期货从业《期货基础知识》知识点远期汇率与升贴水

20XX年期货从业《期货基础知识》知识点：远期汇率与升贴水（一）即期汇率与远期汇率

1.即期汇率，即交易双方在交易后两个营业日以内办理交割所使用的汇率（外汇现汇交易中使用）。

2.远期汇率，即交易双方事先约定的，在未来一定日期进行外汇交割的汇率（外汇远期交易中使用）。

（二）升水与贴水

1.升水，又称远期升水，指一种货币的远期汇率高于即期汇率称。

2.贴水，又称远期贴水，指一种货币的远期汇率低于即期汇率称。

例1：英镑的即期汇率为1英镑兑1.5201美元，30天远期汇率为1英镑兑1.5148美元。

1.5148-1.5201＝-0.0053美元。表明，30天远期英镑贴水，贴水53点，点值为0.0053美元。

例2：欧元即期汇率为1欧元兑1.1122美元，30天远期汇率:为1欧元兑1.1130美元。

1.1130-1.1122＝0.0008美元。这表明，30天远期欧元升水，升水8点，点值为0.0008美元。

3.升贴水百分比

升（贴）水＝（远期汇率-即期汇率）/即期汇率×（12/月数）

接上例：

30天英镑的远期贴水为：（1.5148－1.5201）/1.5201×（12/1）＝-4.18%；

30天欧元的远期升水为：（1.1130－1.1122）/1.1122×（12/1）＝0.86%。

如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。

4.利率与升贴水

利率较高的货币远期汇率表现为贴水，即该货币的远期汇率比即期汇率低；

利率较低的货币远期汇率表现为升水，即该货币的远期汇率比即期汇率高。

在充分流动的市场中，远期汇率与即期汇率的差异是两种货币利率差的反映，否则就会出现套利的机会。

5.在实际的交易中，远期汇率还会受到交易者对市场的心理预期、中央银行对市场的干预，以及国际经济和政治等因素的影响。这些因素有时甚至会使远期汇率的变化完全脱离两国的利率差水平。