第九章收益分配管理

11
9.2 利润分配管理
1.利润分配的项目和顺序 1)项目 (1)盈余公积金 (2)股利/向投资者分配利润 2)顺序 (1)弥补企业以前年度亏损 (2)计提法定盈余公积金 (3)计提任意盈余公益金 (4)向股东(投资者)支付股利(分配利润)
12
9.2 利润分配管理
2.股利支付的日期界限 （1）股利宣告日 （2）股权登记日 （3）除息日(除权日) （4）股利支付日 3.股利支付方式 1)现金股利cash dividend 2)财产股利property dividend 3)负债股利liability dividend 4)股票股利stock dividend
1875
利润
125
乙 3000 2000 1000 1125 -125
合计 8000 5000 3000 3000 0
10
9.1 企业利润管理
2)特殊情况下的定价
特殊情况：
(1)有多余生产能力没有被充分利用
(2)市场需求发生变化减少
(3)遇到强劲的竞争对手
定价原则:
最低价格
变动成本
最高价格
目标售价
13
9.2 利润分配管理
例:某公司在发放股票股利前,股东权益情况如下:
单位:元
普通股(面额1元,已发行200000股) 200000
资本公积
400000
未分配利润
2000000
股东权益合计
2600000
假定该公司宣布发放10%的股票股利,即发放20000股
普
通股股票,现有股东每持10股可得1股新发放股票.股票
=m/a=1-v/a
(2)P=S-C=S-V-F=(a-v)Q-F=M-F=mQ-F
=m ，S-F=(1-v ，)S-F
3)应用
(1)确定盈亏分界点
P=0=(a-v)Q-F=m ，S-F
盈亏临界点销售量Q0=F/(a-v)=F/m 盈亏临界点销售额S0=F/m，=F/(1-v ，) (2)预测业务量
7
9.1 企业利润管理
销售部门认为只能增至1300件,应在降低成本上挖潜。 v=[10*(1-10%)*1300-3000-1500]/1300=5.54元 生产部门认为努力降低原材料和人工成本可降至5.6元, 应压缩固定成本支出。 F=[10*(1-10%)-5.6]*1300-1500=2920元 为实现目标利润,在降价10%使销量增至1300件,单位变 动成本降至5.6元同时,还需压缩固定成本80元。 4)目标利润的控制 (1)合理分解目标利润 (2)利润差异的分析
S0) =m ， △ S P/S= m ， △S，
4
9.1 企业利润管理
2.目标利润管理 1)概述 (1)目标利润的特点 ▪ 可行性 ▪ 科学性 ▪ 激励性 ▪ 统一性 (2)目标利润管理的作用 ▪ 责任分解,配合奖励,调动职工降低成本的积极性。
5
9.1 企业利润管理
▪ 目标与实际对比 ▪ 事后 事前、事中 2)目标利润的确定 (1)利润率确定法 目标利润=预计资金占用额*目标资金利润率
当时市价20元。
发放股票股利后,公司股东权益各项目如下:
14
9.2 利润分配管理
单位:元
普通股(面额1元,已发行220000股) 220000
资本公积
780000
未分配利润
1600000
股东权益合计
2600000
假定上述公司本年盈余为440000元,某股东持有 20000
股普通股,发放股票股利对该股东的影响如下:
第九章 收益分配管理
▪ 9.1 企业利润管理 ▪ 9.2 利润分配管理
1
9.1 企业利润管理
1.本量利分析 1)成本按习性分类 (1)固定成本 (2)变动成本 (3)混合成本 ▪ 半变动成本 ▪ 半固定成本 2)基本模式 (1)M=S-V=(a-v)Q=mQ
2
9.1 企业利润管理
m，=M/S=1-V/S=1-v ，
8
9.1 企业利润管理
(3)采取调整措施
▪ 修正目标利润
▪ 调整经济活动
3.有关利润的决策
1)亏损产品是否应停产
例:某公司生产三种产品:
甲
乙
丙
销售量(件) 100 200
50
售价(元)
50 15
40
单位变动成本(元) 30 10
30
固定成本总额(元) 3000(按销售收入比重分配)
9
9.1 企业利润管理
甲
乙
பைடு நூலகம்
丙
合计
销售收入 5000 3000 2000
变动成本 3000 2000 1500
边际贡献 2000 1000
500
固定成本 1500 900
600
利润 500 100 -100
10000 6500 3500 3000 500
丙产品停产—— 甲
销售收入
5000
变动成本
3000
边际贡献
2000
固定成本
=预计销售收入*目标销售利润率 (2)递增率确定法 3)实现目标利润的对策 (1)单项对策 ▪ 增加Q或S
6
9.1 企业利润管理
▪ 提高a ▪ 降低v ▪ 降低F (2)综合对策 例:某企业生产甲产品,每件售价10元,单位变动成本每 件6元,固定费用总额3000元,预计销售1000件。 P=(10-6)*1000-3000=1000元 企业有剩余生产能力,可增加产量,但要降价10%实现薄 利多销,争取实现利润1500元。 Q=(1500+3000)/[10*(1-10%)-6]=1500件
16
9.2 利润分配管理
股票分割:指将面额较高的股票交换成面额较低的股票
的行为,不属于某种股利方式,但效果与股票股利近似。
Qi=(P+F)/(a-v)=(P+F)/m
3
9.1 企业利润管理
Si=(P+F)/ m，=(P+F)/(1-v ，) (3)确定安全边际 安全边际 △Q=Q-Q0
△S=S-S0 安全边际率 △Q，=△Q/Q
△S，= △S/S Q=Q0+△Q 1= Q0，+△Q， P=S-V-F=M-F= m ，S-F= m ，S- m ，S0=m ，(S-
单位:元
项目
发放前 发放后
每股收益EPS 2.2
2
每股市价 20
18.18
持股比例 10%
10%
15
所持股总价值 400000 400000
9.2 利润分配管理
▪ 对股东的意义 (1)同时发放现金股利时得到更多的现金 (2)股价不成比例下降时股票价值相对上升 (3)成长---投资者心理 (4)需要现金时出售可获得纳税好处 ▪ 对公司的意义 (1)留存现金,有利于长期发展. (2)降低股价,吸引投资者. (3)提高投资者信心,稳定股价,但有时会下降. (4)费用大