高顿CFA优秀教师——Jarod
金融分析师cfa 1级 考试经验分享
金融分析师CFA 1级考试经验分享正在备考CFA1的考生们，小编这里与大家分享一篇超级强悍的经验帖。
他山之石可以攻玉，希望能够帮助到大家！一、本文适用范围：1、全文适用于准备CFA1 的在校学生不限专业。
2、全文适用于准备CFA1 有3 个月以上准备时间的在职人员。
3、部分适用于准备CFA1 不符合以上两条的考生4、CFA2、3 级考生请绕道。
二、作者背景1. 学历：低于北京TP 二校的理工科本科2. 复习时间：2 个月左右的脱产复习3. 复习方式：在南京某知名高校内与两名candidate 一起复习4. 复习遍数：大概notes2.5 遍。
习题3 遍5. 考试成绩：除alternative investment B，其余A6. 考试用时：上午1 小时20 分钟，下午1 小时30 分钟三、正文3.1 复习资料、习题a) Schweser Notes 5 本（课本部分）5 星推荐必看b) Schweser Notes 5 本（习题部分）5 星推荐必做c) 某机构中文翻译（广告位招租）5 星推荐必购d) 官方Reading（课本部分）负5 星推荐（学术型人才推荐）e) 官方Reading（习题部分）6 星推荐必做f) 近两年官方mock （俗称模拟题）5 星推荐必做g) 近两年官方sample （俗称样题）6 星推荐必做h) 某机构百题预测（广告位招租）4 星推荐选作i) Notes 练习（也就是6、7 两本）1 星推荐蛋疼者做之j) 官方道德手册3 星推荐选看k) 辅导班视频（广告位招租）3 星推荐选看l) 老婆一只自己看着办吧m) 辅导班（广告位招租）本3.5 没上n) 其他本3.5 没看3.1.1 阅读资料说到考试资料，那官方的Reading 就是纯扯淡，如果在今年能够收到电子版的情况下，还去花着N 百刀买那自己用着都心疼的铜版纸教材，绝对是烧包的表现，一来不支持低碳生活，二来过于支持CFA 的宗旨——骗钱第一，考试第二。
超赞的CFA复习笔记(四)——出自高顿财经CFA
capital budgeting process资本预算过程：长于1年的未来现金流项目。
任何对公司未来收入影响的决策可以用此框架测算资本预算过程4个步骤：1.idea generation构思产生。
2.analyzing project proposals分析项目建议。
3.create the firm-wide capital budget制定公司层级的资本预算。
4.monitoring decisions and conducting a post-audit监督决策（的执行）及实施事后审计。
构思产生：产生项目的构思。
分析项目建议：预测项目未来现金流制定公司层级资本预算：根据项目现金流的时间性、公司的可用资源、公司的整体战略计划，对可获利项目进行优先级排序监督决策及实施事后审计：寻找预计与实际的差异，解释原因。
并通过审计找到预测阶段的系统误差，提高公司经营。
可以将capital budgeting project资本预算项目分成如下几类：1.replacement project to maintain the business保持经营而更换项目：不进行深入分析，而是判断现行项目是否需要继续，如果是，现行步骤是否需要保留。
2.replacement projects for cost reduction削减成本而更换项目：决定设备是否过时，但仍然可用；或者需要替代。
此过程需要深入分析。
3.expansion projects扩张项目4.new product or market development新项目或市场开发5.mandatroy projects调整项目：政府代理机构或保险公司可能需要。
特别是在安全相关或者环境相关的项目。
6.other projects其他项目：一些不能简单分析的项目。
资本预算过程的5个重要原则：1.决策是基于现金流的，而不是会计收入。
：incrmental cash flow现金增量。
2019年cfa讲师哪个好？2019年cfa报名时间
2019年cfa讲师哪个好？2019年cfa报名时间2019年cfa讲师哪个好2019年的CFA考试报名时间已经确定，CFA考试已经步步向我们走近，虽然说在2019年CFA考试之间还有一个12月份CFA一级的考试，但现在已经有一部分考生开始进入2019年的CFA考试备考中，因为他们知道越早备考对自己的CFA考试越有帮助，报考2019年CFA考试的考生中有部分是想要选择CFA培训机构来进行备考了，就有了这样的一个问题“2019年cfa讲师哪个好？”要说2019年cfa讲师哪个好，那我们就要说说高顿的CFA三巨头讲师——Feng、Jarod、JieFengCFA持证人；FRM持证人。
上海交通大学高等金融学院MBA，物理学硕士。
现担任高顿财经CFA/FRM研究中心主任、特级讲师，负责CFA和FRM项目的师资团队建设和产品研发，同时也担任CFA和FRM多门课程的授课工作。
曾就职世界百强企业，担任高等经理，负责公司亚太地区新业务的投资分析与决策，有多年实业投资的实务经验，擅长行业研究、投资分析与决策、战略企划。
擅长课程：金融数量方法、投资组合管理、固定收益、金融衍生品、公司金融、权益投资、等。
JarodCFA会员；FRM会员。
上海交通大学高等金融学院MBA，管理学硕士。
现担任高顿财经CFA/FRM研究中心高等讲师。
曾就职于中国建设银行上海市分行个人金融部，国内某知名公募基金风险管理部。
擅长财富管理，产品分析，风险管理等专业领域。
擅长课程：财务报表分析，固定收益，衍生品等。
客户口碑：客户涵盖国内多所知名大学，金融机构以及财经媒体。
上海财经大学MBA项目担任财务报表分析课程授课讲师；高顿财经与第一财经合作平台担任学术顾问。
JieCFA持证人；FRM持证人。
荷兰乌特勒支大学经济学硕士。
高顿财经CFA/FRM中心副主任、高等讲师。
曾就职全部大的金融集团之一ING。
从事金融分析工作。
擅长课程：职业伦理，经济学，权益投资，另类投资，衍生品，风险管理，等。
CFA成绩全球top10的女学霸：得财报者得天下！
CFA成绩全球top10的女学霸：得财报者得天下！前几天，高顿君给大家陆续带来了固收、衍生品、数量分析等CFA一级考试科目重点，不知道同学们消化的如何了~今天呢，高顿君又来给大家做分享了！今天要分享的科目是CFA一级最重要、最让人头疼也最占分的科目——财务分析！希望备考的同学看完后，能理清楚考试重点，更加有效地复习在CFA的考试中，素来有“得财报者得天下，失道德者say拜拜”的说法，可见，财报分析在CFA考试科目中的重要性。
在CFA一级的考试中，要论分数占比最高的，非财务报告与分析（Financial Reporting and Analysis）莫属。
在二级的考试中，财务报告与分析的比重下降；到三级的考试中，则完全没有直接的考试内容了。
但是，无可否认的是，决定CFA考试成败的，除了伦理道德（Ethical andProfessional Standards）的一票否决之外，最最重要的就是这个科目了。
财务报告与分析在CFA一级中占比20%，上下午各24道题，一共48道题，考生在学习这部分知识的时候一定要引起重视。
首先，财务报告与分析中章节的设置是循序渐进、逐层深入的，前面介绍的术语在后面还会有详细的解释与探讨。
其次，由于财务报告与分析本身自成体系，它是上市公司和报表使用人之间沟通交流的语言，所以学起来与外语学习有几分相似。
财务报告与分析一共分为四大部分：第一部分是扫盲阶段，主要介绍财务术语、体系等基本知识。
在此基础上，第二部分更深入地讲解财务报表编制以及财务报表分析的方法。
进一步地，第三部分针对存在利润操纵空间的重点科目做详细、深入的讨论。
最后，第四部分是前面三部分内容的综合应用。
四大部分在考试中占比最大的是第二部分和第三部分，大概占财报分析所有题目的80%以上。
其次是第一部分，占比10%左右。
由于第四部分是财务分析的综合应用，不太适合一级的出题形式，所以出题比例相对比较少，大概占5%左右。
关于财务报告与分析的框架，如下所示：我们一起来看看，它都有哪些考试重点...财务报表分析基本概念本章的重点是掌握财务报告相关术语以及组成部分，考生需要确保能够辨析财务报告各个组成部分披露的信息。
CFA学员：失去了一样东西但是得到了更重要的东西
CFA学员：失去了一样东西但是得到了更重要的东西机会成本告诉我们，你做一件事情势必会失去另一件事情，这个就是你的成本;成功学告诉我们，选择了就不要后悔!失去了东西但是得到了更重要的东西，CFA不是生活的全部，但是生活中却不能没有CFA!彭酉——高顿财经CFA签约班学员，非金融专业的他在学习之初可以说对CFA知之甚少。
他放弃了自己的闲暇时间来进行CFA的学习充电，并且已经确定考试计划，向着通过CFA的目标迈进!我是高顿财经CFA签约班的学员，目前正在跟读2012年6月CFA全景精讲1班，努力备战6月的CFA考试!之前我在学校的专业是电气工程自动化，目前任职于上海电器科学研究所的采购这一职位。
其实这些与CFA都没有多大关联，学习CFA其实主要是我自己未来择业的方向，也可以说是为了能从事金融方面的工作打下基础吧。
在整个CFA学习的过程中，我收获了很多，也学到了很多系统化的金融知识，CFA正在不断地让我充实自我。
我认为，其实要通过考试最主要的还是要把该看的书看完，该做的习题多做，虽然现在我也还在努力中……书上的知识点很重要，一定要搞懂，看全。
当然，在高顿的学习对我的帮助很大，由于是签约班，所以在跟班主任沟通后，可以安排我把掌握的不好的部分再听，配合上网课，让我在复习巩固时很顺利。
其实我是一个比较挑剔的人，但高顿财经基本上所有CFA授课老师的风格我都能适应：赵老师，讲的很充分，很多知识点可以融合起来讲;林老师：可以把很复杂的东西讲的很简单;沈老师：讲的很透彻;陈老师：会把很多实例融合在里面等等之类的。
他们的讲解让我更容易搞懂那些高深复杂的知识点，并能很好的掌握清楚考点。
在此也很感谢高顿的学服老师们，平时对我的学习进度和状况很关心，希望能继续保持下去哦!希望各位一起学习的同学们都能取得理想的成绩，向着CFA一起进发!编后语：CFA是我们共同的梦想，请相信一路上有我们相伴，助你扬帆起航!在CFA的大家庭里，相信你所收获的一定不仅仅是一张简简单单的证书，而是更愉悦的学习体验、更捷径的备考过程、更宽广的人脉网络。
CFA考试见证了他的成长，成就了他的梦想！
CFA考试见证了他的成长，成就了他的梦想！前些天，高顿君分享了一些关于CFA考生备考CFA+FRM的经历后，高顿君就看到了某位不甘落后的宝妈留言：这位宝妈称，自己96年年底（已经近97年了）的女儿，考CFA一级，成绩全部在90%以上，10A通过！FRM一级成绩1111（类似于CFA的10A），FRM二级成绩12222（上游水平）。
从年龄上以及考CFA的报名资格来看，该学霸妹子考CFA应该是在大四上学期，如今刚毕业。
而这时候的她，已经手握CFA一级和FRM二级，确实是非常优秀！高顿君已经为大家争取要经验分享了，有机会再分享给大家！高顿君曾经听到过某位名人的宣言：我要变的足够优秀，优秀到足矣让认识我的人在提起我名字的时候感到骄傲。
考友Alex对此深有体会，在毕业５年后，Alex赚到了人生的第一个一百万，而这一切，都要从当初在大学时立下的考证决定说起。
毕业时的竞争，在大学里已出现端倪学金融学的，毕业后做什么的都有，但基本上都可以看出，大学里最感兴趣什么，毕业后通常就从事了这一职业。
也就是，不同的选择决定了毕业后每个人的发展轨迹。
具体到大三学生，其实最重要的选择就是从一大堆金融类证书中找到最适合自己的一张。
对于金融专业学生来说，可以选择的证书其实说多也不多，主流证书大致有这么几张：CFA、FRM、CPA等……虽然是空闲时间很多的大学生，真正能用来考证的时间也是有限的，所以多数人只能从几张证书中选择一到两张报考。
当时也思考了很久，最后我选择报考CFA。
选择报考CFA，有3个原因。
1.这是张用途很广的证书，不仅仅是做会计，在金融，投行、信托、咨询，审计等领域都被视作高含金量证书，足以证明求职者对金融知识的掌握程度。
上次看到一则银行的招聘，直接将CFA三级视为加分项。
只要你通过三级，暂时没拿到证书照样是金融机构的香饽饽。
所以无论以后做不做金融，先拿下一张CFA都是不错的选择。
2.选择CFA的第二个理由是，这张证书报名门槛低，但是含金量超级高，而且许多前辈说过，这张证书越早考下来越好！3.之所以选择这张证书，主要还是因为这是张国际金融证书。
CFA考试一次没通过，就要放弃？看他怎么做！
CFA考试一次没通过，就要放弃？看他怎么做！CFA证书为国际证书，考试分为三个等级，需要用英文进行考试，固然有一定的难度，有的CFA考生选择坚持学习考过CFA，而有的考生选择中途放弃，如果是你，你怎么选择？今天高顿君给大家分享一个经验帖，关于失败也关于成功，一位CFA一级失败后的小哥哥通过努力获得了成功。
“每一位成功人士都是从失败中走出来的”，这句话高顿君认为是有道理的。
CFA考试亦是如此，有成功也有失败；其实失败并不可怕，可怕的是我们无法从失败中走出来。
个人背景：管理类专业，无金融背景，平时比较关注财经新闻，喜欢看一些财经类的节目和经济学的书，从事行政相关工作。
考试历程：2018年在职准备6月的CFA考试，在职准备了1.5月，结果挂了。
2018年在职准备12月的CFA考试，准备了6个月，顺利通过。
总结：小白同学，建议备考时间大于300小时。
2018年6月，初次报考，不知深浅，盲目自信，简单过了一遍，就去考试了，结果可想而知，一个小白的悲惨结局。
2018年12月，有了一次备考的教训，这一次，早早就开始复习了，从头到尾老老实实地学了一遍，准备还是比较充分的，所以小白也能顺利通过。
复习策略：所有知识点和公式要做到烂熟于胸。
要制定合理的学习时间进度表并严格按照计划进行学习复习。
CFA考试的准备过程是对你耐力和意志力的考验，要根据自身专业背景和金融基础详细制定学习计划，建议每周复习约10至15小时，临考前预留四到六周时间反复操练习题并进行模拟考试，考试前两个学习日强化公式记忆，做最后的一搏。
在认真学习完一遍Study Notes后，根据LOS的要求，找出考试要点、难点，逐个攻破。
每个Study session的学习内容都是自成体系，可分科目进行复习，总结各科目的理论、公式、经典题及难题。
在深入理解各科知识点的基础上，再将整个知识体系融会贯通，全面性、条理性、逻辑性地把握知识要点，构建自己的知识框架。
（1）抓住三个重点从考试内容比重来看，FRA，Equity，Ethics以及Fixed Income占分较多，应侧重学习。
cfa金融专业生致胜CFA二考试经验分享
cfa金融专业生致胜CFA二级考试经验分享当专业与CFA重合，在CFA考程路上会不会有所不同？高顿网校CFA小编带来一位加拿大cfa学习生的考试经验。
本人是一名在加拿大一间普通大学念书的学生，本科金融专业。
4月中旬之前一直忙于上课和考试，真正开始准备时只剩下45天时间（3月份时不系统地看过一些章节）。
当时想着时间应该够，因为我学的课程一定程度上与level 2 重合。
面对时间的紧迫，我的方法不算是聪明和明智的，因为我在考试前10天才把5本notes 看完两遍，CFA教材后的习题也只完成了80%。
更糟的是第一次做mock（2011年）时，看着考题，根本下不了手，最后限定的三小时内，FSA 和Equity部分只有30%左右的准确率。
那时候，我真的很想放弃，心想这样的水平别说pass了，连band 8都别想有。
当时万念俱灰，偶尔在网上碰到了一篇文章，作者以4A1B5C的成绩过来二级，成绩不算很理想，但考虑到他的个人情况，他以这样积极的态度面对这个梦魇般的考试，我当时很收鼓舞。
觉得如果能过当然好，如果不能过，也要尽力完成这次考试，当是人生的一个宝贵经验。
只剩10天，我决定集中火力应付分值最高的FSA和Equity，用的资料主要是历年的mock，因为时间不多，而mock又算是仿真度最高的了。
09到11年的mock，我认为除FSA与Equity之外，其他部分价值不大（由于每年CFA 教材和考点都有变动），所以我只做了这几年的FSA，Equity。
第一是要练感觉，更重要的是归纳出历年来相对固定的考点。
主要考点如下（注：我只列举我认为最重要的考点，无法完全地覆盖）：1.FSA1） LIFO 与 FIFO 之间的转换，在IS与BS报表上是那几个accounts(Cash, inventory, retained Earning 以及这些account涉及的ratios) 会有什么变化。
LIFO Liquidation对net income 的影响。
部分实证分析全
添加标题
因为对公司信息披露对分析师跟进所产生的定向影响还不明确，我们检验一下几个不定向的检验：
添加标题
H1：公司中分析师跟进的数量和公司披露政策的信息量无关
披露政策和预测结构
离差值 信息披露的增加对分析师预测离差值的影响取决于预测的差异性来自于信息的差异性还是来自于预测模型的差异性。 如果证实信息披露和预测离差值之间是负相关关系，那么则证明分析师在私有信息上就存在差异。 如果证实信息披露和预测离差值之间是正相关关系，则证明分析师在预测模型的选择上存在差异
公司规模=公司年初的市场价值 净资产收益率的标准差=公司前十年净资产收益率的标准差 历史盈余与回报的相关性=公司过去十年历史盈余与回报的相关性 盈余惊喜 =︱当年每股盈余 -上年每股盈余︱/年初的股票价格。 新预测的百分比 =(该月进行修订的预测+该月新出现的预测)/(该月总的预测数*12)
描述性统计（3）
3、FAF数据情况说明
FAF数据包含一个拥有751家公司的样本，在这些公司中，至少五分之一都在1985-1989年期间被FAF报道过。总体来讲，样本中有2272个公司年度，在5年的时间里每家公司大约被评估过3遍。
描述性统计（1）
4、被解释变量
所有的分析师数据来源于IBES数据库。四个被解释变量包括： 分析师数量=提供年度盈利预测数的分析师数量； 预测标准差=所有对于该公司该年度盈余的预测的标准差（以股价为分母来标准化） 预测精确度=-（︳EPSt - AFt︳）/Pt，式中EPSt代表公司在t期实际的每股盈余；AFt代表t期所有分析师对该公司每股盈余预测的中值；Pt代表该公司t期的股价。 修订波动性=在同一年度中每月预测中值和前一月预测中值的差的标准差/上年度开始时的股价。
CFA在职考生二级复习总结如何舍弃与平衡
CFA在职考生二级复习总结如何舍弃与平衡说实话能有4A1B5C挺为自己骄傲的。
于我而言，CFA二级的最大难题并不是那些FRA和Equity的计算题，而是作为一名在职考生，在家庭、工作和考试面前，如何做好舍弃与平衡。
考前加了一个备考QQ群，我因为复习进度落后一直在群里潜水，不时翻看一下考友们的聊天，让自己的备考过程不至于太孤独。
每当看到群里考友们不分昼夜的讨论问题，而自己却在为工作和家庭的重担挤得只剩下最后一丁点时间，曾羡慕嫉妒过，但后来慢慢了解到，有些考友为了CFA牺牲学业，消极怠工，甚至一个人克己寡欲的闭关备考几个月，忽然想通了，人生中，谁都不会比别人每天多活几小时，我们的行动，每一刻选择，都是在分配有限的人生，平衡还是偏斜，都在塑造我们自己。
在论坛看到“全A怒过”的经验，我承认有些人学习能力更强，记忆力好，但对多数人而言，CFA考试只是一件需要投入时间并坚持到底的任务而已。
而“全A”意味着你更慷慨的把有限的时间分配给CFA，你所放弃的东西，相比起“全A”，对你并不是那么宝贵。
CFA考试历程两年半或三年，正常每年投入400余小时的话，三年会花去超过1200个小时，这1200个小时都是我们从家庭、工作、亲人和生活中抽来的。
为了全A，也许每年又要多投入200个小时，这么大的投入，你的家人、老板还有最终回顾一生的你自己，打出的分数又是多少？CFA的机会成本难以计算。
当我们骄傲的宣称全A怒过的时候，你真的想过别人的生活么？当你几年如一日苦行僧一样刷题的时候，有些人工作高升，家庭幸福，孩子成长，孩子去了优质学校，出国开阔视野，建立人际网络，创建自己的生意，而你却因为考试连找女朋友的时间多没有。
为激励自己，你总想着通过考试便有了工作，有了工作便买来车房，有了车房才能找到女人，远在天边的生活总是美好。
但最终我们发现，寄托考试与证书总想着未来翻身的人们总是步步都落在后面。
对于时间充裕的考生而言，如果能踏踏实实投入500个小时以上复习，这个考试其实并不难。
最详细的CFA考试学习资料
美国特许金融分析师CFA简介CFA简介CFA是美国特许金融分析师(Chartered FinancialAnalyst)的缩写，CFA自1963年设立以来，就已经成为全球投资业里最为严格与含金量最高的资格认证，目前全球范围内拥有超过10万名CFA持证人会员，获得CFA持证人认证可以使自己迅速成为世界级金融机构力争罗致的对象，究其原因在于CFA以投资实用性为基础的全球统一考试内容，聚焦了投资决策必备知识与技能。
CFA在中国近年来，CFA在国内发展迅速，每年有超过3万名内地考生考生参加了CFA各个级别的考试，考生人数在全球范围内仅次于美国！目前，国内包括北京大学、清华大学、复旦大学、上海交通大学、上海大学、中山大学、东北财经大学、对外经济贸易大学、中南财经政法大学、香港中文大学、香港科技大学等众多211与985重点高校，已经将CFA的课程体系引入到其本科、研究生的金融专业的教学任务中。
目前中国高级金融人才奇缺，金融分析师更是存在巨大供需缺口。
全球资本市场资产已经达到95万亿美元，而中国正在大力推动资本市场发展，未来中国资本市场将达到5至10万亿美元。
为了发展更多投资渠道，需要更多金融专业人士来管理这些资产。
一个如此大规模的行业，需要400万从业人员，10万专业投资分析人士，按通常的比例，则需要2.5万名CFA级别的专业人才。
CFA协会投资人士薪酬调查显示，拥有10年或以上投资工作经验的人群中，有特许金融分析师称号的人比没有此资格的同事薪酬高出24%。
作为紧缺人才，全球拥有CFA认证的约10万人，中国内地地区仅约2500人，因此CFA有着令人羡慕的高收入：CFA年收入统计(单位：美元)：美国19万;英国20万;新加坡11.3万;香港13.6万;加拿大10.8万;全球平均17.8万。
CFA协会介绍CFA协会(CFA Institute)自1963年成立以来，就已经成为全世界上最著名的投资行业专业团体。
CFA协会由全球性投资专业人士会员组成，属于全球非盈利性专业机构，负责为全球金融投资界制定道德准则和投资专业标准。
上财高顿国际CFALEVEL2课程内容详细列表.
上财高顿国际 CFA LEVEL 2课程内容详细列表高顿国际 CFA LEVEL 2课程内容详细列表课程名Ethical and Professional StandardsSession 1:ETHICAL AND PROFESSIONAL STANDARDS道德与行为准则 Reading 1:Code of Ethics and Standards of Professional Conduct 道德与职业行为准则 Reading 2:Guidance for Standards I – VII 职业行为准则 I – VII 指导Reading 3:CFA Institute Soft Dollar Standards CFA 协会软美元准则Reading 4. CFA Institute Research Objectivity Standards CFA 协会研究客观性准则Session 2:ETHICAL AND PROFESSIONAL STANDARDS:Application道德与行为准则应用 Reading 5:.The Glenarm Company Glenarm 公司 Reading 6:Preston Partners Preston 合伙人 Reading 7:Super Selection 优异选择Reading 8:Trade Allocation:Fair Dealing and Disclosure 交易分配:公平交易与披露Reading 9:Case:Changing Investment Objectives 案例:变化的投资目标Reading 10:Prudence in Perspective 透视谨慎Quantitative Methods Session 3:QUANTITATIVEMETHODS:QuantitativeMethods for Valuation 估值数量方法Reading 11:Correlation and Regression 相关与回归Reading 12:Multiple Regression and Issues in Regression Analysis 多元回归及回归中的问题 Reading 13:Time-Series Analysis 时间序列分析EconomicsSession 4:ECONOMICS:Economics for Valuation 估值的经济学Reading 14:Economic Growth 经济增长 Reading 15:Regulation and Antitrust Policy in a Globalized Economy 全球化经济下的管制与反托拉斯政策Reading 16:Trading with the World 国际贸易 Reading 17:The Exchange Rate and the Balance of Payments 汇率与国际收支平衡Reading 18:Currency Exchange Rates 汇率 Reading 19:Foreign Exchange Parity Relations 外汇平价关系Reading 20:Measuring Economic Activity 衡量经济活动Financial Statement AnalysisSession 5:FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS:Intercorporate InvestmentsReading 21:Analysis of Intercorporate Investments 公司间投资分析公司间投资分析 Reading 22:Variable Interest Entities,IntercompanyDebt,Consolidated Cash Flows, and Other Issues 可变利益实体,公司间债务,合并现金流量以及其它问题Session 6:Post-Retirement and Share-Based Compensation and Multinational Operations 福利与多国经营分析 Reading 23:Employee Compensation:Post-Retirement and Share-Based 员工报酬:退休后福利与基于股权薪酬的核算Reading 24:Analysis of Multinational Operations 跨国经营分析Session 7:Earnings Quality Issues and Financial Ratio Analysis 收益质量与财务比率分析 Reading 25:The Lessons We Learn 我们获取的教训Reading 26:Evaluating Financial Reporting Quality 财务报告质量评估Reading 27:Analysis of Financial Statements:A Synthesis 财务报表分析:综合Corporate FinanceSession 8:CORPORATE FINANCE 公司财务 Reading 28:Capital Budgeting 资本预算Reading 29:Capital Structure and Leverage 资本结构与杠杆Reading 30:Dividends and Dividend Policy 股利与股利政策Session 9:CORPORATE FINANCE:Financingand Reading 31:Corporate Governance 公司治理Control Issues 融资与控制问题 Reading 32:Mergers and Acquisitions 收购与兼并EquitySession 10:EQUITY INVESTMENTS:ValuationConcepts 权益投资:估值概念Reading 33:A Note on Asset Valuation 资产估价一注解Reading 34:The Equity Valuation Process 权益估价过程Reading 35:Equity:Markets and Instruments 权益:市场与工具Reading 36Return Concepts 收益概念Session 11:Industry and Company Analysis in a Global Context 全球背景下的行业与公司分析Reading 37:Equity:Concepts and Techniques 权益:概念与技术Reading 38:The Five Competitive Forces that Shape Strategy 五力竞争模型Reading 39:Industry Analysis 行业分析Reading 40:Valuation in Emerging Markets 新兴市场估价Reading 41Discounted Dividend Valuation 股利折现估值Session 12:EQUITY INVESTMENTS:ValuationModels 估价模型Reading 42:Free Cash Flow Valuation 自由现金流量估价Reading 43:Market-Based Valuation:Price Multiples 基于市场的估价:价格乘数Reading 44:U.S. Portfolio Strategy:Seeking Value — Anatomy of Valuation 美国组合策略:寻求价值Reading 45:Residual Income Valuation 剩余收益估价Session 13:ALTERNATIVE ASSET VALUATION 其它资产估值 Reading46:Investment Analysis 投资分析 Reading 47:Income Property Analysis and Appraisal 收益资产分析和评估Reading 48:Private Equity Valuation 未上市股权估值Reading 49:Investing in Commodities 商品投资 Reading 50:Evaluating the Performance of Your Hedge Funds 评估你的对冲基金的业绩Reading 51:Buyers Beware:Evaluating and Managing the ManyFacets of the Risks of Hedge Funds 投资者谨慎:评估和管理对冲基金风险的多方面Fixed IncomeSession 14:FIXED INCOME INVESTMENTS:ValuationConcepts 固定收益:估值概念 Reading 52:General Principles of Credit Analysis 信用分析的一般原则Reading 53The Liquidity Conundrum 流动性的光谱Reading 54: Term Structure and Volatility of Interest Rates 利率的期限结构与波动性 Reading 55: Valuing Bonds with Embedded Options 含有隐含期权的债券 Session 15：FIXED INCOME: Structured Securities 固定收益：结构化证券 Reading 56: Mortgage-Backed Sector of the Bond Market 债券市场的抵押支持债券板块 Reading 57: Europe’s Whole Loan Sales Market Burgeoning as Mortgage Credit Market Comes of Age 欧洲的批发贷款市场蓬勃因为抵押信用市场老化 Reading 58: Asset-Backed Sector of the Bond Market 债券市场的资产支持债券板块 Reading 59: Valuing Mortgage-Backed and Asset-Backed Securities 资产支持债券和抵押支持债券估价Derivatives Reading 60: Forward Markets and Contracts 远期合约与市场 Reading 61: Futures Markets and Contracts 期货合约和市场 Reading 62: Option Markets and Contracts 期权合约和市场 Session 16：STUDY SESSION 16 远DERIVATIVES:Forwards and Futures 衍生工具：期与期货 Session 17：STUDY SESSION 17 DERIVATIVES: Options, Swaps, and InterestRate and Credit Derivatives 衍生工具：期权，互换，利率与信用衍生工具Reading 63: Swap Markets and Contracts 互换合约和市场 Reading 64: Interest Rate Derivative Instruments 利率衍生工具 Reading 65: Using Credit Derivatives to Enhance Return and Manage Risk 使用信用衍生工具提升收益和管理风险 Portfolio Management Reading 66: Portfolio Concepts 投资组合概念 Session 18： Capital Market Theory and the Portfolio Management Process 组合管理 Reading 67: A Note on Harry M. Markowitz's ―Market Efficiency:A Theoretical Distinction and So What?‖ Markowitz 市场有效性注解 Reading 68: International Asset Pricing 国际资产定价Reading 69: The Theory of Active Portfolio Management 积极组合管理的理论 Reading 70: Taxes and Private Wealth Management in a Global Context 全球背景下的税收与私人财富管理 Reading 71: The Portfolio Management Process Policy Statement 组合管理过 and the Investment 程与投资政策说明书。
人大金融考研师资名录【2】
人大金融考研师资名录【2】内容来源：凯程考研集训营教师档案：许荣性别男职称副教授职务电子邮件xurongfsi@工作时间2004年7月接待日教育背景1994年9月至1998年7月中国人民大学财政金融学院货币银行学经济学学士1998年9月至2001年7月中国人民大学财政金融学院金融学经济学硕士2001年9月至2004年7月中国人民大学财政金融学院金融学经济学博士工作经历2004年7月至今任教于中国人民大学财政金融学院2006年7月至2007年7月美国伊利诺伊大学（UIUC）FreemanVisitingScholar2008年7月至今任教于中国人民大学财政金融学院，副教授学术和社会兼职中国人民大学金融与证券研究所高级研究员CFA（特许金融分析师）持证人，美国CFA协会会员FRM（金融风险管理师）持证人，GARP美国金融风险管理师协会会员讲授课程投资学公司理财保险资金运用金融市场与金融机构教学成果和荣誉2011年第六届保险教育年会优秀论文奖2009年中国人民大学教学成果二等奖2009年中国人民大学科研成果著作类优秀成果奖2005年中国人民大学优秀博士论文奖2004年参与撰写著作获得北京市第八届哲学社会科学优秀著作二等奖科研方向机构投资者行为金融稳定性金融市场研究代表性学术成果著作：2007，《资产定价与宏观经济波动》，中国经济出版社（专著）2003，《开放式基金投资》(第一作者)，中国时代经济出版社2000，《百年金融浪潮》（第一作者），中国经济出版社论文：经济类核心期刊2012，《董事责任保险与公司治理机制的互动影响研究——来自中国A股上市公司的证据》，《保险研究》第3期2012，《效率促进还是掏空——大股东参与定向增发的效应研究》，《经济理论与经济管理》第6期RongXu(2012)，WhyDidInvestmentBanksTakeMoreRiskThanOptimal?ATheoreticalAnalysisofRe asonsforSubprimeCrisis,ActualProblemsofEconomics,No.1,373-380 RongXu,TangKeandWangWenjun(2012)，SizeandPerformanceofChineseMutualFunds:TheRoleofEconomyofScaleandLiqu idity，Pacific-BasinFinanceJournal,Vol.20,No.2,228-246（SSCI）2011，《最终控制人对公司价值影响研究述评》，《经济学动态》第6期2011,《公司章程条款的设立、法律对投资者权力保护和公司治理－基于我国A股上市公司的证据》，《管理世界》第7期（和郑志刚、徐向江、赵锡军合作）RongXu，WangYongxiang,LiYue,andCaiMingchao（2010），Isthemoreablemanageralwayssaferfromtakeover?EconomicModelling，Vol.27,Issue.1(SSCI)RongXu,GuiHefa,WuWeixingandLiYue(2009),Isfirmlevelvolatilityincre asinginUSAfirms?ActualProblemsofEconomics,Vol.94,No.4,CorrespondingAu thor(SSCI)2008，《资本市场发展影响货币需求的实证研究》，《经济理论与经济管理》第9期(和吴卫星合作)2008，《金融稳定性研究的新进展―信用风险转移视角的理论综述》，《教学与研究》第7期2008，《股票市场与货币需求关系研究评述》，《经济学动态》第4期2007，《金融体系内风险转移及其对金融稳定性影响研究》，《经济理论与经济管理》11期2004,《证券市场流动性、价格有效性与最优激励契约设计》，该文入选北京大学经济研究中心和香港大学联合举办的“中国证券市场与金融体制改革理论研讨会”会议论文，并入选会议论文集《治理结构、证券市场与银行改革》(平新乔、宋敏、张俊喜主编，北京大学出版社2003年10月出版)，发表于北京大学中国经济研究中心《经济学季刊》第3卷第2期（和汪勇祥合作）2004，《以市场透明度为核心的资本市场秩序：理论框架与现实分析》，《中国人民大学学报》（和吴晓求、解志国、李悦合作）第1期，该文为中国人民大学校长纪宝成教授主持的国家社科基金项目“建立和规范社会主义统一市场秩序研究”的子课题“资本市场秩序”研究成果。
上班族CFA一级考试10A通过经验分享
上班族CFA一级考试10A通过经验分享高顿CFA导读：在本科毕业后，我开始边工作边思考未来的发展方向。
最终于2017年6月3日以10A的成绩通过。
能够获得如此优异的成绩的原因主要有两点：1.高顿CFA授课教师，不仅拥有扎实的专业知识和授课技巧。
同时拥有实务工作经验，在应试之余会引导我们思考金融学原理和公式背后的思想，从而举一反三并顺利解题。
比如在讲到Golden股票估值模型时会告诉我们，股票的贝塔值是根据历史数据得出的股价的风险程度，如果股票预期的收益率比CAPM模型得出的要求回报率小，则投资者会转而选择同收益水品风险更小、或者同风险水平收益率更高的股票，所以CAPM模型计算出的是投资者持有该股票并接受其风险程度的要求回报率，所以Golden估值模型用该要求回报率折现，当题目中出现其他与折现率相关的干扰信息时，如果能够理解模型背后的原理，那么一定不会选错数据。
不仅如此，考虑到报名CFA一级的考生并非都拥有扎实的金融基础知识，高顿CFA授课教师在不失专业的情况下运用平实的语言带领零基础的学员入门，让大家不再害怕陌生的课程。
2.是高效的效率与正确的方法。
我的复习流程计划大致如下：原版书第一遍：在面授课开始之前，把相应章节的原版书精读一遍、划出重点知识与疑问并完成课后练习，标记出错题，带着疑问去听课，课后迅速结合上课笔记整理出一份草稿知识点框架；原版书第二遍：复习课后，再次精读原版书，划出遗漏的重点，在疑问处批注自己的理解，书后习题再做一遍，同时可以开始做历年的MOCK试卷了，起先可以选择年份相对久远的试卷（近两年的试卷先放着不要去做），按科目去完成，做错的题目要去原版书找相应的知识点并做下记号。
NOTES第一遍：当MOCK相应的科目做完后，快速刷一遍NOTES起到查漏补缺的作用，有遗漏的知识点也去原版书上标记好；原版书第三遍：此时你的原版书上已经有很多记号了，对着第一遍得到的框架草稿，整理出一份详尽地笔记；NOTES第二遍：此时如果时间宽裕的话，给自己三个小时完成一份十门科目的试卷，适应考试当天的节奏，同时，以最快的速度再刷一遍NOTES，此时NOTES对我的作用已经很小了。
高顿财经老师给出的CFA一级考试的重点关键点
高顿财经老师给出的CFA一级考试的重点和关键点上课笔记，如有遗漏请莫怪啊，自认为是非常认真的在听讲，看完对你一定有帮助的。
根据各部分的权重，将一级划分为三个着重点，和一个关键点, 分别为：重点一: Financial Reporting and Analysis第一个着重点很明显，就是Financial Reporting and Analysis, 简称FRA，报表分析在CFA考试占得比重最大，占20%。
也就是说，你考试能不能过，这一部分起着决定性作用。
我最先看的就是FSA这一部分，是所有书里面最厚的一本，我记得花的时间是别的科目的两倍。
之前学校的研究生foundation course中的AFM（Accounting for Managers）对这个科目里的一些知识略有介绍。
这一科目一共有4个Session（7,8,9,10）。
Session 7 主要讲的IFRS 和U.S. GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。
Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和各种Ratio analysis。
这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill；Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两者之间的相互转化。
Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。
cfa一级二级三级中文精讲
cfa一级二级三级中文精讲
CFA（Chartered Financial Analyst）是全球公认的金融投资领域最高等级的证照，被誉为“全球金融第一考”的考试，分为三个级别：一级、二级和三级。
下面我将对这三个级别的中文精讲进行简要介绍。
CFA一级考试是入门级别的考试，主要考察考生对金融市场和投资工具的基本理解和应用能力。
考试内容涵盖了财务报表分析、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生品投资等多个方面。
考生需要掌握基本的金融知识和分析方法，并能够运用这些知识和方法进行分析和决策。
CFA二级考试是中级别的考试，要求考生具备更加深入的投资分析和决策能力。
考试内容涵盖了财务分析技巧、资产评估、股票选择、固定收益证券分析、衍生品定价等多个方面。
考生需要掌握更加高级的投资分析方法和技巧，并能够独立进行投资分析和决策。
CFA三级考试是最高级别的考试，要求考生具备高水平的投资组合管理和资产配置能力。
考试内容涵盖了投资组合管理、资产配置、风险管理、绩效评估等多个方面。
考生需要综合运用前面两个级别的知识和技能，能够独立管理大规模的投资组合，并具备高级的风险管理和绩效评估能力。
总体来说，CFA三个级别的考试内容逐渐深入，要求考生逐步掌握更加高级的投资分析和决策能力。
通过CFA考试，考生可以获得国际公认的金融投资领域最高等级的证照，为未来的职业发展打下坚实的基础。
FRM—搜狗百科
FRM—搜狗百科FRM是金融风险管理领域的一种资格认证称号，由美国“全球风险协会”（GARP）设立。
GARP是一个拥有来自超过130个国家的3万多名会员的世界最大的金融协会组织之一，主要由风险管理方面的专业人员、从业者和研究者组成。
其主要职能是通过信息交换，实施教育计划，提高金融风险管理领域的标准。
FRM考试始于1997年，每年11月中旬举行一次考试，截至2004年已实行了8年，全球共有3300多名人员获得FRM头衔。
在中国北京、上海，香港，台北设有考点。
目前中国已取得FRM证书的大约在1500人左右。
FRM考试虽然设立时间不长，但发展极为迅速，已经得到华尔街和其他欧美著名金融机构与大型公司风险管理部门以及政府监管层的认同，并已经初步成为风险管理领域的最权威的认证。
而且FRM考试只考一级，全部实行标准化，费用相对较低。
所以，对金融风险管理感兴趣的或正在从事相关工作的朋友，不妨可以试一下，既可以提高自己的风险知识水平，又可为职场发展和事业开拓增加一个重磅筹码。
2. FRM公信力如何?FRM证书风险管理涵盖众多领域，包括数量分析、市场风险、信用风险、操作风险、基金投资风险、会计、法律、等内容。
在今日错综复杂、瞬息万变的金融市场上，风险往往难以掌握。
在金融市场困境或有危机发生时，有效管理风险往往成为企业成功的重要关键。
而这一攸关企业组织及其投资人命运的重要决策，需要众多的金融风险管理专业人士(Financial Risk Professionals)的参与，故FRM日益受到重视，全球报考人数以每年超过38%成长，已俨然成为全球瞩目的国际风险管理证照。
在国内正日益受到国家金融监管机构以及各家金融机构的重视,对金融风险专业人员的需求日益壮大。
3.FRM 公正性如何？从1997年开始，考试认证已有全球4000名成为 FRM CHARTER HOLDER 。
过去几年每年以超过38%成长率，参加FRM认证考试。
斯蒂芬·罗斯的生平及其在金融领域的学术贡献精选全文
可编辑修改精选全文完整版斯蒂芬·罗斯的生平及其在金融领域的学术贡献斯蒂芬·罗斯（Stephen.A.Ross）是美国当代最有影响力的金融学家之一。
1944年出生于美国马塞诸州波斯顿，1965年获加州理工学院物理与数学学士，1970年获哈佛大学哲学博士学位。
现任麻省理工学院斯隆管理学院莫迪格里亚尼讲座教授、美国艺术与科学学院院士，并曾在宾夕法尼亚大学沃顿商学院及耶鲁大学任教，曾担任《财务学杂志》等著名学术期刊的副主编、美国金融学会主席。
罗斯已在经济金融顶级刊物发表了上百篇文献并出版了数本专著，其中《公司理财》作为金融学入门教材畅销全球。
罗斯的主要研究方向为套利定价理论（APT）、期权定价理论及代理理论等方面，其中最广为人知的是套利定价理论。
罗斯与合作者共同开发的期限结构模型和期权定价模型已经成为全球各大交易所的核心定价标准之一。
一、套利定价理论马科维茨在上世纪50年代对资产组合的研究开创了现代证券组合理论的新领域，在理论上解决了如何分散投资以取得尽可能高的收益，同时承受最小资产风险的问题。
证券组合以均值-方差模型刻画投资者选择最优证券组合的行为，但需要计算单个证券及证券组合的期望收益、方差及协方差，计算量较大，影响了现代证券理论在实际中的应用。
随后，夏普在1960年代提出了资本资产定价模型（CAPM），引入贝塔系数刻画市场的系统性风险，将证券组合的风险收益与市场组合的风险收益联系起来。
但是CAPM较为严格的假设及市场组合的不可检验影响了该模型在金融实务领域的应用。
以美国证券市场为例，即使标准普尔500指数能大致反映市场趋势，也不是严格意义上CAPM的市场组合。
罗斯发表了《收益，风险和套利》（1976）及《资产定价的套利理论》（1976）两篇文章，提出了套利定价理论，为资产定价提供了一个简洁明了的分析框架。
套利是现代金融的最基础概念之一。
市场中的套利机会是指一个市场交易策略能够满足自我融资（不需要投入）、对所有风险都免疫，同时在资产数量足够大的条件下期末能够获得无风险收益。
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高顿CFA优秀教师——Jarod
Jarod
上海交通大学高金MBA CFA/FRM
曾在建设银行个人金融部，长安基金风险管理部从事产品分析，风险管理和财富管理等相关工作，对于资本市场和金融产品有着深刻的认识和独到的见解。
学员评价：老师授课经验丰富，上课风格诙谐，擅长理论与实务相结合，同时老师长的也很帅，很受学员喜欢
擅长科目：财务报表分析，固定收益证券，金融衍生工具，投资组合管理，风险管理等。
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