企业战略并购与重组共49页
企业并购与重组PPT课件
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吸收合并
定义：一个企业通过 发行股票、支付现金 或发行债券等的方式 取得其它企业。
特点：吸收合并完 成后，只有合并方 仍保持原来的法律 地位。
吸收合并
表达式：A公司+B公司A公司
企业并购与重组
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TCL集团吸收合并TCL通讯
• TCL集团吸收合并TCL通讯，与TCL集团的 首次公开发行互为前提，同时进行。
• 美国会计原则委员会第16号意见书（APB opinion No.16） – 企业合并指一家公司与另一家或几家公司或非公司组织的企业合并 成一个会计主体，这个单一的会计主体将继续从事原先彼此分离、 相互独立的企业的经营活动。
• 我国企业会计准则《企业合并》（征求意见稿）的定义与IASC相似 – 一个企业与另一个企业实行股权联合或获得另一个企业净资产的控 制权和经营权，而将各独立的企业组成一个经济实体。
企业并购与重组
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资本运营
战略层面
实体资本运营
资
金融资本运营
本
产权资本运营
运
无形资本运营
营
企业并购与重组
操作层面 公司上市
兼并与收购 参股与控股 MBO收购 员工持股计划 租赁与信托
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资本运营首先是一种战略
规模/效益
！
企业管理战略
核心能力
加强管理
成本控制
公开上市
企
技术革新
兼并收购
业 交
易
增资扩股
战
预售房款
吸收权益性投资
个人贷款
结算资金
自有资本
资金融通层面
银行贷款
企业并购与重组
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并购别人证明你有实力 被别人并购证明你有价值
企业并购与重组战略
企业并购与重组战略近年来，随着全球经济的不断发展，企业界开始把眼光聚焦在了并购与重组战略上。
并购与重组战略成为了许多企业追求发展、拓展市场的重要手段。
本文将探讨企业并购与重组战略的意义、挑战以及成功案例。
首先，我们来了解一下并购与重组战略的定义。
并购是指企业通过收购、合并等方式扩大规模和实现战略转型。
而重组则是指企业内部组织结构调整和资产重组，以优化资源配置和提高经营效率。
这两种战略在企业的发展过程中起到了至关重要的作用。
企业并购与重组战略的意义在于提供了快速扩张的机会。
通过并购，企业可以迅速进入新的市场，获取更多资源和客户。
同时，重组可以提高企业内部资源的整合能力，加快产品研发和创新过程。
这些战略的实施可以帮助企业在竞争激烈的市场中更好地立足。
然而，并购与重组战略也面临一些挑战。
首先，合并后的文化冲突可能会导致战略实施失败。
不同企业之间的文化差异会造成沟通与协作上的问题，进而影响到业务的顺利进行。
其次，融合不同的管理团队也是一个挑战。
合并后的管理层需要具备统一的策略和决策能力，但往往会面临权力之争和合作意愿不足等问题。
最后，整合过程中的资金、人力资源和技术调整也需要面对各种困难。
这些挑战需要企业在实施战略之前做好充分准备，以避免可能的问题。
然而，并购与重组战略并非不可行。
许多企业通过巧妙实施这些战略获得了成功。
以国内知名百货企业A公司为例，他们通过并购战略收购了竞争对手B公司，在市场份额和品牌影响力上获得了巨大提升。
此外，A公司还进行了内部重组，将资源重新配置，提高了运营效率和利润。
通过这些战略，A公司实现了企业转型和发展目标。
在并购与重组战略的实施过程中，企业需要有明确的目标与规划。
首先，企业需要明确自己的发展阶段和战略定位，以确定并购与重组的目标对象。
其次，企业需要对目标对象进行全面的尽职调查，包括市场状况、财务状况以及潜在的风险。
第三，企业需要制定详细的整合计划，包括组织结构调整、人员安排和流程优化等。
《企业并购、重组与》PPT课件
企业失败主要是体现为财务失败，其 标志是亏损、无力偿还到期债务或出现 资不抵债。导致企业失败的原因主要有：
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（一）管理不善 1、不适当的管理速度 2、财务管理能力差 3、销售人员推销能力差 4、生产成本过高
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（二）宏观经济的恶化 1、经济衰退 2、银行利率上升
（三）自然衰老
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二、企业失败的重组
企业失败重组的方式包括非正式的债 务重组和正式的破产重组两种。 （一）债务重组
是指债权人按照其与债务人达成的协 议或法院的裁决，同意债务人修改债务 条件的事项。
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一般来说，债务人可以采取如下方式清偿 债务：
1、以低于债务账面价值的现金清偿务； 2、以非现金资产清偿债务； 3、债务转为资本； 4、修改其他债务条件； 5、混合重组方式；
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3、合并是广义上的概念，包括兼并 和
收购。收购与兼并、合并相似，都以
企业产权为交易对象。
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兼并与收购的区别主要是：
在兼并中，被合并企业作为法人 实体不复存在；而在收购中，被收购 企业可以以法人实体存在，其产权是 部分转让。
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兼并、收购、合并我们统称为 “并购”或“购并”。并购方统称为” 买方”并购企业,被并购一方称为 “卖方”或目标企业。
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混合并购是对处于不同产业领域、 产品属于不同市场，且与其他产业 部门之间不存在特别的生产技术联 系的企业进行并购。
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二、按出资方式不同划分为三种
①承担债务式并购：在被并购企业 资不抵债或资产债务相等的情况下， 并购方以承担被购方全部或部分债 务为条件，取得被并购方的资产所 有权和经营权。
2023年度报告：企业并购与战略重组
2023年度报告：企业并购与战略重组尊敬的各位领导、同事们：大家好！我是企划部门的李明，在过去的一年里，我负责了公司的并购与战略重组工作，并有幸向大家呈现2023年度报告，给大家总结过去一年的工作情况，并展望未来的计划和目标。
回顾过去的一年，我们公司致力于推动企业并购与战略重组，旨在提升公司在市场竞争中的优势，并进一步实现业务的协同效应。
在这个过程中，我们根据市场需求和竞争环境，经过充分调研与分析，扎实推进一系列相关项目。
通过不断优化资源配置和整合，我们成功实现了多个并购案例，并取得了显著的成果。
在并购方面，我们注重选择具有战略价值和业务互补性的目标企业，并与其进行积极沟通与洽谈。
我们紧密关注市场动态和趋势，通过精准的分析和判断，筛选出合适的目标企业，并通过合理的定价和交易结构达成交易。
在谈判过程中，我们注重平等互利，尊重并保留被并购方的核心优势和文化传承，以实现双方协同发展的目标。
同时，我们也充分认识到，并购只是企业战略重组的一部分，更需要深入思考和规划。
在进行战略重组时，我们坚持聚焦核心业务，通过整合资源和优势互补，实现业务协同和效益最大化。
我们注重明确战略目标和路径，制定详细可行的实施方案，并逐步推进各项工作。
同时，我们也高度重视组织团队建设和文化融合，以确保战略重组的顺利进行。
展望未来，2022年我们将继续致力于企业并购与战略重组工作，并以此为基础，推动公司业务的跨越式发展。
我们将深入挖掘行业机会，积极寻求合作伙伴，强化资源整合能力，实现更高质量、更可持续的发展。
在此过程中，我们将继续遵循以人为本的原则，注重价值共享与利益平衡，促进内外部伙伴间的良好合作关系。
最后，我感谢各位领导和全体同事在过去一年里对我工作的支持与帮助。
我将以更高的热情和责任感，充分发挥自身的优势和潜力，为公司的发展贡献力量。
谢谢！。
企业并购和重组策略
企业并购和重组策略企业并购和重组是指企业之间为了实现自身战略发展需要，通过合并或收购其他企业来实现资源整合、产业升级、市场拓展、降低成本等目标的活动。
在全球化和市场竞争日益加剧的今天，企业并购和重组已成为企业战略发展中非常重要的一环。
下面将从战略角度分析企业并购和重组的策略。
一、竞争对手整合策略竞争对手整合策略是指企业通过收购或合并其竞争对手来实现市场份额的扩大和市场竞争优势的增强。
这种策略通常适用于行业竞争激烈、市场份额集中的行业。
通过整合竞争对手，企业可以实现资源共享、降低内部竞争、整合供应链、提高市场占有率等目标。
二、产业链整合策略产业链整合策略是指企业通过收购或合并供应链上下游企业来实现资源整合、降低成本、提高效率的目标。
通过整合产业链，企业可以控制供应链，提高整体效率；优化资源配置，降低采购成本；提高市场反应速度，增强产品竞争力。
三、跨地域市场拓展策略跨地域市场拓展策略是指企业通过收购或合并进入新的地域市场，实现市场份额的扩大和市场竞争优势的增强。
这种策略通常适用于企业已在本地市场饱和或市场增长缓慢的情况下。
通过跨地域市场拓展，企业可以实现全球布局，增加多元化市场的稳定性；获取新的销售渠道，降低市场准入难度；增加品牌影响力，提高产品溢价能力。
四、技术创新并购策略技术创新并购策略是指企业通过收购或合并具有先进技术或专利的企业来实现技术创新的目标。
这种策略通常适用于企业需要迅速获取先进技术、加速产品研发和创新的情况。
通过技术创新并购，企业可以弥补自身技术短板，提高产品竞争力；加速研发进程，缩短产品上市时间；提高技术壁垒，阻止竞争对手追赶。
五、品牌整合策略品牌整合策略是指企业通过收购或合并具有知名品牌的企业来实现品牌溢价和市场影响力的增强。
这种策略通常适用于企业需要迅速提升品牌形象和市场影响力的情况。
通过品牌整合，企业可以享受知名品牌的溢价效应，提高产品定价能力；扩大市场份额，增强市场竞争力；提高品牌认知度，降低市场准入门槛。
企业并购与重组策略
企业并购与重组策略企业并购与重组是指企业通过吸收合并、收购、兼并等方式，整合资源和能力，实现规模扩大、市场增长、产业结构优化等目标。
企业并购与重组策略的制定对企业的发展和战略规划至关重要。
本文将从并购与重组的定义、目的、形式、影响因素和策略实施等方面进行深入分析，探讨企业如何科学有效地进行并购与重组。
一、并购与重组的定义并购是指两个或多个企业通过合并、收购、兼并等方式，实现资源整合和业务组合的过程。
重组是指企业通过重组资产、业务、组织结构等方面的改革，实现经营效率和资源配置的优化。
并购与重组是企业进行战略性整合的重要手段，通过并购与重组可以加速企业发展，提升市场竞争力，实现规模效益和资源优化。
二、并购与重组的目的1.实现规模扩大：通过并购与重组可以快速扩大企业规模，提升市场份额，增强市场竞争力。
2.完善产业链：通过并购与重组可以实现产业链的完整与延伸，提升企业在产业链中的地位和影响力。
3.资源整合：通过并购与重组可以整合资源、技术、人才等优势，提升企业综合实力。
4.实现跨地区、跨行业布局：通过并购与重组可以实现跨地区、跨行业的战略布局，拓展市场空间。
5.提升盈利能力：通过并购与重组可以优化企业结构，提升盈利能力和资产收益率。
三、并购与重组的形式1.合并：指两个或多个企业为了实现共同发展，自愿合并成为一个新的企业实体。
2.收购：指一个企业通过购买目标企业的股份或资产，实现对目标企业的控制权。
3.兼并：指一个企业通过与目标企业进行协商或者强制手段，实现对目标企业的控制权。
4.资产重组：指企业通过重组资产，包括出售、出租、租赁、转让等方式，实现资产结构的优化和调整。
5.业务重组：指企业通过重组业务板块、组织架构等方式，实现业务结构的优化和调整。
四、影响并购与重组的因素1.宏观经济环境：宏观经济环境的变化对企业并购与重组具有重要影响，包括金融政策、产业政策、国际经济形势等。
2.行业竞争格局：行业竞争格局的变化对企业并购与重组的方向和动机产生重要影响，包括行业生命周期、市场份额、产品差异化等。
企业并购与重组战略
企业并购与重组战略近年来，全球范围内企业并购和重组的趋势愈发明显。
企业通过并购和重组战略，旨在实现规模扩张、资源整合以及市场份额提升等目标。
本文将从企业并购和重组战略的定义、优势与挑战以及成功案例等角度进行探讨。
一、企业并购和重组战略的定义企业并购是指两个或多个企业合并为一个新企业，或者一个企业吞并另一个企业的活动。
企业重组则是指对现有企业的组织结构、业务布局或资本结构进行重新调整和改造，以实现更好的竞争力和经营效益。
企业并购和重组战略旨在实现资源整合、降低成本、拓展新市场、提高竞争力等目标。
二、企业并购和重组战略的优势1.实现规模效应：通过并购和重组，企业能够实现规模扩张，进而降低成本，提高效率，利用资源优势获得更多机会。
2.资源整合：并购和重组可以整合各自优势资源，提高管理层次和专业技能，实现资源共享，从而提高企业整体竞争力。
3.快速进入新市场：通过收购具有市场份额的企业或合作伙伴，企业可以迅速进入新市场，抢占先机，并借助现有品牌和渠道优势快速获得市场份额。
4.降低风险：企业通过并购和重组可以实现多样化经营，降低单一市场或产品的风险，提高企业的持续经营能力。
三、企业并购和重组战略的挑战1.价值差异：企业并购和重组面临不同企业文化、经营理念和价值观的整合，这可能导致冲突和不稳定，影响战略的实施。
2.组织结构调整：并购和重组后，企业需要进行组织结构调整和人员优化，可能导致部分员工流失或者内部组织纷争。
3.融资压力：并购和重组需要大量的资金支持，企业可能面临融资难题，如何平衡财务风险是一个挑战。
4.监管限制：在国内外不同市场，监管规则和法律制度存在差异，企业需要充分了解和遵守相关规定，否则可能引发法律风险和纠纷。
四、成功案例分析1.沃尔玛并购山姆会员店：沃尔玛通过并购山姆会员店，拓展市场份额，整合供应链，实现规模效应，进一步巩固其全球领先地位。
2.谷歌母公司Alphabet重组：谷歌将其业务划归母公司Alphabet，实现业务多元化，提高管理效率，使其在科技行业保持竞争优势。
企业并购与重组策略
企业并购与重组策略随着经济全球化的深入发展和市场竞争的加剧，企业并购和重组成为了企业发展的重要战略选择。
通过并购和重组，企业可以整合资源，提高市场竞争力，进一步扩大规模，实现战略布局的优化。
然而，并购与重组需要慎重考虑，选择合适的策略和方法才能确保成功。
本文将围绕企业并购与重组策略展开讨论，分析并介绍企业在此过程中应该注意的关键问题。
一、并购策略1. 市场扩张并购市场扩张并购是指企业通过收购其他企业的方式进入新市场或扩大在现有市场的份额。
这种策略对于希望快速实现规模扩大和市场占有率增加的企业尤为适用。
在选择目标企业时，需考虑其市场地位、竞争优势以及对于自身战略布局的重要性。
2. 资源整合并购资源整合并购是指企业通过收购其他企业来整合相关资源，以提高企业的核心竞争能力。
这种策略适用于企业在技术、研发、供应链等方面存在短板或者希望获得特定资源能力的情况。
并购时需重点考虑目标企业的专业技术水平、资源优势以及合作潜力。
3. 品牌并购品牌并购是指企业通过收购具有强势品牌的企业来扩大自身品牌影响力和市场份额。
这种策略适用于希望快速建立品牌口碑、拓展销售网络和提高市场竞争力的企业。
在选择目标企业时，需考虑其品牌价值、市场认可度以及与自身品牌战略的契合度。
二、重组策略1. 横向重组横向重组是指企业与同行业的其他企业进行合并或收购，以增强市场竞争力。
通过横向重组，企业可以扩大市场份额，减少竞争对手，实现规模效应。
选择合适的目标企业时，需考虑其在行业内的地位、技术实力以及市场份额。
2. 纵向重组纵向重组是指企业与供应商或客户进行合并或收购，以整合供应链或销售渠道，增强产业链协同效应。
通过纵向重组，企业可以优化资源配置，降低成本，提高效益。
选择合适的目标企业时，需考虑其在供应链或销售渠道中的地位、质量控制能力以及协同效应的潜力。
3. 跨国重组跨国重组是指企业通过收购或合并境外企业，以拓展国际市场和提高国际竞争力。
选择跨国重组的策略时，需考虑目标国家或地区的市场环境、法律法规以及文化差异等因素，确保能够顺利整合资源并实现战略目标。
企业战略管理中的并购整合与重组
企业战略管理中的并购整合与重组随着市场竞争的加剧和企业规模的不断扩大，企业的战略管理变得越来越重要。
在这样的情况下，企业的并购整合和重组成为了企业战略管理的重要手段。
本文将对企业战略管理中的并购整合与重组进行详细探讨。
一、并购整合并购整合，概括地说，是指企业通过并购来扩大规模、进一步完善产业链、提升企业的核心竞争力。
或者说，通过收购目标公司的资产、技术、市场和人才等资源，把自身的竞争优势进一步扩大。
并购整合在企业的战略管理中扮演着非常重要的角色。
在并购整合的过程中，企业需要进行多方面的考量。
首先，企业需要了解目标公司的业务模式、经营状况，这是为了避免并购过程中的风险。
其次，企业需要对目标公司的资产负债表、现金流、财务报表等进行全面的评估，这是为了确保收购的资产质量、最大程度的减少风险。
在并购整合过程中，企业还需要进行整合管理。
也就是说，在收购完成之后，企业需要合理安排收购的人员、资源和资产，最大限度地发挥收购的价值。
同时，企业还需要进行内部整合和重构，调整组织架构，优化管理流程，提高工作效率。
二、重组重组，是指企业通过内部调整来提高企业的竞争力、进一步优化企业资源配置。
一般而言，企业的重组可以分为资产重组和股权重组两种形式。
在资产重组中，企业通过卖出或交换资产来实现重组。
这种方式通常用于企业的业务调整或清算，或者用于企业扩大业务范围时的战略调整。
这种方式的好处是，可以在不影响企业整体运营的情况下，实现快速的重组。
但是，这种方式也面临着风险，因为资产重组可能会面临着一些法律和财务上的问题。
股权重组，是指通过股份的转让或交换，来实现企业的重组目的。
这种方式主要用于企业的股份合并、控制权变更或引入新的投资者等情况。
股权重组的好处在于，可以规避资产重组的风险，并且更为方便。
但是，股权重组也需要公司内部的全面调整和理顺。
在重组过程中，企业需要有一个完整的重组计划，以确保重组的实施顺利。
首先，企业需要对自身的资源、市场及竞争环境进行认真分析，制定合理的战略和目标。
企业重组与并购第四章 并购战略
第二节 并购战略
2.范围经济
（1）范围经济是不同业务之间共享资源的好处。 （2）多元化企业拥有过剩的资源和生产能力，并可以 很容易地 进行转移。比如：企业可能用同样的 营销或者分配渠道对各种 不同的产品或者服务进行营销；企业可能利用其企业法律和财务 人员对不用行业内的活动提供支撑
Байду номын сангаас
第二节 并购战略
第二节 并购战略
4.企业的技术积累、管理积累普遍比较薄弱，没有形成针对某一 行业的核心竞争力 。因此，拥有的有时很容易被具有强大资金 实力、多元化扩张的公司击破。 5.政策上、社会环境上、舆论上对规模比较 大的公司的支持 ，而 小企业却很少被关注。 6.受制于国外 技术、设备、管理的大环境。很多行业 都主要靠引 进国外技术 、设备 、产品发展而来，而后进入的企业一旦获得 国外公司的支持，就可以和陷入公司获得相等的资源。
3.共同保险效应
多元化企业中现金流量相关度较小的不同业务单 位能够产生共同保险效应。 企业未来现金流量的风险降低将会有助于提高多 元化企业的负债能力，某种程度上，负债能力的提高 将增加企业价值，但是容易造成破产危机。
第二节 并购战略
中国企业多元化动因：
1.市场高速发展，市场空白点比较多，而且大部分市场上 并没有形成具有内在优势和主导力量的核心企业，相对进 入较容易。 2.企业家做大的动力非常大，由于企业规模的扩大旺旺 和 企业家个人的 社会 地位密切 相关，在 做大 的驱使下， 企业家往往不愿意固守在一个专业市场深耕细作。 3.金融市场不发达，融资方式单一。大企业家在这样的金 融环境下获得资金比较容易，资金成本比较低。
一.多元化与专业化之争 （一）多元化 多元化是指企业从事多种业务的战略行为。 从业务的关联性来看，多元化又区分为 相关多元化：企业各业务间存在产业或资源 上的关联性。 无关多元化：企业各业务间不存在明确的关 联性
企业并购分立与重组概论
第二十一页，共48页。
企业(qǐyè)并购的操作程序----以大港油田收购 爱使股份为例
1、收购方式选择 2、目标公司的选择 总股本(gǔběn)适中，在1.5万股以下，最好在1亿股以下 流通股在1亿股以下 无B、H股 股权或相对集中，或相对分散 净资产适中，每股2元左右 以往的业绩 资产负债率在50%以下
第十二页，共48页。
现金流量分析(fēnxī)
第十三页，共48页。
估算合并后资本成本。 WACC＝WDRD＋WERE ＝0.40×7%＋
0.60×18%＝13.6% 后现金流量现值
计算合并后的净现值及其分配(fēnpèi) 收购后B公司的价值可达2401万元，股东权益价
值达1881万元
1、公司(ɡōnɡ sī)并购的类型
（1）公司合并 吸收合并：指一公司接纳一个或一个以上的企业加入该公司，加入方解散，接
纳方存续。可表示为： A+B=A，也称兼并。 新设合并 ：合并后原来的公司均告解散 。可表示为：A+B=C （2）收购：以控制或施加重大影响为目的的股权购买或资产购买。 收购股权 协议收购和公开收购 特点： 1．不需要经过(jīngguò)目标公司股东大会及投票表决。 2．可以绕过目
第十页，共48页。
1、公司并购的价值(jiàzhí)分析
企业合并应使新增价值达于最大 保持风险水平不变，使净现金流入量增加 降低现金流的风险水平，从而降低贴现率 并购活动净现值分析 (1) 企业合并后的各期现金流量 (2) 用于估算企业合并价值的资本成本
(chéngběn) (3) 计算合并后净现金流量的现值 (4) 净收益如何分配
第十一页，共48页。