养老模式分析报告2012

2012年养老模式分析

报告

2012年1月

目录

一、人口老龄化：各国绕不开的问题 (4)

二、欧洲和美国的不同探索：独木难支VS三足鼎立 (5)

1、目前欧美国家普遍采用三支柱的养老保险模式 (5)

2、欧洲国家“高标准、广覆盖”的基本养老保险待遇占比挤压了商业保险的

发展空间 (8)

3、欧洲的养老保障体系是对其巨大的商业保险规模的浪费 (10)

三、我国未来养老保障体系改革方向 (12)

1、欧洲养老保障体系最主要的问题就是忽略社会保障体系对经济环境的依

附关系 (12)

（1）经济状况限制了社会保障的程度 (12)

（2）我国的人口状况也限制了福利国家模式的推行 (13)

2、更多吸引保险机构参与是我国养老保障体系改革的发展方向 (14)

如今，欧债危机走向牵动着全球金融市场的神经。关于欧债，争论的漩涡似乎逃不开救助措施、欧元的命运，指责的焦点也集中在缺乏统一的财政纪律，货币政策难演独角戏。然而，在财政约束纪律的背后，人们似乎忽视了，是什么让欧盟背负上沉重的财务负担？又是什么让财政支出面临艰难的向下调整的刚性？

经济学家柯特利科夫在2004 年就写下了这样的预言“欧盟地区

世代之间失衡，严重威胁到单一货币中期的可行性”。这里所说的世代失衡，就是指欧盟养老金可能引发财政危机。一语成谶。过高的社会保障支出压力终于将欧盟拖向了债务深渊，在刚性的社保支出面前统一财政纪律谈何容易。如果不对欧盟的社会保障体系做出变革，所有的救助措施都只能是浮云。

在社会保障领域，欧洲国家就是高福利的代名词。基于福利国家的构想，欧洲各国政府的福利支出逐年上升。在经济飞速增长的时期，高福利支出并不对政府财政构成威胁，但随着人口老龄化加剧、经济增速放缓，政府大包大揽的弊病逐一暴露。政府社会福利性支出增速并未因经济下滑呈现放缓趋势，甚至高于财政收入的增速，造成了政府财政状况的恶化，政府只能增发国债的方式来暂时缓解财政状况的恶化，当政府债务在GDP 中占比超过合理范围后，债务危机爆发，原有的社会保障体系也面临调整的压力。

同为发达经济体的美国则建立了更为市场化、强调个人企业和商业保险作用的社会保障体系，政府以总体可控的成本建立了基本保障体系，同时运用税收优惠杠杆撬动个人和企业负担的企业年金制度

（401K）、商业养老健康保险，维持了整个社会保障体系的持续性和财政体系的总体健康。

一、人口老龄化：各国绕不开的问题

人口老龄化的问题日益严重，如何应对其所带来的高昂成本成为世界各国面临的紧迫问题。人口老龄化是人类历史上从未经历的一个重大变化，也是现代公共政府面临的巨大挑战。现代公共政府建立真正意义上的养老保障体系也不过半个多世纪，有效性尚待检验。面对人口老龄化的冲击，各国养老保障体系应对的灵活性和可持续性表现出较大的差异。