2020互联网金融政策

2020互联网金融政策

报告提出的十条高级原则涉及政策导向、监管体制、“监管沙盒”等方面。

一是强化互联网金融普惠金融和服务实体经济的政策导向。互联网金融的发展应着重体现普惠性和服务实体经济双重目标。

二是深化监管体制改革，防止分业监管与跨界经营的制度性错配。

三是转变监管理念，实施主动式、包容性监管。由于监管缺位，互联网金融初期野蛮发展出现了诸多风险事件和群体性事件。要建

立监管机构与市场之间的信息互动共享机制，监管机构和金融服务

提供商之间应定期进行知识共享;建立互联网金融风险监测和预警机制，主动识别和防控金融科技整体风险和个别高风险领域;实施监管

机制创新，设立“监管沙盒”。

四是创新监管新机制，引入中国版“监管沙盒”。“监管沙盒”是要构建一个金融创新的“安全空间”，在这个安全空间内，金融

科技企业可以测试其创新的金融产品、服务、商业模式和营销方式。监管者在保护消费者权益、严防风险外溢的前提下，通过主动合理

地放宽监管规定，减少金融科技创新的规则障碍，从而实现金融科

技创新与有效管控风险的双赢局面。

五是运用监管科技，提升监管技术水平。需要强化应用监管科技(RegTech)，来提升监管体系的技术水平和监管效率。

六是注重权益保护，健全消费者保护机制。

七是完善基础设施，夯实可持续发展基础。

八是坚守数据安全，防范技术风险。

九是强化信息披露，提升行业透明度。

十是深化行业自律，净化生态体系。

趋势一：监管趋严，合规发展既是主基调又将成为先发优势。

回望过去这一年，互联网金融行业监管日渐趋严，形成了“中央统筹、行业自律、专项整治”三大行动体系。这三大行动体系从监

管政策、民间自律、专项突破三方面各自发力。从中央到地方、从

国务院到地方金融办，形成了一个全国布局，深及各部委、机构和

互联网金融各细分领域的监管网络，令整个行业震荡不安。

可以说，作为国家普惠金融战略的重要阵地之一，互联网金融在过去一年走得并不平稳。从《关于促进互联网金融健康发展的指导

意见》，到《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意

见稿)》、《互联网金融风险专项整治工作实施方案》等一系列的监

管政策已经为国内互联网金融行业发展定下了一个基本准则：平台

唯有合规，才能长期发展。

如果说2016年是监管政策的颁布期，那么2017年将进入到一个具体执行期，各种监管政策的过渡期、整改期临近，都将加速行业

洗牌。因此，2017年，合规将成为互联网金融平台发展的主基调，

也将成为其先发的优势。率先完成各类监管的合规整改，就意味着

能抢占行业先机。

趋势二：距离寡头垄断尚远，但行业集中度提升，马太效应加剧。

在监管趋严的情况下，一方面一些不合规的平台将因不符合监管要求而被市场淘汰出局;另一方面，资金存管系统、信息披露制度、

平台限额等合规要求无形中增加了平台的运营成本，进一步压缩了

平台的利润空间。2017年，整改过渡期之后将迎来具体执行期。有

些平台会选择主动退出互金行业，或者选择转型。此外，由于行业

竞争加剧，也会导致一些平台相继倒闭。

实际上，在2016年，国内互联网金融行业集中度已经提升了很多。有数据显示，截至2016年11月末，网贷行业成交量前100的

平台成交量占到全行业成交量的75%;前200的平台成交量占比为85%;前300的平台成交量占比高达90%。

从2016年网贷行业集中度数据及走势来看，反映出P2P网贷行

业离寡头垄断距离尚远，但行业集中度提升，马太效应加剧。相信

这种趋势在2017年会变得更明显。

趋势三：90%的平台会死，行业内平台相互并购将成为趋势

2016年，银行资金存管系统、备案制等合规要求无疑成为互联

网金融行业的一道硬性门槛。而有数据显示，截止2016年10月30日，已有17省市的107家P2P网贷机构实现了银行资金存管。这在

全国网贷平台6257家中，仅占1.7%比例。

而另一方面，2016年11月28日，银监会联合工信部、工商局

联合发布了《网络借贷信息中介备案登记管理指引》，要求已设立

的网贷平台，依据P2P网贷专项整治工作的安排，在各地完成分类

处置后再行申请备案登记。这种备案制其实是代替了以往的牌照制。而从数据来看，截至目前，通过备案的互联网金融平台占比不足1%。因此，我认为，在2017年，仅凭这两项合规要求就会将90%以上的

互联网金融平台淘汰出局。

事实上，2016年，国内互联网金融行业已经出现了诸多并购案例。而在2017年，互金行业监管趋严，竞争加剧，一些小的平台要

想继续生存下去，会选择投靠大的平台名下，而一些大的平台则会

通过并购、入股等方式，扩大自己的业务范畴，实现多元化经营，

进而壮大平台自身实力。因此，2017年，互金行业内平台相互并购

将成为一种新的趋势。

趋势四：互联网金融行业或迎来集体转型期

2016年，随着行业竞争加剧及政策规范不断出台，一些互联网

金融平台的原有做法似乎走入死胡同，众多互联网金融平台已经纷

纷寻求转型、升级，核心目标是收缩个人信用类借款战线，准备彻

底摆脱P2P原始标签。

当然，热闹的转型背后，既有互金平台的身不由己，也有主动而为。除了“监管加强”这一众所周知的原因以外，不能获取核心征

信数据是一些平台收缩信用贷的重要原因之一。互金平台能够读取

的信息有限，只能读，不能写，这样不能让“老赖”的违约成本最

大化。

因此，很多平台选择在现有用户群体基础上，挖掘他们的新需求，开发新的业务，向消费金融、汽车众筹等领域发展。2017年，我相

信互金平台谋求集体转型将成为一种趋势，尤其是在监管趋严的情

况下，类似于资金存管系统、备案制等要求，绝大部分平台都没有

能力去完成这些合规整改，只有通过转型来绕过去。

趋势五：数据驱动未来，科技金融迎来大发展。

2016年，区块链、科技金融等概念广受互金行业关注，各大平

台跃跃欲试。他们一方面希望借此概念炒作平台自身，另一方面以

此摆脱P2P标签。人工智能、大数据征信、区块链……当互联网金

融行业进入行业洗牌期之时，科技显然已经成为业内机构的战略核心。

实事求是的讲，区块链、大数据征信这些都将会成为国内互联网金融行业发展的推手。

2017年，在监管趋严、竞争加剧的行业背景下，互金平台将会

寻找新的突破点，以此突出平台自身优势，加强其行业竞争力。显然，区块链、大数据风控、大数据征信这些将成为一个新的突破点。因此，科技驱动未来也将成为互金行业发展的一大趋势。