爱尔眼科收购英智眼科的兼并报告
北京市人力资源和社会保障局关于北京市西城区平安医院等定点医疗机构、定点零售药店有关事项变更的通知
北京市人力资源和社会保障局关于北京市西城区平安医院等定点医疗机构、定点零售药店有关事项变更的通知文章属性•【制定机关】北京市人力资源和社会保障局•【公布日期】2011.05.26•【字号】京人社医发[2011]134号•【施行日期】2011.06.01•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】医疗机构与医师正文北京市人力资源和社会保障局关于北京市西城区平安医院等定点医疗机构、定点零售药店有关事项变更的通知（京人社医发〔2011〕134号）各区（县）人力资源和社会保障局，各有关定点医疗机构：为加强我市基本医疗保险定点医疗机构、定点零售药店管理，根据《关于印发〈北京市基本医疗保险定点医疗机构管理暂行办法〉的通知》（京劳社医发〔2001〕11号）、《关于印发〈北京市基本医疗保险定点零售药店管理暂行办法〉的通知》（京劳社医发〔2001〕12号）的有关规定，经市、区（县）人力资源和社会保障部门审核，现决定对北京市西城区平安医院等71家定点医疗机构、定点零售药店的有关项目予以变更。
本通知自2011年6月1日起执行。
附件：1、北京市基本医疗保险定点医疗机构变更项目名单2、北京市基本医疗保险定点零售药店变更项目名单北京市人力资源和社会保障局二〇一一年五月二十六日附件1：北京市基本医疗保险定点医疗机构变更项目名单1、北京市崇文区永定门外社区卫生服务中心（03110018），地址由北京市丰台区蒲黄榆二里15号楼变更为：北京市丰台区蒲黄榆二里2号院；2、国家安全生产监督管理总局机关服务中心医务室（01141005），名称由国家安全生产监督管理总局机关服务中心医务室变更为：国家安全生产监督管理总局机关医务室；3、北京市东城区中医药学会东单中医门诊部（01151008），地址由北京市东城区东单西总布胡同88号、北京市东城区张自忠路8-1号变更为：北京市东城区东单西总布胡同88号、北京市东城区张自忠路10号-1至1层1018；4、中国民用航空总局机关医务室（01131001），名称由中国民用航空总局机关医务室变更为：中国民用航空局机关医务室；5、中国中医科学院针灸医院（01151005），医疗机构等级由一级以下医院变更为：一级合格医院；6、北京市东四中医医院（01110011），地址由北京市东城区东四六条甲62号变更为：北京市东城区东四六条甲62号、东城区朝内大街97号；7、崇文区龙潭街道左安门社区卫生服务站（03162001），地址由崇文区左安门大街39号变更为：北京市崇文区左安浦园1号楼旁平房；8、北京华北光学仪器有限公司崇文华光门诊部（03130001），名称由北京华北光学仪器有限公司崇文华光门诊部变更为：中兵导航控制科技集团有限公司华北门诊部；9、北京荣军医院（01110056），因机构吊销，终止基本医疗保险定点医疗机构服务协议，取消定点医疗机构资格；10、北人集团公司卫生所（05141024），名称由北人集团公司卫生所变更为：北京中天北人建筑工程有限公司卫生所；11、北京市朝阳区三间房地区定福庄南里社区卫生服务站（05162088），地址由北京市朝阳区定福庄南里甲1号变更为：北京市朝阳区定福庄北里1号院五处综合楼一层东边；12、北京市朝阳区三间房地区定福庄西里社区卫生服务站（05162131），地址由北京市朝阳区定福庄西里3号院变更为：北京市朝阳区大黄庄1号；13、北京市朝阳区三间房地区天泰苑社区卫生服务站（05162119），地址由北京市朝阳区三间房地区天泰苑A4区5号楼102变更为：北京市朝阳区定福庄福怡园小区7号楼；14、北京步步先中医医院（05151175），名称由北京步步先中医医院变更为：北京京师中医医院；15、北京英智眼科医院（05155006），名称由北京英智眼科医院变更为：北京爱尔英智眼科医院；16、北京联合大学旅游学院医务室（05141015），因机构合并，终止基本医疗保险定点医疗机构服务协议，取消定点医疗机构资格；17、北京市海淀区燕园街道承泽园社区卫生服务站（08162046），申请终止基本医疗保险定点医疗机构服务协议，取消定点医疗机构资格；18、北京大学第三医院（08110010），名称由北京大学第三医院变更为：北京大学第三医院、北京大学第三临床医学院；19、北京机械工业学院门诊部（08131003），名称由北京机械工业学院门诊部变更为：北京信息科技大学门诊部；20、中国航空港建设总公司门诊部（08131019），名称由中国航空港建设总公司门诊部变更为：中国中铁航空港建设集团有限公司门诊部；21、北京市中西医结合医院（北京市海淀区田村社区卫生服务中心）（08151002），名称由北京市中西医结合医院（北京市海淀区田村社区卫生服务中心）变更为：北京市中西医结合医院；22、北京市海淀区妇幼保健院（北京市海淀区海淀街道社区卫生服务中心）（08152001），地址由北京市海淀区海淀南路33号变更为：北京市海淀区海淀南路33号、北京市海淀区苏州街53号；23、北京市海淀区西三旗街道龙岗社区卫生服务站（08162071），地址由北京市海淀区清河西三旗街道龙岗路3号变更为：北京市海淀区西三旗街道龙岗路3号；24、北京核工业医院（02111003），医疗机构等级由一级以下医院变更为：一级甲等医院；25、北京市西城区平安医院（02110015），地址由北京市西城区赵登禹路169号、西城区葱店15号、西城区赵登禹路175号、177号、北京西城区小乘巷4号变更为：北京市西城区赵登禹路169号、175号、177号、北京市西城区大觉胡同24号；26、北京中医药大学附属护国寺中医医院（北京市针灸医院）（02151001），名称由北京中医药大学附属护国寺中医医院（北京市针灸医院）变更为：北京中医药大学附属护国寺医院（北京市针灸医院）；27、华电（北京）热电有限公司卫生所（04131004），地址由北京市宣武区莲花池东路16号变更为：宣武区天宁寺西里10号楼；28、中国北方工业公司门诊部（04131002），名称由中国北方工业公司门诊部变更为：北方物业开发有限公司医务室；29、北京市平谷区王辛庄镇卫生院（26120017），名称由北京市平谷区王辛庄镇卫生院变更为：北京市平谷区王辛庄镇社区卫生服务中心（北京市平谷区王辛庄镇卫生院）；30、北京市平谷区峪口中心卫生院（26120003），名称由北京市平谷区峪口中心卫生院变更为：北京市平谷区峪口镇社区卫生服务中心（北京市平谷区峪口中心卫生院）；31、北京市平谷区镇罗营卫生院（26120011），名称由北京市平谷区镇罗营卫生院变更为：北京市平谷区镇罗营社区卫生服务中心（北京市平谷区镇罗营卫生院）；32、北京市平谷区夏各庄镇卫生院（26120008），名称由北京市平谷区夏各庄镇卫生院变更为：北京市平谷区夏各庄镇社区卫生服务中心（北京市平谷区夏各庄镇卫生院）；33、北京市平谷区黄松峪卫生院（26120012），名称由北京市平谷区黄松峪卫生院变更为：北京市平谷区黄松峪乡社区卫生服务中心（北京市平谷区黄松峪卫生院）；34、北京市平谷区南独乐河卫生院（26120009），名称由北京市平谷区南独乐河卫生院变更为：北京市平谷区南独乐河镇社区卫生服务中心（北京市平谷区南独乐河卫生院）；35、北京市平谷区马坊中心卫生院（2612000）1，名称由北京市平谷区马坊中心卫生院变更为：北京市平谷区马坊镇社区卫生服务中心（北京市平谷区马坊中心卫生院）；36、北京市平谷区山东庄卫生院（26120014），名称由北京市平谷区山东庄卫生院变更为：北京市平谷区山东庄镇社区卫生服务中心（北京市平谷区山东庄卫生院）；37、北京市平谷区熊耳寨卫生院（26120013），名称由北京市平谷区熊耳寨卫生院变更为：北京市平谷区熊耳寨乡社区卫生服务中心（北京市平谷区熊耳寨卫生院）；38、北京市平谷区东高村镇中心卫生院（26120002），名称由北京市平谷区东高村镇中心卫生院变更为：北京市平谷区东高村镇社区卫生服务中心（北京市平谷区东高村镇中心卫生院）；39、北京市平谷区刘家店卫生院（26120016），名称由北京市平谷区刘家店卫生院变更为：北京市平谷区刘家店镇社区卫生服务中心（北京市平谷区刘家店卫生院）；40、北京市平谷区大华山中心卫生院（26120004），名称由北京市平谷区大华山中心卫生院变更为：北京市平谷区大华山镇社区卫生服务中心（北京市平谷区大华山中心卫生院）；41、北京龙禧医院（14110032），经营性质由营利性变更为：非营利性；42、北京益明医院（14155004），名称由北京益明医院变更为：北京市昌平区益明医院；43、中国石油大学（北京）校医院（14111002），名称由中国石油大学（北京）校医院变更为：中国石油大学（北京）医院；44、北京市通州区宋庄镇小堡社区卫生服务站（23162038），经营性质由营利性变更为：非营利性；45、北京市通州区中西医结合骨伤医院（北京市通州区中西医结合骨伤医院康复中心）（12110003），地址由北京市通州区新华东街97号变更为：北京市通州区车站路89号；46、大唐国际发电股份有限公司北京高井热电厂卫生（07161001），因机构调整，终止基本医疗保险定点医疗机构服务协议，取消定点医疗机构资格；47、中国新华航空有限责任公司综合管理部医务室（13140001），申请终止基本医疗保险定点医疗机构服务协议，取消定点医疗机构资格；48、北京市顺义区张镇卫生院（12120014），地址由顺义区张镇政府西院变更为：顺义区张镇大街5号；49、北京市顺义区南法信镇卫生院（13120004），地址由北京市顺义区京顺路南法信段23号变更为：北京市顺义区南法信镇顺榆路9号；50、北京矿务局综合地质工程公司卫生所（09141001），因机构撤销，终止基本医疗保险定点医疗机构服务协议，取消定点医疗机构资格；51、北京市门头沟区疾病预防控制中心门诊部（09155001），地址由北京市门头沟区城子东街甲40号变更为：北京市门头沟区城子东街甲40号、北京市门头沟区永定镇上岸村南京煤集团总医院结核科院内；52、北京市门头沟区斋堂医院（09110008），名称由北京市门头沟区斋堂医院变更为：北京市门头沟区斋堂医院（北京市门头沟区斋堂镇社区卫生服务中心）；53、北京玉泉山医院（09131001），医疗机构等级由未评级变更为：一级合格医院；54、北京市大兴区城镇林校北里社区卫生服务站（24162007），地址由大兴区黄村镇兴丰南大街林校北里变更为：北京市大兴区兴丰南大街林校北里；55、北京市大兴区城镇枣园社区卫生服务站（24162006），地址由大兴区黄村卫星城丽源路变更为：北京市大兴区黄村丽源路；56、北京大兴兴和骨伤医院（24159055），地址由北京市大兴区孙村开发区横三路西变更为：大兴区黄村镇孙村开发区横三路西；57、北京市大兴区亦庄贵园社区卫生服务站（24162033），地址由北京市大兴区贵园小区小白羊超市斜对面变更为：大兴区亦庄镇贵园小区；58、北京市大兴区城镇同兴园社区卫生服务站（24162009），地址由大兴区西红门镇同兴园小区变更为：北京市大兴区西红门镇同兴园；59、中建一局集团第二建筑有限公司医院（24110004），地址由北京市大兴区黄村镇兴丰大街8号变更为：北京市大兴区黄村镇兴丰大街；60、北京市大兴区城镇兴城嘉园社区卫生服务站（24162036），地址由大兴区黄村兴丰北大街二段60号变更为：北京市大兴区兴丰北大街2段60号；61、大兴区城镇兴政东里社区卫生服务站（24162004），地址由大兴区城镇兴政东里11号楼西侧变更为：北京市大兴区兴政东里11号楼西侧；62、大兴区城镇郁花园东区社区卫生服务站（24162001），名称由大兴区城镇郁花园东区社区卫生服务站变更为：大兴区郁花园社区卫生服务站（东区）；地址由北京市大兴区黄村郁花园东区院内变更为：大兴区郁花园小区（东区）；63、大兴区城镇车站北里社区卫生服务站（24162003），地址由大兴区城镇车站北里43号楼北侧变更为：大兴区车站北里43号楼北侧；64、北京市大兴区西红门福星花园社区卫生服务站（24162042），因机构撤销，终止基本医疗保险定点医疗机构服务协议，取消定点医疗机构资格；65、北京市大兴区西红门南区社区卫生服务站（24162039），因机构撤销，终止基本医疗保险定点医疗机构服务协议，取消定点医疗机构资格；66、北京市大兴区魏善庄镇卫生院（24120005），名称由北京市大兴区魏善庄镇卫生院变更为：北京市大兴区魏善庄镇中心卫生院；地址由北京市大兴区魏善庄村西变更为：北京市大兴区魏善庄镇魏善庄村北、北京市大兴区魏善庄镇半壁店67、北京市大兴区魏善庄镇半壁店卫生院（24120004），因机构合并，终止基本医疗保险定点医疗机构服务协议，取消定点医疗机构资格；68、北京市大兴区中医医院（24151001），地址由大兴区兴丰北大街路东变更为：北京市大兴区黄村兴丰大街二段138号；69、大兴区城镇车站中里社区卫生服务站（24162016），地址由北京市大兴区城镇车站中里社区卫生服务站变更为：北京市大兴区车站中里8号楼西侧。
合作意向书(草稿)
关于北京英智眼科医院股权转让意向书本股权转让意向书（以下简称“本协议”）由以下当事人于2010年【】月【】日在【】签订：甲方：北京英智眼科医院原股东（20名）乙方：爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下或称“爱尔眼科”）住所：长沙市隆平高科技园法定代表人：陈邦鉴于：1、北京英智眼科医院（以下或称“北京英智”）系一家根据中华人民共和国法律注册成立的从事眼科疾病的诊疗有限责任公司，在行业内具有较高的知名度，截止本协议签署之日，其注册资本为【】万元人民币；2、目前，甲方为北京英智的股东，其合计持有北京英智100%的股权。
北京英智股东的出资额及出资比例为：3、爱尔眼科系一家依据中华人民共和国法律设立并在深证证券交易所创业板上市的股份有限公司，注册资本为13350万元人民币；4、甲方根据本协议规定的条件及条款将其合计持有的北京英智100%的股权转让给乙方，乙方同意根据本协议规定的条款及条件受让上述股权；（以下简称“本次收购”）5、为做好上述收购准备，甲乙双方一致同意先成立前期工作组对北京英智进行尽职调查，待尽职工作完成后再签订正式的股权转让协议。
为此，甲乙双方根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》等相关法律、法规及有效文件，在平等、自愿、公平的基础上，经过充分协商签订本协议。
第一条本次收购1.1 标的股权乙方本次收购的标的股权为甲方持有的北京英智100%的股权。
1.2 审计基准日甲乙双方一致确认：本次收购的审计基准日为2009年12月31日。
1.3 定价原则甲乙双方一致确认，本次收购的价格（即股权转让款）为北京英智截止审计基准日经审计并扣除非经常性损益的净利润的12倍，股权转让款由乙方以募集资金支付。
甲方应当保证北京英智各项财务数据按照国内上市公司执行的会计政策确认计量，包括但不限于按照相关规定计算医疗成本（如医疗耗材的规范使用、购买医疗责任保险等），严格执行国家的税收政策和社保政策，合理计提各项风险准备、研发基金等。
高度近视白内障患者人工晶状体度数计算 LSW1经验公式临床结果报告
高度近视白内障患者人工晶状体度数计算 LSW1经验公式临床结果报告李绍伟;杨慧;任杰;萨其热;贺纯纯;郭作锋;吕芳奇;宁建华;陈铁红;毛进【摘要】目的：回顾性比较SRK－T， SRK－Ⅱ，Haigis以及作者经验公式LSW1对高度近视长眼轴白内障患者人工晶状体度数测算的准确性。
n<br>方法：选择能够用 IOL Master 准确测量眼轴的、眼轴＞26 mm的高度近视白内障患者72例97眼，行超声乳化白内障摘除联合IOL植入术。
术后1mo进行电脑验光。
术前利用LSW1经验公式、SRK－T公式、SRK－Ⅱ公式以及Haigis公式算出每例患者达到正视状态所需IOL屈光度（ IOL formula），综合参考合适的IOL度数。
LSW1公式如下：P＝P1＋修正值，P1＝（2xPSRK－T＋PSRK－Ⅱ）÷3。
修正值的确定方法为：P1计算结果为10～15D时，修正值＝0．5D；P1值为5～10D时，修正值＝1．0D；P1值为0～5D，修正值＝1．5D；P1值≤0D 时，修正值＝3D。
根据术后验光结果计算得出达到正视状态所需的IOL理论度数（ IOL theory），四种公式的IOL formula与IOL theory的差异为IOL度数预测误差，再将该IOL预测误差换算成各公式的屈光预测误差（predicitive error，PE）和绝对误差。
用SPSS 11．0软件对四种公式所得PE的差异进行比较分析。
n<br> 结果：（1）研究所纳入的72例患者，年龄41～82（平均63．25±9．65）岁，平均K1＝43．97±1．75，平均K2＝45．14±1．98，中央前房深度（ ACD）平均为3．59±0．38mm，平均眼轴长度（AL）：28．67±2．00（26．07～33．98）mm。
所置入眼内IOL度数为8．06±4．33（－3～－14．5）D。
爱尔眼科设立产业并购基金案例研究
摘 要自2012年证监会发起IPO自查运动后，IPO实质上暂停，私募股权基金退出渠道受到阻碍，同时证监会鼓励支持私募机构参与上市公司的并购重组活动，在此情况下，上市公司联合私募机构设立产业并购基金的模式开始兴起。
由于上市公司联合私募机构设立产业并购基金的模式在我国出现较晚，对于寻求并购的上市公司与日渐成熟的资本市场而言，都是一个不断探索与研究的过程。
因此本文选取爱尔眼科联合私募机构设立产业并购基金为研究案例，爱尔眼科不仅在医疗健康行业中具有代表性，且2017年爱尔眼科设立的产业并购基金完成了首批项目孵化落地，这对于研究上市公司设立产业并购基金的实施过程与效果具有实际意义。
本文运用案例研究、文献分析与对比分析的方法，对产业并购基金的相关研究现状与理论依据进行梳理，总结上市公司联合私募机构设立产业并购基金的相关背景。
其次，详细分析了案例中爱尔眼科设立产业并购基金的动因与该基金的实际运作情况。
然后在此基础上从设立产业并购基金的战略价值、实施并购后的效果分析产业并购基金在爱尔眼科实现外延扩张、完善分级连锁模式方面的作用。
本文主要得出了两个结论：第一，在战略价值方面，产业并购基金按照公司的发展战略进行投资，完善了爱尔眼科产业布局、提高了市场占有率；产业并购基金的资金按进度如期募集完成，对爱尔眼科进行外延扩张提供了资金支持，并为其后续收购提供了融资缓冲时间；在对项目进行投资后，产业并购基金对项目医院进行管理，待其达到一定规范性和具备盈利能力后由爱尔眼科进行收购，降低了并购风险。
第二，在实施并购后的效果方面，因产业并购基金前期对项目医院的管理改善了并购标的经营状况与盈利能力，所以爱尔眼科在实施并购后获得了协同效应，对公司的业绩增长贡献增加，成为新的业绩增长点；提高了公司的盈利能力，并且由于并购带来的资产总额增加，将对爱尔眼科的持续发展起积极作用；实施并购后由于爱尔眼科的价值创造能力得到提高，并购的项目医院估值远低于爱尔眼科自身估值，享受了一、二级市场溢价，从而大幅提升了公司市值。
爱尔眼科分析报告
现金流分析
经营活动现金流
爱尔眼科的经营活动现金流表现稳定，能够满足公司的日常运营和扩张需求。
投资和筹资活动现金流
公司的投资活动现金流主要用于购置新的医疗设备和扩张新诊所，而筹资活动现金流主要用于偿还贷款和支付股 息。
05 风险与机遇
风险因素分析
市场竞争风险
随着医疗行业的快速发展，眼科领域的竞争日趋激烈。爱尔眼科作为行业领先者，面临来自同行 的竞争压力，可能会影响其市场份额和盈利能力。
技术创新与研发实力
技术创新
爱尔眼科注重技术创新，引进国际先进的诊疗技术和 设备，提高诊疗水平。
研发实力
爱尔眼科设立研发中心，开展眼科领域的前沿研究和 技术创新，拥有多项专利技术。
产学研合作
爱尔眼科与高校、研究机构开展产学研合作，共同推 进眼科领域的技术创新和人才培养。
03 市场分析
行业发展趋势
份额。
优化服务流程，提升服务质量， 提高患者满意度。
03
关注行业发展趋势，积极应对挑 战，实现公司的可持续发展。
04
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连锁经营模式
爱尔眼科采用直营连锁经营模式， 通过统一品牌、技术、管理和培 训，实现规模化扩张。
分级诊疗体系
爱尔眼科构建了分级诊疗体系， 根据疾病复杂程度和医生专业能 力，将患者分流至不同级别的医 疗机构，提高诊疗效率。
国际化战略
爱尔眼科积极拓展国际市场，通 过收购、合作等方式在海外设立 医疗机构，提升品牌影响力。
政策风险
医疗行业的政策法规变化对爱尔眼科的经营产生重要影响。例如，医保政策、医疗改革等可能会 对其业务模式、收入结构和成本带来挑战。
人才流失风险
为病人解决问题是医生最大成就感
46民生周刊 2020.01.20霍冬梅一直兢兢业业，始终坚守、践行着一个信念：当一名合格的医生，做一个光明的守护者。
揭下眼睛上纱布那一刻，做了20多年“算命瞎子”的吴冬生（化名）终于又能看见了。
站在一旁的女儿对他来说既熟悉又陌生，这么多年，她已经从一个懵懂的孩子，成长为亭亭玉立的大姑娘。
几天前，吴东生还对自己复明不抱任何希望，他已经习惯了在黑暗中生活。
重获光明，让他喜极而泣。
作为吴冬生的主治医生，北京爱尔英智眼科医院青白科主任霍冬梅由衷地为他高兴。
从医以来，霍冬梅一直在眼科深耕，让无数患者找回光明。
医技精进毕业于协和医科大学，师从著名眼底病医生董方田，霍冬梅自入行开始便自带光环，但她从来没有停下探索的脚步。
2006年毕业后，她进入一家公立医院，成为一名眼科医生。
在那家综合医院，眼科算是小科室，分工不细，她每天接触各类眼病，□ 《民生周刊》记者 罗燕足复明，现在晶体有了更多选择，包括散光晶体、多焦晶体等。
比如，白内障手术的切口越来越小，最早是5到6毫米，后来一般是3毫米，现在只有2毫米，甚至1.8毫米。
“同样的手术，手术创口越小，患者的术后愈合就会越快，散光越小，手术效果也会更好。
”霍冬梅说。
现在，爱尔英智除了超声乳化手术，还有更先进的飞秒激光白内障手术。
相对于普通白内障手术，飞秒激光白内障手术不仅提升了手术精准度，还可减少超乳能量和手术时间，极大提升了白内障手术的安全性和效率。
另外，患者可以选择多功能晶体，不但能复明，还能一定程度上矫正患者的近视、远视或散光，术后可实现看近、看中、看远的全程清晰视力，让患者术后有更高的生活质量。
不过，霍冬梅提醒，晶体的选择除了尊重患者意愿之外，还要经过医生的判断，综合考虑患者的眼睛状况，不能盲目用。
她正在进行功能性晶体视觉质量的研究，跟踪患者术后的视觉质量，对一些患者出现的光学很忙碌。
但出诊之余，她也在不断地学习，曾赴印度参加白内障超声乳化培训，逐渐成长为白内障及青光眼诊治专家。
爱尔眼科股权质押的背后
爱尔眼科股权质押的背后作者：昝立永来源：《英才》2013年第08期出自《英才》杂志2013年8月刊“躺枪”的爱尔眼科（300015.SZ）在2012年还是实现了25.14%的营收增长。
而在登陆创业板后的三个完成会计年度里，爱尔眼科则完成了25.18%的复合增长。
不过，回想起去年的“封刀门”事件，爱尔眼科掌门人陈邦仍感叹无妄之灾。
2012年2月台湾眼科医生蔡瑞芳宣布，为了防止手术后遗症的发生，他个人将停做准分子激光手术，由于蔡瑞芳是台湾引入“激光矫正近视”手术第一人，由此而引发了媒体关于该手术安全性的大讨论，该事件后来被称为“封刀门”事件。
“当时上市公司中只有爱尔眼科一家是从事这个业务的，于是各大媒体就对爱尔进行了疯狂的‘轰炸’，就因为我们从事这个业务，于是一不留神就成了舆论的焦点。
”接受《英才》记者专访时，爱尔眼科董事长陈邦表示，“如果没有这个事件我们的复合增长率会更高，我看好我们的业务。
”受“封刀门”事件影响，2012年全国眼科机构的准分子手术量骤然下降。
但事件发生后，中华眼科学会、中国眼科医师协会及业内权威专家及时进行澄清，逐步消除了患者对准分子激光手术安全问题的疑虑。
今年3月，爱尔眼科的准分子业务单月已出现60%以上增长，处于恢复性增长阶段。
经过上市后三年多的发展，爱尔眼科也从2009年的19家连锁医院扩张到目前48家，形成了中心医院、省会医院、地级医院的分级体系。
屡败屡战“我是从海南房产泡沫中走出来的，和冯仑、潘石屹他们一样，他们走的早，我跑的慢。
”和很多创业家一样，陈邦也有一段曲折的创业史。
离开海南之后，陈邦跑去台湾做生意，但很快就因为两岸关系的一些变化，生意又黄了。
回到大陆，陈邦一度考虑开出租车维持生计。
在接连的打击下，他病倒了，住进上海的医院。
无巧不成书，正是在住院期间，陈邦无意中接触到了治疗眼科的设备，回到老家长沙，他发现当地还没有这种东西，于是很快就把这些设备引进到长沙。
这就是爱尔的雏形。
爱尔眼科招股说明书
释 义..............................................................................................................16
第一节 概 览..............................................................................................23
一、发行人简介 ....................................................................................................................................23 （一）设立情况 ................................................................................................................................ 23 （二）主营业务 ................................................................................................................................ 23 （三）行业地位 ................................................................................................................................ 23 （四）竞争优势 ................................................................................................................................ 24 （五）发展愿景 ................................................................................................................................ 28
爱尔眼科 收购背后潜藏“业绩雷”？
爱尔眼科收购背后潜藏“业绩雷”？作者：姚利磊来源：《英才》2020年第07期2020年4月23日，爱尔眼科（300015.SZ）发行股份及支付现金购买眼科资产事项获得证监会重组委员会有条件通过，爱尔眼科通过外延并购扩张事业版图再进一城。
本次爱尔眼科拟购买天津中视信100%股权（26家眼科医院）、奥理德视光100%股权、宣城眼科医院80%股权、万州爱瑞90%股权以及开州爱瑞90%股权，5个标的交易价格合计18.7亿元，其中股份支付16.53亿元、现金支付2.17亿元。
值得注意的是，按照资产评估报告书对交易标的2020年预计的净利润计算，本次交易整体估值（市盈率）仅为10.8倍，与历次交易中估值作价要低得多。
在发行股份定价上，上市公司选择了董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日、120个交易日的公司股票交易均价的90%，即32.64元、30.30元、27.78元中的最低价格27.78元，相对证监会核准日前一天收盘价44.03元，折价了37%。
同时，本次交易未设置业绩承诺和补偿安排，这些条件对于交易对手来讲极具吸引力。
站在上市公司的角度来看，上市公司买入资产的估值不高有利于增厚上市公司每股收益;同时支付价款中有88.4% 以股份支付，减轻了上市公司购买资金压力。
站在交易对手的角度，本次发行价格较低，支付股份比现金使得账面浮盈更大，同时不设置业绩承诺和补偿安排，对交易对手来讲条件不错。
从表面看来，本次交易合情合理，交易双方互利共赢，但事实上，本次交易背后潜在疑问很多，尤其是在资产评估方面，或许是爱尔眼科未来的一颗“业绩雷”。
爱尔眼科是我国最大的眼科医疗机构，主要为患者提供医疗服务、视光服务、药品销售、配镜服务等业务。
其中，公司的医疗服务以各类手术项目为主，主要包括准分子激光矫正近视手术、白内障治疗手术、眼前段手术、眼后段手术。
而准分子激光矫正近视手术项目及白内障治疗手术项目为公司的最主要手术业务项目，两者合计占公司收入超过70%。
弱视是怎么回事，又该如何治疗
医诊通眼科弱视是一种常见的眼疾，对儿童的健康成长有极大影响。
此疾病的发生可能与多种因素有关，例如屈光不正、屈光参差、先天性眼部疾病和斜视等。
在孩子被诊断弱视后，家长们需要了解如何进行治疗及采取适当的护眼措施。
弱视是一种常见的眼部疾病，表现为单眼或双眼的最佳矫正视力低于相应年龄的正常儿童，且在眼部检查中没有发现器质性病变。
弱视与多种异常视觉经验有关，如单眼斜视、屈光参差、高度屈光不正以及形觉剥夺等。
不同年龄段儿童的视力正常值下限有所不同。
一般来说，3至5岁儿童的视力正常值下限为0.5，而6岁及以上儿童的视力正常值下限为0.7。
若儿童的视力低于这些正常值下限，则可能患有弱视。
弱视是一种严重的眼病，会对儿童的视功能造成极大的危害。
若不及时治疗，弱视可能会加重，甚至导致永久性的视力下降。
弱视的发病机制和分型1.弱视发病机制弱视的发病机制较为复杂，目前有两种理论来解释其发病机制，即形觉剥夺和双眼异常的相互作用。
（1）形觉剥夺。
这种理论认为，弱视是由于单侧或双侧形觉刺激不足，导致黄斑形成清晰物像的机会被剥夺而形成的。
例如，在先天性白内障患儿中，有白内障的眼睛存在形觉剥夺，使黄斑形成清晰物像的机会被剥夺，患眼出现弱视。
（2）双眼异常的相互作用。
这种理论认为，弱视是由于双眼异常的相互作用引起的。
例如，在斜视性弱视中，斜视导致双眼异常的相互作用，进而引起弱视。
2.弱视分型（1）斜视性弱视。
病因是斜视，双眼异常的相互作用为阳性，形觉剥夺为阴性，通常发生在单眼性斜视。
（2）屈光参差性弱视。
病因为屈光参差，双眼异常的相互作用为阳性，形觉剥夺为阴性，其屈光不正较为严重，特点为一眼存在形觉剥夺，从而出现弱视。
（3）屈光不正性弱视。
病因是屈光不正，双眼异常的相互作用为阴性，形觉剥夺为阴性，多发生于存在中、高度屈光不正而未及时矫正视力的患儿。
（4）单侧形觉剥夺性弱视。
病因是形觉剥夺，双眼异常的相互作用为阳性。
由于单侧形觉刺激不足，剥夺了黄斑形成清晰物像的机会而形成弱视。
惠普并购康柏案例分析
惠普并购康柏案例分析目录一、内容概述 (2)1.1 并购背景 (2)1.2 研究意义 (4)二、并购双方概况 (5)2.1 惠普公司 (6)2.2 康柏电脑公司 (7)三、并购动因分析 (8)3.1 市场份额提升 (10)3.2 技术整合与创新 (11)3.3 成本节约与效率提升 (12)3.4 品牌扩张与国际市场进入 (13)四、并购过程描述 (15)4.1 并购宣布 (16)4.2 交易结构 (17)4.3 审批与完成 (17)五、并购后的整合策略 (18)5.1 组织结构调整 (19)5.2 人员整合 (21)5.3 业务整合 (22)5.4 文化融合 (24)六、并购效果评估 (25)6.1 财务指标变化 (26)6.2 市场份额与竞争力 (27)6.3 用户与员工反馈 (29)6.4 长期绩效影响 (30)七、案例启示与政策建议 (31)7.1 对企业并购的启示 (33)7.2 对政府政策的建议 (34)八、结论 (35)8.1 并购活动的总结 (36)8.2 未来发展趋势预测 (37)一、内容概述本文档旨在对惠普并购康柏这一重要并购案例进行深入分析，以期为读者提供有关并购策略、整合过程和管理实践的全面了解。
通过对这一案例的研究，我们将探讨并购的基本原理、成功与失败的关键因素以及如何在并购过程中实现战略目标。
我们将介绍惠普和康柏两家公司的背景信息，包括它们的市场地位、业务范围和竞争优势。
我们将详细阐述惠普为何选择收购康柏，以及并购的动机和目标。
在分析并购的原因时，我们将关注市场环境、竞争态势和企业战略等因素。
我们将重点关注并购过程中的管理挑战，包括组织结构、文化融合、人力资源整合等方面。
在这一部分，我们将通过实际案例分析，揭示惠普在并购过程中所面临的问题及其解决方案。
我们还将探讨如何通过有效的沟通和协调机制，确保并购双方的利益最大化。
1.1 并购背景在信息化飞速发展的时代，计算机产业经历了多次技术革新与市场变革。
地塞米松玻璃体腔植入剂对难治性视网膜静脉阻塞继发黄斑水肿的疗效
•444•中华实验眼科杂志2021年5月第39卷第5期Chin J Exp Ophthalmol,May2021,Vol.39,No.5•临床研究•地塞米松玻璃体腔植入剂对难治性视网膜静脉阻塞继发黄斑水肿的疗效李静谷威北京爱尔英智眼科医院100021通信作者：谷威,Email:guwei530@【摘要】目的评估地塞米松玻璃体腔植入剂Ozurdex治疗难治性视网膜静脉阻塞(RVO)继发黄斑水肿的有效性及安全性。
方法采用系列病例观察研究，纳入2016年3月至2019年9月在北京爱尔英智眼科医院确诊为难治性RVO继发黄斑水肿并采用玻璃体腔注射Ozurdex治疗的患者21例21眼，所有患者病程M3个月，至少经过2次抗VEGF药物治疗后黄斑水肿仍反复发作，视力无明显提高或进一步下降。
所有患眼均行玻璃体腔注射0如记",均于注射前,注射后1、2、3、6个月行最佳矫正视力(BCVA)和眼压测量，同时采用光相干断层扫描(OCT)测量黄斑中心凹视网膜厚度(CRT)。
随诊期间，对于黄斑水肿复发或疗效不佳者,根据患者自身情况考虑玻璃体腔再次注射Ozurdex或雷珠单抗治疗，同时观察眼部不良反应及全身并发症情况。
结果Ozurdex注射后共随访6个月，注射后1、2、3、6个月平均CRT分别为(295.76±49.19)、(280.33±39.44)、(321.29±73.46)和(300.29±75.10)jjim s均明显低于注射前的(458.52±174.61)pjn,差异均有统计学意义(均P<0.05)o注射前后各时间点BCVA总体比较差异无统计学意义(F=1.975,P>0.05)o6个月随访期间共10眼黄斑水肿复发，复发时间为首次注射后2~6个月，平均(4.1±1.5)个月，其中8眼再次注射Ozurdex治疗后末次随访CRT较复发时下降,BCVA较复发时提高，差异均有统计学意义("5.254,P=0.001;£=4.277,P=0.004)0随访期间眼压升高为最常见的不良反应,Ozurdex注射后2个月患者眼压明显高于注射前基线值，差异有统计学意义(P=0.01),随访期间3眼眼压M25mmHg,占14.3%,通过局部应用降眼压药物均得到控制。
爱尔眼科并购的资产评估报告
爱尔眼科并购的资产评估报告爱尔眼科并购的资产评估报告一、引言爱尔眼科是一家以眼科诊疗为主的医疗机构，致力于为患者提供高质量的眼科医疗服务。
为了进一步拓展业务和增强公司实力，爱尔眼科计划通过并购方式扩大规模，增加市场份额。
本报告旨在对爱尔眼科欲并购的目标公司进行资产评估，以评估并购交易的合理性和风险性，并为爱尔眼科提供决策依据。
二、目标公司概况欲并购的目标公司为一家眼科医院，成立于2005年。
目前在全国范围内拥有30家连锁分院，覆盖了一线、二线、三线城市。
目标公司拥有一支专业的医疗团队和先进的医疗设备，秉承“以患者为中心，医学为本”的服务理念，在业内享有良好的声誉。
三、评估方法本次资产评估主要采用市场比较法和收益资本化法两种方法。
市场比较法是通过对行业内同类型公司进行比较，以了解目标公司的估值水平。
我们选取了9家具有代表性的眼科医院进行对比。
通过对比目标公司与相似公司的财务指标，如营业收入、净利润、资产负债比例等，可以初步了解目标公司的价值。
同时，我们还采用了收益资本化法来估算目标公司的市值。
通过对目标公司的未来盈利能力进行预测，结合同类公司的市盈率和市净率，可以推算目标公司的市值。
四、资产评估结果经过对目标公司的财务数据和未来盈利能力进行详细分析和计算，我们得出以下资产评估结果：1. 市场比较法估值：根据行业内同类型公司的财务数据，我们初步估计目标公司的估值在10亿到12亿之间。
2. 收益资本化法估值：通过对目标公司未来三年的盈利预测和行业市盈率、市净率等数据进行计算，我们得出目标公司的市值约为11亿。
通过对以上两种方法的评估，我们得出的目标公司估值在10亿到12亿之间，与市场比较法和收益资本化法的估值相一致。
综合考虑目标公司的成长潜力、市场地位以及其他因素，该估值被认为是相对合理的。
五、并购交易的可行性和风险评估1. 可行性评估：从目标公司的财务数据和市场地位来看，该并购交易在业务整合、资源共享和规模扩大方面具备可行性。
爱尔眼科VS华厦眼科VS光正眼科VS希玛眼科：眼科医院产业链深度梳理
爱尔眼科VS华厦眼科VS光正眼科VS希玛眼科眼科医院产业链深度梳理中国眼科专科医院中，民营医院占比为大头，从2015年的397家增长至2019年的890家，CAGR达22.4%。
在细分市场上，视光、白内障、屈光手术分别占据眼科医疗服务市场的前三位，合计超50%。
此外，从一级市场投资来看，据企查查统计，2018年以来大部分眼科市场投资都投向眼科医疗服务市场，且民营连锁医院为其中重点。
其中，爱尔眼科为中国目前规模龙头的眼科医疗机构。
同时近年来，华厦眼科、何氏眼科、普瑞眼科纷纷开始IPO上市之路，目前处于排队中。
资本市场给出的高溢价，让这个行业的动向，时刻都处在聚光灯下。
对眼科相关领域，之前我们研究过角膜塑形镜（OK）镜领域的爱博VS欧普，详见科技版报告库，今天，我们重点研究眼科医院赛道。
从产业链结构看：上游主要包括材料、器械等供应商，代表企业有蔡司、爱尔康、博士伦等；中游为医疗服务机构，公立医院、专科医院等，代表企业有爱尔眼科、希玛眼科、光正眼科、何氏眼科等；下游则是终端患者。
图：产业链结构来源：塔坚研究看到这里，我们随之需要思考几个问题：1）眼科医院市场，未来主要看什么？背后驱动力是什么？2）这个行业的规模究竟有多大？代表企业中，哪家具备优势？（壹）眼科，主要研究的是视觉系统，包括眼球及相关联组织的有关疾病。
常见的眼科疾病包括：白内障、屈光不正、青光眼、眼底血管病变等。
其中，眼底血管病变主要病种，是：老年黄斑病变（AMD）、糖尿病黄斑水肿（DME）、继发于病理性近视（PM）的脉络膜新生血管、视网膜静脉阻塞（RVO）。
图：常见眼科疾病来源：国盛证券根据WHO发布的《世界视力报告》显示，2020年全球26亿人患有近视眼，其中19岁以下的近视人数达到3.12亿人；18亿人患有老花眼（远视/老视）；7600万40岁至80岁的人患有青光眼；30岁至97岁的人群中患黄斑变性的人为1.95亿；1.46亿人患有糖尿病视网膜病变（糖网）；沙眼患者250万人。
诺华收购爱尔康的案例分析ppt-PPT文档资料
对市场
收购成 功影响
月30日第十届全国人民代表大会 常委会通过《中华人民共和国反垄断法》。
（一）经营者达成垄断协议
《中华人民共和国反垄断法》第二章 第十四条 禁止经营者与交易相对人达成 下列垄断协议： （一）固定向第三人转售商品的价格； （二）限定向第三人转售商品的最低价格； （三）国务院反垄断执法机构认定的其他垄 断协议。
（一）经营者达成垄断协议
《中华人民共和国反垄断法》第二章 第十五条 经营者能够证明所达成的协议属于下列情形之一的 ，不适用本法第十三条、第十四条的规定： （一）为改进技术、研究开发新产品的; （二）为提高产品质量、降低成本、增进效率，统一产品规格、标 准或者实行专业化分工的； （三）为提高中小经营者经营效率，增强中小经营者竞争力的； （四）为实现节约能源、保护环境、救灾救助等社会公共利益的； （五）因经济不景气，为缓解销售量严重下降或者生产明显过剩的 ； （六）为保障对外贸易和对外经济合作中的正当利益的； （七）法律和国务院规定的其他情形。
诺华制药公司 对爱尔康的收 购案历时两年 多，终于尘埃 落定，诺华也 凭借其共计持 有的77%的股 份成为爱尔康 公司的控股方 。
背景一
公司简介－诺华
诺华，即全球制药保健行业跨国集团诺华公司
，总部设在瑞士巴塞尔，业务遍及全球140多个 国家和地区，是世界上最大的医用营养品提供商 之一，并生产婴儿食品及保健营养品。该公司目 前在华投资约一亿美元，分别在北京、上海等地 建有四家企业，其业务包括专利药、非专利药、 眼睛护理、消费者保健、动物保健及农产品等领 域。本次并购案所涉及的专利药、非专利药和眼 睛护理等领域属于其核心业务。
眼科专科医院调研：爱尔眼科的并购基金模式研究
眼科专科医院调研：爱尔眼科的并购基金模式研究2019.02目录目录 (2)图表目录 (3)1.优势突出，并购基金发展迅速，2017年规模达1595亿元 (4)1.1并购基金模式灵活，高杠杆和退出渠道优势突出 (4)1.1.1并购基金分为平层化基金和结构化基金，限定风险与收益 (4)1.1.2并购基金投资呈现多样化特点，高杠杆和退出渠道优势明显 (6)1.1.3并购基金监管政策细化，推动与规范并行 (7)1.2并购基金发展迅速，2017年全球规模达2890亿美元，国内达1595亿元 (8)1.2.1全球并购基金规模稳步增长，2017年募集资金2890亿美元，占私募的63.80% (8)1.2.2国内并购基金高增长后回归理性，2017年募集金额达1595亿元 (9)1.2.3 2017年TMT、能源、医疗并购基金规模位列前三甲 (10)2.并购基金助力爱尔眼科（300015.SZ）成长，2017年注入的9家并购基金医院对净利润增长贡献达30.45% (11)2.1爱尔并购基金旗下医院超120家，2017年对净利润增长贡献达30.45% (11)2.1.1 2017年爱尔眼科并购基金表现出色，对净利润增长贡献达30.45% (11)2.1.2爱尔眼科扩张速度不断提高，旗下并购基金医院超120家 (12)2.2眼科专科医院龙头爱尔眼科借并购基金之力，近五年年均增长率达31.50% (12)2.2.1爱尔眼科增长迅速，近五年年均增长率达31.50% (12)2.2.2爱尔眼科稳居眼科专科医院龙头，2017年业务量同比增长36.99% (13)3.爱尔眼科并购基金“三步走”模式战略清晰，杠杆率平均达4.55倍 (14)3.1初始设立阶段：出资比例均在20%以下，撬动资本杠杆 (14)3.2一次收购阶段：并购单个标的费用2000万以下占90%，收购整合推动标的价值实现 (15)3.2.1并购基金使用合理，并购单个标的费用2000万以下占90% (15)3.2.2进行一次收购整合，推动并购医院价值实现 (15)3.3二次收购阶段：适时并入有效维护投资者预期，杠杆率平均达4.55倍， (16)3.3.1适时并入上市公司，爱尔眼科扣非净利总增长达41.87% (16)3.3.2二次收购撬动杠杆，“上市公司+PE”合作模式共创双赢，杠杆率平均达4.55倍 (17)4.实现互利共赢，规避并购基金三个阶段风险 (17)4.1“上市公司+PE”互利共赢，并购基金发展前景优渥 (17)4.1.1高杠杆融资+分散并购风险，上市公司受益于并购基金 (17)4.1.2退出渠道多样化，并购基金为PE机构创造诸多效益 (18)4.2量化并购基金操作细节，实现各方收益最大化 (19)4.2.1设立并购基金阶段：选择合适主体形式，避免成为公司关联方 (19)4.2.2一次收购阶段：“发挥优势+积极整合”，推动并购标的价值实现 (19)4.2.3二次收购并购阶段：合理把握收购和退出时机，以期效益最大化 (20)图表目录图表1并购基金分为平层化基金和结构化基金 (4)图表2 平层化基金各投资人承担同样风险和受益 (5)图表3结构化基金设定受益与风险的优先级 (5)图表4平层化和结构化并购基金的区别主要在于分配顺序 (6)图表5并购基金特征呈现多样化 (6)图表6并购基金具有先发优势、杠杠优势、收益优势以及信息优势 (7)图表7并购基金监管政策细化 (8)图表8 2017年全球并购基金募集金额达2890亿美元，占私募股权基金的63.80%（单位：十亿美元）9图表9 2016年我国并购基金募集资金规模达到顶峰 (9)图表10 多方因素导致2017年国内并购基金大幅下降 (10)图表112017年TMT、能源、医疗并购基金规模位列前三甲 (10)图表12爱尔眼科营收和利润增长来源，并购基金分别占22.15%和30.45% (11)图表13 2017年上半年注入的9家并购基金医院对净利润增长贡献达30.45%（单位：万元） (11)图表14爱尔眼科在并购基金模式下扩张速度大幅提升，培育医院已经超120家 (12)图表15近五年爱尔眼科营业收入年均增速达31.50% (13)图表16近五年爱尔眼科归母净利润年均增速达34.03% (13)图表17爱尔眼科市场地位居首位，业务同比增长36.99% (13)图表18爱尔眼科的并购基金出资比例均在20%以下 (14)图表19并购单个标的费用集中在2000万以下 (15)图表20并购基金标的持股比例集中在70%~80% (15)图表21爱尔眼科对并购基金医院进行标准化管理 (16)图表22爱尔眼科通过合伙人计划缩短盈利周期 (16)图表23 2017年爱尔眼科归母净利润-扣除非经常性损益增速达41.87% (16)图表24 2017年爱尔眼科营业总收入增速达49.06% (16)图表25 爱尔眼科9家体外医院二次收购效益显著，杠杆率平均达4.55倍 (17)图表26上市公司受益于并购基金 (18)图表27并购基金为PE机构创造诸多效益 (19)。
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[收购]爱尔眼科：关于收购北京英智眼科医院27.112%股权的可行性研究报告时间：2010年12月11日05:22:18 中财网爱尔眼科医院集团股份有限公司关于收购北京英智眼科医院27.112%股权的可行性研究报告二O一O年十二月目录第一节项目概况第二节投资方案第三节项目实施的必要性与可行性第四节项目效益分析第五节项目风险分析第六节项目实施对公司的影响第七节项目实施计划第八节报告结论第一节项目概况一、项目背景爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称“爱尔眼科”或“公司”）是一家从事全眼科医疗服务的现代连锁医疗集团。
近几年来，爱尔眼科通过自身独创的“三级连锁”的经营模式，得到了快速有效的发展，其整体规模和经营业绩均保持较快的扩大和提升。
2009年10月30日，爱尔眼科首次公开发行的3350万股A股股票在深圳证券交易所正式挂牌上市交易，成为了中国第一家医院类IPO 公司。
上市后，公司的综合实力跃升到一个新台阶，品牌影响力在全国范围内显著提升，公司进入了一个全新的发展阶段。
截至2010年11月底，爱尔眼科已在全国19个省份（直辖市）布局眼科医院31家。
北京英智眼科医院有限公司（以下简称“北京英智”）是一家开展全眼科手术的大型专业眼科医院，北京英智是北京市医疗保险定点三级眼科专科医院，国际紧急救援组织（SOS）的定点合作眼科医院，48家外国驻华大使馆指定眼科医院，全球31家国际保险公司签约眼科医院，是北京地区接受国际患者最多的医院之一，其医院规模、手术量及技术实力均居于北京眼科界前列，特别是在玻璃体切割及视网膜脱离复位等各种复杂眼底病诊疗方面具有全国影响力。
随着眼科市场能量的持续释放以及其身处北京的地理优势，北京英智未来发展潜力较大。
爱尔眼科为紧紧抓住医疗行业发展的大好时机，有必要通过新建或收购方式不断完善网络布局、扩大经营规模，实现公司既定的发展战略目标。
公司已于2010年11月12日召开董事会审议通过了以9,194万元的价格收购北京英智71.413%股权的决议，鉴于北京英智未来发展的良好预期，以及便于公司对北京英智的统一决策与管理，公司拟进一步收购北京英智的股权。
二、项目简介爱尔眼科本次拟以人民币3,490.67元的价格受让北京英智27.112%股权，公司在完成上期及本次交易后，将持有北京英智98.525%的股权，并根据具体情况择机收购北京英智余下的1.475%股权。
三、交易主体（一）股权受让方：爱尔眼科爱尔眼科作为我国规模最大、发展速度最快、医师数量最多的眼科机构，爱尔眼科多年来充分发挥人才、技术和管理等方面的优势，通过可靠的诊疗质量、良好的医疗服务和深入的市场推广，使得「爱尔」逐步成为具有全国影响力的眼科品牌，并形成了五大核心竞争优势，为今后加快发展奠定了扎实的基础。
1、商业模式优势公司独具特色的“三级连锁”商业模式充分体现了“以患者为中心”的服务理念，实现了患者在连锁医院间的相互转诊以及医疗技术资源在体系内的顺畅流动，而且每一位患者在各连锁医院都能享受到高水准、多层次的眼科医疗服务。
随着公司连锁网点的不断增多，本公司的资源整合能力将进一步提升。
2、品牌优势公司始终坚持经济效益与社会效益的和谐发展，「爱尔」品牌获得了广大患者、眼科同行和社会的广泛认可。
2005年，「爱尔」被评选为湖南省著名品牌；2006年，公司当选为“全国最具实力特色眼科医院”。
2010年1月，“爱尔眼科”被认定为全国驰名商标，也是医疗服务行业第一家驰名商标。
3、管理优势公司的管理团队均具有多年眼科医疗行业从业经验，对行业的特点有着深刻的了解和准确的把握。
公司通过强化管理分工，有效地提升整体管理水平和各连锁医院的运营效率，形成了管理人才与技术人才的有机结合、注重发挥专业委员会作用以及实行院科两级管理体制等行之有效的管理方式。
4、技术优势公司拥有国内数量最多的眼科医师队伍。
在临床研究方面，公司不断取得突破，为公司的技术创新和可持续发展奠定良好的基础。
同时，公司不断引进具有国际先进水平的眼科诊疗设备与相关技术，使得公司的眼科诊疗设备在种类、数量及先进程度等方面始终居于国内前列。
（二）交易标的：北京英智1、基本信息北京英智眼科医院有限公司（以下简称“北京英智”或“本公司”）系经北京市朝阳区卫生局批准，于2003年6月17日在北京市朝阳区工商行政管理局登记注册，由标准国际（天津开发区）投资管理有限公司、中国国际经济咨询公司等2家法人单位以及胡力中等21名自然人共同投资设立的有限责任公司。
2010年11月12日，爱尔眼科与北京英智眼科医院有限公司部分股东签署《北京英智眼科医院有限公司股权转让协议》，前者收购后者持有的北京英智71.413%股权。
2010年11月12日，经爱尔眼科董事会批准，该股权转让协议生效。
目前，北京英智的股权工商变更登记手续正在办理过程中。
公司注册资本：1,000万元。
经营范围：内科、外科、眼科、麻醉科、医学检验科、医学影像科诊疗。
营业执照注册号：110105005768883注册地址：北京市朝阳区潘家园南里12号（潘家园大厦）法定代表人：胡力中2、医院优势作为北京市为数不多的能够开展全眼科手术的大型专业眼科医院，北京英智的医院规模、手术量及技术实力均居于北京眼科界前列，特别是在玻璃体切割及视网膜脱离复位等各种复杂眼底病诊疗方面具有全国影响力，就诊患者来自全国各地，形成了良好的社会知名度和美誉度。
2006年4月，由人民日报—健康时报发起主办的“全国最具实力特色专科医院”的评比活动中，北京英智眼科医院获得了“全国最具实力眼科医院”的荣誉称号；2007年8月，由北京医院协会、北京医学会医院管理专业委员会联合举办的“双优”表彰会上，胡力中院长荣获“优秀医院管理干部”的荣誉称号；2008年1月，由300万网民参与“2007年中国健康年度总评榜”中荣获“最受欢迎民营医院”称号；2010年8月，经北京市卫生局组织专家现场审核，北京英智眼科医院正式成为三级眼科专科医院。
北京英智具有一支技术精湛、经验丰富的专业医疗团队，技术骨干均毕业于北京医科大学、首都医科大学等国内高等学府，具有欧美留学或工作经验。
院长由胡力中主任医师担任。
胡力中现任中华医学会眼科分会眼外伤学组委员、防盲学组委员，美国眼科学会国际会员，美国白内障，屈光手术学会会员，曾在美国哈佛大学医学院、美国斯坦福大学医学院眼科、美国国立眼科研究所学习工作，系公益性防盲教育机构光明基金会（Bright Vision Foundation）的创始者，精于复杂眼外伤、各类眼底病的诊断治疗，已累计实施视网膜手术数千例，手术量居于全国前列。
北京英智在纳入爱尔眼科体系后，将有效带动集团的眼底病诊疗水平进一步快速提升，增强集团的医疗技术厚度。
3、经营情况根据武汉众环会计师事务所出具的众环审字（2010）927号《审计报告》载明：2009年，北京英智营业收入5063.59万元，净利润1124.56万元；2010年1-6月，北京英智营业收入为2669.38万元，净利润693.66万元。
截至2010年6 月30日，公司总资产3001.82万元，净资产1422.67万元。
（1）业务开展情况项目2010年1-6月2009年门诊量（人次）28,47655,217手术量（例）2,4495,026其中：准分子激光手术299577白内障手术7071,416玻切手术7491,692眼整形手术145398其他手术量549943（2）经营成果情况2010年1-6月、2009年度利润表项目2010年1-6月2009年度一、主营业务收入26,693,756.8250,635,904.25二、主营业务利润13,560,741.1424,480,147.85三、营业利润9,010,323.1015,721,431.11项目2010年1-6月2009年度四、利润总额9,248,749.6915,400,922.46 五、净利润6,936,562.2711,245,632.85 （2）资产负债情况资产2010年6月30日2009年12月31日流动资产23,078,007.5527,648,179.20长期投资2,500,000.002,500,000.00固定资产4,420,217.084,316,516.23无形资产及其他资产合计20,024.8560,020.85资产总计30,018,249.48 34,524,716.28 流动负债15,791,581.75 17,234,610.82 长期负债0.000.00负债合计15,791,581.75 17,234,610.82 所有者权益合计14,226,667.7317,290,105.46（三）股权转让方介绍北京英智眼科主要由标准国际（天津开发区）投资管理有限公司、中国国际经济咨询公司等2家法人单位以及胡力中等21名自然人共同投资设立。
2010年11月12日，爱尔眼科收购北京英智眼科医院有限公司部分股东持有的北京英智71.413%股权，目前该股权的工商变更登记手续正在办理过程中。
北京英智本次股权转让方的基本情况如下：1、标准国际（天津开发区）投资管理有限公司公司住所：天津开发区洞庭路76号公寓902号法定代表人：罗原注册资本：1800万元营业执照注册号：1201911500841持股比例：20%2、李高峰，女，中国国籍，身份证号：65010519350502****，持股比例：7.112%。
第二节投资方案一、投资总额公司拟以人民币3,490.67万元的价格受让标准国际（天津开发区）投资管理有限公司和自然人李高峰合计持有的北京英智27.112%股权。
二、资金来源本项目拟用公司首次公开发行股票的超募资金进行投资。
三、收购定价原则本次交易的定价拟以武汉众环会计师事务所出具的审计基准日为2010年6月30日的众环审字（2010）927号《审计报告》所确定的净资产为基础，经股权转让方、受让方友好协商，确认北京英智的整体价值为12,875万元，最终确定收购北京英智27.112%股权的价格为3490.67万元。
公司本次收购北京英智的原因如下：一是北京英智是北京市医疗保险定点三级眼科专科医院，国际紧急救援组织（SOS）的定点合作眼科医院，48家外国驻华大使馆指定眼科医院，全球31家国际保险公司签约眼科医院，是北京地区接受国际患者最多的医院之一，因此，收购标的具有一定的资源稀缺性。
爱尔眼科看好北京英智所拥有的眼科资源长远战略价值；二是北京英智具有一支技术精湛、经验丰富的优秀医疗技术管理团队；三是北京英智持续盈利能力较强，且有保持业绩逐年增长的能力；四是本期收购北京英智27.112%股权与上次收购的71.413%股权的时间间隔较短，收购目标的基本面没有发生重大改变，采取相同的溢价方式合情合理。