车辆装备行业分析报告文案

车辆装备行业分析报告

目录

一、行业发展概况 (3)

二、中美日法车辆装备行业对比分析 (4)

1、中美对比：能源需求驱动货运 (4)

2、中日对比：人口密度驱动客运 (5)

（1）中国人口密度总体偏后，但东部密度较高 (5)

（2）对比日本人口密度，中国客运装备发展空间更大 (7)

3、中法对比：普客线改造扩充高铁里程 (8)

（1）国铁路发展历史 (9)

4、新型城市化改变需求结构 (11)

（1）新型城市化建设改变需求结构 (11)

（2）新型城市化建设受益顺序为车辆装备、基建 (12)

三客运装备：受益需求结构转变，弹性最大 (14)

1、铁路客运：地上城市化进程增长点 (14)

（1）普客装备：网运分离、提速、加密度 (14)

（2）高铁装备：“集成需求”扩动车总需求 (18)

2、城市轨道交通：地下城市化进程增长点 (23)

（1）中国城市轨道交通密度仍然较低 (23)

（2）中国城市轨道交通总里程将快速增长 (24)

（3）未来国增长点及产业布局 (24)

四、货运装备：方向逐渐偏向陆 (26)

1、货运历史：海外基建驱动行业增长，路外采购提升盈利 (26)

2、产业中心向陆转移，货运装备迎新起点 (29)

五、行业出口情况 (30)

1、海外整体市场依然持续增长 (30)

2、货运装备出口市场大于国，且服务市场更广 (31)

一、行业发展概况

以2010 年为例，按照国际市场730 亿欧元来算，即7300 亿元人民币，中国市场占据七分之一左右（1000 亿人民币左右），与中国其他装备制造业相比，距离占据世界50%市场份额的比例还很遥远。

另外，由于中国人口数量世界第一，受人口密度驱动的客运装备将成为中国未来发展的主要方向。此外，由于国多数铁路及轨道交通装备的国产化率较高，而高铁动车组的国产化率还在不断的进行中，这就使得动车组盈利能力的提升空间最大。

我们以城市化进程为背景，以城市化进程未来的发展方向作为铁路板块，尤其是铁路装备板块发展趋势的依据。提出三个重要观点：供给的先后顺序研究：通过对各国铁路，在客运、货运及改造等方面的研究，我们认为，国铁路先基建、后货运、再客运的供给释放路径。

新型城市化进程改变需求结构的研究：新型城市化进程使得原有东部地区实现基建效率提升，中部地区实现城市化进程扩，我们得出，车辆装备二阶导数大于基建。

关于动车组需求未来超预期的研究：从较为传统的意义上讲，空置率是衡量设备，特别是交运设备的使用情况，动车组与实际路况的结合参数较多，因此，各实际路线对动车组需要进行集成，从而扩大未来动车组生产的总需求，空置率越高越明显。

二、中美日法车辆装备行业对比分析

1、中美对比：能源需求驱动货运

中国国土面积约为960 万平方公里，以煤炭为例，2010 年，全球煤炭消费量为35.56 亿吨油当量，同比增长7.6%。其中，中国煤炭消费量占全球消费量的比重为48.2%。2010 年，全球煤炭消费前十名国家分别是：中国、美国、印度、日本、南非、俄联邦、德国、国、波兰、澳大利亚。因此，对美国货运的研究对国装备的发展方向具有深刻的启示作用：

美国国土面积的陆地面积约为916 万平方公里，人口3.0875 亿，美国的农业、矿产和森林资源丰富，在世界上占有举足轻重的作用。美国的地理位置，气候条件及地形结构都是得天独厚的。美国农业用地(耕地和牧地)约为4.3 亿公顷，占地球全部农业用地的10%左右。雨量充沛，土壤肥沃，粮食产量占世界总产量的1/5，主要农畜产品如小麦、玉米、大豆、棉花、肉类等产量均居世界第一位。

美国矿产资源丰富，铁矿石、煤炭、天然气、铅、锌、银、铀、钼、锆等产量均居世界前列，但战略资源如钛、锰、锡、钴、铬、

镍等则主要依赖进口。煤炭的总储量为35996 亿吨，石油总储量为240 多亿吨，天然气储量为56034 亿立方米。

美国拥有18 亿公顷的森林，占全国土地总面积的31.5%左右，主要树种有美洲松、黄松、白松和橡树类。

从以上数据来看，在全球市场中，美国在国土面积、能源生产及能源消耗方面最接近中国，因此，我们判断未来中国的货运装备发展受美国货运发展情况影响较大。

2、中日对比：人口密度驱动客运

（1）中国人口密度总体偏后，但东部密度较高

以2008 年为例，中国每平方公里平均人口密度为130 人，约是世界人口密度的 3.3 倍，且中国人口分布很不均衡：东部沿海地区

人口密集，每平方公里超过400 人；中部地区每平方公里为200 多人；而西部高原地区人口稀少，每平方公里不足10 人。从中国铁路建设来看，也是东部地区线路最密集，而西部地区线路最稀疏。

（2）对比日本人口密度，中国客运装备发展空间更大

从人口密度来看，2011 年日本的人口密度为超过300 人，大于中国全国的平均人口密度，但如果去掉西部地区的人口，中国的人口密度，特别是东部沿海的人口密度远超日本。因此，我们认为，中国的客运装备发展空间更大，主要体现在两个方面：

一方面东部中国人口密度超过日本人口密度，中西部地区的人口密度升温。

另一方面，就全国而言，中国人口密度超过日本人口密度的城市数量和土地面积更多。

3、中法对比：普客线改造扩充高铁里程

法国第一条高铁线路立项于1971 年，动工于1976 年，到1983 年才全线建成通车，全长417 公里，接通了巴黎与里昂法国两大城市，原来坐特快火车耗时近4 小时，新线路一下子缩短到了2 小时之，流量增加，经济效益卓著。

第一条高铁从立项到通车，法国历时12 年，其修建可谓“战战兢兢，如履薄冰”。到开建第二条及以后的线路时，就累积了充分的经验。1989 年建成巴黎至勒芒的高铁线，1990 年建成巴黎至图尔的高铁线，构成法国大西洋“新干线”。1993 年，“北欧线”也开通运营。北线使法国高铁与欧洲大部分国家相连接，构成了一条重要国际通道。