温州小微企业的园区化融资模式探讨

温州小微企业的园区化融资模式探讨

小微企业的发展对于民营经济发达的温州至关重要。在深入了解国内外相关研究基础上，对温州小微企业融资现状和困难进行调查分析，并提出小微企业园区化的融资创新模式。

标签：小微园；融资；园区化

小微企业发展是城市经济活力的关键，在民营经济发达的温州，目前拥有40多万家民营中小企业，其中大部分都是总资产不超过一千万，注册资金少于30万，在编人员少于80人的小微企业。温州小微企业解决了80%的就业问题，对温州经济和社会的健康发展起着非常重要的作用。但是目前小微企业在发展过程中遭遇了融资难的困境。

财政部、国家发改委、国家统计局、工业和信息化部，于2011年7月制定了《中小企业划型标准规定》，根据行业不同，将小微企业进行了界定，比如：农、林、牧、渔业的营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业；工业类的从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业；软件和信息技术服务业，从业人员10人及以上，且营业收入50万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入50万元以下的为微型企业。本文对小微的界定主要采用上面的《中小企业划型标准规定》给出的概念。

1国内外研究现状

Bester（1985）引入甄别机制来分析中小企业融资，指出利率市场化，银行根据对不同类型企业的风险进行评估，然后签订不同的贷款利率，那么就能降低信息不对称问题所带来的负面影响。Besanko（1987）指出在银行利率管制背景的条件下，信息不对称问题的存在，会让小企业的融资市场，完全属于的资金方的卖方市场。由于卖方市场的垄断，银行在利润最大化的驱使下，考虑到小企业信息难以对称获得，就不会去考虑将资金提供给小企业。Paul.A.Natke（2008）指出如果能降低金融抑制，企业信贷市场竞争主体增加的基础上，就能以更快的速度获取资金扩大规模。

龚烨，李欢（2009）指出，中小微存在企业自身的信誉低、贷款风险大、缺乏银企之间的信息沟通机制以及相关征信体制不健全，因此银行总是倾斜服务大企业。许辰、李长青（2011）认为，小企业的融资难实质是我国资本市场落后。何健聪（2011）指出需要小微企业的自身努力和政府税收优惠等角度来解决融资。张婕教授指出通过建立关系型贷款来解决贷款发放问题。王勇副教授认为小微企业可以进行集群式融资方式，减少信息不对称，降低融资成本。采取销售链、供应链等的联合，通过发行集合信托、集合债券等解决短期小微企业短期资金不足问题。

2温州小微企业融资现状

2.1小微企业对资金的需求及特点

在温州40多万家个私企业中，大中型企业数量为617家，大型企业为19家，中型企业数量为599家，其余都是小型和微型企业。温州小微企业数量众多，业态多样，主要涉及的行业与温州传统轻工产业息息相关，集中在鞋革、服装、五金洁具、制笔、泵阀、低压电器等传统优势行业。调查数据显示，小微企业的平均寿命只有2.9年，市场的优胜劣汰和激烈竞争导致小微企业很多在还没成长为中大型企业前就已经夭折。根据课题组对温州小微企业发展的调查，在小微企业发展过程中，遇到最大的障碍是缺少资金，此部分占了43%，同时也有27%的认为税费过高，还有11%的被调查对象认为没有土地，10%的被调查对象认为是政府支持政策不够或落实不到位，9%的被调查对象认为成本上升明显。小微企业的资金需求特点主要是：放款快、借款频率高、借款期限短、需求额度少，经营不确定性大，没有标准，风险大。

2.2小微企业融资主要方式

由于小微企业的规模小、经营风险大等原因，温州小微企业较少依赖商业银行或资本市场进行融资，主要融资方式是民间融资。根据温州市商业银行对储户的调查数据，在2011年的7月份，民间借贷是温州人的主要投资方式，其资金规模超过1000多亿人民币。雄厚的民间资本，及普遍的民间借贷现象，让民间借贷成为小微企业的主要融资方式。民间借贷利率相比商业银行会高出很多，一般是商业银行利率的2倍以上，因此温州小微企业的融资成本很高。但是随着2011年温州民间借贷危机的爆发后，温州人对高风险的民间借贷不再信任，小微企业通过民间借贷方式融资变得非常困难。

3温州小微企业融资困难的原因

3.1民间融资困难化

温州民营经济发展主要从家庭式作坊开始的，在企业发展过程中产权清晰的很少，很少会建立股份制现代企业制度，规模小，主要融资来源依靠熟人圈的高利率民间借贷。但是经历2011年的温州民间借贷危机的逃跑潮后，温州人普遍意识到民间熟人圈的信用

很危险，随时会破裂，资金安全性太低。另外随着近几年互联网金融的发展和政府债券的发展，让温州民间资本有了更多的选择去向。

3.2银行放贷政策与银行贷款模式造成的小微企业融资困难

为了防范资金的风险，银行的放贷条件，一般要求企业必须提供抵押物，抵押物可以是土地、房产等，但是小微企业一般都没有取得的土地使用权或房产所有权，因此不符合银行放贷政策。借贷双方的风险存在很大不对称，也导致银行

不愿意放贷给小微企业。另外国有企业或大型民企在资金需求上，可以给银行提供类似抵押或担保物，那么同等的信贷指标控制体系下，银行肯定会优先选择把资金出借给国有企业和大型的民营企业。

小微企业的融资需求呈现的主要特点就是“放款快、借款频率高、借款期限短”，目前银行系统的考核指标比较细致，需要层层审批，这样就导致银行的放款时间相对慢。而且从银行角度，他们更喜欢稳定长期借用的客户。这就没有办法解决小微企业的资金需求。因此虽然一般银行推出的贷款品种很多，但针对特定小微企业量身定制的品种还是比较很少的。当然小微企业普遍存在的变现能力比较差、负债率相对高、信用度较低、又很难提供抵押物等，更成为银行不愿意贷款上进行倾斜的原因。

4小微企业的园区化融资模式创新

4.1模式说明

在民间融资越来越困难，而且成本又特别高的情况下，小微企业只能创新思路从银行等金融机构或资本市场融资。规模小，缺乏抵押物、风险大是小微企业难以从银行等金融机构融资或资本市场融资的主要原因。小微企业园区化融资模式可以一定程度上回避规模小、风险大等问题。鼓励以企业为主导创建各种类型的小微企业园区，引导小微企业按照各自特色，申请进入相应的小微园。在融资上，以主导企业为主体企业，进而联合小微园内的所有其他企业，以主导企业的名义向银行或金融机构申请企业融资的资金额度，入驻园区内的小微企业在融资使用资金上，可以先向园区主导负责企业申请，由园区主导企业协助申请资金。或者主導企业通过资本市场进行融资，在资金上再协助入驻该小微园的其他小微企业。

4.2政府政策引导金融机构创新金融工具

政府在小微企业贷款上给予支持，对银行的信贷方向考核指标上有意识地进行引导。金融监管部门要在考核银行指标上进行修改，在贷款结构等指标上向小微企业贷款倾斜。另外监管部门需要建立相应的奖惩制度，引导商业银行通过创新金融工具，开创更多信息获取渠道，在合理降低风险基础上，为小微企业提供资金支持。

4.3园区主导企业积极向资本市场融资

温州小微企业在传统上不习惯依赖资本市场来获得融资，温州上市企业量不多。但是随着经济的发展，国家政策的导向，向资本市场融资是企业融资的主要渠道。作为园区主导企业要有意识的为园区企业提供金融服务。通过积极上新三板或发行债券等途径来进行融资，再为园区其他企业提供金融服务。

参考文献