学年论文 金融危机

全日制本科生学年论文

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商学院

金融

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华东政法大学全日制本科生学年论文评阅表

年月日

金融危机的比较研究

摘要

当今时代的主题是和平与发展。然而发展避免不了金融危机，即金融资产或金融机构或金融市场的危机。在世界多极化和经济全球化日益增强的今天,我们对经济的迅速发展不能采取全盘肯定或否定的态度,而是应当认真研究其运动和发展的规律,尽量防范并消除消极影响。从七十年代中期开始,发展中国家陆续开始推行各种经济措施，以试图打破传统体制的僵化,并保持国内通货的稳定。但所有的这些尝试都未曾在短期内达到预期的效果,反而引起了一系列的宏观经济问题，导致了金融危机的频繁爆发。

【关键词】金融危机；救市政策；防范措施；比较研究。

目录

一、金融危机的基本含义和分类 (1)

（一）金融危机的基本含义 (1)

（二）金融危机的分类 (1)

（三）历史重大金融危机事件 (2)

二、金融危机频繁发生的原因以及影响 (2)

（一）金融危机频繁发生的原因 (2)

（二）金融危机的影响 (2)

1.对全球的影响 (2)

2.对我国的影响 (2)

三、金融危机的比较研究 (3)

（一）金融危机的比较研究及启示

四、金融危机防范与管理 (4)

（一）如何防范金融危机 (4)

参考文献 (4)

金融是对现有资源进行重新整合之后，实现价值和利润的等效流通。金融学的本质是研究探索金融的客观规律，然而由于人类进入金融社会的时间还非常短，因此人类仍处在金融洪荒时代，距发现金融规律还有很长的路要走，正因如此，金融危机频发。那么，何为金融危机呢？金融危机为何频繁发生？对于金融危机比较研究得什么样的结论呢？其应对措施呢？

一、金融危机的基本含义和分类

（一）金融危机的基本含义

金融危机是社会资产价格的极速下跌及各个银行、非金融机构和企业的破产和倒闭。金融危机是金融领域的危机。由于金融资产的流动性非常强，因此，金融的国际性非常强。金融危机的导火索任何国家的金融产品、市场和机构等。金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币出现较大幅度的贬值，经济与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往往伴随着企业大量倒闭的现象，失业率社会普遍的经济萧条甚至伴随着社会动荡家政治层面的动荡。

（二）金融危机的分类

美国金融危机—早在2007年4月，美国第二大次级房贷公司——新世纪金融公司的破产就暴露了次级抵押债券的风险；从2007年8月开始，美联储作出反应，向金融体系注入流动性以增加市场信心，美国股市也得以在高位维持，形势看来似乎不是很坏。然而，2008年8月，美国房贷两大巨头——房利美和房地美股价暴跌，持有“两房”债券的金融机构大面积亏损。

美国财政部迫接管“两房”，以表明政府应对危机的决心。

全球金融危机—又称世界金融危机、次贷危机、信用危机，更是指全球金融资产或金融机构或金融市场的危机。具体表现为全球金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。比如1930年引发西方经济大萧条的金融危机和2008年9月15日爆发并引发全球经济危机的金融危机。

全球金融危机的发生，给世界经济带来严重影响，严重影响了人们的日常生活秩序。

以美国次贷危机为例，从其直接影响来看，首先受到冲击的是众多收入不高的购房者。由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面。其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护。最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，它们也将受到重创。

为应对次贷危机造成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。在发达国家经济放缓、中国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，国际资本加速流向我国寻找避风港，将加剧中国资本市场的风险从而对全球资本市场也带来了相应的风险。

二、金融危机频繁发生的原因以及影响

（一）金融危机频繁发生的原因

进入90年代以来,世界性金融危机不断爆发, 1990年8月以后日本泡沫经济破灭,1992年欧洲的货币危机,1994年的墨西哥金融危机,1995年初美元汇率狂跌,1997年的东南亚金融危机和最近的俄罗斯金融危机等等,可以说,金融危

机正在伴随着世界经济渡过本世纪最后 10年。在讨论东南亚金融危机原因时,人们总结了许多经验和教训,如过早开放金融市场,实行盯住汇率时间过长,外债结构不合理,国内泡沫经济,国际炒家兴风作浪,金融机构缺乏有效的监管,国内产业结构不合理等等。还要加上对日本“主银行制度”缺陷的分析等等,对于欧洲1992年的货币危机,则还要加上德国 1992年7月提高利息率引起的国际间利益冲突等等。金融问题本来就是十分复杂的,在经济学专家令人眼花缭乱的术语和专业知识面前,人们总是感到如坠五里雾中。

世界性金融危机不断爆发的基本原因在于各市场经济国家虚拟经济的规模(从交易量上看)已经大大超过了实际经济的规模。而虚拟经济同实际经济的最大区别就是虚拟经济的膨胀可以在瞬间发生,其中的不确定因素和不稳定因素远远高于实际经济。而虚拟经济中的主力或“庄家”———商业银行和其它金融机构,极易出现资不抵债的情况,或者说资不抵债是金融机构经常的现象。接受储蓄的银行对所有的储户都承诺还款付息,但其贷款的对象则不然,它们拖欠、违约的现象是经常发生的。与其它行业的企业不同,银行的经营方式是负债经营,其自有资金占其全部经营资金的比例很小,通常不到5%。这就是说,如果用衡量普通企业的标准来衡量银行的话,只要坏账、呆账超过5%,它就要赔上储户的存款。而在正常经营中,特别是当代金融投机的机会大大增加的情况下,发生20%以上的

实际坏账、呆账是非常容易的。银行可以保持坏账、呆账比例的大小,或银行自身承受风险的能力大小实际上已经与其自有资产无关,而是与整个金融体系的运行方式、效率以及政府的货币当局对其支持的方式和力度有关。在这方面政府的银行要比民间银行更强一些。对于强调金融自由化的市场经济国家来说,除非有效地控制金融投机和金融机构的自有资金比例(如巴塞尔协议规定8%的自有资金比例),并对金融机构的业务严格进行监控,否则就不能长期保持虚拟经济不会过度膨胀。私人(或民间)银行自身有扩大负债比例(缩小自有资金比例)的倾向;此外私人银行还有参与金融投机的倾向,当然是在当事人明显预期收益大于风险的时候;越是虚拟经济膨胀时,一些较保守的金融机构也容易参与投机,这是因为