新三板业务介绍_华创证券
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍一、公司简介东兴证券是国内知名的证券公司，拥有多年的业务运作经验。
中小企业股份转让系统，简称新三板，是中国证券监督管理委员会设立的全国性中介机构，旨在为中小企业提供股份转让服务。
二、新三板业务概述新三板作为非交易所场外市场，为中小企业提供了一个便捷、灵活的股份转让通道。
东兴证券作为新三板的会员单位，可以为投资者和企业提供以下业务服务：1：挂牌服务东兴证券可以协助中小企业进行新三板挂牌，包括提供挂牌咨询、协助编制挂牌申请材料、协助进行挂牌辅导等服务。
通过挂牌，企业可以实现股权的流通和价值的增长。
2：交易服务东兴证券为投资者提供新三板股份交易服务，包括提供报价、成交、交割等服务。
投资者可以通过东兴证券进行股份买卖，实现资金的流动。
3：研究服务东兴证券为投资者提供新三板市场研究报告，包括股票分析、行业研究等。
投资者可以通过研究报告了解市场动态，做出理性的投资决策。
4：资产管理服务东兴证券为企业提供新三板资产管理服务，包括管理企业的股权、资金等。
通过优化企业资产结构，提高企业价值。
三、相关附件本文档涉及的附件如下：1：挂牌申请表格2：相关法规和规章制度四、法律名词及注释1：证券公司：指在中国证券监督管理委员会批准设立并持有相应业务资格的金融机构。
2：股份转让：指股东之间对股权的转移，包括股份的买卖、转让、赠与等。
3：挂牌：指企业将其股份转让登记挂牌在中小企业股份转让系统上，实现股权的流通。
新三板体系
全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）是经国务院批准设立的第一家公司制证券交易场所，也是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营机构，于2012年9月20日在国家工商总局注册，2013年1月16日正式揭牌运营，注册资本30亿元，注册地在北京。
新三板定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台，为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等相关服务，为市场参与人提供信息、技术和培训服务。
新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。
申请挂牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全，
证券公司、会计师事务所、律师事务所、评估师事务所四家的收费总金额为160万元到200万元之间。
收费进程按照进场、股改完成、申报挂牌三个步骤，分三次收取。
律师事务所：
维盈律师大成律师恒泽律师中伦律师
锦天城律师智和志律师
评估公司：
北方亚市国融兴华仟一评估
财务公司：
信则财务金汇财务
投资公司：
鑫淦投资金股湾投资拓海投资华诺资本IDG资本希津投资。
IPO、再融资、新三板业务解读
IPO、再融资、新三板业务解读随着中国经济的快速发展和金融市场的不断开放，一系列金融业务也逐渐兴起，为企业融资提供了更多的选择。
其中，IPO、再融资、新三板业务成为最受关注的几种方式。
本文将对这几种业务进行解读。
首先是IPO（首次公开发行股票）业务。
IPO是指公司首次向公众募集资金，将自己的股份在证券交易所上市交易的过程。
IPO能够为企业提供大量的资金，同时也有助于提升企业的知名度和形象。
通过IPO上市，企业可以吸引更多的投资者和股东，从而为企业的长期发展提供基础。
在IPO过程中，企业需要进行一系列的准备工作，包括财务审计、资产评估、法律咨询等，同时还需要满足一定的上市条件和规定。
IPO对于企业而言是一项重大的决策，需要慎重考虑。
接下来是再融资业务。
再融资是指已经上市的公司为了满足新的资金需求，通过向现有股东发行新股或定向增发等方式进行募集资金的行为。
再融资相比于IPO，更加方便和快捷。
由于再融资是在已经上市的公司内部进行，所以不需要进行上市审核和过程，能够更快地获取资金。
再融资的方式较多，可以根据公司的实际情况选择股权发行、债权融资等方式。
再融资能够解决企业在发展过程中的资金短缺问题，同时也可以用于扩大生产规模、投资新项目等。
再融资的风险相对较小，但也需要注意市场的反应和投资者的反应。
最后是新三板业务。
新三板是指“全国中小企业股份转让系统”，是一个非上市交易市场，为未能在证券交易所上市的中小企业提供融资和股权转让的平台。
新三板市场的成立，为中小企业提供了一个更加灵活和便捷的融资渠道。
通过新三板，企业可以通过发行股票或进行股权转让来获得资金，同时也可以增加企业知名度和融资透明度。
新三板的交易相对较为灵活，可以进行股票转让、资产重组等操作，也可以吸引更多的投资者。
但相比于上市交易所，新三板的流动性和市场深度相对较低，投资者的参与也较为有限。
因此，企业在选择新三板业务时，需要综合考虑自身的实际情况和需求。
证券业务之三板业务与操作介绍
投资者教育
加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识 和投资技能。
法律责任追究
对违规行为追究法律责任，保护投资者合法权益。
04
三板市场的监管与政策
监管机构和制度
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC）是 三板市场的监管机构，负责制定和执 行相关法规，监督市场运行。
结算交收
交易双方按照成交确认结果进行结算交收。
融资流程
确定融资需求
企业根据自身发展需要，确定融资规 模和用途。
02
发行方案制定
企业与主办券商等中介机构共同制定 发行方案。
01
资金募集
企业通过发行股份募集资金，用于自 身发展。
05
03
发行文件制作
企业与中介机构共同制作发行申请文 件，提交至全国中小企业股份转让系 统。
三板市场与其他资本市场的联动效应
与主板市场的衔接
随着多层次资本市场的建设和完善，三板市场将逐步实现与主板市场的衔接，促进资本 在不同层次市场之间的流动和优化配置。
与区域性股权交易市场的互联互通
三板市场可以与区域性股权交易市场进行互联互通，实现资源共享和优势互补，提高整 个资本市场的运行效率。
与债券市场的协同发展
监管制度
三板市场实行主办券商制度和备案制 度，主办券商负责推荐公司挂牌，并 持续督导挂牌公司履行信息披露等义 务。
政策动向与影响
政策动向
近年来，中国政府对三板市场的政策 支持力度不断加大，出台了一系列政 策措施，以促进市场健康发展。
政策影响
政策支持为三板市场的发展提供了有 力保障，促进了市场流动性和融资功 能的提升，吸引了更多优质企业挂牌 。
三板及新三板业务介绍
三板及新三板业务介绍三板及新三板业务介绍中金公司信息技术部-5-25文档修订记录版本说明：如形成文件、变更内容和变更范围编号-8-30顾琛日期执行人批准日期批准人1 特别转让背景知识三板市场全称是‚代办股份转让系统‛于XX年x月x日正式开办，一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面解决原、系统历史遗留的数家公司法人股流通问题，截止至XX年4月，在代办股份转让系统挂牌的*共83只三板市场( )/代办股份转让系统( ) 、系统是分别于XX年7月和XX年4月开始运行的法人股交易系统，由于在交易过程中，相当数量的个人违反两系统规定进入市场，造成两系统流通的法人股实际上已经个人化主办券商证券公司从事股份转让主办券商业务，必须申请从事代办股份转让主办券商业务资格未取得业务资格的证券公司不得从事代办股份转让业务为保证代办股份转让业务正常进行，主办券商应与另一家具备业务资格的证券公司签订协议，约定其为副主办券商主办券商业务分为主办业务和代办业务投资者投资者如要参与股份转让交易，必须开立专门的“非上市公司股份转让账户”开户时需要携带本人身份证及复印件，到具有代办转让业务资格的证券公司营业网点开立帐户，并与证券公司签订股份转让委托协议书开户费用为人民币30元如果已退市公司的投资者要进入代办股份转让系统转让股份，也需要开立“非上市股份公司股份转让帐户”，并将退市公司股份转托管到所开立的专门帐户后才能进行交易注：三板账户和主板账户合并后，投资者无需开户即可进行三板交易退市公司资格中国证券业协会日前发布《关于改进代办股份转让工作的通知》，将退市公司列入代办股份转让试点范围至此，退市公司上“三板”条件进一步明确《通知》规定，退市公司股份进行代办转让需符合三个条件：一是公司依法完成退市手续，向主办券商正式提出代办股份转让申请，主办券商与退市公司签订代办股份转让协议；二是公司股东在主办券商营业机构开立非上市股份有限公司股份转让账户；三是符合《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》规定的其他条件退市公司股份要在代办股份转让系统正常转让，需要退市公司股份转托管数量达到一定的规模退市公司的股份转托管数量达到50%后，主办券商即可发布股份转让公告书，公告10个工作日后退市公司流通股份就可以在代办股份转让系统挂牌转让交易规则股份转让以集合竞价的方式配对撮合，现股份转让价格不设指数，股份转让价格行5%的涨跌幅限制股份实行分类转让，股东权益为正值或净利润为正值的，股份每周转让五次；二者均为负值的，股份每周转让三次；目前市场上股份每周都只能转让3次；未与主办券商签订委托代办股份转让协议，或不履行基本信息披露义务的，股份每周转让一次交易日股份代办转让根据*的不同可以分为每周5个交易日，和周一，周三，周五交易这2种模式主要是根据股份公司的业绩来决定的目前为止只有第二种委托时间股份转让日委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00成交和价格在下午3：00以集合竞价的方式一次配对撮合成交，涨跌幅限制为前一交易日转让价格的5％退市公司股份首日定价方法为：以退市公司在证券交易所最后一个交易日的收盘价作为基价，上涨上限为5%，下跌不设下限委托方式投资者进行股份转让，可采用柜台委托、电话委托、互联网委托等委托方式进行证券代码A股:证券代码采用6位数字编码，编码为，从起顺序编码，不与原深沪交易所挂牌代码相对应例:B股:证券代码采用6位数字编码，编码为，从起顺序编码，不与原深沪交易所挂牌代码相对应例:股东代码深圳普通A股帐号可以买卖深圳A股、特别转让A股、特别转让B股深圳普通B 股帐号可以买卖深圳B股和特别转让B股席位代码每一代办券商分配一特转席位代码，用于交易和清算，A股和B股使用同一个席位号撮合规则服务时间：9:15至11:30和13:00至15:00间从代办券商处接收委托和撤单，15:00进行集中竞价撮合；采用深交所原有的集合竞价规则进行集中竞价处理根据不同品种，交易日为每周的或股份卖空监控深交所交易系统设有股份卖空监控，交易所不允许买空，如果因为一些特转原因出现卖空时，交易所在第二天已书面形式通知券商，让券商在下一个交易日时买进股份特别转让过程中，出现股份卖空时，代办券商应在下一转让日买入股份；出现非法股东代码买入股份挂帐时，代办券商应将其调帐到正确股东代码下非法的股东帐户交易所是控制的不允许做交易如果有错误的股东帐户交易时，并由于一些特转原因成交时，交易所在第二天已书面方式通知券商，在第二个交易日转到正确的股东帐户下行情接口库: 证券信息库行情库每天只有一个行情就是昨日的收盘价从XX年下半年开始特别转让的集合竞价转让规则中引入可能成交价的预揭示制度：分别于转让日的10：30、11：30、14：00揭示一次可能的成交价格，最后一个小时后每10分钟揭示一次可能成交价格最后10分钟后每1分钟揭示一次可能的成交价格相关业务非交易转托股份转托管指股东账号的股份明细数据从一个席位转到另一个席位登记主办券商业务，在代办公司进入特别转让交易前，通过代办证券公司或网上信息公告原有的股民所持有的股份，股民可以通过证券公司进行股份登记，待股份登记的数据超过股份公司流通股份的50%后才可以进行股份代办转让，并把股份托管到深圳登记公司如果股份公司开始股份转让3个月后，股份的登记就到股份公司办理代办登记代办券商业务，指退市公司到三板上市，需要收集原有投资者所持有的股份，统计在这些股份中那些是需要做转让的这个确认需要转让的股份的过程就称为确权股民到证券公司登记自己原持有股数，券商根据上市公司提供的《股东名册》对股民的登记进行确认一般的操作为，a) 上市公司和一家券商签订代办股份转让的协议，由主办券商负责股份确认，如果确认需要转让的股份超过总发行股数的50%，主办券商发布股份转让通告，进行股份转让这一步称为代办券商的代办股份登记b) 主办券商可以和其他券商(代办券商)签订代理协议，由其他券商代办股份登记登记数据保存为，主办券商根据《股东名册》生成，代办券商根据决定股民的股份登记的正确性，这一步称为代办券商的代办股份确权转让股份转让是指股东帐户间的股份转让，类似于转托，但又区别于转托一般产生的原因为法律判定，分为转让、赠与、继承、判决等接口库为：股份结算报盘库交易普通买卖买卖委托流程等同于其他交易类别的委托，和深圳A股一样交易，可以通过普通委托、批量委托等交易手段进行交易可用资金账号或者股东账号登陆，输入特转的*代码、数量、价格等进行委托系统通过捡漏送到普通报盘程序，写入，特转的委托当天没有回报，交易所是在下午的进行撮合白天系统里查到的委托是已报，晚上如果成交通过返回，通过清算处理到系统2 特别转让业务柜台指引系统相关配臵特别转让业务收费设臵特别转让业务的收费，分为交易收费和非交易收费1）交易委托的收费通过深圳市场的二级费用设臵菜单进行设臵2）非交易收费通过产品——三板股份——三板费用设臵菜单和特转股份确权代码维护菜单设臵其中特转股份确权代码维护菜单用来设臵代办登记的费用注：非交易收费中对于转托，转让，登记业务都采用前台收费模式，冻结的资金体现在交易冻结字段上，同时记录表对于代办登记业务采用冻结模式，根据回报结果进行真正收费非交易业务申报配臵特别转上非交易类业务是通过进行申报的在进行正常申报前，需进行参数配臵，参数配臵的菜单为产品——三板股份——参数设臵菜单，后台为hs_参数设臵时，可以只设臵到总部，无需设臵到营业部参数配臵完成后，非交易的委托即可通过进行申报非交易申报，对于非主办券商，生成的发送给主办券商，主办券商会返回回报文件，通过的服务——特转代办登记回报导入菜单导入到系统，修改hs_对应记录的____ 如下图：其他非交易申报数据通过返回交易业务申报回报交易类委托是直接写到hs_中，通过普通的报盘程序写到，白天没有实时回报，交易所是在下午的进行撮合白天系统里查到的委托是已报，晚上如果成交通过返回，通过清算处理到系统特别转让的交易业务不支持主推，需要通过捡漏进行，所以需要进行特别转让市场的捡漏参数设臵日终清算设臵日终文件路径设臵里增加设臵了特转A和特转B的清算库、、和对帐库业务操作说明买卖交易委托略，同普通的交易委托系统通过检漏程序发送到普通报盘程序，写入，特转的委托白天没有实时回报，交易所下午进行撮合白天系统状态为委托已报，晚上如果成交通过返回通过清算系统处理到系统特转股份登记特转份登记业务是向结算公司登记股份公司股东明细的数据接口，用于登记每个股东的*持有量，主办券商操作业务输入资金账户、*代码、股份性质、发生数量、席位号、身份证号等信息特转股登记是记到hs_表，通过写入，当天没有回报，在系统中做过特转股份登记，可以通过特转查询菜单查到相应委托日终登记成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份代办登记代办券商进行该业务操作特转股份登记分为：股份登记、股份过户、股份确权通过该菜单的‘业务类别’选择不同的业务进行操作 1) 股份登记指特转股份上市前的股份确认过程，登记每个股东的原始数量参加登记的股份之和的数量决定股份是否有资格在三板上市2) 股份过户股份过户就存在出让方和受让方目的是把原帐户上的股份部分或全部过户给新的帐户需要双方帐户的资料进行核对3) 股份确权真正的股份确认过程*上市交易后，还可以陆续进行股份确权确权后有对应的确权文件代办券商清算系统通过导入确权文件，决定哪个股东帐户真正持有的股份数量注：股份登记和股份确权的区别为：股份登记的时候不可以部分登记，只能全部登记，股份确权可以确权部分数量4) 业务处理说明特转股份代办登记菜单操作写入的是hs_通过写入到代办登记业务操作时会根据特转股份确权代码维护菜单设臵的费用进行冻结，冻结体现在表的_，记录流水，业务标志为资金冻结，回报信息导入后，会先根据的费用进行解冻，记录流水，业务标志为冻结取消，如果中返回的是成功的记录，会同时扣除费用，记录流水，业务标志为前台收费特转股份转托特转股份转托是指股东帐号的股份明细数据从一个席位转到另外一个席位特转股份转托是写到后台的hs_，通过写入中，中的为24转托当天没有回报，在系统中作过特转股份转托，可以查到相应股份有委托冻结，可以通过特转查询菜单查到转托委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份转让股份转让是指股东帐户间的股份转让，类似于转托，但又区别于转托一般产生的原因为法律判定，分为转让、赠与、继承、判决等特转股份转让是写到hs_，通过写入中，中的为40当天没有回报，在系统中作过特转股份转托，可以查到相应的股份有委托冻结，可以通过特转查询菜单查到转托委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份转让是写到hs_，通过写入中，中的为40当天没有回报，在系统中作过特转股份转托，可以查到相应的股份有委托冻结，可以通过特转查询菜单查到转托委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份调帐特转股份调帐是指股东帐户上的*由于特转原因引起和真实数量不附，需要对数据进行纠正，同步登记公司的股份库存调帐可以调人和调出特转股份调帐是写到hs_，通过写入中，中的为41，当天没有回报在系统中作过特转股份调帐，可通过特转查询菜单查到调帐委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份调帐是写到hs_，通过写入中，中的为41，当天没有回报在系统中作过特转股份调帐，可通过特转查询菜单查到调帐委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份冻结特转股份冻结，顾名思义就是指对股份进行冻结，注意区分，系统内部的证券冻结这里的冻结要发到交易所对股份冻结，冻结后的股份不能进行买卖和转托管特转股份冻结是写到，通过写入中，中的为74当天没有回报，在系统中作过特殊股份冻结，会把相应的股份冻结，体现在委托冻结字段上，可以通过特转查询菜单查到影响的委托晚上如果转托成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份解冻特殊股份解冻，对股份进行解冻，该解冻是要申报到登记公司的，解冻时，柜台系统中的余额不发生变化特转股份解冻是写到hs_，通过写入中，中的为75当天没有回报，在系统中作过特殊股份解冻，可通过特转查询菜单查到相应的委托晚上如果解冻成功会通过返回，通过结算处理到系统特转股份业务处理图示如下：业务名称买卖委托股份登记代办股份登记代办股份过户代办股份确权委托表Hs_ hs_ hs_委托报盘接口成交回报接口日间无回报日间无回报日终处理说明返回处理主办券商的，修改白天的委托表的委托状态等字段股份转托股份转让股份调账股份冻结股份解冻hs_ hs_ hs_ hs_ hs_日间无回报日间无回报日间无回报日间无回报日间无回报返回返回返回返回返回为24 为40 为41 为74 为75 备注业务类别为DJ 业务类别为GH 业务类别为QQ日终清算流程日终由深证结算公司进行过户处理，下发清算数据A股数据和B股的数据是放在同一个接口中的，是通过*代码来区别是A股还是B股B股是T＋3交收的，现在的B股只有上海退市的两只*，所以币种只有美元，没有港币，但并不是意味代办股份转让的B 股都是用美元来清算的清算流程同普通上海、深圳交易类别一样清算日终对帐的方法同深圳一样，特转A和特转B的对帐库都为3 报价转让背景知识报价转让业务为三板市场的业务，主要为支持中关村园区非上市公司的股权转让目前已有多家公司可以在报价转让系统进行股权转让报价转让系统为深圳交易所、中国结算深圳分公司通过模拟报价、成交确认等业务过程，进行非上市公司的股权转让业务报价转让业务因为挂牌企业均为高科技企业不同于原转让系统内的退市和原、系统挂牌公司，顾称为‚新三板‛新三板与老三板最大的不同是配对成交，现在设臵30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息资金结算指定在建设银行相关授予资格分支机构，本地区域建设银行是否可以托管要去建设银行咨询，一般是冻结状态，使用时要预约新三板有61家北京中关村挂牌公司而且数量在不断的增长中，将扩展到武汉，上海，西安等全国各高新科技园区新三板的多家公司在股东人数不突破人的条件下，已经和正在进行定向增发实现再*，将大大为新三板增添吸引力中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让与现有代办股份转让有着较大的不同，投资者应予以注意政策支持和预期，是资金蜂拥新三板的最大动力中国证监会主席尚福林提出的XX年八大工作重点中，扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场外市场，即业内惯称的“新三板扩容”，被作为年内证监会主导工作之首报价券商报价券商是指接受投资者委托，通过报价系统为其转让中关村科技园区公司股份提供代理报价、成交确认和股份过户服务的证券公司目前报价券商有：中信证券、光大证券、国信证券、招商证券、长江证券、国泰君安证券、华泰证券、海通证券、申银万国证券、银河证券、广发证券等新三板企业挂牌略投资者操作程序开户在参与股份报价转让前，投资者需开立非上市股份有限公司股份开户转让账户主办券商属下营业网点均可办理开户事项该账户与投资者目前使用的代办股份转让股份账户相同，因此，已开户的投资者无需重新开户由于三板的股东户与深A股东户合并，所以有深A股东户即可签订协议与报价券商签订股份报价转让委托协议书：报价券商在接受投资者的股份报价转让委托前，需要充分了解投资者的财务状况和投资需求，可以要求投资者提供相关证明性资料报价券商如认为该投资者不宜参与报价转让业务的，可进行劝阻；不接受劝阻仍要参与股份报价转让的，一切后果和责任由投资者自行承担参与股份报价转让前，投资者应与报价券商签订股份报价转让委托协议书，以明确双方的权利义务投资者在签订该协议书前，应认真阅读并签署股份报价转让特别风险揭示书，充分理解所揭示的风险，并承诺自行承担投资风险交易细则证券代码报价转让证券代码采用6位数字编码，编码为43，从起顺序编码，不与原深沪交易所挂牌代码相对应例: 行情行情库委托委托种类新三板委托种类包括：报价委托和成交委托确认两类报价委托和成交确认委托当日有效，均可撤销，但成交确认委托一经确认成交的则不得撤销或变更参与报价转让业务的投资者，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则，不得已虚假报价扰乱正常的报价秩序，误导他人的投资决策报价委托报价委托是买卖的意向性委托，其目的是通过报价系统寻找买卖的对手方，达成转让协议报价委托中至少注明股份名称和代码、账户、买卖类别、价格、数量、联系方式等内容投资者也可不通过报价系统寻找买卖对手，而通过其他途径寻找买卖对手，达成转让协议成交确认委托成交确认委托是指买卖双方达成转让协议后，向报价系统提交的买卖确定性委托成交确认委托中至少注明成交约定号、股份名称和代码、账户、买卖类别、价格、数量、拟成交对手方席位号等内容成交约定号是买卖双方达成转让协议时，由双方自行约定的不超过6位数的数字，用于成交确认委托的配对需要注意的是，在报送卖报价委托和卖成交确认委托时，报价系统冻结相应数量的股份，因此，投资者达成转让协议后，需先行撤销原卖报价委托，再报送卖成交确认委托委托数量委托的股份数量以“股”为单位，每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出投资者在递交卖出委托时，应保证有足额的股份余额，否则报价系统不予接受委托时间委托时间：报价券商接受投资者委托的时间为每周一至周五，报价系统接受申报的时间为上午9:30至11:30，下午1:00至3:00成交成交确认委托配对原则：报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对因此，投资者务必认真填写成交确认委托买卖双方向报价系统递交成交确认委托时，应保证有足够的资金和股份，否则报价系统不予接受成交价格：股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生投资者可直接联系对手方，也可委托报价券商联系对手方，约定股份的买卖数量和价格清算交收股份过户和资金交收采用逐笔结算的方式办理，股份和资金T+1日到账证券登记结算机构不担保交收，交收失败的，由买卖双方自行承担不能交收的风险柜台对报价转让的资金股份清算控制：T日卖出股份成交的资金T＋1日不可用，T＋2日可用可取； T日买入成交的股份T＋1日不可卖，T＋2日可卖其他非交易业务转托管信息获取账户查询：投资者可在报价券商处查询股份账户余额，在建设银行查询股份报价转让结算账户的资金余额行情信息：投资者可在“代办股份转让信息披露平台”的“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”栏目中或报价券商的营业部获取股份报价转让行情、挂牌公司信息和主办报价券商发布的相关信息4 柜台报价转让业务报价转让业务交易方式主要的业务包括：意向委托、意向委托撤单、定价委托、定价委托撤单、确认委托、确认委托撤单意向委托该委托作为意向申报信息对外广播，为股民的买卖意向，不付有成交责任，委托要素为：证券帐户、买卖方向、委托价格、委托数量、联系方式、合同序号该委托作为意向申报信息对外广播，为股民的买卖意向，不付有成交责任，委托要素为：资产帐户：输入客户的资产账户买卖方向：选择买入或卖出证券代码：报价转让的*代码委托价格：意向买卖的价格委托数量：买入时>=；卖出时>=，小于3万时必须一次性卖出注：意向委托的约定号由交易双方协商后约定，范围<，在通过双方的确认委托指定该约定号进行定价委托该委托作为意向申报信息对外广播，同时也作为成交确认委托，只要其他投资者发现该定价委托合适就可要求与之成交，定价委托的发起人在委托撤单前负有成交义务且。
新三板业务介绍
新三板业务介绍全国股转系统作为新三板业务的承载平台，为符合条件的非上市公司提供挂牌服务。
挂牌需要符合一定的条件，包括符合证监会和全国股转系统的相关规定、有一定规模和实力的非上市公司、有明确的发展计划和策略等。
挂牌后，公司的股权将得到更好的流通，吸引更多的投资者，提高公司的知名度和市场影响力。
二、股票交易在全国股转系统上挂牌的公司股票可以进行定向增发、非公开转让和公开转让等股票交易。
这些交易方式使得投资者可以通过买卖股票来参与和分享中小企业的成长和发展。
同时，全国股转系统也提供了相关的交易工具和服务，如委托、跨市场交易等，方便投资者进行股票交易。
三、信息披露挂牌公司需要定期披露财务信息、业绩情况和重大事项等，以保证投资者的知情权和公平权。
全国股转系统建立了完善的信息披露与查询系统，投资者可以通过该系统及时了解挂牌公司的相关信息和公告，作出合理的投资决策。
四、投资者教育全国股转系统通过开展投资者教育活动，提高投资者的投资意识和投资能力。
投资者可以参加各种形式的培训和讲座，学习投资知识、了解市场风险、掌握投资技巧。
全国股转系统还开展了投资者宣传活动，向社会公众普及新三板业务的基本知识和操作方法，推动中国证券市场健康发展。
五、市场监管全国股转系统负责对挂牌公司和投资者进行市场监管，保护投资者的合法权益，维护市场的公平、公正和透明。
它通过建立完善的监管制度和执法体系，加强对挂牌公司的监督检查，及时发现和处置违法违规行为。
新三板业务作为中国证券市场的一个重要组成部分，发挥了重要的作用。
它为中小企业提供了融资渠道，帮助它们解决资金短缺的问题，促进了中小企业的发展和壮大。
同时，它也为投资者提供了多元化的投资机会，增加了投资者的选择空间。
值得注意的是，投资新三板业务也存在着一定的风险，投资者在进行投资决策时需要充分了解市场风险，做出合理的投资决策。
六、创新企业支持新三板业务鼓励创新企业挂牌和发展。
相较于主板或创业板，新三板对创新企业的门槛要求较低，为更多的创新企业提供了融资和成长的机会。
新三板介绍
新三板介绍新三板，全称是全国中小企业股份转让系统，是我国股票市场中一种特殊的股票交易市场。
新三板市场是为中小企业提供融资渠道的平台，也被称为是培育和发展中小企业的重要载体。
本文将会对新三板的历史背景、市场特点以及其未来发展趋势进行详细介绍。
新三板市场于2024年1月1日正式启动，是我国股票市场的一个重要组成部分。
其前身是成立于2024年的全国中小企业股份转让系统，目的是为中小企业提供融资和退出的平台。
新三板市场的设立标志着我国证券市场的进一步完善和发展。
市场特点：1.融资门槛低：相较于主板和创业板市场，新三板市场的融资门槛较低。
其主要依据企业的市值、资产净值和经营收入等因素来确定挂牌条件。
这为中小企业提供了更加便捷的融资途径。
2.交易规模小：新三板市场的交易规模较小，主要以在柜转让的方式进行。
这种交易模式相对复杂，限制了机构投资者的参与。
交易规模小也使得企业更加注重投资者关系管理和信息披露。
3.融资方式多样：新三板市场的融资方式相对多样。
除了常规的股票融资外，中小企业还可以通过企业债券和基金等途径进行融资。
这为企业提供了多元化融资渠道，满足不同企业的需求。
4.信息披露要求严格：新三板市场对企业的信息披露要求较为严格，这为投资者提供了高质量的信息。
同时，也要求中小企业更加注重内控和信息管理，提高企业的透明度和规范性。
未来发展趋势：1.市场规模扩大：随着我国中小企业的快速发展，新三板市场的规模也将进一步扩大。
政府对中小企业的支持力度也在不断加大，为新三板市场的发展提供了有力保障。
2.创新融资模式：新三板市场将进一步创新融资模式，满足企业的不同融资需求。
例如，引入风投和私募股权投资等机构，为企业提供更灵活多样的融资方式。
3.加强监管和风险防控：随着新三板市场规模的扩大，监管和风险防控也将成为重要的工作。
监管部门将会加强对市场的监管力度，提高市场的透明度和公正性，保护投资者的权益。
4.国际化发展：新三板市场将进一步推动与国际市场的对接和合作。
a 股三大证券交易所与各板块解析
a 股三大证券交易所与各板块解析在我国资本市场中，A股市场占据着举足轻重的地位。
而A股市场的运行离不开三大证券交易所——上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所。
本文将对这三大证券交易所及其各板块进行详细解析。
一、上海证券交易所1.主板：上海证券交易所主板是成熟企业的主要上市地，以传统产业和大型企业为主。
在这里上市的企业具有较高的市值和稳定的盈利能力。
2.科创板：科创板于2019年设立，主要服务于科技创新企业，重点支持六大领域：新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药。
3.风险警示板：该板块主要针对存在退市风险的公司，以提醒投资者注意风险。
二、深圳证券交易所1.主板：深圳证券交易所主板同样定位于成熟企业，但相较于上海证券交易所，深圳证券交易所更注重中小企业和创新型企业的培育。
2.中小企业板：中小企业板成立于2004年，主要服务于中小型企业，尤其是创新型、成长型企业。
3.创业板：创业板于2009年设立，定位于服务成长型创业企业，重点支持新能源、新材料、电子信息、生物医药、环保、高端装备制造等领域。
4.风险警示板：与上海证券交易所相同，深圳证券交易所也设有风险警示板，提醒投资者注意退市风险。
三、北京证券交易所北京证券交易所（简称“北交所”）成立于2021年，主要服务于创新型中小企业，是新三板市场的升级版。
北交所上市的企业需满足以下条件：1.属于科技创新型中小企业；2.具有较好的盈利能力和成长性；3.符合国家战略和产业发展方向。
总结：A股三大证券交易所各有特色，共同构成了我国多层次的资本市场体系。
投资者在选择投资标的时，可以根据自己的风险承受能力和投资偏好，选择合适的板块和企业进行投资。
新三板和中小企业私募债业务简介
新三板和中小企业私募债业务简介新三板和中小企业私募债业务简介1. 新三板业务概述新三板是指中国证券市场中的全国中小企业股份转让系统，是为中小企业提供多层次资本市场融资门户的平台。
它是境内非上市公司、高新技术企业和瞪羚企业的重要融资渠道之一。
新三板分为三个层次：创新层、基础层和挂牌公司。
创新层是新三板的最高层次，适合成长性和创新性较强的企业。
基础层适合有一定规模和市场需求的企业，挂牌公司则包括成长性较强和有一定市场认可度的企业。
新三板的交易是以做市方式进行的，中小投资者可以通过交易商进行交易。
2. 中小企业私募债业务概述中小企业私募债是中小企业融资的一种重要方式，通过向特定投资者非公开发行债券来募集资金。
中小企业私募债可以分为定向发行和公募发行两种方式。
定向发行主要面向特定投资者，包括私募基金、机构投资者和高净值个人等。
公募发行则面向广大投资者，需要进行发行登记和公开披露。
中小企业私募债业务的主要特点是定向性强、市场化程度相对较低。
私募债的投资者一般为机构投资者，对中小企业的业务状况和前景有较好的了解。
对于中小企业而言，私募债的融资成本相对较低，还能够借助投资者的专业知识和经验提供战略合作和资源支持。
3. 新三板与中小企业私募债的比较3.1 资本门槛新三板的挂牌要求相对较高，企业需满足一定的净利润、净资产和股本要求。
中小企业私募债则没有明确的资本门槛，可以更灵活地适应各类企业的需求。
3.2 市场流动性新三板的交易是以做市方式进行，流动性相对较高。
而中小企业私募债的交易相对较为复杂，市场流动性较低。
3.3 融资成本新三板的融资成本较低，但是挂牌公司需要进行定期报告和披露，对企业的信息披露要求较高。
中小企业私募债的融资成本相对较高，但对信息披露要求较低。
3.4 投资者群体新三板的投资者群体包括机构投资者和个人投资者，市场参与者较多。
中小企业私募债的投资者主要为私募基金、机构投资者和高净值个人等，市场参与者相对较少。
主板、新三板、创业板、科创板是什么？如何区分？
主板、新三板、创业板、科创板是什么？如何区分？主板、新三板、创业板和科创板是中国证券市场上常见的几种板块，它们各自有着不同的特点和定位。
下面将分别介绍这四种板块的含义和区分方法。
主板是中国证券市场上最早成立的板块，也是规模最大、交易活跃度最高的市场板块之一。
主板上市公司通常是业绩稳定、规模较大的企业，可以满足一定条件才能在主板上市。
其股票交易具有一定的流动性和透明度，投资者相对比较容易获取相关信息。
新三板，即全国中小企业股份转让系统，是为中小企业提供融资和股权转让的市场。
与主板相比，新三板上市要求相对较低，企业规模和业绩水平普遍较小。
新三板具有灵活性强、信息披露少、流动性较差等特点，投资者需谨慎对待。
创业板是中国证券市场中为支持高科技创新企业而设立的板块。
创业板上市公司通常具有高成长性和高风险性，适合风险投资者和长期投资者。
创业板对公司的审核要求相对较高，同时也提供了更多的融资机会和发展空间。
科创板是中国证券市场上最新成立的板块，旨在支持科技创新型企业。
科创板定位为注册制改革试点板块，审核程序更加市场化和专业化。
科创板的企业通常集中在高新技术领域，具有较大的成长空间和发展潜力。
如何区分这四种板块？首先可以根据市值和业绩来区分，主板上市公司规模较大，新三板和创业板相对较小，科创板则多为高科技企业。
其次可以通过审核条件和流动性来区分，主板和科创板的审核要求较高，流动性较强，新三板和创业板相对较低。
再者，可以关注板块的定位和市场表现，主板稳健成熟，新三板和创业板较为活跃，科创板则具有创新性和发展潜力。
总的来说，主板、新三板、创业板和科创板各自有着不同的特点和目标，投资者在选择投资对象时需根据自身风险偏好和投资目标来进行判断，以获取更好的投资收益。
【字数限制已适当增加】。
新三板业务介绍与操作实务
新三板业务介绍与操作实务新三板是指中国证券市场上的一个板块，主要是为非上市公司提供股权融资和股权交易的场所。
下面将从新三板的业务介绍和操作实务两方面进行详细讲解。
一、新三板业务介绍：1.挂牌融资：新三板为企业提供了一个融资的平台，企业可以通过挂牌方式向社会公众发行股权，并通过股权交易换取资金，满足企业的发展资金需求。
2.股权转让：新三板允许挂牌企业之间进行股权转让，企业可以通过转让股权的方式进行资本运作，实现企业价值的变现和资本结构的优化。
3.交易撮合：新三板搭建了一个交易撮合的平台，企业可以通过这个平台与投资者进行交流和洽谈，完成股权交易的撮合。
4.创新层：新三板创新层是针对成长性较高的企业而设立的，这些企业具有较高的成长性和较高的风险。
创新层为这些企业提供了更多的机会和福利，如有限责任，允许公开发行，提高了企业的融资效率。
5.挂牌辅导：新三板提供挂牌辅导的服务，企业可以通过这个服务了解新三板的挂牌条件和流程，获得专业的意见和帮助，提高企业在新三板上挂牌的成功率。
二、新三板操作实务：1.选择合适的挂牌类型：新三板分为基础层、成长层和创新层三种类型，企业应根据自身发展状况和融资需求选择合适的挂牌类型。
2.完善企业治理结构：新三板对企业治理结构有严格的要求，企业应建立健全的法人治理结构，提高企业的信息披露透明度，为投资者提供真实、准确的信息。
3.编制完善的财务报表：新三板对企业的财务报表要求严格，企业应按照新三板的规定编制真实、完整、准确的财务报表，确保投资者和监管机构对企业财务状况的了解。
4.注册资本和股权比例的调整：企业在新三板挂牌前，需要调整公司的注册资本和股权比例，以满足新三板的要求。
5.寻找股权投资人和券商：企业在新三板上挂牌后，需要积极寻找股权投资人和券商合作，进行股权交易，为企业提供资金支持和市场流动性。
6.股权转让合同和协议的签订：企业进行股权转让时，需要与受让方签订股权转让合同和协议，明确双方权益和义务，保护各方的合法权益。
全国中小企业股份转让系统(新三板)简介
全国中小企业股份转让系统（新三板）简介企业融资部一、背景介绍1、新三板三板市场起源于2001年"股权代办转让系统"，最早承接两网公司和退市公司，称为"旧三板"。
2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为"新三板"。
“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
2、全国中小企业股份转让系统（简称“股转系统”，也称“NEEQ”）全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。
上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。
注册地：北京市西城区金融大街丁26号。
法定代表人：杨晓嘉。
公司的经营范围是：组织安排非上市股份公司股份的公开转让；为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与人提供信息、技术和培训服务。
2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统正式揭牌运营，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
3、新三板与股转系统2013年1月，新三板公司的市场运作平台由原来的北京中关村证券公司代办股份转让系统（简称“股份代转系统”）转换为“全国中小企业股份转让系统”；市场自律管理主体将由原来的中国证券业协会转换为全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称“股转公司”）；市场运行适用的规则也将从原来的中国证券业协会发布的规定转换为全国股份转让系统公司发布的《业务规则》及相关细则、指引。
简而言之，股转系统就是由新三板整体变化而来，而以公司制形式设立的全国中小企业股份转让系统有限责任公司，按照《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》的有关规定，对非上市股份公司股份的公开转让、融资、并购以及主办券商等全国中小企业股份转让系统参与人实行统一管理。
中信建投证券新三板业务概览
中信建投证券新三板业务的发展前景
随着新三板市场的不断发展和完善，中信建投证券的新三板业务前景广阔。未来，随着 市场流动性的增加和新三板市场的进一步成熟，中信建投证券有望继续保持领先地位，
并拓展更多业务领域和客户群体。
中信建投证券新三板业务的核心竞争力和优势
丰富的业务经验和专业团队
中信建投证券在新三板业务领域拥有丰富的业务经验和专业的团队， 能够为客户提供全方位、专业的资本市场服务。
3
改革阶段
近年来，新三板市场进行了多次改革，包括引入 做市商制度、降低投资者门槛等，以提升市场的 流动性和活跃度。
新三板市场的现状和未来趋势
现状
目前，新三板市场已成为中国多层次资本市场体系的重要组成部分，为大量中 小微企业提供了融资支持。
未来趋势
未来，新三板市场有望继续深化改革，提高市场透明度和监管水平，吸引更多 优质企业挂牌交易，成为推动中国经济发展的重要力量。
客户评价
许多客户对中信建投证券新三板业务 给予了高度评价，认为中信建投证券 专业、诚信、高效，为企业发展提供 了强有力的支持。
03 中信建投证券新三板业务 的投资策略和案例分析
中信建投证券新三板业务的投资策略和原则
价值投资
中信建投证券注重企业的长期价值，通 过深入分析公司的基本面，挖掘具有成 长潜力的企业。
产品
中信建投证券新三板业务提供挂牌保荐、股票承销、并购重 组、财富管理等产品，满足企业在不同发展阶段的需求。
服务
中信建投证券为企业提供专业、细致的服务，包括市场分析 、融资策划、投资者关系管理等，助力企业实现资本市场价 值最大化。
中信建投证券新三板业务的业绩和客户评价
业绩
中信建投证券新三板业务在市场上表 现优异，成功帮助多家企业实现挂牌 和融资，赢得了客户的信任和好评。
新三板、E板、Q板、N板(四新版)的区别
新三板、E板、Q板、N板(四新版）
前海交易中心的区别
一、新三板
“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业，现在已全国放开。
二、四板
（一）上海股权托管交易中心
上海股权托管交易中心目前有Q板及E板两大板块，2015年5月推出四新板也就是N板要求参考E板.
（1）Q板
Q板是中小企业股权报价系统的简称，取自Quotation(报价）的首字母”Q”，挂牌上市公司可以通过该系统进行线上报价，线下交易、融资.Q板挂牌上市允许未改制企业挂牌转让。
（2）E板
E板是非上市股份有限公司股份转让系统的简称，取自Exchange（转让)的首字母”E”，E板挂牌上市仅限于已完成股份改制的企业,E板相比Q板的最大优势，是企业能得到更高股权融资额度。
（3)N板
N板（是New板的简称)即科创板，也可以俗称“牛板"，具有“四新”（新产业、新技术、新业态、新模式）的特点.
（二）前海股权交易中心
前海股权交易中心是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场,于2012年5月15日揭牌。
在前海股权
交易市场挂牌之后，可以以私募和直销的方式发债、发股融资，灵活、简便、高效、低成本地筹集所需资金。
新三板概述
新三板概述新三板，即全称为全国中小企业股份转让系统，是中国证券市场的一个重要组成部分。
它是由中国证券监督管理委员会设立的全国性股份转让系统，旨在为中小企业提供资本市场融资和交易平台。
新三板的设立旨在解决中小企业融资难、融资贵的问题，推动中小企业的发展。
新三板与主板、创业板以及科创板不同的是，它的门槛相对较低，适用于规模小、盈利能力不高的中小企业。
新三板的市场交易方式是以场外交易为主，灵活性较大。
新三板成立于2024年，是我国资本市场的一项重要举措。
在成立初期，新三板主要是为了解决中小企业的股权交易问题。
然而随着时间的推移，新三板越来越多地成为了中小企业融资的渠道。
通过登陆新三板，中小企业可以发行股权、吸引更多投资者的关注，并在资本市场融得资金。
新三板的特点有以下几个方面。
首先，新三板的门槛相对较低，相比主板和创业板而言，中小企业可以更容易地在新三板上市。
其次，新三板的交易方式相对较为灵活。
中小企业可以通过挂牌、孵化等方式进行交易，不受传统股票交易的限制。
再次，新三板的操盘手法较多样化。
中小企业可以根据自身需求选择适当的操盘手法，提高资金利用效率。
最后，新三板的监管较为宽松。
相比主板和创业板而言，新三板的监管措施相对较少，中小企业更有自由度。
然而，新三板也存在一些问题和挑战。
首先，新三板的流动性较差。
由于新三板的交易主要以场外交易为主，缺乏健全的交易体系，导致买卖双方很难找到合适的交易对手。
其次，新三板的投资者保护机制不健全。
与主板和创业板相比，新三板的投资者保护机制相对较弱，投资者的权益难以得到有效保证。
最后，新三板融资渠道相对有限。
与主板和创业板相比，新三板的融资规模相对较小，不适用于资金需求较大的中小企业。
针对新三板的问题和挑战，相关部门和机构也在积极进行和创新。
例如，近年来在新三板上市的企业逐渐增多，交易规模也逐渐扩大，流动性得到了一定程度的提升。
同时，新三板也在加强投资者保护机制，完善信息披露和监管制度，保护投资者的合法权益。
新三板、中小板、主板和创业板的区别
新三板、中小板、主板和创业板的区别随着社会经济发展，金融投资的方式也原来越多。
那新三板、主板和创业板的区别有哪些？下文法律我为大家整理了这方面的知识，欢迎阅读了解！一、新三板、中小板、主板和创业板是什么1.主板：上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优秀企业。
2.中小板：主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小的中小企业。
3.创业板：是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，主要为“两高”、“六新”企业，即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。
4.新三板：主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
二、新三板与主板、中小板、创业板挂牌条件对比1.交易制度对比：新三板不设涨跌幅2.风险警示条件：新三板相对宽松很多3.投资主体要求：新三板要求很高一般人难达到在中小板和创业板之间选择，主要看两个方面：1、创业板有一定行业要求，国家政策限制发展的、行业比较饱和的、没有创新没有技术的企业，创业板基本上不要，只能考虑去中小板。
2、创业板有业绩增长要求，要求每年持续增长才能发行。
如果增速缓慢，或者业绩可能波动，通常就不去创业板了，会选择中小板。
创业板通常发行估值会高一点。
最后，以上三个板块上市都要符合IPO的基本要求，如果达不到IPO的基本要求，那主板、中小板、创业板都上不去。
这样的企业会考虑新三板。
主板、中小板和创业板的区别完全是政策划分出来的。
由于政策会不断调整变化，所以这些界限也会随时间改变。
大家看完本文的内容之后都清楚了吧，这也是目前比较重要的法律知识。
如果您有其他问题，欢迎学习专业。
华创证券与太平洋证券的合并
华创证券与太平洋证券的合并
华创证券和太平洋证券是两家国内知名的证券公司，它们在各自领域内都有着卓越的表现和良好的声誉。
近日，关于这两家公司合并的消息引起了广泛关注和热议。
这一合并将为两家公司带来更大的规模和实力，进一步提升其在证券行业的竞争力。
华创证券和太平洋证券合并后的公司将成为国内证券行业的佼佼者，具备更加强大的资金实力和资源优势。
两家公司在不同的业务领域有着各自的优势，合并后将实现资源的共享和优势互补，从而在证券市场上获得更多的机会和发展空间。
合并后的公司将拥有更加广泛的客户群体和更加完善的服务体系。
华创证券和太平洋证券合并后，可以整合两家公司的客户资源，提供更加全面和专业的金融服务。
无论是个人投资者还是机构客户，都能够享受到更加优质和便捷的投资服务。
华创证券和太平洋证券合并后的公司将更加注重创新和科技的应用。
在当今数字化时代，科技的发展对于金融行业的影响日益显著。
合并后的公司将加大对科技创新的投入，不断引进先进的技术和理念，提高公司的业务效率和客户体验。
合并后的公司将更加注重风控和合规，提升整体的风险管理能力。
证券行业作为金融行业的重要组成部分，风险管理和合规监管是非常重要的。
合并后的公司将建立更加严格的风险管理制度，加强内
部控制，确保公司的稳健经营和可持续发展。
华创证券与太平洋证券的合并将为两家公司带来更多机遇和挑战，提升公司的整体实力和竞争力。
合并后的公司将以更加广阔的视野和更加优质的服务回报投资者和客户，为中国证券市场的发展做出更大的贡献。
我们期待着这一合并能够顺利完成，并为证券行业的发展注入新的活力和动力。
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1.3“新三板”的市场概况
➢ “新三板”市场主办券商介绍
企业在“新三板”挂牌需要由主办券商向NEEQ推荐并申报 材料。完成挂牌后，企业可以选择两家以上券商作为做市商 进行做市交易。
截至2014年2月10日，总共629家企业分别由70家主办券商完 成新三板推荐挂牌。
截至2014年2月10日，由东吴证券担任主办券商的企业一共22 家，行业内排名前10。
➢ “新三板”市场2006-2014年2月挂牌企业概况
注：1、2012年之前，由于新三板挂牌企业仅限于北京中关村内的高新技术企业，挂牌家数较少； 2、2012年之后，新三板开始大幅改革，对挂牌企业条件放宽，挂牌家数大幅增加。
数据来源：Wind资讯数据库
1.3“新三板”的市场概况
➢ “新三板”市场的规模状况
4
1.1“新三板”市场体系
证监会 NEEQ公司 挂牌企业 主办券商
监管NEEQ公司 核准非上市公众公司（新三板挂牌公司若股东小于200人豁免核准）
2012年9月成立，股东为各交易所和中登公司 原由证券业协会负责的新三板业务规则制定、主办券商及挂牌企业监管等职
能转移至NEEQ公司
老审三查板及核准新三板拟挂牌公司
2006年《股份报价转让试点办法》公布，挂牌企业为中关村内的高新技术企业 2012年8月，国务院批准“新三板”扩容至上海张江、武汉东湖和天津滨海 2013年3月，新三板规则重新制定，取消了高新技术企业的限制 2013年12月，国务院批准“新三板”扩容至全国，取消高新技术园区的限制
推荐主办券商：对公司进行尽职调查，并向协会报送推荐备案文件。公司挂 牌后，负责公司规范运行、信息披露的督导工作
主板中小板：征求省 级人民政府及发改委 意见 创业板：无要求
证监会核准
无要求
无要求
NEEQ审查，证监会核 上海：金融办备案
准
其他无要求
1.2“新三板”、A股和地方性股权交易 市场的对比
交易制度
上市（挂牌）交易市场
投资者要求 交易制度 公开报价 单笔交易下限 涨跌停限制 信息披露要求
A股
“新三板”
地方股权交易市场
重庆股份转让中心、天津股
上交所、深交所
NEEQ
权交易所、上海股权托管交 易中心、深圳前海股权交易
中心
主板中小板：无要求 创业板：两年投资经 验
机 （ 2年5构投0投0资万资经元者验以，）上自证然券人资产，天 其津他有无注要册求资本和资产要求，
上海：定价交易+协议成交
集合竞价+连续竞价 竞价交易+做市商交易 天津：集合竞价交易+协议成
公司
案的证券公司
（券商、投资机构等）
所有企业 3年以上
创新型、创业型和成长 所有企业（浙江股权交易中 型的中小微企业 心仅为浙江省内的企业）
2年以上
上海：有非货币出资的企业
1年以上 天津、浙江：1年以上 其他无要求
盈利水平要求
主板中小板：3,000万 创业板：1,000万
业务突出，无盈利要求
无要求
政府部门意见 上市（挂牌）批准程序
数据来源：Wind资讯数据库
截至2013年12月31日，累计融资次数106次，融资金额32.19亿元，平均 单次融资3,036.40万元；
1.3“新三板”的市场概况
➢ “新三板”企业的融资情况
数据来源：Wind资讯数据库
市场平均的融资市盈率除2009年外，都稳定在20倍以上的水平，与A 股市场相比并不逊色。
交+做市商交易
公开
公开
上海、天津公开，重庆不公 开
上海：10,000股
100股
1,000股
天津：全部股份的1/200
其他无要求
一般：10% ST：5%
上海：30%
无
天津：10%
其他无要求
高
中三板”市场的启动
2006年1月16日，经中国证监会批准，证券业协会发布了《证券公司 代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让 试点办法》及相应配套规则。
三. 案例分析
3.1 白虹软件 3.2 和隆优化
一．“新三板” 概况
1.1“新三板”市场体系 1.2“新三板”、A股和地方性股权交易市场对比 1.3“新三板”的市场概况 1.4 “新三板”挂牌对企业的意义
1.1“新三板”市场体系
股东>200人
中国证券监督管理委员会
挂
全国中小企业股份转让系
牌 核
股东≦200人
主办报价券商：股份托管，受托办理股份转让
1.2“新三板”、A股和地方性股权交易 市场的对比
申请上市（挂牌）制度
A股
“新三板”
地方股权交易市场
直接监管部门
证监会
NEEQ
各地方政府或金融办
保荐人（推荐人）资格 适格企业
存续时间要求
经证监会批准的证券 经NEEQ批准、证监会备 经地方交易中心认定的机构
统有限公司（NEEQ）
准
批准从事代办业务
代办股份
转主让办系券统商
申 报
材
代办股份 转让，持 续督导
尽职调查， 料
辅导改制， 审
准备备案
查
材料
挂牌公司备案，日常监督管理
“新三板”
全国中小企业股份转让系统
“老三板”
全国范围内创新 型、创业型和成 长型的中小微企 业
原STAQ、NET系 统的11家公司
主板退市企业
824.90
数据来源：Wind资讯数据库
由上表可见， “新三板”的总体规模和平均单家企业规模均小于创业 板企业，这主要是因为创业板企业有最低盈利和净资产的要求，门槛 相对较高。因此，“新三板”企业处于比创业板更早的初创期，是真 正的创业型企业。
1.3“新三板”的市场概况
➢ “新三板”企业的融资情况
项目（截止2014年2月10日）
上市（挂牌）家数 平均市值（亿元） 平均股本（万元） 平均所有者权益（万元） 平均营业收入（万元） 平均净利润（万元）
A股创业板
379家 49.26 20,558.94 91,336.68 53,063.73 6,785.82
“新三板”
629家 1.32
3,577.26 6,177.93 8,347.25
“新三板”业务介绍
华创证券
目录
一.“新三板” 概况
1.1 “新三板”市场体系 1.2 “新三板”、A股和地方性股权交易市场对比 1.3 “新三板”的市场概况 1.4 “新三板”挂牌对企业的意义
二.“新三板”的相关制度及工作流程
2.1 “新三板”挂牌制度 2.2 企业在“新三板”市场挂牌的工作流程 2.3 “新三板”股票交易制度 2.4 “新三板”的转板机制