， “内在价值”的固定基准，且这种内在价值可 以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分 析而获得； 析而获得； （2）市场价格和内在价值之间的差距最终会 被市场所纠正，因此，市场价格低于或高于内 被市场所纠正，因此， 在价值之际就是买卖之机。 在价值之际就是买卖之机。
“周日效应”
对标准普尔500指数在1953——1977年每 对标准普尔500指数在1953——1977年每 500指数在1953——1977 个交易日的实证表明， 500种股票在一周内 个交易日的实证表明，这500种股票在一周内 的平均收益率存在较大差异—— ——周一的收益 的平均收益率存在较大差异——周一的收益 率比任何一天的收益率都低得多（ 率比任何一天的收益率都低得多（多为负数 ），而周五的收益率是一周内最高的——这 而周五的收益率是一周内最高的—— ），而周五的收益率是一周内最高的——这 一现象被称为“周日效应” 一现象被称为“周日效应” 练习： 练习： 我国上证综指历史上每年4 我国上证综指历史上每年4月是涨多还是 跌多？ 跌多？
目前国际金融市场比较常见且相对成熟的 行为金融投资策略包括动量投资策略、反向投 行为金融投资策略包括动量投资策略、 动量投资策略 资策略、小盘股策略和实践分散化策略等 资策略、小盘股策略和实践分散化策略等。 20世纪70年代以后 布莱克和休尔斯的期 世纪70年代以后， 20世纪70年代以后，布莱克和休尔斯的期 权定价理论对期权 权证的估值有重大意义， 对期权、 权定价理论对期权、权证的估值有重大意义， 此外出现了自由现金流 自由现金流， 此外出现了自由现金流，以自由现金流对企业 价值进行评估， 价值进行评估，这已经成为企业价值评估中使 用最广泛、理论最健全的指标。 用最广泛、理论最健全的指标。
证券投资技术分析
T字型与倒T字型（蜻蜓线和 墓碑线）
• 在十字型的基础上， 如果加上光头和光脚 的条件，就会出现这 两种K线。
• 它们没有实体，而且 没有上影线或者没有 下影线，形状象英文 字母 “ T ”。
• 若收盘价高于昨日收盘，则是红 “T”；与昨日收盘价相同时，若 昨日为红线时，今日则为红“T”； 昨日为绿线时，今日则为绿“T”； 低于昨日收盘价，以绿“T”表示。
关。
K线的种类
• 长实体、短实体、短影线型、黑色 光头光脚、白色光头光脚、收盘无 影线、开盘无影线、纺轴线、无实 体线、大无实体线、墓碑线、蜻蜓 线、一字线、星形线、伞形线。
光头光脚阳线•
当收盘价与最高价、开盘价 与最低价相等时，就会出现
这种K线，既没有上影线也
没有下影线。
• 光头光脚小阳线常在上涨初
3、被包含 • 1、股价存在一个明确的趋势，某天出
型现一根长实体。 • 2、长实体的颜色是反映趋势的颜色。
• 3、小实体被完全包含在长实体区域之 内。
• 4、小实体与长实体的颜色相反。
• 牛市被包含型处在下降趋势持续了一段 时间后。第二天价格高开，动摇了空头， 引起价格的上升并未超过前一天的阴线。 第三天如果股价继续上涨则表明下跌趋 势即将发生反转。
K线分析要点
• 一、要素分析 • 二、位置分析 • 三、要素分析与位置分析相
结合
一、要素分析
• 1、阳线与阴线 代表趋势。 • 2、K 线长短 • 1>: 很长 ：振荡剧烈，说明动力充足，市场处于
活跃期。 • 2>：较短：变化不大，市场力量不足，或者多空双
方力量均衡。 • 3、K线实体长度 • 1> 长阳线 ： 强烈上涨过程，多头占绝对优势； • 2> 长阴线 ： 反之。 • 3> 小阳线，小阴线： 盘整期或者敏感期； • 4> 十字线： 力量均衡。
证券投资技术分析
证券投资技术分析证券投资的技术分析是投资者参与证券市场的重要技能，它是一种投资者分析趋势和预测趋势变化的技术手段，通过对市场交易价格数据的大量分析，以及其他技术指标，形成预测未来投资价值的依据。
证券投资技术分析起源于1960年代，迄今已有50余年的历史。
本文的目的是对证券投资技术分析的历史发展、技术分析的基本原理和应用方法进行概述。
一、证券投资技术分析的历史发展证券投资技术分析始于1960年，是由美国技术分析家帕特艾森伯格提出的。
当时他提出，要研究并预测股票市场走势，必须对历史交易数据进行分析，研究技术指标，而不是仅凭直觉或本能。
他创立了以其名字命名的“艾森伯格线”，将股票价格的震荡行为与技术指标的量化关系联系起来。
从此，他继续提出许多技术指标，如平均线、布林线等，为技术分析奠定了基础。
二、证券投资技术分析的基本原理证券投资技术分析的基本原理是以市场的历史表现为基础，分析市场趋势，以预测未来股票价格走向为目的。
技术分析通过对交易价格数据及各种技术指标的大量计算，形成股票未来价值的投资建议。
市场交易价格数据及技术指标有以下几类：（1）事件数据：包括股票上市日期、公司财务数据发布日期等。
（2）K线图：通过股票收盘价、开盘价、最低价、最高价的变化反映股票市场的发展趋势。
（3）技术指标：利用K线图及相关资料，计算移动平均线、布林线、MACD等多种技术指标，依据技术指标对股票市场走势进行判断。
三、证券投资技术分析的应用技术分析是股票投资的重要手段，它可以根据历史数据及各种技术指标的分析，进行综合判断，指导投资者进行投资决策。
因此，投资者必须掌握基本的技术分析技能，以便更好地分析和利用市场趋势。
技术分析的应用包括以下几类：（1）预测未来趋势：利用技术指标及历史数据，预测未来股票市场走势，依此指导投资者进行投资决策。
（2）风险控制：使用技术分析，对股票投资的风险进行估计，避免过高的投资风险。
（3）价格预警：在技术分析的基础上，设定股票价格的上限和下限，当股价超出范围时发出警报。
证券投资技术分析PPT课件
支撑和阻力
01
02
03
支撑位
当股价下跌到某一价位时， 受到买盘的支撑而不再继 续下跌。
阻力位
当股价上涨到某一价位时， 受到卖盘的阻力而不再继 续上涨。
突破与假突破
当股价突破支撑位或阻力 位时，可能意味着趋势的 改变或反转。
买入和卖出信号
买入信号
当出现明显的底部形态、技术指标超卖或出现明显的买入信号时，可以考虑买入 。
06 结论
技术分析的总结
技术分析是一种有效的投资工具，通过 研究市场走势和价格变化，帮助投资者
做出更准确的投资决策。
技术分析具有多种方法和指标，包括图 表分析、趋势线分析、均线分析、相对 强弱指数等，这些方法可以相互补充，
提高分析的准确性。
技术分析的优点在于其能够及时反映市 场动态，提供买卖信号，并具有可重复 性。然而，技术分析并非万无一失，投 资者需要结合其他信息和技术进行综合
技术分析无法解决市场中的所有问题，如基本面分析、宏观经
03
济分析等同样重要。
投资者心理的影响
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投资者心理因素对市场的影响不可忽视，技术分析 难以准确反映市场参与者的心理预期和行为。
02
投资者情绪波动可能导致市场出现过度反应或反应 不足，影响技术分析的准确性。
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投资者心理因素可能导致市场出现泡沫或崩盘，技 术分析无法预测市场的极端情况。
股票投资策略
投资者在股票市场中需要制定适合自己的投资策略，包括选择投资目标、确定买入和卖出 点、控制风险等。股票实例分析将介绍几种常见的投资策略，如价值投资、成长投资、趋 势跟踪等。
期货实例分析
期货市场概述
期货市场是衍生品交易市场，包括商品期货、金融期货等。期货实例分析将介绍期货市场的特点和交易规则。
二章证券投资要ppt课件
（三）股票的分类
1.按持有人所享有的权益：普通股/优先股
2.按是否记名分类:记名股票与不记名股票
3.按票面是否标明金额分类:面额股、无面额股 4.按购买时所使用的货币分类：A股B股H股 5.按绩效或收益特性分类： 蓝筹股、成长股、收入股、防守股、周期股、投机股
6.按交易进行的场所：上市股票/非上市股票
四、外国投资主体
外国公司、外国金融机构、外国居民等，都可以购 买别国发行的证券，由此形成所谓的外国投资主体。
eg.中国证监会与中国人民银行联合发布的《合格境外机构 投资者》(Qualified Foreign Institutional Investor – “QFII”) 于2002年12月1日落实施行，容许境外投资者参与 投资过去只开放给境内投资者的国内A股和债券市场。
（1）A种股票
即以人民币计值和购买，主要针对国内投资者发行的股票， 简称A股。这是我国目前发行量最大、最常见的股票。
（2）B种股票(人民币特种股票)
指由我国股份公司发行的以人民币标明面值、以外币认购 和买卖（沪市以美元、深市以港元），在境内证券交易所上市 的普通股票，简称B股。从2001年2月26日起，B股除供境外投 资者投资外，也开始供境内投资者投资。
股票，因而不记名股票的印制要求十分严格，以防伪造。
3.按票面是否标明金额分类:面额股、无面额股
面额股票： 或称面值股票。即票面上标明一定金额数的股票。
无面额股票： 或称无面值股票、分权股票、比例股票。即股票票
面上不标明金额数，而只注明该股票所代表的股份在 所发行股份的总量中所占比例的股票。
4.按购买时所使用的货币分类
2003
10派4.60元 股权登记日:2004-06-21,除权除息 日:2004-06-22,股息到帐日:2004-06-22
证券投资技术分析第二章
四、我国目前的股权结构（续）
2、法人股 指企业法人或者具有法人资格的事业单位和 社会团体，以本单位依法经营的资产向公司 的非上市流通股权部分投资形成的股份 3、社会公众股 指我国境内的个人和机构，以自己的合法财 产向公司的可上市流通股权部分投资形成的 股份
实例一、
深发展 A
（一）、基本指标
──────────┬─────┬──────────┬─────
总 股 本 (万 股 )
│ 194582.20│ 流 通 Ａ 股 (万 股 )
│ 139312.48
──────────┼─────┼──────────┼─────
摊薄 每 股收 益(元)
│
0.260│ 摊 薄 每 股 公 ──────┼─────┼──────────┼─────
? (5)公司预期利润率可达同期银行存款利 率。
二、股票发行的条件（续）
3、申请配股的条件 配股是指上市公司在获得有关部门的批 准后，向其现有股东提出建议，使现有 股东可按其所持股份比例认购配售股份 的行为。它是上市公司发行新股的一种 方式。
申请配股的条件
? 1、公司章程符合《公司法》规定。 ? 2、配股募集资金的用途必须符合国家产
0.00 │
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Ｈ股 ( 万股 )
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0.00
Ｂ股 ( 万股 )
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0.00 │
0.00 │
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工会持股 ( 万股 )
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转配股 ( 万股 )
│
0.00 │
证券投资技术分析课件 第二章 技术分析概述
市场行为涵盖一切信息
合理性：任何因素对证券市场的影响都 必然体现在价格变动上，投资者关心的 目标是价格是否会发生变化，而不关心 什么因素引起变化。 不合理性：市场达不到有效，市场行为 反映的信息同原始信息有一定的差异， 仅仅观看价格的波动导致信息损失是必 然的。
价格沿趋势移动
该假设是进行技术分析最根本、最核心 的条件。 主要思想：证券市场的变动有一定的规 律，即保持原来运动方向的惯性，而证 券价格的运动方向由供求关系决定；供 求关系一旦确定，证券价格的变化趋势 会持续下去，除非供求关系发生根本变 化。（牛顿第一运动定律）
技术分析
理论基础（三大假设）：
市场行为包含一切信息； 价格沿趋势移动； 历史会重演。
技术分析理论：
K线理论、切线理论、形态理论、技术指标 理论、波浪理论和循环周期理论。
技术分析与基本分析的区别
技术分析专门研究市场行为，而基本分 析则集中研究供给与需求的经济力量。 技术分析重视量与数，以统计学作为基 础来进行实际操作，比较客观。 基本分析主要告诉你投资的方向，而技 术分析主要告诉你买卖的时机。
证券组合分析的理论基础： 传统：以多元化证券组合来有效降低非 系统性风险。 现代：马柯威茨的均值方差模型是首要 的理论基础，夏普的“单因素模型”、 “多因素模型”以及资本资产定价模型 （CAMP）和套利定价模型（APT）进一步 充实了该方法的理论基础。
五、证券投资分析应注意的问题
注意每种方法的使用范围并结合使用
基本分析
重点是对证券的“本质”进行分析，指 证券分析师根据经济学、金融学、财务 管理学及投资学等基本原理，对决定证 券价值及价格的基本要素进行分析，评 估证券投资价值，判断证券合理价位。 基本分析要回答的问题是某个证券在将 来的某个时间应该值多少钱，因此，注 重相对长期的投资。
证券投资分析真题及答案第二章【5】
证券投资分析真题及答案第二章【5】二、多选题1．【答案】AB【解析】A项，安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动都以之为基础；B项，虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比；C项，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不相同，主观假设(比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等)也不一致，即使大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样；D项，证券估值是指对证券价值的评估。
2．【答案】CD【解析】债券交易中，报价方式包括：①净价报价，此时债券报价是扣除累积应付利息后的报价；②全价报价，此时债券报价即买卖双方实际支付价格。
3．【答案】BCD【解析】债券的利率期限结构是指债券的到期收益率和到期期限之间的关系，该结构可通过利率期限结构图(收益率曲线)表示。
在任一时点上，都有以下3种因素影响期限结构的形状：债券预期收益中可能存在的流动性、溢价对未来利率变动方向的预期、市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。
4．【答案】ABCD【解析】债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收益率曲线：反向、水平、正向及拱形。
5．【答案】AC【解析】运用零增长模型，可知该公司股票的价值为90元(=9÷10%)；而当前股票价格为70元，每股股票净现值为20元(=90-70)。
这说明该股股票被低估20元。
6．【答案】ABCD【解析】影响股票投资价值的因素有内部因素与外部因素之分。
其中，影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、股利政策、盈利水平、股份分割、增资和减资以及资产重组等；外部因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。
7．【答案】BCD【解析】通常在现金流贴现模型下，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值，对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，即：股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。
证券投资技术分析
证券投资技术分析
证券投资技术分析是投资者投资决策的重要参考。
它强调市场波动的原因、及时调整仓位手段，以降低风险、把握机会，可以说是实现财务自由的重要方法之一。
证券投资技术分析的基本内容包括以下几个方面：
一是收集数据，从市场的相关资料中收集、整理、研究各类数据，把握证券价格变动的内在规律。
二是研究证券价格涨跌趋势，通过建立投资者认为较为准确的价格模型，分析趋势，进行投资决策。
三是技术指标分析，通过技术指标如均线、成交金额、平均波动等分析，反映市场热点，做出投资决策。
四是宏观分析，关注经济政策变化，关注宏观热点，分析宏观行情，做出投资决策。
五是量化投资，通过建立定量的投资模型，把握证券价格变动，加强对市场行情的分析，实现投资胜算。
证券投资技术分析具备计算机辅助等优点，能够比较快速有效地完成大量事务。
除了可以从简单的价格变动规律中获取信息以作投资决策外，还可在计算机上反映形成的大量经济模式，从中推算出未来的趋势，从而进行投资决策。
证券投资技术分析从无到有，充分发挥了计算机的优势，使投资者能够有效地利用有限的时间和资源，充分发挥投资者的分析能力，有效地把握市场动向，获取最优投资收益。
投资者要进行证券投资技术分析，首先要具备基础、良好的投资品种知识、投资分析知识及计算机操作等基本技能和知识，其次要反复实践，重复操作，加强对市场行情的分析，逐步掌握方法的运用。
证券投资技术分析是投资者投资决策的重要参考，是投资者实现财务自由的重要方法之一。
虽然它受到计算机的限制，但仍然可以有效地利用有限的时间和资源，以技术为基础进行投资决策，有效地把握市场动向，获取最优投资收益，实现投资者自由财务生活。
证券投资技术分析《证券投资技术分析》课程教学大纲
《证券投资技术分析》课程教学大纲课程编号：31153制定单位：金融学院制定人（执笔人）：钟小林审核人：李思敏江西财经大学教务处《证券投资技术分析》课程教学大纲一、课程总述课程名称证券投资技术分析课程代码31153课程性质专业必修课先修课程无总学时数48 周学时数 3开课院系金融学院任课教师钟小林、李思敏、王辉课程负责人钟小林大纲主审人李思敏使用教材桂荷发、吕江林编著.证券投资理论与实务.北京:高等教育出版社,2012教学参考资料1.李向科编著.证券投资技术分析.北京:中国人民大学出版社,20082.[美]罗伯特.D.爱德华,约翰.迈吉著.程鹏等译.股市趋势技术分析.北京:中国发展出版社,20043.张松龄,罗俊著.股票操作学. 北京:中国大百科全书出版社,2001课程教学目的在本课程的学习过程中，通过实验操作、案例分析和模拟证券交易，使学生熟悉证券投资技术分析的基本知识，掌握常见技术分析软件的使用方法，能够较熟练地利用分时走势图、K线、切线、形态、技术指标等常用技术分析方法来研判我国现实证券市场中的价格走势。
课程教学要求通过实例讲解证券投资技术分析的基本知识和基本技能，并把完成实验项目的情况作为本课程成绩的考核重点，使学生能够理论联系实际，较熟练运用所学知识分析我国证券市场中的股票价格走势。
课程重点和难点重点：1.对技术分析三大假设的理解；2.常见K线的分析；3.趋势线等常见切线的绘制与分析；4.头肩形等常见形态的分析；5.移动平均线等常见指标的分析。
难点：1.趋势线的确认与突破；2.常见形态的正确辨别；3.多个指标的配合使用。
课程考核方式本课程没有期末闭卷考试，总评成绩由平时成绩和技能测试成绩两部分构成，其中平时成绩的比重为40％，技能测试成绩的比重为60％。
平时成绩主要考查学生的出勤、课堂表现、模拟证券交易、读书心得、基础实验项目等，主要测评学生的勤奋精神、口头及书面表达能力。
技能测试考查学生灵活运用所学知识开展综合实验项目的能力，需撰写和提交相应的实验报告。
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的方向。
但这两种分析方法所采用的方法、研究的方向是 大不相同的。
技术分析专门研究市场行为，而基本分析则集中 研究供给与需求的经济力量中，能够造成价格往 上、往下移动或停留原处的相关因素。基本分析
一般通过分析研究足以影响一项商品价格的一切 相关因素，从而预测该商品的价格走向。
可以说，技术分析研究市场价格移动的影响，而 基本分析研究市场价格移动的动因。
技术分析重视量与数，以统计学8作为基础来19进.10.2行020
六、技术分析的基本ห้องสมุดไป่ตู้作原则
从事技术分析时，有几项操作原则可供遵循，这 些原则都是近百年来股市先驱们从实际进出的经 验中所归纳出的心血结晶，确实具有根强的指导 作 用 。 根 据 美 国 股 市 专 家 克 劳 博 士 （ Harvey A·Krow）的归纳，有下述11项基本原则：
则可理解为“供求关系决定价格的理论是一切市 场行为的准则”。这句话绝大多数人都会理解。
证券的市场价值由其供求关系所决定。技术分析 者认为，证券价格完全由市场供求决定，而影响 供求的因素极其复杂，有些是理性的，有些是非 理性的，但它基本上由不同投资人的意见、感觉、 推测等不同心理因素所构造出来的。正因为如此， 各种因素分析（包括基础分析）不能完全描述供 求变化，还必须结合技术分析方法。
要把有关的技术分析图表一摊开，便能一目了然 地看出当前价格的波动状况。
3．预测价格的未来走向：通过技术分析，图表
不但能客观反映过去与现在，还能用来预测市场 未来的发展。
4．掌握买卖的时机：由于图表7能反映和预测市 19.10.2020
五、技术分析与基本分析的区 别
许多人都知道，股市中有两种主要的分析方法， 即技术分析与基本分析。
因此，技术分析只注重证券市场的价格、成交量 等技术性变动，而不考虑其他经济现象。 1、从这点出发，技术分析的基本方法就是对过去 的证券价格应用某种图表展示出来，或者利用某 种技术指标描述出来，并进行分析的方法。在利
用技术图表进行证券价格趋势分析时，技术分析 者主要绘制证券价格和成交量变动的统计图，通 过图表的线图趋势和形态，判断未来股价变动的 趋势和方向。在绘制图表时，一般以纵轴表示证 券价格，以横轴表示时间序列，有时在纵轴上还 把成交量通过一定的方式表现出来。投资者通过 制图和分析，能够展示证券价格变动及其交易量
们才能以研究过去来了解未来，达到我们通过技 术分析来预测市场。
4、股票价格运动趋势固然是根据供求关系的变动
而变动，但这种变动可以用某种图表或数量指标
表示出来。因而，人们可以通过观察这些图表和
计算指标来判断股票价格变化的趋5势。
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三、技术分析的工具及方法
技术分析者认定证券价格是由证券市场上的供求 关系所决定，而且这种供求关系并非都是理智的，
第二章 证券投资的技术分析
一个成熟的投资者，不仅要善于进行证券投资的分析，
而且还应具备进行分析的技术手段。证券市场投资分析的 方法很多，但大致可以分为基础分析和图表技术分析两大 类。前者主要注重宏观环境、上市公司经营能力、获利能 力、偿债能力以及发展前景等基本因素的分析。这种分析
对长期投资者来说相当重要，但对短期交易的人来说，其
变化。这样以来，投资者所积累6的经验及根据经 19.10.2020
四、技术分析的五大功用*
1．通过技术分析，价量资料可反映出任何有关 的市场力量。不论是基本的供求因素，还是政治
因素、心理因素等等，各种因素最终都会反映在
市场价格与成交量的变动上。凡是不能反映在价 格与成交量的变动的因素就是无关的因素。而要 了解各因素与价量变动的具体联系就必须通过技 术分析。 2．反映价格波动的状况：从事股票投资的人只
这项推论可以说是牛顿惯性定律的适应性理论。
根据这项推论，一个趋势一般情况下将持续下去， 除非出现一些外来力量使其趋势停止甚至反转， 也就是说跟随潮流的方法可在既有趋势上进行预 测，直到它显示反转的迹象为止。
因此，投资者无需搜集大量决定股票价值决定因 素的资料，只需通过一定的技术方法找出过去股
票价格的运动趋势或运动模式，就4可以据以预19.1测0.2020
1、“市场行为涵盖一切”
1 、 “ 市 场 行 为 涵 盖 一 切 ” （ Market Action Discounts Everything）系从英文直译而来，其原 文为“Market Action Discounts Everything。这句 话看来似乎十分费解，但假如我们将其意译过来，
作用非常有限。而图表技术分析方法则对长期、短期投资 者均有积极意义。
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第一节 技术分析概论
一、什么是技术分析
所谓技术分析就是抛开证券内在价值，只根据证 券行情和供求关系，分析、判断证券价格变化趋 势，从而决定证券投资时机的分析方法。技术分 析偏重证券价格、成交量等的分析，并认为证券 价格、成交量等是由供求关系所决定。不过，技
术分析并不研究影响证券供求关系的各种因素，
它只是就供求情况而论证券价格、成交量等，因
而纯粹是证券行情分析。
技术分析是以预测市场价格变动趋势为目的，通
过一些技术指标量值及图表对市场行为进行的研
究。对市场行为的研究主要通过以下一些指标来
进行：价格、交易量、买卖意愿和时间等。
二、技术分析的理论依据
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所有技术分析师在实际上都是利3用价格与供求关 19.10.2020
2、证券价格在一定期间按照某
种趋势运动（Price Move in
Trends）
趋势的概念对于技术分析方法来说绝对是必须的， 读者们必须接受这样一个前提，即市场确实有趋 势可循。否则，技术分析的预测作用根本无从体 现。
这个基本前提的推论是：价格按照某种趋势移动， 一项正在进行中的趋势较可能持续，而非反转。
3、相信历史往往重演（History Repeats Itself）
技术分析的大部分主体与市场行为的研究是与心 理学和其它一些人文科学分不开的。例，例如图 表形态在过去的100多年中即已被辨别、分类，来 反映一些显示在价格上的市场心理状况。由于这 些图表形态在过去都能较为准确地反映一些市场 信息，我们就假设它在将来也一样能“表现良 好”。这主要是基于心理学的研究的一些研究成 果。基于这样一个“历史往往重演”的假定，我