财务管理之长期筹资方式PPT课件

设立发行程序 认股、出资
申请
签承销协议
招股、缴款 登记、交割
开会选举
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增资发行 新股的程序
作出决议 提出申请 签承销协议 招股、缴款、交割
改选董事、监事，变更登记
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四、股票的发行方法与推销方式
• 发行方法 1.有偿增资 2.无偿配股 3.有偿与无偿并行
详见P147
• 推销方式 1.自销方式 2.委托承销 包销 代销
•发行可转换公司债券还应符合股票发行的条件
•前一次尚未募足或违约与延迟支付本息仍处于继 续状态的，不得再次发行公司债券
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三、债券发行程序：
作出发行债券决议 提出发行债券申请 公告债券募集办法 委托证券承销机构发售 交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿
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四、债券发行价格的确定
决定因素
确定方法
计算公式
• 意义：五个方面 • 我国上市的条件：
股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开 发行；公司股本总额不少于人民币5000万元； 开业时间在3年以上，最近3年连续盈利；“千 人千股”，向社会公开发股达公司股份总数的 25%以上，若股本总额超过4亿元，则应超过 15%；公司最近3年内无重大违法行为，财务 报告无虚假记载；其他条件
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三、投入资本筹资的条件和要求 四、投入资本筹资的程序
确定筹资数量 选择筹资方式 签署协议文件 取得资本
五、筹集非现金投资的估价P138-139 六、投入资本筹资的优缺点
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投入资本筹资的优缺点
优点
缺点
增强 企业信誉
财务风险 低
尽快形成 生产力
资金成本 较高
不便交易
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第二节 发行普通股筹资
一、股票的种类：
贷款机构
用途
政策性银行贷款 商业性银行贷款
保险公司贷款
种类
基本建设贷款 更新改造贷款 科研开发贷款 新产品试制贷款
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授信额度
周转信 贷协议
借款企业与银行间正式 或非正式协议规定的 企业借款的最高限额。
一种经常为 大公司使用 的正式授信 额度，银行 负有义务， 企业支付 一定承诺费。
补偿性 余额
信用条件
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是否抵押财产
是否记名
记名债券、 无记名债券
抵押债券（担保债券）、 信用债券（无担保债券）
利率是wenku.baidu.com固定
固定利率债券、 浮动利率债券
是否参与公 司盈余分配
参与公司债券、 非参与公司债券
一、公司债券 种类
享有的权利
是否上市
上市债券、 非上市债券
收益公司债券、可转换公司债券、 附认股权公司债券
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二、发行债券的资格与条件
详见P148-149
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五、股票发行价格的确定
• 1.等价（平价发行） 以股票面值为发行价格
• 2.时价（市价） 以同种股票现行市场价格为发行价格
• 3.中间价（兼具等价和时价的特点） 以股票市场价格与面额的中间值为发行
价格 • 注意：选择时价或中间价发行，都可能表现
为溢价（涨价）或折价（降价）
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六、股票上市
评级方法
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六、债券筹资的优缺点
成本较低
优 缺 可利用财务杠杆 点 点 保障股东控制权
便于调整资本结构
财务风险较高 限制条件较多 筹资数量有限
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第四节 长期借款筹资
主要内容
种 类
信 用
条
件
企 业 的 选
借 款 程
择序
借
款
借
的 优
款
缺
合
点
同
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有无抵押品
抵押贷款（实物资产、有价证券） 信用贷款
债券发（ 行 1债 市 价 券 场 格 面 n利 t n1 （ 额 率 1债 市 ） 券 场年 t利
债券面额 票面利率 市场利率 债券期限
市场利率与 票面利率比较
等价发行 溢价发行 折价发行
注意教材P159的例
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五 、债券信用评级P159-162
评级的意义
评
公司申请
级 程
机构评级
序
跟踪检查
信用等级 （三等九级）
股东的权利和义务 普通股和优先股
票面有无金额 面值股和无面值股
发行时间先后 始发股和新股
票面记名否 记名股和无名股
股票种类
投资主体
国家股、法人股、个人股和外资股
发行对象和上市地 区
A股、B股、H股和N股
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二、股票发行条件（P142-144）
一般条件；设立发行的特殊条件； 增资发行新股的特殊条件
三 、股票发行程序
（一）资格
·股份有限公司； ·国有独资公司； ·国有投资主体设立的有限责任公司
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（二）条件
股份有限公司的净资产不低于人民币3000 万元，有限责任公司不低于6000万元；累计债 券总额不超过公司净资产的40%；最近3年平均 可分配利润足以支付公司债券1年的利息；筹集 的资金投向符合国家的产业政策；债券利率水 平不得超过国务院限定的利率水平；其他条件。
第五章 长期筹资方式
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节
投入资本筹资 发行普通股筹资 发行债券筹资 长期借款筹资 租赁筹资 混合性筹资
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第一节 投入资本筹资
一、投入资本筹资的含义和主体 二、投入资本筹资的种类：
国有资本
实物资产 无形资产
投入主体
法人资本
外商资本 个人资本
现金
非现金资产
出资形式
限制条款 （详见P167）
一
例
特
般
行
殊
性
性
性
限
限
限
制
制
制
条
条
条
款
款
款
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长期借款的优缺点
优点
缺点
筹 资 速 度 快
借 款借 成款 本弹 较性 低较
可 以 发 挥 财 务 杠
大
杆 的
作
用
限筹
筹 资 风 险 较 高
制 条 款 较 多
资 数 量 有 限
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第五节 租赁筹资
租赁种类
主要内容
融资租赁程序
租金的确定
• 上市决策（P152） • ※股票上市的暂停、恢复与终止（P153）
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七、普通股筹资的优缺点
1.没有固定股利负担
优点
2.无须还本 3.筹资风险小 4.增强公司信誉
1.资本成本较高
缺点
2.分散控制权 3.可能导致股价下跌
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第三节 发行债券筹资
一、种类 二、发行资格与条件 三、发行程序 四、发行价格的确定 五、信用评级 六、优缺点
租赁的优缺点
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运营租赁 经营租赁 服务租赁
一、租赁种类
融资租赁 资本租赁 财务租赁
含特 义点
含形 特 义式 点
详见教材P168-169
直接租赁
杠杆租赁
售后租赁
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二、融资租赁的程序
• 1.选择租赁公司 • 2.办理租赁委托 • 3.签订购货协议 • 4.签订租赁合同（一般条款与特殊条款详见
银行要求企业 将借款的10%-20%
的平均存款余额 留存银行。
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企业对贷款银行的选择详见P165
长期借款的程序
企业提出申请 银行进行审批 签订借款合同 企业取得借款 企业偿还借款
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借款合同
基本条款
借款种类； 借款用途； 借款金额； 借款利率； 借款期限； 还款来源与方式； 保证条款； 违约责任。