【学习课件】第14章投资绩效衡量
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绩效考核与评估管理课件PPT课件
评估方法与流程
评估方法
自我评估、上级评估、同事评估、客 户评估等。
评估流程
明确评估标准、制定评估计划、收集 数据、评估表现、反馈结果等。
评估标准与指标
评估标准
工作质量、工作效率、团队合作、沟通能力等。
评估指标
任务完成率、工作差错率、客户满意度、团队合作能力等。
02 绩效考核的实施
制定考核计划
促进个人成长。
激励与奖励
建立有效的激励机制， 对优秀表现给予奖励，
激发员工积极性。
提升绩效的途径
制定个人发展计划
根据员工个人特点和职业规划，制定有针对 性的发展计划。
跨部门交流与合作
加强跨部门间的交流与合作，促进信息共享 和资源整合。
创新思维与解决问题能力
培养员工的创新思维和解决问题的能力，提 高工作效率。
设定考核周期
根据组织实际情况和员工绩效 表现，合理设置短期、中期和
长期考核周期。
制定考核标准
针对不同岗位和职责，制定具 体、客观、可量化的考核标准 ，确保考核的公正性。
权重分配
根据各项考核指标的重要程度 ，合理分配权重，以突出重点 ，引导员工关注关键绩效领域 。
目标设定
与员工进行充分沟通，共同制 定具体、可实现、有挑战性的
提高考核效果的建议
加强培训
对考核者和被考核者进行培训，提高其对绩 效考核的认识和理解。
建立公正的申诉机制
建立公正的申诉机制，为员工提供对考核结 果提出异议的机会。
定期评估与调整
定期对绩效考核体系进行评估和调整，以确 保其适应组织发展的需要。
持续改进
根据绩效考核结果和员工反馈，持续改进绩 效考核体系和管理流程。
投资组合业绩评估PPT课件
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§2 复合投资组合绩效分析方法 3.SHARPE的投资组合绩效评估方法
Sharpe同样的推算出一个计算共同基金的复合评估方法。这个方法与 他早期所研究的资本资产定价模型有紧密的联系，明确的说是与资本市场 线 有 紧 密 的 联 系 。 这 种 方 法 看 起 来 与 Treynor 的 方 法 很 相 似 ， 但 是 ， Sharpe 的 方 法 是 测 量 组 合 的 总 的 风 险 和 收 益 率 的 标 准 差 而 不 仅 仅 像 Treynor的方法只考虑系统风险β。因为分子表示的是组合的风险溢价 ， 这种方法计算的就是每一单位总的风险的风险溢价。根据资本市场理论， 这 种 绩 效 评 估 方 法 用 总 的 风 险 与 组 合 的 资 本 市 场 线 进 行 比 较 ， 而 Tr e y n o r 的方法却是检验组合的绩效与证券市场线的关系。 3.1.SHARPE绩效评估方法举例 3.2.TREYNOR的绩效评估方法与SHARPE的方法的比较
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§6 债券组合的绩效评估方法 债券市场的这种情况在20世纪70年代末特别是在80年代随着利率的
迅速提高和利率波动的频繁发生了很大的变化，这种变化刺激了债券的交 易并且这种对债券进行积极管理的趋势导致了债券组合绩效的差别。债券 组合绩效的差别反过来又产生了对可以帮助投资者评估债券组合管理者绩 效的方法的需求。
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§2 复合投资组合绩效分析方法
4.JENSEN投资组合绩效评估方法 4.1.JENSEN投资组合绩效评估方法介绍
Jensen的评估方法与前面我们讨论过的方法很相似，因为它是建立在资本资产定价模型的基础上的。 4.2.JENSEN投资组合绩效评估方法的应用 5.信息比率的绩效评估方法
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§2 复合投资组合绩效分析方法 3.SHARPE的投资组合绩效评估方法
Sharpe同样的推算出一个计算共同基金的复合评估方法。这个方法与 他早期所研究的资本资产定价模型有紧密的联系，明确的说是与资本市场 线 有 紧 密 的 联 系 。 这 种 方 法 看 起 来 与 Treynor 的 方 法 很 相 似 ， 但 是 ， Sharpe 的 方 法 是 测 量 组 合 的 总 的 风 险 和 收 益 率 的 标 准 差 而 不 仅 仅 像 Treynor的方法只考虑系统风险β。因为分子表示的是组合的风险溢价 ， 这种方法计算的就是每一单位总的风险的风险溢价。根据资本市场理论， 这 种 绩 效 评 估 方 法 用 总 的 风 险 与 组 合 的 资 本 市 场 线 进 行 比 较 ， 而 Tr e y n o r 的方法却是检验组合的绩效与证券市场线的关系。 3.1.SHARPE绩效评估方法举例 3.2.TREYNOR的绩效评估方法与SHARPE的方法的比较
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§6 债券组合的绩效评估方法 债券市场的这种情况在20世纪70年代末特别是在80年代随着利率的
迅速提高和利率波动的频繁发生了很大的变化，这种变化刺激了债券的交 易并且这种对债券进行积极管理的趋势导致了债券组合绩效的差别。债券 组合绩效的差别反过来又产生了对可以帮助投资者评估债券组合管理者绩 效的方法的需求。
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§2 复合投资组合绩效分析方法
4.JENSEN投资组合绩效评估方法 4.1.JENSEN投资组合绩效评估方法介绍
Jensen的评估方法与前面我们讨论过的方法很相似，因为它是建立在资本资产定价模型的基础上的。 4.2.JENSEN投资组合绩效评估方法的应用 5.信息比率的绩效评估方法
投资管理PPT课件
投资管理的原则
• 总结词：投资管理应遵循的原则包括理性投资、分散投资、风险与收益 相匹配、长期投资和定期调整。
• 详细描述：理性投资是指投资者应具备理性和科学的投资理念，避免盲 目跟风和过度投机。分散投资则是为了降低单一资产的风险，通过将资 金分散配置到不同的资产类别和市场，实现整体风险的降低。风险与收 益相匹配的原则要求投资者在追求高收益的同时，应充分考虑风险承受 能力，避免承担过高的风险。长期投资原则强调投资者应有长期的投资 视野，避免短期市场波动的干扰，坚持长期持有优质资产。最后，定期 调整原则要求投资者定期对投资组合进行评估和调整，以适应市场变化 和投资者需求的变化。
投资管理ppt课件
目录
CONTENTS
• 投资管理概述 • 投资工具与策略 • 投资组合管理 • 投资风险管理 • 投资绩效评估 • 未来投资展望
01 投资管理概述
投资管理的定义
总结词
投资管理是指通过制定和实施一系列投资策略和计划，实现资产保值增值和风险控制的过程。
详细描述
投资管理是指对投资活动进行规划、组织、指挥、调节和监督，从而实现投资目标的一系列活动。它涉及对投资 机会的寻找、资产配置、投资决策、交易执行、投资组合监控和调整等一系列环节，旨在实现资产保值增值和风 险控制的目标。
市场风险
总结词
市场风险是指由于市场价格波动导致的投资损失的风险。
详细描述
市场风险包括股票价格风险、债券价格风险、商品价格风险和汇率风险等。这 些风险通常受到宏观经济因素、政策变化、市场供需关系等多种因素的影响。
信用风险
总结词
信用风险是指借款人或债务人违约导 致的投资损失的风险。
详细描述
信用风险通常出现在债券投资、贷款 和其他形式的债务融资中。投资者需 要评估债务人的信用状况、偿债能力 和历史表现等，以降低信用风险。
投资绩效评价方法
投资绩效评价方法1.收益率方法：收益率是衡量投资绩效的重要指标之一、投资者可以计算投资的总收益或年收益率，并与市场指数或其他投资产品的收益率进行比较。
如果投资的收益率高于市场平均水平，则表明绩效较好。
2. 投资风险评价：除了收益率，投资者还应考虑风险因素。
常见的投资风险评价方法包括波动率分析和价值-at-Risk (VaR)。
波动率分析能够衡量投资的价格波动程度，高波动性往往意味着投资的风险较高。
VaR 是一种衡量投资在特定置信水平下可能面临的最大损失的方法。
通过评估投资组合的VaR，可以量化投资的风险水平，并与预期收益进行比较。
3.投资组合分析：对于投资组合来说，投资者可以使用多种方法来评估其绩效。
常见的方法包括：夏普比率、特雷诺比率、詹森指数和信息比率等。
夏普比率通过衡量投资组合每承担单位风险的回报来评价其表现。
特雷诺比率衡量投资组合回报相对于市场平均回报的超额表现。
詹森指数是一种用于衡量投资组合的风险调整超额收益的方法，而信息比率衡量投资经理的超额收益相对于基准指数。
4.市场模型：市场模型是一种用于评估个别投资的绩效的方法。
它基于资本资产定价模型（CAPM）的理论基础，通过分析投资的超额收益和市场指数之间的关系来评价其绩效。
如果投资的超额收益显著大于预期，可以认为它具有良好的绩效。
5.因子模型：因子模型是一种基于多种因素的绩效评价方法。
它考虑了多个相关因素（如市场因素、行业因素、公司规模等）对投资绩效的影响。
通过多元回归分析，投资者可以识别出哪些因素对投资绩效的影响最大，从而评估其绩效水平。
投资绩效评价方法的选择取决于具体的投资目标、投资类型和市场环境等因素。
单一指标评估常常无法全面反映投资的绩效，因此综合运用多种方法可以提供更全面、准确的评估结果。
同时，投资者还应注意定期进行绩效评价，以便及时调整投资策略和优化投资组合，以适应市场变化和实现更好的投资回报。
现代证券投资组合理论与业绩评价28页PPT
根据分离定理，确定投资者无差异曲线之前，我们就可以确 定风险资产的最优组合。即投资者的投资决策分为两个阶段：
第一阶段是对风险资产的选择
文本
第二文阶本段是最终资文产本组合的选择 文本
（三）市场组合
所谓市场组合，是将证券市场上的所有
种类证券按照它们各自在整个证券市场总额 中所占的比重组成的证券组合。
二、资本市场线
假定证券可以自由地按一定的利率借入或借出。当无风险证券f与风险证券i进 行组合时，组合的期望收益率为:
p wi i (1 w f ) i
组合的标准差为：
（14.1）
2 p
w
2 f
2 f
2w f wi
cov
fi
wi2
2 i
（14.2）
由于CAPM模型假定投资期为一期，因而无风险资产意味着它的收益是确定的， 由于不存在预期收益的变动，因此它的标准差为零。一般以到期日与投资者的 投资期文相本等的国债代表无文风本险资产，如美国文联本邦政府发行的短文期本国库券。由于 无风险证券的回报率是确定的，与任何风险证券的收益率无关，因此无风险资 产收益率与风险资产收益率之间的协方差也等于零，它们之间的相关系数为零。 因此，组合的标准差可以简化为：
“马柯维茨有效组合。”
（一）有效边界
1.两种证券投资组合的可行区域与有效边界
文本
文本
文本
文本
图14-2 二元投资组合的有效组合和有效边界
2.多个投资组合的可行区域与有效边界
文本
文本
文本
图14-3 多元投资组合的有效组合和有效边界
文本
（二）最优投资组合的选择
给定若干有效组合供投资者选择，投资者最乐意选择的投资组合即能达到 效用最大化的投资组合即为最优组合（optimal portfolio）。
《投资效果评价指标》PPT课件
二.总投资收益率和资本金净利润率
它们是考察单位投资盈利能力的静态效率型指标，
〔一〕计算公式
1.总投资收益率〔ROI〕
EBIT
ROI =
×100%
TI
式中：EBIT〔息税前利润〕=利润总额〔所得税前 利润〕
2.工程资本金利润率〔ROE〕
NP
ROE=
×100%
EC
式中：NP指年净利润〔所得税后利润〕
P t N KB tK每总 年投 等资 额 ＋净 建收 设益 期
在例3-1中，假设工程的B方案在第3-10年每年有等额的 NB=140万元，其静态投资回收期为多少？。
解：PtB= 700/140 +2 = 5 + 2 = 7 〔年〕 (三〕评价标准 ： Pt ≤ Pc 〔Pc为部门或行业的基准投资回收期〕 Pt ≤ Pc时,说明工程的投资能在规定的时间内收回，那么认为
《投资效果评价指标》 PPT课件
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第一节 经济效果评价指标的类型
一.绝对和相对评价指标
〔一〕绝对效果评价指标
用于投资工程或方案取舍〔是否可行〕 的一类指标。
〔二〕相对效果评价指标
用于多方案选优的一类指标。
分两步走：
〔1〕首先要使用绝对效果评价指标判断 各个方案是否可行。
二.静态和动态指标
〔一〕动态评价指标——考虑资金的时间价值 〔二〕静态评价指标——不考虑资金的时间价值 评价中，以动态指标为主，静态指标为辅。 三.价值型和效率型指标 〔一〕价值型评价指标。是以货币为计量单位的评
绩效评价课件PPT课件
03 绩效评价方法
绩效评价方法 360度反馈法
总结词
全方位、多角度的绩效评价方法
详细描述
360度反馈法是一种常见的绩效评价方法，它通过上级、下级、同事、客户等多个角度来评估员工的绩效表现， 提供全面的反馈和改进建议。
绩效评价方法 360度反馈法
总结词
强调目标与结果的绩效评价方法
详细描述
目标管理法是一种以目标为导向的绩效评价方法，它通过设定明确、可衡量的目标，并定期评估目标 的完成情况来评价员工的绩效表现。
通过绩效评价，员工可以了解自己的优势和不足，制定个人发展计划， 同时组织也可以根据绩效评价结果调整战略方向和目标。
为人力资源决策提供依据
绩效评价结果可以为人力资源决策提供依据，如晋升、奖励、培训等。
绩效评价的流程
制定行动计划
根据绩效目标，制定具体的行 动计划，包括时间表、责任人、 资源等。
绩效评价与反馈
绩效评价方法 360度反馈法
总结词
关注关键绩效领域的评价方法
详细描述
关键绩效指标法是一种关注关键绩效领域的绩效评价方法， 它通过设定与组织战略目标相关的关键绩效指标，来评估员 工在关键领域的表现和贡献。
绩效评价方法 360度反馈法
总结词
平衡、全面的绩效评价方法
详细描述
平衡计分卡法是一种平衡、全面的绩效评价方法，它通过设定财务、客户、内部业务流 程、学习与成长等四个维度的绩效指标，来全面评估员工的绩效表现和组织的战略目标。
有时候，员工不清楚自己的工 作目标，或者对评价标准理解 不清晰，导致评价结果不准确 。
主观偏见影响
评价者的主观偏见和情感因素 可能会影响评价的公正性和客 观性。
反馈机制不健全
基金的绩效衡量与选择(ppt31张)
（不考虑分红再投资时间价值的影响） （下式严格来表述还应在后面有 ×100% ）
5
假设某基金在2009年12月3日的份 额净值为1.4848元/单位，2010年6月1 日的份额净值为1.7886元/单位，期间 基金曾经在2010年2月29日每10份派息 2.75元，那么这一阶段该基金的简单 收益率则为： R=（1.7886+0.2750-1.4848） /1.4848×100%=38.98%
29
第五节 基金的选择 • 一、外部结构指标 1、基金经理人的背景 2、基金的规模 3、基金的费用 二、内部结构指标 如基金的股票结构等。
30
附：基金的投资简述
• 具备一定选时能力的投资者，可以依据基 本分析和技术分析，选择优秀的基金和适当的 买卖（或申购赎回）基金时机； • 而开放式基金的定投的特点和意义一般是 指投资者与银行签署协议，确定每月投资额 、 确定每月扣款期、确定所投资基金；通过这种 定额、定时、定基金的投资，可以平均成本、 分散风险，比较适合进行长期投资。
很低，例如2011年4月6日调整提高后的活期储蓄 年利率也仅0.5%，所以当熊市时间较长时，基金 账户中的现金需要积极参与申购新股、或者买入 债券，才能使现金收益率接近债券收益率。）
26
择时损益 =（股票实际配置比例-正常配置比例）×股票指数收益率
+（现金实际配置比例-正常配置比例）×现金收益率
例如，某季度股票指数收益率为10%（市场处于上升时 期），现金（债券）的收益率为2%，基金投资政策规定，基金 的股票投资比例为80%，债券的投资比例为20%；但C基金在该 季度实际投资过程中股票的投资比例为70%，现金（债券）的 比例为30%，则C基金在该季度的择时效果： 择时损益 =（70%-80%）×10%+（30%-20%）×2%=-1%+0.2%=-0.80% 如果某季度股票指数下跌20%，则该基金择时效果： 择时损益=（70%-80%）×（-20%）+（30%-20%）×2% =2%+0.2%=2.2%
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假设某基金在2009年12月3日的份 额净值为1.4848元/单位，2010年6月1 日的份额净值为1.7886元/单位，期间 基金曾经在2010年2月29日每10份派息 2.75元，那么这一阶段该基金的简单 收益率则为： R=（1.7886+0.2750-1.4848） /1.4848×100%=38.98%
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第五节 基金的选择 • 一、外部结构指标 1、基金经理人的背景 2、基金的规模 3、基金的费用 二、内部结构指标 如基金的股票结构等。
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附：基金的投资简述
• 具备一定选时能力的投资者，可以依据基 本分析和技术分析，选择优秀的基金和适当的 买卖（或申购赎回）基金时机； • 而开放式基金的定投的特点和意义一般是 指投资者与银行签署协议，确定每月投资额 、 确定每月扣款期、确定所投资基金；通过这种 定额、定时、定基金的投资，可以平均成本、 分散风险，比较适合进行长期投资。
很低，例如2011年4月6日调整提高后的活期储蓄 年利率也仅0.5%，所以当熊市时间较长时，基金 账户中的现金需要积极参与申购新股、或者买入 债券，才能使现金收益率接近债券收益率。）
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择时损益 =（股票实际配置比例-正常配置比例）×股票指数收益率
+（现金实际配置比例-正常配置比例）×现金收益率
例如，某季度股票指数收益率为10%（市场处于上升时 期），现金（债券）的收益率为2%，基金投资政策规定，基金 的股票投资比例为80%，债券的投资比例为20%；但C基金在该 季度实际投资过程中股票的投资比例为70%，现金（债券）的 比例为30%，则C基金在该季度的择时效果： 择时损益 =（70%-80%）×10%+（30%-20%）×2%=-1%+0.2%=-0.80% 如果某季度股票指数下跌20%，则该基金择时效果： 择时损益=（70%-80%）×（-20%）+（30%-20%）×2% =2%+0.2%=2.2%