文献分析范文

关于《论内部控制与企业价值》与《内部控制质量、

信用模式与企业价值》的文献对比分析

【摘要】

本文主要从分析对象、分析方法、分析思路及分析依据对两篇文章进行了阐述和对比，其中，两篇文章都是围绕内部控制对企业价值的影响这个中心思想来展开，不同的是，《论内部控制与企业价值》主要从内部控制的发展历程及其目标来阐述内部控制对企业价值的影响，而《内部控制质量、信用模式与企业价值》一文则从实证分析的角度，引用大量数据来支持加强内部控制有利于提高企业价值这一核心观点。

【简介】

《论内部控制与企业价值》一文主要由安徽工业大学会计系教授林钟高撰写，文章指出：内部控制是现代企业管理的重要组成部分，内部控制与企业价值有这密切的联系，以价值最大化为目标的企业若要实现价值的增长就必须要完善企业内部控制。内部控制作为一种先进的组织管理制度已经成为企业管理一个重要的组成部分。对于追求价值最大化的现代企业来说内部控制在企业的生产经营中发挥着越来越重要的作用，内部控制执行的好坏将直接影响企业价值最大化目标的实现。

在《内部控制质量、信用模式与企业价值》一文中，苏州大学商学院博士生研究生于海云则以实际的数据分析来向读者证明内部控制和企业价值之间存在着的密切联系是可以量化的，它的有效性可以被描述。他认为，内部控制的有效性和效率高低可以通过数学模型和实际数据来描述，基于信号传递理论和交易费用理论，这些分析可以进行。他得出的结论是：内部控制质量高的企业有动机通过自愿性信息披露向市场传递企业价值较高的信号，由于信号传递作用，企业更容易获得较低成本的商业信用和银行借款，提升了企业价值，而内部控制质量低的企业没有动机进行内部控制信息披露，从而不得不付出较高的债务融资成本，降低了企业价值。

【评价与分析】

这两篇文献的内容都是围绕内部控制影响企业价值这个主题开展的，不同的是，两篇文章的侧重点却不一样，《论内部控制与企业价值》一文侧重分析内部

控制的发展历程和目标来阐述内部控制与企业价值的关系，而《内部控制质量、信用模式与企业价值》一文则直接通过数学建模和统计分析来描述内部控制质量对于企业价值的影响。下面分别介绍两篇论文的相关内容。

《论内部控制与企业价值》以分析内部控制的发展历程和目标为主要行文思路，文章主要内容包括了三个大的部分。

第一部分是文献回顾与研究进展。这一部分提到了过去20年我过资本市场发展对资本流通性的影响，引申出了历史上国内外学者对于公司价值与内部控制等概念的研究与探讨。这里提到了很多著名教授的理论研究成果，如阎达五教授的“会计管理”概念，认为会计管理的内容可以抽象为“价值管理”；美国麻省理工学院的Modignliani和Miller两位教授对于“企业价值与企业资本结构无关”的阐述；李斌（2005）通过分析折现现金流量模型和资本资产定价模型得出企业内部控制同未来现金流量和折现率之间的紧密联系——它直接增加或者减少企业的价值；赵保卿（2005）认为，内部控制体现了价值链管理理论的基本内涵，实现企业价值最大化构成内部控制的目标，内部控制可以实现企业价值链整体增值；王海林（2006）则认为，内部控制是价值链企业开展全面业务合作，实现价值链管理目标的保证；刘成立（2004）就认为人们实施财务、会计、审计工作的目的就是为了实现价值增值。这些研究成果都为分析内部控制与企业价值之间的关系提供了良好的理论基础。

第二部分是对于内部控制与企业价值之间关系的探讨。这里提到了不断发展的人们普遍接受的企业目标，并以企业目标为引线，阐述了内部控制的发展规律和企业利益相关者的共同目标。内部控制与企业价值之间的密切联系主要体现在几个方面：

1、内部控制的发展促进了企业价值理论的发展。在这个方面，提到了内部控制的发展经历的四个阶段——内部牵制、内部控制制度、内部控制结构和内部控制整体框架。在内部控制进入成熟完善阶段后，企业价值理论也日益完善。可见，内部控制理论的每一个阶段性成果都与企业组织形式、管理的环境和企业的价值目标密切相关，并随着社会经济环境和内部管理的变化获得新的发展。

2、内部控制的目标就是实现企业价值最大化。内部控制是由控制主体根据企业总体目标而建立的，目的已涉及到了企业经营管理的各个方面，是参与企业经营的各利益相关者权益要求的实现途径。

3、内部控制是企业进行价值管理的具体化形式之一。价值管理的具体形式

有很多种，内部控制就是其中之一，也是能促进企业价值不断增值的因素之一。内部控制的目标是企业价值最大化这个总目标的具体化，所以内部控制活动也是企业价值管理活动的具体化。

4、企业价值活动在内部控制的控制范围之内。价值管理把企业作为一个整体来考察和经营，而内部控制在设计和执行过程中有其特殊的基础作用，恰恰是协调企业各方利益关系的一种最佳手段，成为企业价值最大化目标得以实现的强有力保证。

第三部分是关于如何完善企业内部控制、提高企业价值的建议。这里从不同角度研究和探讨了提升企业价值的途径。

1、针对现金流量考虑提升企业价值的途径。这里在考虑现金流量提升企业价值的时候分析了营业活动的现金流量、营运资本变动状况、折旧、资本支出状况这几个因素可能带来的影响。得出了加强企业现金流量的控制、对影响现金流量的各个因素实施严格的内部控制就有利于企业价值增加的结论。

2、制定可以提升企业价值的发展战略。研究成果表明，内部控制和企业战略是相互影响、相互促进的关系，所以，要实现企业价值最大化的目标，首先要制订以增加企业价值为目标的战略，然后通过内部控制来保证战略的有效执行。

3、完善公司治理结构。公司治理结构是促使内部控制有效运行、保证内部控制功能发挥的基础。

4、优化内部控制的评价系统。建立科学严格的内部控制评价体系不仅是内部控制制度本身实施的要求，也是保证企业经营战略有效执行的基石，对促进企业价值的增长有着十分重要的意义。

《内部控制质量、信用模式与企业价值》一文通过理论分析和实证研究向我们展示了内部控制质量对于企业价值的影响。全文开篇提到了交易成本理论和信号传递理论，以这个作为研究的假设，通过研究内部控制影响企业信用模式、进一步影响企业价值来间接分析内部控制对企业价值的影响。文章主要分为两个部分，一个是以往的研究成果概述，另一个就是实证研究分析。

在研究成果概述这一部分，作者简单介绍了林钟高、Willis、杨德明、林斌、杨玉凤等人的研究成果，综合可以看出，内部控制质量与企业价值管理已经成为了研究应用的热点，因为价值管理理论有其自身的优势，并伴随着人类社会经济环境的发展变化其内涵逐步得到完善丰富，企业价值管理在各个方面和领域的应

用和创新都得到了极大的发展，基于企业价值管理的内部控制研究是内部控制研究的方向。同时指出现有文献都是以委托代理理论和价值管理理论来分析内部控制与企业价值的关系，作者自己将会就内部控制质量对企业信用模式的选择以及对企业价值的影响进行研究。

实证分析这一部分，作者首先介绍了自己的研究假设基础——信号传递理论和交易费用理论，并提出了自己研究的三个假设。假设一：在控制其他因素不变的情况下，企业内部控制质量越高，该企业在经营活动中较多使用应付账款和较少使用预付账款等商业信用模式；假设二：在控制其他因素不变的情况下，企业内部控制质量越高，该企业在借款活动中较多使用信用借款等较低成本的银行信用模式；假设三：在控制其他因素不变的情况下，企业内部控制质量越高，该企业越可能选择较低成本的信用模式，市场会给予更高的评价，公司价值越高。其次，作者提出了自己的研究设计，通过数据来源和样本的确定、模型的构建和变量的选取向我们展示了研究设计的逻辑性和合理性。再次，作者向我们展示了实证研究的结果，不管是描述性统计结果、相关性检验、多元回归实证结果分析及稳健性检验都极具可靠性和说服力，用数据表明研究假设都是成立的。最后，作者提出了自己的研究结论和进一步研究方向，为我们展示了该理论将会继续完善的美好前景。

【文献比较与分析】

《论内部控制与企业价值》与《内部控制质量、信用模式与企业价值》这两篇文献都对内部控制与企业价值的研究做出了有力的贡献，但是两者所研究的角度和方式却是截然不同的。《论内部控制与企业价值》一文主要是总结前人的经验和分析历史，引用了很多国内外知名学者的研究成果来佐证自己的观点，具有很强的说服力，分析对象和依据主要是一些以前学者的研究成果，分析方法为理论阐述，分析思路就是根据理论逻辑之间的勾稽性展开，文章逻辑性强，内容连贯，环环相扣，在总结前人研究成果的基础上又提出了自己的分析和见解，为以后学者的研究奠定了良好的基础。唯一不足的就是缺乏足够的事实和数据资料，理论完善但却缺少实践的检验，因此还需要更多的资料来佐证自己的研究结论。

《内部控制质量、信用模式与企业价值》则直接认定内部控制对企业价值有影响，文章主要部分是用数据和模型来验证内部控制对企业价值的影响。文章的分析对象是各家公司，分析依据是各个公司的基础数据资料和年报，分析思路是

实证研究法，分析方法是采用数学建模和实证检验，这篇文章讨论的问题更加接近实际生活，数据都是来自于企业经营实践，因此具有很强的说服力和可靠性。引用的理论比较少，只有一个信号传递理论和交易费用理论，不过也因为前提少而排出了更多因素的干扰，保证了实证研究结果的准确性。只是在理论研究这方面，涉及到的并不是很多，因此需要加强。

总体来说，这两篇文献都对内部控制与企业价值的研究做出了相当的贡献，一个侧重理论研究，一个侧重实证研究，两者虽然侧重点不同，却殊途同归，说明了该理论的正确性经得起推敲和检验。但是，为了更好地研究透彻内部控制和企业价值之间关系这个问题，这两篇文献的方法应该要结合起来，相互弥补对方的不足，从而达到理论上的完善。