期货交割业务
中国金融期货交易所5年期国债期货交割业务指南
中国金融期货交易所5年期国债期货交割业务指南为进一步规范5年期国债期货交割业务，根据《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交割细则》等规定，制定本业务指南。
一、交割准备（一）国债托管账户参与国债期货交割的客户必须在国债托管机构以自己的身份开立国债托管账户。
客户可以使用中央政府债券登记结算公司的债券账户。
，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中央结算）上海分公司A股证券账户或深圳分公司A股证券账户作为参与国债期货交割的国债托管账户。
中央结算的国债托管账户参与交割的，应当按照中央结算的有关规定提前向中央结算申请开立该账户的国债期货交割业务。
客户应确保所申报的国债托管账户真实、有效，且属于本人所有。
卖方客户应确保国债托管账户中存有数量足够的、无其他债务担保事项的、无其他权利瑕疵的可交割国债。
因客户的国债托管账户问题导致交割国债未能正常划转，或因交割国债划转对客户其他债务担保等事项造成后果的，责任一由客户本人承担。
（二）国债托管账户申报表为确保国债期货交割国债的安全划转，参与国债期货交割的客户应预先通过会员向交易所申报国债托管账户，申报的国债托管账户经交易所审核通过，方可用于国债期货交割。
1.申报信息申报的国债托管账户信息包括托管机构、账户全称、账户号码、开户证件类型和开户证件号码。
申报中国结算深圳分公司开立的账户应同时申报托管单元信息，客户应向证券公司确认该账户的托管单元信息，确保申报的托管单元信息无误。
买方以中国结算开立的账户接收交割国债的，应同时申报在中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司开立的国债托管账户。
2.申报程序客户应向其开户的会员申报国债托管账户，在不同会员处开户的客户应分别申报。
会员对客户的国债托管账户申报进行审核后，向交易所申报，并提交相关证明材料。
交易所对会员提交的申报进行审核后，通过会员服务系统反馈审核结果。
通过审核的国债托管账户方可用于国债期货交割，并可在后续交割中使用。
客户国债托管账户信息发生变更的，客户应及时通过会员向交易所重新申报该国债托管账户。
上海期货交易所交割业务培训
提交期转现 申请
撤销
确认
End
撤销 驳回
修改期转现
期转现申请
确认 驳回
审核 场内平仓
批准
期转现交割
授权仓单
提交仓单
交割
分配仓单
End
实物交割业务流程管理——注册品牌
阴极铜 铝锭 / 锌锭 天然橡胶 黄金 螺纹钢 / 线 材 国产商 品 本所注册（附 AL：本所注 海 南 、 云 南 本 所 注 册 ，本所注册， 件一）共 26个 册（附件三） 农 垦 （ 附 件 共 1 1 个 注 各 9 个 注 册 商 注册商标 册商标 标 共34个注册 六） 商标 5个商标升水 110 ZN：本所注 册（附件五） 共13个注册 商标 LME注册且经 AL： LME注 泰 国 、 马 来 伦敦金银 本所允许（附 册 且 经 本 所 西 亚 、 印 度 市场协会 件 二 ） 共 6 1 允许 尼 西 亚 、 斯 认定的合 格供货商 个商标 （ 附 件 四 ） 里兰卡 或精炼厂 共82 个商标 （附件六） 清单 俄罗斯贴水 150
买方：最后交割日以后 0.15元/吨• 天 1.80元/千 克.天，交 易所定期代 收代付 2.00元/千 克，调运费 （入库4分/ 克，出库7 分/克）
1.2元/吨• 天（含加温 费） 附件三；港 务费、装卸 费、港建费 等由油库按 现行收费标 准向油品入 库时的货主
附件十：入出库专用线24 附件九： 元/吨，自送（入库15元/ 15元/吨 吨出库10元/吨），分检 费5元/吨，代办车皮申请 5元/吨，代办提运2元/吨， 加急费3元/吨，打包费 （铜20元/吨，铝35元/吨，
标准仓单的注销
将标准仓单转为一般现货提单，在指定交割仓库办 理退出流通的过程。 作废的标准仓单如需生成相对应的新的标准仓单， 应重新办理交割预报。
期货滚动交割有哪些
期货滚动交割有哪些期货滚动交割是指期货交易过程中，不是将合约到期时的标的物一次性交付，而是每次交割只交付一小部分标的物，分批次交割。
这种交割方式被广泛应用于较大型、较昂贵或较难以运输的商品，如石油、天然气、金属、化学品等。
本文将围绕期货滚动交割这一主题，介绍其有哪些特点及优势，分析其应用实例并产生的影响，并对未来的发展趋势进行探讨。
一、期货滚动交割的特点1.交割方式不是一次性交割与期货交易中的单次交割不同，滚动交割是指期货交割过程中可以分多次、分多期进行。
交割数量可以根据买卖双方约定进行，而不是在期货合约到期时一次性交割。
这种交割方式增加了期货交易的弹性、可操作性和流动性，给交易的市场提供了更大的灵活性。
2.期货滚动交割减少期货交割风险传统的期货交易中，交割一次最终量把基础资产市场的价格波动风险全量置于一次性的交割上，交割过程中有可能会发生标的物存储、运输等方面的问题，交割时间的选择可能也难以适应交易双方的实际需求，如果交割物品质量存在争议，还可能导致诉讼问题等。
而采取滚动交割方式，可以把风险分摊到每次交割中，可以适当释放交割压力，降低风险和交割成本，进一步降低交割造成的负面影响。
3.期货滚动交割缩短交割周期传统交割方式周期较长，买卖双方往往需要等到最后一刻才能进行交割，而采用滚动交割，可以根据情况适时展开交割，交易双方可以根据自己的需求和市场条件，尽量减少等待的时间和费用。
二、期货滚动交割的优势1.增强市场可操作性滚动交割的方式为市场提供了一个更灵活的机制。
买卖双方可以灵活协商交割的方式和周期，这样可以根据市场情况和自身的经营方针来进行交割，从而提高了资产的流动性和操作性。
2.降低风险期货滚动交割分散了交割的时间和数量，降低了一次交割所造成的风险，买卖双方可以积极应对交割所可能带来的负面效应。
3.加强市场流动性采取滚动交割方式可以增加市场流动性，在市场流动性增强的情况下资金转移变得更加容易，资金可以更快速地流入或流出市场，带来更多的参与者和更好的市场效益。
交割业务期货公司处理流程
交割业务期货公司处理流程
一、交割前准备
1.交易市场结算准备
（1）交割前1个交易日，交易所会关闭交易，发布交割品种价差。
（2）交易所会发布正式交割指令，指定交割日期、交割价格、交割地点以及其他交割信息。
（3）期货公司要根据交易所发布的交割指令，及时准备交割项目，包括开展客户交割资金、收发仓单等交割准备工作。
2.期货公司与交割行结算准备
（1）期货公司要根据全市场的交割指令，与交割行进行沟通，确定交割的具体日期、交割价格、交割地点以及其他交割信息。
（2）根据交割指令，对客户持仓进行督视检查，识别出有交割保证金客户，并依据交割表进行最终结算。
（3）交割前一日，期货公司应当与交割行签订交割协议或者交割指令，明确双方交割责任。
二、交割过程处理
1.交割日早上交割前结算
（1）在交割前一小时，期货公司要对客户持仓进行结算，确定客户的费用和结算金额。
（2）对于需要预付费用的客户，期货公司要提前收取费用，确保期货公司及客户的结算金额及时到账。
2.交割日中午交割
（1）在交割日中午，期货公司要将客户的仓单及其他有关凭证送至交割行，并签署交割文件。
郑州商品交易所关于烧碱期货交割业务有关事项的公告
郑州商品交易所关于烧碱期货交割业务有关事项的公告文章属性•【制定机关】郑州商品交易所•【公布日期】2023.09.13•【文号】郑州商品交易所公告〔2023〕92号•【施行日期】2023.09.13•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文郑州商品交易所公告〔2023〕92号关于烧碱期货交割业务有关事项的公告经研究决定，郑州商品交易所现将指定质检机构和交割费用标准等事项公告如下：一、指定质检机构2家通标标准技术服务有限公司和中国检验认证集团检验有限公司为烧碱期货指定质检机构，联系方式见附件。
二、交割相关费用标准（一）标准仓单仓储费标准指定烧碱交割仓（厂）库收取仓储费用标准32%液碱与50%液碱均为2.5元/吨·天（湿吨）。
（二）交割仓库入出库费标准1.采用汽运方式的，设置入库费10元/吨，出库费0元/吨，入出库费均由入库方支付，均按湿吨收取。
2.采用船运方式的，采用最高限价，入库费用不超过27元/吨，由入库方向交割仓库支付；出库费用：内贸装船费不超过27元/吨，外贸装船费不超过30元/吨。
船运出库费用由提货方向交割仓库支付。
入出库费均按湿吨收取。
（三）质检项目及收费标准烧碱检验项目收费标准检测项目单项费用（元）氢氧化钠300碳酸钠300氯化钠300三氧化二铁300合计1200取样费用1000元/罐。
委托质检机构检重的，费用为1200元/罐。
质检机构的差旅费用见《关于指定烧碱期货交割仓（厂）库的公告》，含一次差旅往返交通费、住宿费。
差旅费标准可根据市场情况进行调整。
特此公告。
附件：指定烧碱期货质检机构联系表郑州商品交易所2023年9月13日。
期货交易中的期货交割仓和平仓的操作方法
期货交易中的期货交割仓和平仓的操作方法在期货交易市场中，期货交割仓和平仓是两种常见的操作方式。
期货交割仓指的是投资者按照合约规定，在期货合约到期时实际交割商品或现金进行结算。
而平仓则是指投资者在持有合约或仓位的过程中，提前将其平仓，实现相应的交易盈利或止损。
本文将详细介绍期货交割仓和平仓的操作方法，帮助投资者更好地理解和运用这两种策略。
一、期货交割仓的操作方法1.选择合适的合约在进行期货交割仓操作前，首先需要选择合适的合约。
投资者应该根据自身做多或做空的观点，选择合适的品种、合约以及到期月份。
同时，还需注意交易所的规定和要求，确保满足交割条件。
2.持仓管理在确定购买期货合约后，投资者需要进行适当的持仓管理。
这包括合约仓位的控制、资金管理和风险控制等。
投资者可以根据自己的风险承受能力和市场行情，合理设定止损位和止盈位，以保证交割过程中的风险可控。
3.交割通知和交割操作一般而言，交割日期前几天，交易所会发布交割通知，告知相应合约的交割细则和要求。
投资者需要仔细阅读并了解这些通知，以便及时准确地履行交割义务。
根据合约规定，交割操作可以是实物交割，即通过实际交付商品来履约；也可以是现金交割，即以现金结算差价的方式来履约。
投资者需要按照交易所的规定和指引，完成交割操作。
4.注意交割风险期货交割仓操作存在一定的交割风险。
投资者在进行交割前，应充分了解所持仓合约的交割规则和市场情况，做好充分准备。
同时，还需留意合约到期前后市场的波动情况，避免因价格波动过大而导致交割风险的增加。
二、期货平仓的操作方法1.止损平仓止损平仓是投资者在期货市场中常用的一种风险控制手段。
当投资者持有的合约出现亏损，并且达到设置的止损位时，可以选择进行止损平仓操作。
止损平仓可以减少进一步的亏损，保护投资者的资金安全。
2.止盈平仓止盈平仓是投资者在期货市场中的另一种常用操作策略。
当投资者持有的合约出现盈利，并且达到设置的止盈位时，可以选择进行止盈平仓操作。
国债期货交割业务规则
100007.IB 019007.SH 101007.SZ 100038.IB 019038.SH 101038.SZ 100032.IB 019032.SH 101032.SZ 100012.IB 019012.SH 101012.SZ 110021.IB 019121.SH 101121.SZ 110006.IB 019106.SH 101106.SZ 110003.IB 019103.SH 101103.SZ 110017.IB 019117.SH 101117.SZ 120196.IB 019216.SH 101216.SZ 120194.IB 019214.SH 101214.SZ 120005.IB 019205.SH 101205.SZ 130003.IB 019303.SH 101303.SZ 130001.IB 019301.SH 101301.SZ
（三）可交割国债范围
中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债 固定利率且定期付息 同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券
交易所挂牌上市 到期日距离合约交割月首日时间为4至7年 符合转托al Futures Exchange
控制大量的国债现券，不仅需要投入大量的资金，而且因要在较长时间 内持有可交割券，将面临较大的市场风险
-8中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
滚动交割和集中交割的比较
防止集中采购和抛出现券，减轻交割对现货市场的冲击 集中交割中，国债期货的券款交付集中在一天进行，若交割量较
大，则买方集中性地筹集资金，可能拉升货币市场的资金拆借成 本；卖方集中性地购买最便宜可交割券，可能抬高国债现券的市 场价格，不利于现货市场的稳定
上海期货交易所关于发布《上海期货交易所集团交割业务管理办法》的公告
上海期货交易所关于发布《上海期货交易所集团交割业务管理办法》的公告文章属性•【制定机关】上海期货交易所•【公布日期】2024.05.13•【文号】上海期货交易所公告〔2024〕69号•【施行日期】2024.05.13•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文上海期货交易所公告〔2024〕69号关于发布《上海期货交易所集团交割业务管理办法》的公告《上海期货交易所集团交割业务管理办法》经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布，自2024年5月13日起实施。
英文文本见官方英文网站，仅供参考。
如与中文文本不一致，以中文文本为准。
附件：《上海期货交易所集团交割业务管理办法》上海期货交易所2024年5月13日附件上海期货交易所集团交割业务管理办法第一章总则第一条为了规范上海期货交易所（以下简称交易所）集团交割业务，便利市场各方参与期货交割业务及相关活动，根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所交割细则》等业务规则，制定本办法。
第二条一个或者多个交割库及其联合方，通过集团化管理、运营和合作，经交易所批准，可以为某期货商品提供标准仓单等集团交割业务、异地提货等集团交收业务。
承担集团管理职能的机构（以下简称集团交割中心）负责对加入集团的成员进行监督管理，确保集团所有成员遵守交易所规定。
集团成员不能向标准仓单持有人交付符合期货合约要求的货物的，集团交割中心承担全部责任。
第三条根据资质能力和业务范围，集团成员包括仓库、厂库等交割库和交收库等。
仓库和厂库可以签发标准仓单并为客户办理交割业务；交收库不能签发标准仓单，可以开展商品交收业务。
第二章资格条件第四条集团交割中心应当符合以下条件：（一）具有独立的法人资格。
（二）设立运营满两年。
（三）财务状况良好，具有较强的抗风险能力，注册资本和净资产均不得低于人民币1亿元或者等值外币。
（四）具有良好的商业信誉，近3年（成立不满三年的，自成立时开始，下同）内无严重违法行为记录。
期货交割账务处理流程
期货交割账务处理流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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在进行期货交割的账务处理之前，需要做好充分的准备工作。
玉米期货合约交割业务手册
⽟⽶期货合约交割业务⼿册⽟⽶期货合约交割业务⼿册⼤连商品交易所交割部编制（2008年4⽉）⽬录⼀、实物交割 (3)（⼀）交割⽅式 (3)（⼆）交割费⽤ (5)（三）交割票据流转 (6)（四）交割违约处理 (6)⼆、仓单⽣成 (8)（⼀）交割预报 (8)（⼆）商品检验 (9)（三）仓单注册 (9)三、仓单流通 (9)（⼀）标准仓单充抵保证⾦ (9)（⼆）标准仓单充抵释放 (10)（三）交存标准仓单 (10)（四）标准仓单清退/预清退 (10)（五）标准仓单转让 (11)四、仓单注销 (11)五、交割限仓及套期保值 (11)六、包装物的规定 (13)⼀、实物交割实物交割是指交易双⽅按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。
个⼈客户不允许交割。
⾃交割⽉第⼀个交易⽇起，交易所对个⼈客户的交割⽉份持仓予以强制平仓。
（⼀）交割⽅式⽟⽶合约交割⽅式有三种：期货转现货、滚动交割、⼀次性交割。
1．期货转现货（1）定义期货转现货（以下简称期转现）是指持有同⼀交割⽉份合约的交易双⽅通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各⾃持有的期货持仓，同时进⾏数量相当的货款和实物交换。
（2）交割流程注：详见《⼤连商品交易所交割细则》（3）注意事项★提出期转现申请的客户必须是单位客户，期转现的期限为该合约上市之⽇起⾄交割⽉份前⼀个⽉倒数第三个交易⽇（含当⽇）。
★期转现批准⽇结算时，交易所将交易双⽅的期转现持仓按协议价格进⾏结算处理，产⽣的盈亏计⼊当⽇平仓盈亏。
★期转现的持仓从当⽇持仓量中扣除，交易结果不计⼊当⽇结算价和成交量。
每个交易⽇结束后，交易所将当⽇执⾏的期转现有关信息予以公布。
2．滚动交割（1）定义滚动交割是指在合约进⼊交割⽉以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖⽅客户主动提出，并由交易所组织匹配双⽅在规定时间完成交割的交割⽅式。
（2）交割流程注：详见《⼤连商品交易所交割细则》（3）注意事项★滚动交割由客户提出交割申请，会员代客户办理。
期货交割流程标准
期货交割交割流程1、交割前准备企业与交割仓库沟通，选择指定交割仓库，确定入库费用、时间（附期货交易所指定交割仓库名录）提交交割预报（提交确认之后在40日内注册仓单，否则视为违约）（附交割预报）联系物流安排商品入库事项入库、检验、注册仓单（一般不超过7个工作日）2、交割日通过期货公司提交仓单与买方沟通确定买方单位名称、购买数量等详细信息，开具增值税发票交割费用卖方所需交割费用如下：1、交割预报定金，在企业提交交割预报后期货交易所收取10元/吨的交割预报定金，在企业商品入库注册成仓单之后返还2、运输费，企业把商品运输到指定交割仓库所需运费3、入库费，各交割仓库规定不尽相同8-30元最高限价不等4、仓储费，11月1日-4月30日为元/吨天，5月1日-10月31日为元/吨天，包含高位熏蒸费5、交割费，4元/吨交割效果1、通过交割可实时锁定企业利润2、交割可做为企业一项稳定的销售渠道3、通过交割可防止现货价格波动对企业经营的影响注意事项1、在提交交割预报前应与仓库沟通好入库费、入库数量及时间2、物流安排时间要掌握准确，提前容易造成仓储费用增加，滞后造成仓单注册失败。
3、确保拟交割商品符合期货交易所交割标准，提前做好水分、重量、霉变应对措施交割标准大连商品交易所玉米交割质量标准(FC/DCE D001-2009)1 范围本标准规定了用于大连商品交易所交割的黄玉米质量指标、分级标准及检验方法。
本标准适用于大连商品交易所玉米期货合约交割标准品和替代品。
2 引用标准下列文件中的条款通过本标准的引用而成为本标准的条款。
凡是注日期的引用文件，其随后所有的修改单（不包括勘误的内容）或修订版均不适用于本标准。
凡是不注日期的引用文件，其最新版本适用于本标准。
GB 1353-2009 玉米GB/T 20570-2006 玉米储存品质判定规则3 定义本标准采用的定义按GB 1353-2009和GB/T 20570-2006解释。
交割业务期货公司处理流程大连
货主与仓库联系入库事 货宜主，与并仓向库仓联库系发入货库事 宜，并向仓库发货
一、交割预报-期货公司处理流程（PVC为例）
（一）客户C填写《广州期货交割/入库申报意向书》，在经办人签字并加盖公章 后，先传真至我公司交易管理部，后原件寄回。交易管理部根据客户填写的 内容，填写《交割预报表》，包括以下事项。
（四）办理完交割预报的货主在发货前，须将车船号、品种、数量、到货时间等 通知指定交割仓库，指定交割仓库凭《交割预报表》合理安排接收商品入库。 PVC至少提前10天左右，才能保证交割顺利进行。
一、交割预报-期货公司处理流程（PVC为例）
（五）客户货物入库，仓库进行量检，质检机构进行质检（PVC采用质检机构一 次性检验方式，一周左右时间出结果） 推荐品牌的PVC可以凭出厂检验报告和质量承诺书等相关文件免检交割 。 交易所根据入库量，返还入库押金。
配对。 当天收取交割手续费。 最后交易日结算时，交易所对会员该交割月份持仓按交割结算价进行结算处理，产生 的盈亏计入当日平仓盈亏。 2、通过会员服务系统查询配对情况，出市代表向买方出市代表索取开票信息。 3、公司将标准仓单寄送至出市代表转交交易所。 4、最后交易日后第一个交易日。无操作。 5、最后交易日后第二个交易日，交割日。向交易所递交标准仓单持有凭证。 (1)交易所收到标准仓单后将货款的80%打入会员结算账户。 (2)向买方出市代表递交发票，买方出市代表在交易所确认合格后，交易所将剩余20%货 款打入买方会员结算账户。 （3）结算风控部将货款划转客户资金账户。
一、交割预报-期货公司处理流程（PVC为例）
（二）交易管理部办理《交割预报表》会员盖章手续，原件寄送至大连出市代表， 转交至交割部；
聚氯乙烯期货合约交割业务手册
聚氯乙烯期货合约交割业务手册一、引言聚氯乙烯（Polyvinyl Chloride，简称PVC）是一种重要的塑料原料，在建筑、电力、交通等多个领域得到广泛应用。
为了规范聚氯乙烯期货合约交割业务，提高市场运行效率和风险管理能力，特制定本手册，以详细介绍聚氯乙烯期货合约交割的相关事项和流程。
二、交易时间1. 交易日：聚氯乙烯期货交易的交易日采用工作日日历，不包括国家法定节假日。
2. 交易时间：每个交易日的具体交易时间为上午9:00至11:30，下午13:30至15:00。
三、交割形式1. 交割品种：聚氯乙烯期货合约的交割品种为国内主要生产企业生产的聚氯乙烯。
2. 交割仓库：交割仓库由有关期货交易所认可的仓库承担，仓库应符合国家相关法律法规和期货交易所制度的要求。
3. 交割方式：聚氯乙烯期货合约交割采用实物交割方式，即交割实际发生聚氯乙烯产品的交接。
四、交割通知和仓单1. 交割通知：交割通知的提交应符合交易所相关规定，包括交割品种、交割数量、交割期限等信息。
2. 交割申报：交割通知须在交割月的指定日期前向交割仓库提交，申报表中需包含相关信息如仓储费、提货费用等。
3. 仓单管理：在交割申报期限前，交割仓库应发布有效的仓单，并定期通报相关信息，以保证交割的透明度和可行性。
五、交割质量和检验1. 交割质量：交割的聚氯乙烯产品应符合国家相关标准和期货交易所制定的交割质量规定。
2. 检验标准：交割仓库会对交割的聚氯乙烯产品进行质量检验和数量核对，确保交割品质的一致性。
3. 仓单验货：持有仓单的交割方需按照仓库要求和交易所规定，将对应数量和质量的产品交货给买方。
六、交割支付和结算1. 交割支付：交割时买方须向交割方支付货款，支付方式可由双方商定，但应符合相关法律法规和交易所制度的要求。
2. 结算方式：交割后的结算采用期货交易所制定的结算方式和时间，以确保资金的安全和及时性。
七、风险管理1. 交割风险：交割过程中可能存在的风险包括交割品质不符合标准、交割数量异常、物流运输问题等，期货交易所制定了相应的风险管理措施和制度以减少这些风险对市场的影响。
国债期货交易规则及交割流程
国债期货交易规则及交割流程国债期货是衍生产品之一，是指以国债为标的物进行交易的金融衍生品合约。
在期货市场中，通过买入或卖出国债期货合约，投资者可以获得国债价格的变动利润。
作为金融市场的重要工具之一，国债期货交易有其具体的规则和交割流程。
本文将重点介绍国债期货交易的规则以及交割流程。
一、国债期货交易规则1.合约标的物与合约规模：国债期货合约的标的物就是特定期限的国债，国债期货的交易是以负债的形式进行的。
合约规模一般以国债面值计算，并且标准合约规模是100万元。
2.交易时间：国债期货的交易时间主要集中在工作日的上午九点到十一点三十分和下午一点到三点。
非交易时间内，投资者无法进行开仓、平仓和修改限价单等操作。
3.报价方式：国债期货的报价方式一般是以报价点的形式表示，报价点的最小单位是1/32。
投资者在交易中需要关注每个报价点所代表的价值变动，以便及时调整仓位。
4.价格涨跌幅限制：国债期货交易中存在价格涨跌幅限制。
当价格涨跌幅达到一定程度时，交易所会对价格波动进行限制，以维护市场的稳定。
5.开仓和平仓：投资者可以通过开仓和平仓操作参与国债期货交易。
开仓是指投资者通过买入或卖出合约来建立新的仓位，平仓则是指投资者通过买入或者卖出已有开仓合约来结束当前仓位。
6.风险控制：国债期货交易涉及的风险相对较高，投资者应根据自身的风险承受能力制定相应的风险控制策略。
同时，交易所也会设立一些风险控制措施，如强制平仓线、交易保证金等。
二、国债期货交割流程国债期货的交割是指合约到期时双方按约定交付合约标的物和清算款项的过程。
国债期货交割流程如下：1.交割通知：交割通知是指期货合约到期前交割人向持仓人发送的通知，通知中包含交割数量、交割地点、交割日期等信息。
2.交割保证金和交割过程：交割人在交割日前需缴纳一定比例的交割保证金，并按照交割通知的规定完成标的物的交割过程。
交割人需要将国债转入指定的账户，并支付清算款项。
3.平仓和强制平仓：在交割日前，持仓人可以选择平仓操作来结束合约。
20号橡胶期货交割业务操作规程
青岛某某物流有限公司20号橡胶期货交割业务操作规程作为上海国际能源中心20号橡胶期货指定交割仓库，为保证期货交割业务的正常进行，规范期货交割行为，根据《上海国际能源交易中心交割细则》、《上海国际能源交易中心20号胶（期货）检验细则》及《上海国际能源交易中心结算细则》等规定，结合公司实际情况，制订本规程。
第一章总则第一条公司业务部主管期货交割业务，负责期货交割商品的管理，办理标准仓单业务，并将申请标准仓单注册所需印章、授权书及授权人签字报交易所备案，保守与商品交割有关的商业秘密，接受上海国际能源中心及相关部门的业务指导及监督。
第二条公司的交割仓库负责交割商品的出入库、保管及质检工作。
第三条机构与人员设置：设分管交割仓库负责人X 名；设交割仓库交割业务员X 名，交割业务会计及出纳X 名，交割业务仓库保管员X 名，叉车操作员X 名，物业保安X名；以上人员均由公司人员兼职。
第四条交割库负责人职责：根据上海国际能源交易中心的规定开展交割仓库经营管理工作，熟悉期货业务，掌握期货交割仓库的操作规程，规避交割库经营风险，追求交割库利益最大化，对交割库经营业绩负责。
第五条仓库交割业务员负责具体与上海国际能源交易中心交割部对接，熟练掌握交割仓库管理系统，按规定流程清理注册和注销仓单，整理和保管好交割库的相关的资料、信息等档案资料。
第六条交割业务会计及出纳负责审核出入库相关的纸质凭证，及时收退客户承担的各项费用，按要求建立台帐。
第七条交割业务仓库保管员负责交割商品的入库、保管和出库的管理工作；严格按规定的质量标准入库，确保交割商品的储备安全，确保交割商品的顺利交割。
第八条叉车操作员负责货物的出入库搬运操作，确保货物及时出入库搬运操作。
第九条物业保安负责园区日常巡查、卫生维护安全隐患排查，确保园区无发生偷盗情形、环境整洁、等相关安全工作。
第二章商品入库和质量检验第十条入库用于实物交割的商品，应由货主通过上期能源标准仓单管理系统办理入库申报，生成保税标准仓单。
上海期货交易所交割细则(2012年修订)
上海期货交易所交割细则(2012年修订)文章属性•【制定机关】•【公布日期】•【字号】上期所公告[2012]5号•【施行日期】2012.05.10•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文上海期货交易所交割细则（根据上期所公告【2012】5号修订）第一章总则第一条为保证上海期货交易所（以下简称交易所）期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据《上海期货交易所交易规则》，制定本细则。
第二条交易所交割业务按本细则进行，交易所、会员、客户及指定交割仓库应当遵守本细则。
第二章交割流程第三条实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。
第四条在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者应当以实物交割方式履约。
客户的实物交割应当由会员办理，并以会员名义在交易所进行。
不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。
某一期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该期货合约的持仓应当为0手。
自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓。
第五条实物交割应当在合约规定的交割期内完成。
交割期是指该合约最后交易日后的连续五个工作日。
该五个交割日分别称为第一、第二、第三、第四、第五交割日，第五交割日为最后交割日。
第六条交割程序：（一）第一交割日1、买方申报意向。
买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。
内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。
2、卖方交标准仓单（螺纹钢、线材期货合约还允许提交厂库标准仓单）。
卖方在第一交割日内通过标准仓单管理系统将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。
厂库标准仓单的有关规定参见《上海期货交易所指定钢材厂库交割办法（试行）》。
（二）第二交割日交易所分配标准仓单。
交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。
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LIRG期货交割相关业务研究-Part 1：CBOT 交割制度发展历史①沿依利诺斯河交割②小麦交割制度-Part 2：郑交所棉花交割制度分析-Part 3：我国期货交割总体现状分析-Part 4：交割细节相关研究①交割过程中各方关系②交割方式的选择分析③交割仓库的选择分析④样例：粳稻交割库的选址（仓库）③厂库交割④交割制度借鉴Ray ，Email: li.rg@Part 1：CBOT交割制度发展历史①沿依利诺斯河交割②小麦交割制度③厂库交割④交割制度借鉴产生背景美国大豆、玉米生产区域集中，货品主要通过铁路由产地先运抵集散地（芝加哥）集中，然后再运往消费地，因此在芝加哥、圣路易斯和托利多等集散地设置交割仓库。
•谷物中心集散市场的作用不断降低•运输方式由铁路为主转向公路和水运•交通堵塞增加仓库交割的成本芝加哥等地的集散功能逐渐削弱，芝加哥交割地区一些终端仓库的仓库不赚钱，有的转卖、有的退出，使定点交割仓库的容量大大减少。
（该地区可用于交割的仓库库容已从5400万蒲式耳减少到1500万蒲式耳）谷物产业情况20世纪90年代生产和消费格局变化产生的影响采取措施商品期货交易委员会（CFTC）在1996年12月给CBOT的通知特别指出了现货市场的变化，要求CBOT必须修改其玉米和大豆交割条款，其理由是：“农产品中心集散市场在粮食现货市场中作用越来越小，商品流通主渠道的轨迹进一步偏离合约规定的交割地点，特别是偏离了芝加哥；合约中规定的交割地点，特别是芝加哥现货市场交易活动持续减少；最严重的是，在过去14个月中芝加哥定点交割仓库的库容急剧下降。
”CBOT做出反应，建立新交割制度：调整交割地点，使交割体系充分发挥作用，提高期现价格的收敛性，使期货价格能够成为代表现货价格的重要部分，更能准确地反映现货价格，使交割系统具有连续性、集中性和透明性。
交割地点的选择考虑因素伊利诺斯河两岸和周边地区是大豆和玉米的主产区。
沿河有转运站用于存储商品，运输方式便利。
地点起点依利诺斯芝加哥(包括印地安那的本斯哈波)至依利诺斯的皮肯(航标151)沿河交割, 大豆交割延长至密苏里河上游的圣路易斯(航标170)。
数量依利诺斯州共设置27个交割地点，涉及8个商业谷物公司。
升贴水伊利诺斯河上的所有交割都为基准价，不设计升贴水。
交割地点的选择示例（截取部分）沿河交割体系管理交割凭证由原实物仓单改为信用凭证，即运单，是由转运站签发的运单，运单持有人可以在指定的转运站装载指定的商品，沿河的仓库在粮食没有运到仓房的情况下就可以签发运单。
举例：仓储商可能已经给农场主签订了远期合约，粮食也可能正在运输途中，这时，仓库就可以签发运单。
申请签发运单的资格：•对批准签发装运凭证的公司最低净资产要求为：净资产4000万美元•签发待履行的装船凭证的数量限制为不超过装运公司资产净值25％沿河交割计算在依利诺斯沿河交割制度下，地区价差和装载费用被加入期货价格。
市场参与者可以用这一价格与交割地点的现货价格（装载地点）进行比较，作出是否交割的决定。
例：芝加哥交易所8月大豆期货收盘价格为5.75美元/蒲式耳。
作为市场参与者（皮奥里亚），如果想与新奥尔良大豆到岸价(CIF)现货价格6.32美元/蒲式耳比较的话，计算如下：期货价格=8月大豆期货价格＋地区价差＋装载费=5.75美元/蒲式耳＋0.03美元/蒲式耳+0.04美元/蒲式耳=5.82美元/蒲式耳现货价格=新奥尔良现货价格－从装运站点到皮奥里亚的驳船运费(180％的运距关税×481美分/吨×0.03转换系数)=6.32美元/蒲式耳－0.26美元/蒲式耳=6.06美元/蒲式耳交割流程简要介绍交割流程为三日交割法，唯一不同的就是仓单在这个过程中是运单。
运单由芝加哥交易所批准的发运单位签发。
如果一个公司要求通过期货交割过程获得运单的话，该公司可作以下选择：•要求接货。
•持有运单，运单所有者向运单签发人支付升水费用。
例如:在依利诺斯河和圣路易斯河流域签发的运单的升水费用为0.0010美元/蒲式耳/天；芝加哥和本斯哈波的运单为0.0012美元/蒲式耳/天。
•以协商价格把运单卖给他人。
沿河流域发生障碍处理办法如果发生流域发生障碍以及河流交通堵塞，某些交割地点暂停使用15天以上，对大部分指定交割地点产生影响的话，那么发生问题的码头以上的交割地点必须向发生问题的码头以下的交割地点的接受交割者提供包括至新奥尔良保险和运费在内的装载驳船。
作为驳船运费的补偿，接受交割的一方向提出交割的一方补偿：以大豆为例：18美分/蒲式耳芝加哥、本斯哈波运单16美分/蒲式耳罗开港、斯纳克运单15.5美分/蒲式耳渥太华、智利科斯运单15美分/蒲式耳皮奥里亚、皮肯运单14 .5美分/蒲式耳哈瓦那、哈仃运单沿河交割体系的特点•有效地保证了现货、期货价格在交割月份收敛•不改变现货市场价格•形成相当大的交割能力（玉米：1.52亿蒲式耳，大豆：2.18亿蒲式耳）•减少人为操纵市场和违约的可能性•更好地分散货源所有权•航道稳定•形成公平、有效的交割结构Part 1：CBOT交割制度发展历史①沿依利诺斯河交割②小麦交割制度③厂库交割④交割制度借鉴CBOT 交割的小麦标准芝加哥期货交易所小麦期货交割品种基本为软小麦。
软小麦产量适中，价格波动相对较大。
CBOT 只选择了软小麦中品级较高的一、二级作为交割品级，保证了交割品的确定性。
圣路易斯和安顿靠近硬红冬麦的主产区堪萨斯州，为了保证交割品都是软红冬麦，CBOT 不允许硬红冬麦而只允许1号和2号软小麦在上述两个地区交割。
CBOT 小麦合约中规定：小麦标准交割品级为2号软红麦（软红冬麦）2号硬红冬麦、北方2号黑春麦、北方2号春麦可以替代交割但不升贴水1号软红麦、1号硬红冬麦、北方1号黑春麦、北方1号春麦作为替代品升贴水3美分/蒲式耳CBOT小麦交割地的历史变迁•20世纪70年代以前，芝加哥作为小麦主产区的集散地，随着芝加哥谷物中心市场作用的降低，芝加哥可供交割的小麦数量日益减少。
•随后增加了托里多作为“潜在”交割地点，使核准的交割仓库库容增加了50％以上•增加了俄亥俄、圣路易斯作为交割地，但升贴水的设计使得这些地方几乎没有任何交割量。
•小麦期货到期合约再次出现问题，“最后交易日几分钟，主要多头拒不平仓，导致价格从大约5美元/蒲式耳急剧上升到7美元以上”。
•制度改革，大幅度调整小麦品级升贴水和交割地区升贴水，规定圣路易斯东部地区和安顿港每蒲式耳升水由原来的8美分提高到10美分。
托里多由原来每蒲式耳贴水2美分调整到基准价，其它地区为基准价。
•改善了交割情况。
同时，托里多成为小麦期货的主要交割地和定价点。
多点交割地分析在多点交割地的情况下，期货价格难以难以确定，操作复杂，如设置不当会使市场失衡。
适合多点交割的条件:•运输成本占商品价值比例很小，或地区间的供求关系几乎无失衡之忧，从而地区之间的价差基本保持不变时。
•如果可供交割的商品数量相对充足，交割地的选择需要相对集中，或用升贴水的方法确定主辅交割地，使部分交割地成为潜在交割地即“安全阀”。
•交割区域的集中不应影响到风险控制所需可供交割商品的最低数量。
Part 1：CBOT交割制度发展历史①沿依利诺斯河交割②小麦交割制度③厂库交割④交割制度借鉴CBOT厂库交割背景由于豆粕的生产、流通和消费特性不同于粮食品种，在仓库交割过程中产生了很多弊端，只有通过以厂代库的交割方式才能有效地解决这些问题。
改革CBOT逐渐引入了信用凭证交割方式，签发人并不需要存储相应数量的实物商品，而是凭借自身的现货加工或贸易能力做为信用担保，在未来一段时间内提供实物商品，履行交割义务。
通过一系列市场化手段来顺应和反映现货市场的变化情况，保证了豆粕期货价格能够正确地反映出现货市场的价格变化，规定油厂对信用仓单的提供一定担保、约束油厂的装运时间和装运速度等，保障了买卖双方的权益。
特点•交割升贴水设置•信用仓单管理方面区域升贴水对策——固定升贴水CBOT 依据运输条件来划分豆粕交割区域，将运输途径和运输费用基本接近的油厂划归同一区域。
交割区域分为六个，做为基准地的“中心区”处于各交割区域的中间位置，其余5个交割区域实行不同的固定升贴水。
区域升贴水策略——自动调整升贴水原因各区域交割数量的多寡主要取决于区域升贴水的设置：•如果某区域的升贴水设置过高，交割量过大•如果某区域的升贴水设置过低，无交割量因此CBOT 规定当触及该比率数值时，就要启动自动调整升贴水，与固定升贴水共同构成某交割区域的区域升贴水。
自动调整升贴水的实施5 个非基准交割区域在固定升贴水的基础上，额外实行自动调整升贴水。
从每年9月1 日到下一年8月31 日的大豆作物年度期间，某豆粕交割区域的每周装运证书对该区域内24 小时豆粕最大生产能力的累计平均比率，与其它豆粕交割区域的累计平均比率相比，如果≤0.5 或≥2.0，那么将对该区域的升贴水进行相应的调整。
区域升贴水策略——自动调整升贴水调整规则如果比率数值≤0.5，说明某交割区域的交割数量占加工能力的比率，达不到其余区域的交割数量占加工能力比率的一半，意味着该区域交割的相对数量是其余区域的一半；如果比率数值≥2.0，说明某交割区域的交割数量占加工能力的比率，超过了其余区域的交割数量占加工能力比率的两倍，意味着该区域交割的相对数量是其余区域的两倍。
信用仓单的管理办法•规定油厂可出具装运证书的最大数量•规定油厂的出库装运时间和装卸能力•规定油厂的最低财务要求•规定对油厂违约和过错行为的处罚手段信用仓单的管理办法•规定油厂可出具装运证书的最大数量•规定油厂的出库装运时间和装卸能力•规定油厂的最低财务要求•规定对油厂违约和过错行为的处罚手段CBOT 的豆粕交割并不要求装运证书与实物豆粕一一对应。
为保证履约，CBOT 对开具装运证书的数量做了限制，不得超过已注册的日装载量的15 倍加上库存豆粕的数量。
油厂的日装载量是指散粮漏斗火车的日装载量，日装载量应为豆粕日加工量的40%—100%之间而且不得低于200 吨。
信用仓单的管理办法•规定油厂可出具装运证书的最大数量•规定油厂的出库装运时间和装卸能力•规定油厂的最低财务要求•规定对油厂违约和过错行为的处罚手段……….……….……….信用仓单的管理办法•规定油厂可出具装运证书的最大数量•规定油厂的出库装运时间和装卸能力•规定油厂的最低财务要求•规定对油厂违约和过错行为的处罚手段交割结束后，买方将豆粕装运证书注销并发出装运指令，买方应在装运开始前的2 个工作日将装运指令提交油厂。
油厂凭装运指令装运豆粕，原则上必须在收到装运指令后4 天内完成装运。
如果买方使用自备卡车提货，必须按期提供车辆，逾期要向油厂支付滞期费。