个股期权资格考试答案

1、期权是交易双方关于未来（B）达成的合约，其中一方有（B）在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。

A、买卖权利；义务B、买卖权利；权利C、买卖义务；权利D、买卖义务；义务2、认购期权的买方有（B）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券。

A、权利；权利B、权利；义务C、义务；权利D、义务；义务3、期权按权利主要分为（C）。

A、认购期权和看涨期权B、认沽期权和看跌期权C、认购期权和认沽期权D、认购期权和奇异期权4、某投资者买入一张行权价格为10元的股票认购期权，其合约单位为1000。

“合约单位为1000”表示（C）。

A、合约面值为1000元B、投资者需支付1000元权利金C、投资者有权在到期日以10元的价格买入1000股标的股票5、某投资者购买了一张甲股票认沽期权，行权价为16元，期权价格为每股2元，一下描述正确的是（A）。

A、当合约到期时，无论股票市场价格是多少，投资者可以按照每股16元的价格卖出该股票B、当合约到期时，无论股票市场价格是多少，投资者必须按照每股16元的价格卖出该股票C、当合约到期时，无论股票市场价格是多少，投资者可以按照每股18元的价格卖出该股票D、当合约到期时，无论股票市场价格是多少，投资者可以按照每股18元的价格卖出该股票6、个股期权价格的影响因素不包括（D）。

A、股票价格B、行权价格C、到期时间D、期货价格7、期权权利金的理论价值可分为两种价值，分别为（C）。

A、内在价值，理论价值B、外在价值，时间价值C、内在价值，时间价值D、波动价值，时间价值8、以下对于期货与期权描述错误的是（C）。

A、都是金融衍生品B、买卖双方权利和义务不同C、保证金规定相同D、风险和获利不同9、对于甲股票3月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。

现股价为42元，此时该认购期权的时间价值为（B）。

A、2元B、3元C、5元D、7元10、在其他条件不变的情况下，认购期权的行权价格越高，则其权利金会（C）。

A、越高B、不变C、越低D、不确定11、下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是（C）。

A、部分规避所持有标的证券的下跌风险B、为标的证券长期投资者添增额外的收入C、活跃标的证券的市场流动性D、锁定标的证券投资者的部分盈利12、关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是（B）。

A、无限损失B、有限收益C、无限收益D、皆无可能13、合约发生调整当日，若标的股票仅进行现金分红，则备兑开仓投资者需要（B）。

A、补充保证金B、购买、补足标的证券C、解锁已锁定的证券D、什么也不用做14、以下属于保险策略目的的是（B）。

A、获得权利金收入B、防止资产下行风险C、股票高价时卖出股票锁定收益D、以上均不正确15、保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失。

A、股价下跌B、股价上涨C、股价变化幅度大D、股价变化幅度小16、关于限开仓制度，以下说法错误的是（C）。

A、同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通股本的30%时，次一交易日起限开仓B、限开仓时同时限制买入开仓和卖出开仓C、限开仓时同时限制认购期权开仓和认沽期权开仓D、限开仓时不限制备兑开仓备注:任一交易日，同一标的证券相同到期月份的未平仓合约所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%（含备兑开仓持仓头寸）时，除另有规定外，本所自次一交易日起限制该类认购期权开仓（包括卖出开仓与买入开仓），但不限制备兑开仓。

17、王先生以10元的价格买入甲股票1万股，并卖出该股票行权价为11元的认购期权，将于1个月后到期，收取权利金0.5元/股（合约单位为1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元，则该策略的总盈利是（C）。

A、0元B、10000元C、15000元D、20000元备注：总收益=股票收益+期权收益；股票收益=股票市场价格-股票初始价格；期权不执行时：期权收益=权利金；期权执行时：期权收益=权利金+（行权价格-股票初始成本）。

18、某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期、行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股（D）。

A、15.2元B、16.8元C、17元D、13.2元备注：盈亏平衡点的股票价格=股票初始成本-权利金收入，这是由于卖出的股票认购期权的权利金收入正好弥补了股票小幅下跌造成的亏损，降低投资者的盈亏平衡点。

19、对于保险策略的持有人而言，其10000股标的证券的买入均价为5元，1张当月到期、行权价为5.5元的认沽期权买入开仓均价为0.75元，若该期权到期时标的证券的价格为5.8元，该投资人获得的总收益回报为（A）。

A、500元B、1500元C、2500元D、-500元20、某投资者进行保护性认沽期权策略操作，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元，持股成本为40元，则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股（D）。

A、40元B、41元C、42元D、43元21、期权合约到期后，买方持有人有权以某一价格买入或者卖出相应数量的证券标的，此某一价格为（A）。

A、行权价格B、权利金C、标的证券价格D、结算价22、期权的买方（B）。

A、获得权利金B、付出权利金C、有保证金要求D、以上都不对23、认沽期权的卖方（C）。

A、在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B、在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C、在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D、在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）24、以下哪一项可能是上交所期权合约简称（C）。

A、601398P1306M00500B、601398C、工商银行沽3月430D、90000123备注：A为合约代码；B为股票代码；D为ETF合约的挂牌序号。

25、以下不属于合约调整主要调整对象的是（B）。

A、合约单位B、合约面值C、合约交易代码D、合约简称26、假设丁股票现价为14元，则下月到期、行权价格为（A）的该股票认沽期权合约为虚值期权。

A、10B、15C、18D、1427、以下选项，哪个是期权价格的影响因素。

（D）A、当前的利率B、波动率C、期权的行权价D、以上都是28、期权合约与期货合约最主要的不同点在于（B）。

A、标的资产不同B、权利与义务不对称C、定价时采用的市场无风险利率不同D、是否是场内交易29、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元。

A、6；5B、1；5C、5；6D、5；130、一般来说，在其他条件不变的情况下，认沽期权行权价格越高，其权利金会（A）。

A、越高B、越低C、没有影响D、以上均不正确31、假设某投资者持有50000股甲股票，相应的个股期权的合约单位为10000股。

该投资者看好该股票的长期前景，但预计短期内不会有较大涨幅。

如果该投资者希望在继续持有股票的同时获得额外的收益，则其可以进行的操作是（A）。

A、备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权B、备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权C、备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权D、备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权32、下列关于期权备兑策略说法错误的是（C）。

A、一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略B、可以在总体风险可控的前提下，提高组合收入C、备兑策略不需要购买（或拥有）标的证券D、备兑开仓保证金需全额标的证券33、合约调整对备兑开仓的影响是（B）。

A、无影响B、可能导致备兑开仓持仓标的不足C、正相关D、负相关34、关于保险策略，以下叙述不正确的是（D）。

A、保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。

B、保险策略构建成本= 股票买入成本+ 认沽期权的权利金C、保险策略的到期损益= 股票损益+ 期权损益= 股票到期日价格- 股票买入价格- 期权权利金+ 期权内在价值D、保险策略的盈亏平衡点= 买入股票成本- 买入期权的期权费35、保险策略的开仓要求是（B）。

A、不需要持有标的股票B、持有相应数量的标的股票C、持有任意数量的标的股票D、持有任意股票36、规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例的制度是（B）。

A、限仓制度B、限购制度C、限开仓制度D、强行平仓制度37、投资者持有10000股甲股票，买入成本为30元/股，为了增加收益，该投资者以每股0.4元卖出了行权价格为32元的10张甲股票认购期权（假设合约乘数为1000股），则收取权利金共4000元。

如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略的总收益为（B）。

A、-9万元B、-9.6万元C、-10万元D、-10.4万元38、投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价格为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为每股（A）。

A、33.52元B、34元C、34.48元D、36元39、投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股买入10张行权价格为32元的该股票认沽期权（假设合约乘数为1000股），在到期日，该股票价格为24元，此次保险策略的损益为（C）。

A、-2万元B、-10万元C、-2.48万元D、-0.48万元40、某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（C）。

A、20元B、21元C、22元D、23元41、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做（A）。

A、美式期权B、欧式期权C、认购期权D、认沽期权42、以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是（B）。

A、买入认购期权、备兑开仓B、卖出认购期权、买入认沽期权C、买入认购期权、买入认沽期权D、卖出认沽期权、备兑开仓43、对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是（B）。

A、认购期权买方根据合约有权买入标的证券B、认购期权卖方根据合约有权买入标的证券C、认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券D、认沽期权卖方根据合约有义务买标的证券44、假设某股票价格为6.3元，且已知，行权价格为5-10元的行权价格间距为0.5元。

则该股票的平值期权行权价格为（A）。

A、6.5元B、7元C、6元D、6.3元45、关于做市商，以下说法错误的是（A）。

A、做市商向公众投资者提供单边报价B、做市商是金融机构C、做市商必须具备一定资金实力和风险承受能力D、做市商向公众投资者提供双边报价46、对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当股票市场价格为25元时，该期权为（B）。