货币时间价值及其应用

第一讲货币时间价值及其应用

一、货币时间价值的基本概念

1、概念：货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。

2、应用：资金的时间价值，主要是解决资金的现在价值和未来价值之间的换算，即知道了现在的价值如何计算将来的价值，或者是知道了将来的价值如何计算现在的价值。

在会计实务中，（1）已知票面金额及票面利率，求每期的利息，运用单利的概念（2）按实际利率进行分摊，利用复利的概念。（3）知道了未来价值如何将其折算成现在的价值，即求现值，这是在资金时间价值中比较重要的环节；主要需要运用复利以及年金的概念二、价值公式

（一）单利：

银行存款、对企业的贷款一般都是计算单利

本金×利率×时间＝利息

（1）一次还本付息（个人存款、企业存款）

（2）分期付息一次还本（企业贷款）

（3）分期等额偿付本金和利息（个人房屋贷款）

（二）复利

所谓复利，也就是俗称的“利滚利”。是指每经过一个计息期，要将该期所产生的利息加入本金，再次计算利息，逐期滚动计算。

隐含条件，其利息部分不能变现并挪作他用。

重点掌握复利的基本概念，实际利率法计算每期利息摊销时就是运用复利的基本概念。

注意：对于分期等额偿付本金利息的，其实际利率一般为名义利率的一倍。

1.复利终值

复利终值公式：

F=P×其中，称为复利终值系数，用符号（S/P，i，n）表示。

求终值的情况较少，因此一般了解

2.复利现值

复利现值公式：

（三）年金

年金的含义：年金，是指一定时期内等额、定期的系列收支。

基本特征：（1）等额的、定期的（2）连续的一个系列（至少应在两期以上）（3）收支，有现金流量

（1）普通年金终值的计算，很少涉及，因此不做要求

（2）普通年金现值的计算（重点）（要求熟练掌握）

普通年金：每期期末发生

普通年金的现值，就是指把未来每一期期末所发生的年金A都统一地折合成现值，然后再求和。

普通年金现值的公式表达：P＝A·（P/A，i，n）

普通年金现值计算公式：

每一期期末年金的复利现值之和，等于年金的现值。

三、货币时间价值的应用

1、单利典型应用，借款或债券的应付利息

【例11-17】2007年12月31日，甲公司经批准发行5年期一次还本、分期付息的公司债券10 000 000元，债券利息在每年12月31日支付，票面利率为年利率6％。

计算：10 000 000×6％＝600 000

借：财务费用600 000

??? 贷：应付利息600 000

借：应付利息600 000

??? 贷：银行存款600 000

思考：假定债券发行时的市场利率为5％。如何计算？

2、复利：

1）已知终值求现值典型应用，固定资产的弃置费用计入固定资产成本

【例6－4】乙公司经国家批准20×7年1月1日建造完成核电站核反应堆并交付使用，建造成本为2 500 000万元。预计使用寿命40年。根据法律规定，该核反应堆将会对生态环境产生一定的影响，企业应在该项设施使用期满后将其拆除，并对造成的污染进行整治，预计发生弃置费用250 000万元。假定适用的折现率为10%。

核反应堆属于特殊行业的特定固定资产，确定其成本时应考虑弃置费用。账务处理为：

（1）20×7年1月1日，弃置费用的现值=250 000×（P/F，10%，40）=250 000×0.0221=5 525（万元）

固定资产的成本=2 500 000+5 525=2 505 525（万元）

借：固定资产 2 505 525

??? 贷：在建工程 2 500 000 ??????? 预计负债 5 525

2）已知本金求利息应用，续上例

（2）2007年12月31日～2046年12月31日利息计算见下表

2007年12月31日，确认利息费用的账务处理如下：借：财务费用552.50

贷：预计负债552.50

预计负债账面价值是：5525.00＋552.50＝6 077.50

2008年12月31日，确认利息费用的账务处理如下：

借：财务费用607.75

??? 贷：预计负债607.75

预计负债账面价值是：6 077.50＋607.75＝6 685.25

以后年度略

3、年金：

1）已知年金、利率求现值

【例6-3】2005年1月1日，甲公司与乙公司签订一项购货合同，甲公司从乙公司购入一台需要安装的特大型设备。合同约定，甲公司采用分期付款方式支付价款。该设备价款共计900万元，在2005年至2014年的10年内每年支付90万元，每年的付款日期为分别为当年的12月31日。

2005年1月1日，设备如期运抵甲公司并开始安装，已用银行存款付讫。2005年12月31日，设备达到预定可使用状态，发生安装费97 670.60元。已用银行存款付讫。

假定甲公司的折现率为10％。

购买价款的现值为：

900 000×(P/A，10%，10)=900 000×6.1446=5 530 140(元)

2005年1月1日甲公司的账务处理如下：

借：在建工程 5 530 140

??? 未确认融资费用 3 469 860

??? 贷：长期应付款9 000 000

如果1月1日运抵后直接可以投入使用

借：固定资产 5 530 140

??? 未确认融资费用 3 469 860

??? 贷：长期应付款9 000 000

2）已知年金、现值求利率

【例13-14】2005年1月1日，甲公司采用分期收款方式向乙公司销售一套大型设备，合同约定的销售价格为2000万元，分5次于每年12月31日等额收取。该大型设备成本为1 560万元。在现销方式下，该大型设备的销售价格为1 600万元。假定不考虑增值税。

根据本例的资料，甲公司应当确认的销售商品收入金额为1 600万元。

根据下列公式：

未来五年收款额的现值=现销方式下应收款项金额

可以得出：

400×（P/A，r，5）=1 600（万元）

可在多次测试的基础上，用插值法计算折现率。

当r=7%时，400×4.1002=1 640.08>1600

当r=8%时，400×3.9927=1 597.08<1600