可口可乐汇率风险分析讲解
可乐财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言可乐作为一种全球知名的碳酸饮料，自1886年诞生以来，已经成为了全球最受欢迎的饮品之一。
本文将对某知名可乐品牌的财务状况进行深入分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力等方面的表现，为投资者、消费者和合作伙伴提供参考。
二、公司概况某知名可乐品牌成立于1886年，总部位于美国，是一家全球性的饮料公司。
公司主要生产碳酸饮料、果汁饮料、茶饮料、运动饮料等多种饮品。
近年来，公司业务拓展至食品、饮料包装、食品添加剂等领域，产品远销全球100多个国家和地区。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析某知名可乐品牌资产总额为XXX亿元，其中流动资产占比较高，为XXX亿元，占总资产的XX%；非流动资产占比较低，为XXX亿元，占总资产的XX%。
流动资产主要包括现金及现金等价物、应收账款、存货等；非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析某知名可乐品牌负债总额为XXX亿元，其中流动负债占比较高，为XXX亿元，占总负债的XX%；非流动负债占比较低，为XXX亿元，占总负债的XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款、应交税费等；非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析某知名可乐品牌营业收入为XXX亿元，同比增长XX%，显示出良好的市场表现。
其中，碳酸饮料营业收入为XXX亿元，占比XX%；果汁饮料营业收入为XXX亿元，占比XX%；其他饮料营业收入为XXX亿元，占比XX%。
（2）营业成本分析某知名可乐品牌营业成本为XXX亿元，同比增长XX%，主要受原材料价格上涨、人工成本上升等因素影响。
其中，原材料成本为XXX亿元，占比XX%；人工成本为XXX亿元，占比XX%。
（3）期间费用分析某知名可乐品牌期间费用为XXX亿元，同比增长XX%，主要受销售费用、管理费用、研发费用等因素影响。
其中，销售费用为XXX亿元，占比XX%；管理费用为XXX亿元，占比XX%；研发费用为XXX亿元，占比XX%。
跨国公司套期保值研究--以可口可乐为例
跨国公司套期保值研究--以可口可乐为例
跨国公司套期保值是指在金融市场出现波动和不确定性的情况下，通过对冲对未来货币和金融风险的影响，从而降低跨国公司的
风险并保护其利润。
在这个过程中，可口可乐作为世界领先的饮料
制造商，也在积极地运用套期保值策略来应对全球市场的风险。
可口可乐是一家跨国公司，其业务覆盖全球，需要在不同的地
区进行采购、生产和销售。
然而，全球市场的情况却是十分复杂和
不确定的，汇率和商品价格等因素可能随时发生变化，给可口可乐
的业务带来风险。
因此，可口可乐需要进行套期保值来降低其风险。
在可口可乐的套期保值中，货币风险是其中的一个重要因素。
由于可口可乐的业务遍布全球，其在不同国家和地区有不同的货币
资产和负债，因此在汇率波动时，其资产和负债的价值也会发生变化。
为了降低这种货币风险，可口可乐采用了不同的套期保值策略，例如在外汇市场上进行交易来锁定汇率，或者使用金融衍生品等。
另一个需要进行套期保值的因素是商品价格风险。
可口可乐需
要采购原材料和各种包装材料来生产饮料，在整个生产和销售过程中，商品价格波动可能会对其利润产生不利影响。
因此，可口可乐
也使用对冲工具对商品价格波动进行套期保值，例如使用期货合约
或期权等工具。
总的来说，可口可乐在全球范围内采取了多种套期保值策略，
以降低货币和商品价格等风险。
这些策略不仅有助于保护公司的利润，还可以增加其在市场中的竞争力。
可口可乐的市场定价策略分析
可口可乐的市场定价策略分析可口可乐是全球知名的饮料品牌之一，其成功与其市场定价策略密切相关。
本文将对可口可乐的市场定价策略进行分析，帮助读者了解该品牌在定价方面的做法和策略。
定价策略的基本原则在制定定价策略时，可口可乐遵循以下基本原则：1. 市场定位：可口可乐深入了解消费者需求和偏好，通过明确定位自身产品，以满足不同消费者群体的需求。
2. 品牌价值：可口可乐注重打造品牌价值，通过品牌认知和忠诚度的提升，为产品定价提供了基础支持。
3. 竞争环境：可口可乐不断关注竞争对手的定价策略和市场表现，以便及时做出调整和应对。
定价策略的具体应用在实际应用中，可口可乐采取了以下定价策略：1. 市场定位定价：根据不同市场需求和消费者偏好，可口可乐将其产品定价分为不同等级，以满足不同消费者需求，并在每个等级中设定合理的价格。
2. 生命周期定价：可口可乐在产品的生命周期中采取不同的定价策略。
在新产品推出时，可以采取较低的定价策略来吸引消费者。
而在产品成熟阶段，可以适度提高价格以提高利润率。
3. 品牌溢价定价：可口可乐通过打造强大的品牌认知和忠诚度，使得消费者对其产品有较高的信任和认同度，从而允许以较高的价格销售产品。
策略的优势与挑战可口可乐的市场定价策略具有以下优势：1. 灵活性：可口可乐根据实际市场需求和竞争环境，灵活调整定价策略，以适应变化的市场需求。
2. 品牌影响力：通过长期的品牌建设和市场推广活动，可口可乐的品牌影响力已深入人心，这使得其在定价方面具有一定的优势。
然而，可口可乐在定价方面也面临一些挑战：1. 市场竞争：饮料市场竞争激烈，可口可乐需要密切关注竞争对手的定价策略，并保持对市场的敏锐度，以保持竞争优势。
2. 成本管理：原材料价格波动和生产成本不断上升对可口可乐的定价决策带来一定压力，需要进行有效的成本管理。
总结可口可乐的市场定价策略在不同的市场和产品阶段中采取不同的策略，以适应市场需求和竞争环境。
通过市场定位、品牌溢价和生命周期定价等策略的灵活应用，可口可乐在市场中取得了成功。
对可口可乐市场营销环境分析
对可口可乐市场营销环境分析可口可乐市场营销环境分析一、市场背景介绍可口可乐是全球领先的碳酸饮料品牌之一，拥有广泛的产品线和全球范围的市场渗透度。
该品牌以其独特的口味、广告宣传和品牌形象而闻名。
在市场营销环境分析中，我们将重点关注可口可乐在全球市场中的竞争状况、消费者行为和市场趋势。
二、竞争分析1. 主要竞争对手可口可乐的主要竞争对手包括百事可乐、红牛、雪碧等。
这些品牌在碳酸饮料市场上具有一定的市场份额和品牌知名度。
我们将分析这些竞争对手的市场定位、产品特点、市场份额和营销策略，以便了解他们对可口可乐的竞争优势和挑战。
2. SWOT分析通过SWOT分析，我们可以评估可口可乐的优势、劣势、机会和威胁。
- 优势：可口可乐在全球市场上享有广泛的知名度和品牌忠诚度。
此外，其产品线丰富，能够满足不同消费者的需求。
- 劣势：可口可乐面临的一大劣势是消费者对健康和减肥的关注增加，导致碳酸饮料市场需求下降。
- 机会：可口可乐可以利用全球化趋势和新兴市场的增长机会，进一步扩大市场份额。
- 威胁：可口可乐面临的主要威胁包括竞争对手的市场份额增加、政府对碳酸饮料的监管加强以及消费者对健康食品的需求增加。
三、消费者行为分析1. 目标消费者群体可口可乐的目标消费者群体包括青少年、年轻成年人和家庭。
我们将分析这些目标消费者群体的消费习惯、购买决策因素、媒体使用偏好等，以便为可口可乐的市场营销活动提供指导。
2. 市场细分在市场细分中，我们将分析可口可乐的不同产品线针对不同消费者群体的定位和市场份额。
例如，可口可乐公司推出了针对健康意识较高的消费者的低糖和无糖饮料。
3. 消费者行为趋势随着社会的变化，消费者对饮料的需求也在不断变化。
我们将分析消费者对健康食品的关注度、可持续发展和环保意识的增强等趋势，以便可口可乐公司能够及时调整其产品和营销策略。
四、市场趋势分析1. 健康食品趋势随着人们对健康和健康饮食的关注不断增加，碳酸饮料市场面临着巨大的挑战。
可口可乐公司的折算风险和交易风险
可口可乐公司的折算风险
可口可乐公司的折算风险产生在公司进行报表合并的过程中，这是由于子公司的不同报表项目采用不同的汇率进行折算而产生的。
折算风险会使报表的资产和负债的价值出现波动，而且会改变利润额，但这种风险只是账面价值的波动，并不影响公司的现金流。
可口可乐公司对折算风险的风险管理
根据调查，可口可乐公司认为对折算风险进行套期保值是一项重要任务。
可口可乐公司在合并利润时对汇率非常敏感，该公司1/3以上的资产和销售收入都在海外，当外币对美元贬值时，它在国外的利润会减少。
当可口可乐公司的国外子公司在当地有许多增长机会时，会较少考虑折算风险；当国外子公司在当地没有增长机会时，需要兑换为本位币，这时候对折算风险的管理就会显得尤为重要。
可口可乐公司交易风险。
可口可乐审计风险及其控制
可口可乐审计风险及其控制1可口可乐公司简介可口可乐公司，成立于1886年5月8日，总部设在美国佐治亚州的亚特兰大，是全球最大的饮料公司，拥有全球48%市场占有率以及全球前三大饮料的二项，可口可乐在200个国家拥有160种饮料品牌，包括汽水、运动饮料、吼类饮品、果汁、茶和咖啡，亦是全球最大的果汁饮料经销商。
在美国排名第一的可口可乐为其取得超过40%的市场占有率。
现阶段。
可口可乐已经成为了世界知名的软试料，可口可乐公司也成了大型的跨国企业，可口可乐产品更是遍布世界各垣。
2可口可乐的财务风险表现理论上来看，财务风险主要包含着投资风险，筹资凤险，经营风险，存货管理风险和流动性风险。
可口可乐公司在持续经营发展中也正在造受这几种较为显著的财务凤险影响和制约5.投资业务是可口可乐的主营业务，在投入了一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险便是投资凤险。
可口可乐在持续经营发展中需要持续性的进行着资金筹集。
但资金供需市场、宏观经济环境的变化，筹集资金公给财务成果带来的不确定性，这则是筹资风险的具体体现。
经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动0.可口可乐在持续经营发展中需要保有一定数量的存货，这些存货也是十分主要的流动资产构成，存货管理活动开展中一旦出现较为明显的问题，便会导致存回对资金的占有率大为增加，存货过少则很可能影响生产及销售活动的开展-流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业o 务和付现责任不能正常履行的可能性，流动性风险也是可口可乐十分主要的财务风险类型。
可口可乐的财务风险成因从外部原因上来看，原材料以及人工成本的价格正在不断上涨，传统意义上的能源投资业务利润贡献率不断降低，经济形势和投资环境的变化导致了很多不确定因素的产生。
这些因素也可以成为可口可乐公司财务风险产生的诱发因素。
风险管理案例分析
• （４）成功的农村市场开发 .如何开发农村市场是许多中 外消费品的难题。 三株公司通过行政区划细化销售网络， 使用其" 土得掉渣" 宣传手段，利用本地 化的销售人员， 开创了大规模开发农村市场的先河。１９９５年底，三株 把市场 开发重点转向农村后，取得极大的成功，１９９ ６年口服液销售收入达到８０多 亿元。次年，口服液、 赋新康、生态美化妆品甚至药品和医疗器械在农村市场的 销售额甚至超过了城市市场 （５）超细分的市场营销策 略 .如果说把不同市场、不同产品、不同销售方 式之间任 意两者或三者的组合认为是广义的市场细分策略，那么三 株能够最大限 度开发市场潜力的另外一个原因，就在于 它实施了同一产品，不同的销售方式与 不同市场相组合 的超细分的营销策略。 二、从营销学角度探寻三株失败 原因 原因之一：重营销，轻产品。
• 市场风险是股票持有者所面临的所有风险中最难 对付的一种，它给持股人带来的后果有时是灾难 性的。在股票市场上，行情瞬息万变，并且很难 预测行情变化的方向和幅度。收入正在节节上升 的公司，其股票价格却下降了，这种情况我们经 常可以看到;还有一些公司，经营状况不错，收入 也很稳定，它们的股票却在很短的时间内上下剧 烈波动。出现这类反常现象的原因，主要是投资 者对股票的一般看法或对某些种类或某一组股票 的看法发生变化所致。投资者对股票看法(主要是 对股票收益的预期)的变化所引起的大多数普通股 票收益的易变性，称为市场风险。
• 三株要想改变现状，走出困境，我认为可以采取以下措施： １、改革管理体制，适当分权，发挥子公司作用。 三株 现有的高度集权的管理模式降低了决策的质量，不利于培 养中高层管理 人才，降低了员工的工作热情，显然已经 不适应自身发展的要求。可以将决策权 下放到二级子公 司，允许二级子公司根据当地市场需求、消费水平等实际 情况招 聘合适人才，制定、实施销售策略，充分发挥子 公司作用，增强活力，调动员工 积极性。总公司则需制 定合适的激励机制，加强对财务、营销的监督。 ２、转 变用人观念，改革用人机制，着力培养高级人才。 摒弃 原有" 容不得具有不同背景和经历的人对三株公司发家路 子的批评或改 造" 的观念，大力引进高级人才，完善吸收 高级人才的机制，改善高级人才发挥 作用的环境，提拔 具有丰富实践经验和较高素质的青年人才。 ３、灵活调 整营销策略 （１）停止三株口服液及三株赋新康的广告 投入， ，靠产品本身的知名度和 回头客赚取最后的利润；
对可口可乐市场营销环境分析
对可口可乐市场营销环境分析可口可乐市场营销环境分析一、市场概况可口可乐是全球领先的饮料品牌之一，拥有广泛的产品线，包括碳酸饮料、果汁、茶饮料和功能性饮料等。
在全球范围内，可口可乐公司拥有强大的市场份额和品牌影响力。
以下是对可口可乐市场营销环境的详细分析。
二、宏观环境分析1. 经济环境全球经济增长放缓对可口可乐的市场销售产生了一定的影响。
不同国家和地区的经济状况对可口可乐的销售额和利润率产生了不同的影响。
2. 政治环境政治稳定与否对可口可乐的市场营销环境有着重要的影响。
政治动荡和不稳定的国家和地区可能导致市场需求下降，甚至无法进入市场。
3. 社会文化环境可口可乐作为全球品牌，必须考虑不同国家和地区的社会文化差异。
例如，一些国家对碳酸饮料的消费需求较高，而在一些健康意识较强的地区，消费者对低糖或无糖饮料的需求增加。
4. 技术环境随着科技的不断进步，可口可乐需要不断创新和改进产品和生产工艺。
例如，可口可乐公司可以利用新技术来提高生产效率和产品质量，以满足消费者的需求。
三、竞争环境分析1. 竞争对手可口可乐在全球范围内面临来自百事可乐等竞争对手的竞争压力。
这些竞争对手也是全球领先的饮料品牌，拥有自己的广告宣传、销售渠道和品牌影响力。
2. 产品替代品除了其他饮料品牌的竞争，可口可乐还面临来自其他替代品的竞争，如咖啡、茶和水等。
随着消费者健康意识的增强，对替代品的需求也在不断增加。
3. 新兴市场竞争可口可乐在新兴市场面临着来自本土品牌的竞争。
这些本土品牌通常更了解当地消费者的需求，能够提供更具竞争力的产品和价格。
四、市场调研分析1. 消费者需求通过市场调研，可口可乐可以了解消费者对不同产品的需求和偏好。
例如，一些消费者更喜欢口感清爽的碳酸饮料，而另一些消费者更注重健康和营养。
2. 市场定位可口可乐可以通过市场调研来确定自己在不同市场的定位。
例如，在一些发达国家，可口可乐可以将重点放在品牌形象和情感共鸣上，而在一些新兴市场，可口可乐可以将重点放在价格和产品多样性上。
可口可乐全攻略——价格策略
作业一：某企业某品牌产品线定价可口可乐全攻略——价格策略价格在市场营销组合中与产品、渠道和促销相比，是企业促进销售、获取效益的关键因素。
价格是否合理直接影响产品或劳务的销售，是竞争的主要手段，关系到企业营销目标的实现。
因此，企业定价既要考虑其营销活动的目的和结果，又要考虑消费者对价格的接受程度，从而使定价具有买卖双方双向决策的特征。
可口可乐公司也正是通过灵活的运用价格策略来更好地实现自己的经营目标。
纵观可口可乐的发展、营销史，它实现了由最初的低价策略到竞争导向定价策略的转变，定价的依据是可口产品的市场定位和目标市场以及目标市场消费者的价格承受能力。
调查发现，可口可乐公司为保证自己的优势，进一步加大品牌的市场份额，其定价策略主要是以差别化的定价为主，具体来讲就是针对不同消费者采用不同的定价方法。
其具体表现为：一：差别化定价（1）：根据不同地区、不同人的口味细分定价不同地区的人们喜欢不同的口味，不同的人口味也各异。
而可口可乐涵盖的多品种、多口味的饮料则满足了消费者的需求。
它品种多样：主要分为碳酸饮料与非碳酸饮料两种。
碳酸饮料主要有四种：可乐、雪碧、零度、芬达，其中芬达又包含多种口味---葡萄味、苹果味、香橙味、青柠味等；非碳酸主要有果汁、茶饮品、奶类乳制品、纯进水等，果汁类饮品又分为热带美味、c粒柠檬、爽利葡萄、、、、：茶饮料有原叶红茶、绿茶、原味茶等，矿泉水则为冰露。
多品种、多口味的产品充分满足了广大消费者的需求。
在针对不同口味的产品上，可口可乐公司的定价也各不相同，例如，在碳酸饮料的定价上：可乐听装的355系列的为2.2元一贯，雪碧2.4元，芬达为2.4元，醒目西瓜味为2.0元，醒目苹果味则为1。
6元，零度为2.2元；瓶装上：同属碳酸饮料，500毫升的可乐、雪碧、芬达、零度为2.8元，而醒目则为2.4元。
果汁饮料---小瓶的热带美味、蜜桃味为2.8元一瓶，而葡萄味、橙味则为2.9元一瓶，而奶制品果粒奶优450毫升的则为3.6元一瓶；在茶饮品中，480ml 的原叶茶则为2.5元一瓶。
汇率风险案例分析
汇率风险案例分析汇率风险案例分析本节将使用具体案例来说明企业该如何选择风险管理的组合以及使用风险管理组合的效果。
案例一：使用贸易融资与即远期结售汇的组合优化风险管理方案交易背景国内某生产企业，所生产的产品大部分用于出口，生产所需原材料中有部分需要进口，而其它成本与费用均在国内产生。
企业的财务报告货币为人民币。
某年3 月1日，企业的财务规划显示，3个月后企业将有一笔100万美元的支出用于生产所需的原材料进口，6个月后将有500万美元的出口收入，其它美元支出暂无。
由于担心美元兑人民币汇率波动而造成企业的汇兑成本上升，企业希望对其外汇收支进行汇率风险的管理，并希望尽量降低风险管理成本。
根据企业的收支结构，企业既有美元的收入，也有美元的支出，但时间上不相匹配，并且美元收入的金额远远大于美元支出的金额，多余的美元需要结汇用于国内支出，因此企业可以使用掉期来解决外汇收支在时间上不匹配的问题，而剩余的外汇收入可以使用远期结汇来锁定结汇汇率。
当然，为了降低风险管理的成本，企业还可以使用贸易融资与即远期结售汇相结合的方式实现提前收汇、锁定汇率、降低成本的目的。
以下计算涉及如下数据：人民币利率3个月1.71 %, 6个月2.07 %, 美元LIBOR3个月4.92 %, 6个月5.04125 %,客户贸易融资利率LIBOR+ 50BP,计算结果的货币单位为百万人民币，负值代表支出。
方案一：100万美元的远期对远期掉期，400万美元的远期结汇。
0 -1X 7.96967.8829 X 4+7.8829 XI3月1日现金流量6月1日现金流量9月1日现金流量万案500万美元的6个月出口押汇，100万美元的即期对远期掉期,400万美元即期结汇，融资利息部分叙做远期售汇，出口收入美元用于出口押汇的本金还款。
6月1日现金流量—1X 7.9895 9 月 1 日现金流量一5X( 5.04125 %+ 0.50 %)+ 2X 7.9224方案三：100万美元的远期对远期掉期，400万美元的6个月出口押汇,400万美元的3个月远期结汇，融资利息部分叙做远期售汇，出口收入美元用于出口押汇的本金还款。
对可口可乐市场营销环境分析
对可口可乐市场营销环境分析可口可乐市场营销环境分析一、市场概况可口可乐是全球最大的碳酸饮料制造商之一，拥有广泛的产品线，包括碳酸饮料、果汁、茶饮料和能量饮料等。
在全球范围内，可口可乐品牌享有很高的知名度和市场份额。
以下是对可口可乐市场营销环境的分析。
二、宏观环境分析1. 经济环境随着全球经济的发展，消费者可支配收入增加，对碳酸饮料的需求也随之增长。
然而，经济不稳定因素（如通货膨胀、汇率波动等）可能对可口可乐的销售额产生一定的影响。
2. 社会文化环境消费者对健康和健康饮食的关注度不断提高，对含糖饮料的消费需求可能受到一定程度的抑制。
可口可乐需要不断创新，推出更健康的产品，以满足消费者的需求。
3. 技术环境技术的进步为可口可乐提供了更多的市场机会。
例如，通过数字化营销和社交媒体平台，可口可乐可以更好地与消费者进行互动，提高品牌认知度和销售额。
4. 法律政策环境各国家和地区对食品饮料行业有不同的法律和政策要求，包括产品标签、广告宣传、税收等方面。
可口可乐需要遵守相关法律法规，确保产品的合规性。
三、竞争环境分析1. 竞争对手可口可乐的主要竞争对手包括百事可乐公司、红牛公司等。
这些公司也拥有广泛的产品线和全球市场份额。
竞争对手的产品创新能力和品牌影响力对可口可乐的市场地位构成一定的挑战。
2. 替代品除了碳酸饮料外，消费者还可以选择其他饮料，如果汁、茶饮料、咖啡等。
可口可乐需要不断改进产品，提高其独特性和竞争力，以吸引消费者选择他们的产品。
四、市场细分与目标市场可口可乐根据不同的消费者需求进行市场细分，例如根据年龄、性别、地理位置等因素。
针对不同的细分市场，可口可乐制定相应的营销策略，以满足不同消费者的需求。
五、营销策略1. 产品策略可口可乐不断推出新产品，并对现有产品进行改进，以满足消费者对健康和多样化的需求。
例如，推出低糖、无糖或天然成分的饮料。
2. 价格策略可口可乐根据市场需求和竞争情况制定差异化的价格策略。
境外投资风险分析与对策
境外投资风险分析与对策一、境外投资的风险境外投资在当今经济全球化的背景下越来越受到重视。
但是，境外投资也面临一些风险，如汇率波动风险、政府政策风险、市场风险等。
对于企业而言，如何有效地分析和应对这些风险是至关重要的。
汇率波动风险是指在进行境外投资时，外汇汇率会发生波动，导致投资收益受到影响。
政府政策风险是指在外国政府出台不利于投资的政策时，对企业的投资造成影响。
市场风险是指在外国的市场竞争中遭受损失，如竞争对手的价格战，或是市场需求下降等。
为了有效地应对境外投资风险，企业需要进行风险评估，并制定相应的对策。
首先，企业需要充分了解所投资的国家和地区的政治、经济和社会环境，以及相关政策法规。
其次，应进行项目风险管理，包括预算和资金管理、时间管理、采购管理以及质量管理等。
最后，企业需要建立及时的信息反馈和沟通机制，以及有效的危机应对预案。
二、境外投资的市场风险分析和对策市场风险是企业进行境外投资时必须面对的一种风险。
在外国市场中，企业面临着与竞争对手的竞争、货币和市场波动、价格变化、供应链风险等。
要在境外市场中保持竞争力，企业需要了解目标市场的特点和需求，以及竞争对手的情况。
此外，企业也需要了解市场周期和趋势，并制定相应的营销策略和销售计划。
为了降低境外投资的市场风险，企业应该了解所涉及的所有风险，包括价格波动和汇率波动等，并制定相应的对策。
例如，企业可以实行灵活的采购策略，关注市场变化和数据分析，并在重要的市场事件中采取及时的行动。
在执行市场营销策略和销售计划时，企业还需要注意不同国家和地区的文化差异和法规条款等因素。
三、境外投资的政策风险分析和对策政策风险是企业进行境外投资时需要考虑的另一个因素。
政府的政策影响着市场和企业，在外国进行投资时，企业需要了解并遵守当地法规和政策。
为了应对政策风险，企业应该注重政府关系建设，建立良好的沟通机制，了解当地的法规和政策，并采取相应的措施。
例如，企业可以寻求当地律师或咨询公司的帮助，或是与当地业务委员会建立联系，以获得与当地政府和政策有关的信息。
汇率风险避险案例
汇率风险避险案例汇率风险是指由于汇率波动给国际投资和贸易活动带来的潜在风险。
对于跨国企业或者从事国际贸易的企业来说，汇率波动可能会对其财务状况和盈利能力产生重大影响。
为了避免和降低汇率风险，企业可以通过采取一系列的避险策略。
下面将介绍几个汇率风险避险案例。
1.前置套期保值A公司计划在未来六个月内向B国出口产品，预计接收到的货款总额为100万美元。
为了避免美元对本币贬值带来的损失，A公司可以选择在出口合同签订之前与银行达成一份远期外汇合约，以锁定未来的汇率。
假设A公司与银行签订的远期合约汇率为每美元1.2本币，那么公司将在合同结束时以100万美元的价格出售产品，并且可以按照固定的汇率将货款兑换成本币。
2.后置套期保值B公司从C国进口原材料，预计在未来六个月内需要支付给C国的货款总额为100万欧元。
为了避免欧元对本币升值带来的额外支出，B公司可以在收到原材料之后与银行达成一份远期外汇合约，将未来的欧元兑换成本币。
假设B公司与银行签订的远期合约汇率为每欧元0.8本币，那么公司将以固定的汇率将货款兑换成本币，并避免货币升值导致的损失。
3.期权避险C公司计划在未来三个月内向D国出口产品，但是对未来的汇率走势并不确定。
为了避免不确定性带来的风险，C公司可以购买一份远期外汇期权。
假设公司购买的远期外汇期权是以每美元1.2本币的价格，如果到期时汇率低于这个价格，公司可以行使该期权，并以固定的汇率将货款兑换成本币。
如果汇率高于该价格，公司可以选择不行使期权，继续按照市场汇率进行兑换。
4.多币种贷款E公司计划在未来五年内在F国开展子公司业务。
为了避免未来汇率波动对财务状况的不利影响，E公司可以考虑在本国以外的国家借贷资金，避免将所有贷款都置于一个特定的货币中。
通过分散贷款货币的风险，E公司可以减轻由于本币贬值或者其他货币升值带来的损失。
总之，对于企业来说，汇率风险是不可避免的。
然而，通过采取适当的避险策略，企业可以降低汇率风险带来的影响，保护自身财务状况和盈利能力。
可口可乐汇率风险分析
套 套期保值是为了在汇率发生变动时， 现货交易上的亏损将被期货交易上的 盈利所抵消；反之，现货交易上的盈 利也将被期货交易上的亏损所抵消。
期
保
值
汇率风险管理的步骤
不同国家当前和预 期的经济状况 信息及历史的 汇率波动信息 当前及预期的每一 货币之现金流 量信息
汇率预测
汇率风险头寸的 计量
汇率风险管理
商业模式图
可口可乐公司凭借这种“特许瓶装” 的模式将产品推向全球200多个国家， 成为一个专注本土化的国际公司。在 可口可乐300多个合作瓶装厂中，有国 际化的上市公司（如可口可乐经销CCE ，市值约85亿美元），也有家庭式的 小公司运营。
可口可乐公司
瓶装厂
客户
三、运营及财务
可口可乐公司2011年营收达465.42亿美元，其中北美地区营收
压力 好处
1、如果跨国公司需要 五、在美国之外的国家进行 由于美元汇率下 新的投资，使投资成本 降，那么这些跨 风 增加。比如扩大店面时 国公司在美国之 险 ，由于美元汇率下降， 外的国家赚取的 美元贬值意味着跨国公 利润兑换成美元 司必须拿出更多的美元 之后，可以兑换 来兑换成外国货币用以 出更多的美元。 投资，这样成本增加了
例题:某钢铁制造商在本国购买所有的物料销 售所有的 例题：美国企业从加拿大进口木材。假设进口的木材以 商品。从表面上看，该企业仅以本国货币进行交易， 美元计价，如果美元贬值，该美国企业因其用美元付 不存在经济风险。然而，该企业所在的国内市场有外 款，不需取得加拿大元而不会直接受到影响。但是， 国竞争者，如果本国货币升值，外国竞争者的发票计 加拿大出口商将受到的美元兑换成加拿大元时，会减 价货币对本国货币贬值，对钢铁产品感兴趣的顾客可 少加拿大元的收入。为抵消流入的减少，加拿大出口 能转向购买外国钢铁制造商的产品，结果对本国企业 商可能会在未来向美国公司提出较高的索价。这样会 的钢铁需求可能下降，使该企业的现金流入减少。 增加美国企业用于支付亿美元计价的现金流出量。
经典：可口可乐公司财务报表分析
市场份额 (Market Share) 7
酒精含量低于0.5％ ( 质量比)的天然的 或人工配制的饮 料，又称清凉饮
料、无醇饮料
溶解香精、香料、 色素等溶剂或乳酸 饮料生产过程的副 产物
软饮料制造业 (Soft Drink Industr8y)
波特五力模型 Porter’s Five Forces Model 9
Year
2010 2009 2008 2010 2009 2008
Operating WC/Sales
0.12 0.12 0.04 0.01 0.01 0.01
Net non-current assets/Sales 0.42
Operating WC turnover
8.36
0.31 0.26 0.33 0.29 0.27 8.00 25.15 82.27 86.29 92.22
FY2006
FY2007
FY2008
FY2009
销售收入 (Sales)
FY2010
销售收入
5
第四回合 • 股市表现旗鼓相当
第三回合 第二回合
• 各选择麦当劳与肯德基作为战略合 作伙伴
• 百事与可口可乐的广告大战
第一回合 • 百事根本不是可口可乐的对手
With Its Competitor-PepsiCo 6
Net non-current assets turnover
Trade Receivables turnover Days' receivables
Inventories turnover Days' inventories
Trade payables turnover Days' payables Asset turnover
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
面对汇率风险可口可乐的管理政策 ：
一、利用套期保值降低风险
“本公司对外币套期保值的目的在于降低风险，即减 少在美国以外销售产生的最终美元净现金流量受到 汇率不利影响的风险。”
二、定价策略：调整产品利润率
由于欧洲市场需求强劲，可口可乐公司周二上调全年 利润预期。位于亚特兰大的碳酸饮料制造商可口可 乐公司表示， 把2010年利润预期从每股1.73美元上 调到1.82美元，包括按照当前汇率水平估计，约合 每股7美分的货币贬值不利影响
• 事后称为外汇风险的转嫁，主要是利用外汇市 场金融资产的交易来实现。
外汇风险管理措施
• 内部管理措施: • 货币选择法 • 货币保值条款 • 提前错后法 • 平衡法和组对法 • 价格调整法 • 易货贸易法
• 外部管理措施: • 远期市场套期保值 • 货币市场套期保值（ BSI
法和LSI法） • 期权市场套期保值 • 期货市场套期保值 • 互换市场套期保值
保
值
汇率风险管理的步骤
不同国家当前和预 期的经济状况 信息及历史的 汇率波动信息
当前及预期的每一 货币之现金流 量信息
汇率预测
汇率风险头寸的 计量
汇率风险管理
风险如何影响依据预测 汇率确定的现金流量
是否对风险套期保值及 采取何种方法套期保值
汇率预测的重要性 汇率预测的方法
套期保值决策 短期融资决策 短期投资决策 资本预算决策 长期融资决策 收益评价
国国际内企企业业（汇率变化对现金流量的影响是间接的。）
例例题题：:某美钢国铁企制业造从商加在拿本大国进购口买木所材有。的假物设料进销口的售木所材有以的 美商元品计。价从，表如面果上美看元，贬该值企，业该仅美以国本企国业货因币其进用行美交元易付， 款不，存不在需经取济得风加险拿。大然元而而，不该会企直业接所受在到的影国响内。市但场是有，外 加国拿竞大争出者口，商如将果受本到国的货美币元升兑值换，成外加国拿竞大争元者时的，发会票减计 少价加货拿币大对元本的国收货入币。贬为值抵，消对流钢入铁的产减品少感，兴加趣拿的大顾出客口可 商能可转能向会购在买未外来国向钢美铁国制公造司商提的出产较品高，的结索果价对。本这国样企会业 增的加钢美铁国需企求业可用能于下支降付，亿使美该元企计业价的的现现金金流流入出减量少。
瓶装厂
客户
三、运营及财务
可口可乐公司2011年营收达465.42亿美元，其中北美地区营收 205.71亿美元（部分因合并CCE北美业务所致），占比约 44.20%，2010年北美营收占比约31.91%，其余营收占比较大的 包括欧洲地区54.74亿美元、拉美地区46.9亿美元、太平洋地 区58.38亿美元以及Bottling Investments 的85.91亿美元。
对可口可乐风险管理的评价：
• 1、可口可乐公司使用的套期保值工具锁定了资金成 本，转移汇率变动所带来的风险。保护了资金的收 益。但是，用此方法汇率风险不一定能完全规避， 且套期保值的成本较高。
• 2、可口可乐公司是具有庞大海外市场的国际公司， 所以在汇率风险控制方面应通过多元化来分散和防 范经济风险。
技术预测法 基本预测法 市场预测法 混合预测法
汇率风险管理方法
交易风险管理方法 经营风险管理方法 折算风险管理方法
内部管理方法 外部管理方法
选择低成本生产基地 灵活的资源政策 市场分散化
R&D成果和产品差异 金融套期保值
应对汇率风险的方法
• 分为事前和事后
• 事前称为外汇风险的防范，主要是通过改善企 业内部经营来实现；
交易的影响
易的影响
本国销售（相对于在本国市场上的 外国竞争者而言）
以本国货币标价的出口 以外币标价的出口
对外投资的利息收入
减少
减少 减少 减少
增加
增加 增加 增加
影响公司本国货 币流出量的交易
公司以本国货币标价进口的物料 以外币标价进口的物料 所欠外债的利息
无变化 减少 减少
无变化 增加 增加
间接影响
1、如果跨国公司需要
五、在美国由之于外美的元国汇家率进下行 新的投降资，，那使么投这资些成跨本
风 增加。国比公如司扩在大美店国面之时 险 ，由于外美的元国汇家率赚下取降的，
美元贬利值润意兑味换着成跨美国元公 司必须之拿后出，更可多以的兑美换元 来兑换出成更外多国的货美币元用。以 投资，这样成本增加了
• 3. 客户：即最终与消费者联系的便利店、餐馆、大卖 场、电影院等，向最终消费者出售可口可乐产品。
商业模式图
可口可乐公司
可口可乐公司凭借这种“特许瓶装” 的模式将产品推向全球200多个国家， 成为一个专注本土化的国际公司。在 可口可乐300多个合作瓶装厂中，有国 际化的上市公司（如可口可乐经销CCE ，市值约85亿美元），也有家庭式的 小公司运营。
近三年可口可乐营收由309.9亿美元增长至465.42亿美元（部分因 2010年收购CCE北美瓶装业务所致），净利润由68.24亿美元增长至 85.72亿美元，EPS由2.93美元增长至3.69美元，年复合增长率约 12.2%，同时净利率由22.02滑落至18.41%。
四、股价及估值
•可另口外可关乐于公可司口1可96乐2年不登得陆纽交所，已连续49年 发不特放1提9股的88利是年，巴买也菲入就特可是，口说巴可从菲乐上市头年就发放股利至 今股，票按5.复93权亿价美格元计，算一，年可口可乐公司股票累积 后大幅增持近一倍，经 收过益之约后1增20持倍，，总最投近资十约年的涨幅达到了53.42%， 21计031算亿1年，美上可元涨口，6可按.6乐复9%1权，9价8同8格年期标普500持平，目前市 盈底率至约今1涨8.幅16达倍1，1.股35息倍收，益率2.74%。 而同期标普500涨幅为 3.85倍。
可口可乐与汇率风险
药咪*王婷婷*李莹
目录 Directory
公司简介
First
汇率风险 评价与启示
Second Third
一、品牌介绍
可口可乐最初由美国佐治亚州的药剂师潘伯顿和同事于1986年偶然 得到，因顾客一致认为这种饮料的味道极好，潘伯顿将其按五美分 每玻璃杯销售，可口可乐的商业化正式开始，1892年可口可乐公司 成立，1962年可口可乐在纽交所挂牌上市，到2010年可口可乐拥有 3500种以上的饮料品牌，产品覆盖200多个国家，员工近14万人，
临英镑升值带来的风险。所以决定签订货币期货合
约，锁定汇率风险（假定到期时即期汇率
$1.6480/£. 期货价格是$1。6540/£. ）
具体做法：
现货市场 时间：7.10 汇率：1£=1.6320$ 125000£折合为204000$
时间：11.10 汇率： 1£=1.6480$ 125000£折合为206000$ 将在4个月后多支付2000$.
汇率风险类型
经济风险 交易风险 折算风险
• 经济风险(econom汇ic率ex风po险sur类e) 型
——汇率的不确定变化所引起的所有未来现金流价值（货币的或
汇率风险对企业的影响
直接影响
间接影响
对国际化企业 的影响
对国内企业的 影响
直接影响
影响公司本国货 币流入量的交易
本国货币升值对 本国货币贬值对交
何为“复权”？
所谓复权就是对股价和成交量进行权息修复,按照股 票的实际涨跌绘制股价走势图，并把成交量调整为 相同的股本口径。
例如某股票除权前日流通盘为5000万股,价格为10元,成交 量为500万股,换手率为10%,10送10之后除权报价为5元,流 通盘为1亿股,除权当日走出填权行情,收盘于5.5元,上涨 10%,成交量为1000万股,换手率也是10%(和前一交易日相比 具有同样的成交量水平)。复权处理后股价为11元,相对于 前一日的10元上涨了10%,成交量为500万股,这样在股价走 势图上真实反映了股价涨跌,同时成交量在除权前后也具有 可比性。
面对汇率风险
汇率风险无关论 不需要套期保值
汇率风险相关论 需要套期保值
• 基本方法:在存在一笔现货外汇交易的基础上，再做 一笔方向相反，期限和数量相同的期货交易。（多
头套期保值、空头套期保值）
• 例题:多头套期保值
• 某年某美国进口商按合同将于4个月后即11月10日支
套期保值
付125000英镑的货款。签约当日英镑的即期汇率为 $1.6320/£,4个月远期汇率为$1.6394/£.进口商将面
好压处力
比• 1如、，竞2争00带5年来之的前利美润国率压力， 在，• 2自以 的只中、美本 出须国汇国国 口美投率之货 将元资影外币 增11响亿0）标 加0（人0价 。万2民0，1币0但年约57%的收入来 是却• 3现 需、在 要合投1作6资6瓶61万装亿美厂人元的民，整币成合 本•2、4对增、由成加美于本了国美的。因元压肥贬力胖值问,以题可能出台苏打税 •外5币、标CC价E（进可口口的可物乐料的经销）北美业务 成整本合上风升险.
期货市场 时间：7.10 买入5份英镑期货合约 汇率： 1£=1.6394$ 总价值：204925$ 时间：11.10 卖出5份英镑期货合约 汇率： 1£=1.6540$ 总价值：206750 $ 盈利1825 $
套
套期保值是为了在汇率发生变动时， 现货交易上的亏损将被期货交易上的 盈利所抵消；反之，现货交易上的盈 期 利也将被期货交易上的亏损所抵消。
2011年营收465.42亿美元。
Hale Waihona Puke 二、商业模式• 1. 可口可乐公司：主要生产并向瓶装厂出售浓缩液， 负责可口可乐品牌的市场推广活动（电视广告/网络广 告/体育赞助以及包装的设计等）；
• 2. 瓶装厂：瓶装厂是可口可乐商业模式中非常重要的 一个环节，联系着可口可乐公司和客户，主要负责生产、 装瓶、并将产品推向全球，绝大多数瓶装独立于可口可 乐公司；
1、树立正确的外汇风险防范意识