汽车行业品牌企业长城汽车调研分析报告

汽车行业品牌企业长城汽车调研分析报告

一、公司概况 (4)

1、公司简介 (4)

2、产品业务介绍 (5)

3、财务状况介绍 (6)

二、行业触底回升，市场仍然广阔 (7)

1、以史为鉴，中国市场仍广阔 (7)

2、国五转国六波动影响消除，下半年需求逐步释放 (8)

三、SUV行业红海，竞争激烈 (8)

1、SUV竞争激烈但发展潜力仍在 (8)

2、长城是自主SUV领军品牌 (9)

3、哈弗及WEY不断巩固行业龙头地位 (10)

四、长城皮卡迎来春风 (13)

1、长城皮卡行业领先 (13)

2、政策解禁，销量攀升 (14)

3、未来发展：六星战略+五化新生态 (14)

五、新产品抢占更广阔市场 (15)

1、F系及M系目标高低端市场 (15)

2、新能源汽车欧拉潜力巨大 (16)

风险提示 (18)

图1：长城汽车主要发展历程 (4)

图2：长城汽车2011-2019年乘用车、皮卡市占率（2019年为1-11月数据） (4)

图3：长城汽车股份有限公司股权结构 (5)

图4：长城汽车截至2019年三季度营收 (6)

图5：长城汽车截至2019年三季度归母利润 (6)

图6：长城汽车截至2019年三季度毛利率、净利率 (6)

图7：长城汽车截至2019年三季度单车净利 (6)

图8：韩国汽车销量与日本新车注册量 (7)

图9：部分国家2018年千人保有量（辆/千人） (7)

图10：乘用车月度销量同比增速 (8)

图11：2018、2019年乘用车库存系数 (8)

图12：国内乘用车市场销量结构（按种类） (8)

图13：国内乘用车销量增速对比（按种类） (8)

图14：2019年前十月国内SUV市场按车系销量分布 (9)

图15：长城SUV销量与市场总销量对比 (9)

图16：长城、吉利、长安SUV产品线对比 (10)

图17：哈弗H6销量 (11)

图18：哈弗H6与同级别SUV销量对比 (12)

图19：WEY销量 (13)

图20：长城皮卡销量及增速 (13)

图21：2019年1-11月皮卡市场市占率 (13)

图22：国内市场皮卡销量及增速 (14)

图23：哈弗F7上市以来销量 (16)

图24：哈弗M6销量及同比增速 (16)

图25：2019年1-10月新能源汽车销量前十品牌 (17)

图26：2019年1-11月欧拉R1销量 (17)

图27：长城汽车历史PE Band (18)

图28：长城汽车历史PB Band (18)

表1：长城公司四大产品系列 (5)

表2：长城汽车主要生产基地及产能 (5)

表3：2019年1-11月销量前十SUV车型 (11)

表4：哈弗H6与同级别SUV参数对比 (11)

表5：WEY系列SUV (12)

表6：皮卡相关政策 (14)

表7：六星战略 (15)

附：财务预测表 (19)