第四章长期筹资方式(10).pptx
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暂停上市的公司在宽限期内第一个会计年度盈利 的，可以在年度报告公布后，向中国证监会提出 恢复上市的申请。
公司在接到中国证监会恢复上市的决定后，应在 二个工作日内在指定报纸和网站上登载《股票恢 复上市公告》
暂停上市的公司在宽限期内第一个会计年度继续亏 损的，或者其财务报告被注册会计师出具否定意见 或拒绝表示意见审计报告的，由中国证监会作出其 股票终止上市的决定。
国有资本 法人资本 个人资本 外商资本
第二节 股权性筹资
2、按投资者的出资形式分类
Leabharlann Baidu
现金投资 非现金投资
实物资产
无形资产
第二节 股权性筹资
对非现金投资 按照评估确认或合同协议约定的金额计价
第二节 股权性筹资
（三）投入资本筹资的优缺点
优点 1、增强企业实力、提高企业的资信和借款能力 2、能尽快形成生产经营能力 3、财务风险较低 缺点 1、资金成本高 2、不便于产权的交易
证券交易所自该公司公布年度报告之日起，暂停股 票转让服务。
公司应当在接到中国证监会终止上市的决定后二个 工作日内在指定报纸和网站上登载《股票终止上市 公告》
终止上市的公司其股票的转让应当遵守《公司法》、 《证券法》和有关法律法规的规定。
第二节 股权性筹资
（六）普通股筹资的优缺点 优点
1、筹资风险小
第五章 长期筹资方式
Zhu Mingxiu
第一节 长期筹资概论
一、长期筹资的动机
1、扩张性筹资动机 2、调整性筹资动机 3、混合性筹资动机
二、长期筹资渠道与方式
（一）筹资渠道 P141 筹集资本的来源和通道，从那里来？
国外和我国港 澳台资本
企业内部资本
政府财政资本 企业
银行信贷 资本
民间资本
其他法人资本
第二节 股权性筹资
一、投入资本筹资 （一）投入资本筹资的含义和主体 非股份制企业筹集权益资本的一种基本方
式。 以协议等形式吸收国家、其他企业、个人
和外商直接投入的资本。 筹资主体：非股份制企业（个人独资企业、
个人合伙企业和国有独资公司）
第二节 股权性筹资
（二）投入资本筹资的类型 1、按所形成股权资本的构成分类
第三节 债权性筹资
（三）债券发行价格的确定 面值、票面利率、市场利率、债券期限
发行价格=
面值 (1 i)n
n t 1
面值 票面利率 (1 i)t
例：面值1000元，票面利率8%的五年期债 券，每年付息一次，到期还本。债券发行 时的市场利率为10%，计算债券的发行价 格。
每年利息=1000 × 8%=80元
没有固定的股利负担
股本为永久性资金， 无 须偿还
2、增强公司的信誉
缺点 1、资金成本高 2、分散原股东对企业的控制权
第三节 债权性筹资
一、发行债券筹资
公司债券是公司依照法定程序发行的、 约定在一定期限还本付息的有价证券， 是持券人拥有公司债权的债权证书。
债券与股票的区别
第三节 债权性筹资
（一）债券的种类
第二节 股权性筹资
二、发行普通股筹资
股票是股份公司为筹集股权资本而发行 的有价证券，是持股人拥有公司股份的 凭证。它代表持股人在公司中拥有的所 有权。
第二节 股权性筹资
（一）股票的种类 1、按股东权利和义务分
普通股票
经营管理权 股利率 股利分配顺序 剩余财产求偿顺序 优先认股权
优先股票
上市公司应当在接到证券交易所股票暂停 上市决定之日起二个工作日内，在中国证 监会指定的报纸和网站登载《股票暂停上 市公告》
公司暂停上市后，可以在四十五天内向证 券交易所申请宽限期以延长暂停上市的期 限。宽限期自暂停上市之日起为十二个月。
在公司暂停上市期间，证券交易所可以为投资者 提供股票特别转让服务，股票转让办法由证券交 易所规定。
2、按是否记入股东名册 股东姓名 股东名册
记名股票 不记名股票
第二节 股权性筹资
3、按有无面值分
有面值股票
无面值股票
票面是否标明金额 我国发行的股票为面值股票 会计核算？
第二节 股权性筹资
4、按认购币种和上市地区分 A股、B股、H股、N股、S股
第二节 股权性筹资
5、按股票发行先后顺序分
证券经 营机构
出售
投资者 佣金
（五）股票上市
经批准在证券交易所上市交易的股票——上 市股票
股票在证券交易所上市的公司——上市公司 1、上市意义
P153 2、上市条件
P153 股本总额；连续盈利；股东人数（面值1000
元以上）；财务会计报告
第二节 股权性筹资
2、股票上市的暂停、恢复与终止(略） 《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》
到期本金=1000元
始发股（设立时）
新股（增资时）
第二节 股权性筹资
（三）股票的发行程序 P150（略）
第二节 股权性筹资
（四）股票的推销方式（略） 1、自销方式
股份公司
股票
投资者
节约股票发行成本，但发行风险较大
第二节 股权性筹资
2、委托承销方式（包销、代销）
股份公司 出售
证券经 出售 营机构
价差
投资者
委托
股份公司
暂停上市 恢复上市 终止上市
上市公司最近二年连续亏损后，董事会预计第三 年度将连续亏损的，应当及时作出风险提示公告， 并在披露年度报告前至少发布三次风险提示公告， 提醒投资者注意投资风险。
上市公司出现连续三年亏损的情况，自其公布第 三年年度报告之日起(如公司未公布年度报告，则 自《证券法》规定的年度报告披露最后期限到期 之日起)，证券交易所应对其股票实施停牌，并在 停牌后五个工作日内就该公司股票是否暂停上市 作出决定。
非银行金融 机构资本
（二）企业筹资方式 如何筹集所需资金？
筹集资本所采取的具体形式和工具
投入资本筹资 发行股票筹资 发行债券筹资 发行商业本票 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁筹资
股权资本 债权资本
第一节 长期筹资概论
三、长期筹资的类型
（一）股权性筹资与债务性筹资与混合性筹 资
（二）内部筹资与外部筹资 （三）直接筹资与间接筹资
1、按是否有财产担保分 抵押债券：以企业财产作为担保而发行的债 券。 信用债券：无财产担保的债券。
第三节 债权性筹资 2、按是否记名分
记名债券 无记名债券
第三节 债权性筹资
3、按利率是否固定分 固定利率债券 浮动利率债券
第三节 债权性筹资
（二）发行债券的条件 P160
净资产、累计债券总额、可分配利润、票面利率、 资金投向
公司在接到中国证监会恢复上市的决定后，应在 二个工作日内在指定报纸和网站上登载《股票恢 复上市公告》
暂停上市的公司在宽限期内第一个会计年度继续亏 损的，或者其财务报告被注册会计师出具否定意见 或拒绝表示意见审计报告的，由中国证监会作出其 股票终止上市的决定。
国有资本 法人资本 个人资本 外商资本
第二节 股权性筹资
2、按投资者的出资形式分类
Leabharlann Baidu
现金投资 非现金投资
实物资产
无形资产
第二节 股权性筹资
对非现金投资 按照评估确认或合同协议约定的金额计价
第二节 股权性筹资
（三）投入资本筹资的优缺点
优点 1、增强企业实力、提高企业的资信和借款能力 2、能尽快形成生产经营能力 3、财务风险较低 缺点 1、资金成本高 2、不便于产权的交易
证券交易所自该公司公布年度报告之日起，暂停股 票转让服务。
公司应当在接到中国证监会终止上市的决定后二个 工作日内在指定报纸和网站上登载《股票终止上市 公告》
终止上市的公司其股票的转让应当遵守《公司法》、 《证券法》和有关法律法规的规定。
第二节 股权性筹资
（六）普通股筹资的优缺点 优点
1、筹资风险小
第五章 长期筹资方式
Zhu Mingxiu
第一节 长期筹资概论
一、长期筹资的动机
1、扩张性筹资动机 2、调整性筹资动机 3、混合性筹资动机
二、长期筹资渠道与方式
（一）筹资渠道 P141 筹集资本的来源和通道，从那里来？
国外和我国港 澳台资本
企业内部资本
政府财政资本 企业
银行信贷 资本
民间资本
其他法人资本
第二节 股权性筹资
一、投入资本筹资 （一）投入资本筹资的含义和主体 非股份制企业筹集权益资本的一种基本方
式。 以协议等形式吸收国家、其他企业、个人
和外商直接投入的资本。 筹资主体：非股份制企业（个人独资企业、
个人合伙企业和国有独资公司）
第二节 股权性筹资
（二）投入资本筹资的类型 1、按所形成股权资本的构成分类
第三节 债权性筹资
（三）债券发行价格的确定 面值、票面利率、市场利率、债券期限
发行价格=
面值 (1 i)n
n t 1
面值 票面利率 (1 i)t
例：面值1000元，票面利率8%的五年期债 券，每年付息一次，到期还本。债券发行 时的市场利率为10%，计算债券的发行价 格。
每年利息=1000 × 8%=80元
没有固定的股利负担
股本为永久性资金， 无 须偿还
2、增强公司的信誉
缺点 1、资金成本高 2、分散原股东对企业的控制权
第三节 债权性筹资
一、发行债券筹资
公司债券是公司依照法定程序发行的、 约定在一定期限还本付息的有价证券， 是持券人拥有公司债权的债权证书。
债券与股票的区别
第三节 债权性筹资
（一）债券的种类
第二节 股权性筹资
二、发行普通股筹资
股票是股份公司为筹集股权资本而发行 的有价证券，是持股人拥有公司股份的 凭证。它代表持股人在公司中拥有的所 有权。
第二节 股权性筹资
（一）股票的种类 1、按股东权利和义务分
普通股票
经营管理权 股利率 股利分配顺序 剩余财产求偿顺序 优先认股权
优先股票
上市公司应当在接到证券交易所股票暂停 上市决定之日起二个工作日内，在中国证 监会指定的报纸和网站登载《股票暂停上 市公告》
公司暂停上市后，可以在四十五天内向证 券交易所申请宽限期以延长暂停上市的期 限。宽限期自暂停上市之日起为十二个月。
在公司暂停上市期间，证券交易所可以为投资者 提供股票特别转让服务，股票转让办法由证券交 易所规定。
2、按是否记入股东名册 股东姓名 股东名册
记名股票 不记名股票
第二节 股权性筹资
3、按有无面值分
有面值股票
无面值股票
票面是否标明金额 我国发行的股票为面值股票 会计核算？
第二节 股权性筹资
4、按认购币种和上市地区分 A股、B股、H股、N股、S股
第二节 股权性筹资
5、按股票发行先后顺序分
证券经 营机构
出售
投资者 佣金
（五）股票上市
经批准在证券交易所上市交易的股票——上 市股票
股票在证券交易所上市的公司——上市公司 1、上市意义
P153 2、上市条件
P153 股本总额；连续盈利；股东人数（面值1000
元以上）；财务会计报告
第二节 股权性筹资
2、股票上市的暂停、恢复与终止(略） 《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》
到期本金=1000元
始发股（设立时）
新股（增资时）
第二节 股权性筹资
（三）股票的发行程序 P150（略）
第二节 股权性筹资
（四）股票的推销方式（略） 1、自销方式
股份公司
股票
投资者
节约股票发行成本，但发行风险较大
第二节 股权性筹资
2、委托承销方式（包销、代销）
股份公司 出售
证券经 出售 营机构
价差
投资者
委托
股份公司
暂停上市 恢复上市 终止上市
上市公司最近二年连续亏损后，董事会预计第三 年度将连续亏损的，应当及时作出风险提示公告， 并在披露年度报告前至少发布三次风险提示公告， 提醒投资者注意投资风险。
上市公司出现连续三年亏损的情况，自其公布第 三年年度报告之日起(如公司未公布年度报告，则 自《证券法》规定的年度报告披露最后期限到期 之日起)，证券交易所应对其股票实施停牌，并在 停牌后五个工作日内就该公司股票是否暂停上市 作出决定。
非银行金融 机构资本
（二）企业筹资方式 如何筹集所需资金？
筹集资本所采取的具体形式和工具
投入资本筹资 发行股票筹资 发行债券筹资 发行商业本票 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁筹资
股权资本 债权资本
第一节 长期筹资概论
三、长期筹资的类型
（一）股权性筹资与债务性筹资与混合性筹 资
（二）内部筹资与外部筹资 （三）直接筹资与间接筹资
1、按是否有财产担保分 抵押债券：以企业财产作为担保而发行的债 券。 信用债券：无财产担保的债券。
第三节 债权性筹资 2、按是否记名分
记名债券 无记名债券
第三节 债权性筹资
3、按利率是否固定分 固定利率债券 浮动利率债券
第三节 债权性筹资
（二）发行债券的条件 P160
净资产、累计债券总额、可分配利润、票面利率、 资金投向