第三次实验报告-货币时间价值的应用

浅析货币时间价值的应用

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摘要：任何企业的财务管理活动都是在一定的时空中进行的，离开了资金时间价值因素就无法正确计算不同时期的财务收支，无法正确评价投资活动的盈亏。我国过去曾长期忽视资金时闻价值理论，资金使用效率底下，给经济工作带来了许多危害。比如，国家拨款的无偿使用，企业许多固定资产的闲置，材料物资大量积压，流动资金占用过多等。现在在市场经济条件下，各项基本建设投资越来越重视资金的时间价值，尽力缩短建设周期，加速资金的周转，进而取
三、货币时间价值在固定资产评估中的应用固定资产的价值是通过折旧的形式逐期转化为成本或费用的，每期
由此可见，采用不同折旧方法对固定资产进行评估，其评估结果有定区别，货币时间价值对其的影响也是不同的。四、货币时间价值在家庭理财中的应用改革开放以来，我国家庭收入和财富都有了大幅度增长，随着家庭收入与财富的增长及世界整体投资环境的影响，家庭理财也逐步受到人们的重视。如何管理好家庭经济，是维系一个家庭及过好日子的至关重要问题，是摆在每个家庭面前不可忽视的重要课题。在家庭理财规划中，针对买房买车等问题引入资金时间价值理论，深入分析如何打理家庭中有限的钱财，使其保值增值，从而提高家庭的理财水平。平日里我们可能都遇到过类似的问题：我们是花６Ｏ万元买处现房值，还是花５６万元买一年以后才能入住的分期房值呢？我们若想买一辆汽车，是花２０万现金一次性购买好呢，还是每月支付５５００元，共付５年更合算呢？所有这些都告诉我们一个简单的道理，货币是具有时间价值的，今天的一元钱比明天的一元钱要值钱。因此在理财时，我们是不能忽略掉货币的时间价值，即货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。我们在家庭生活中，把家里闲置的资金存在银行中，就是这笔闲置的资金产生了信贷运动，如果我们把闲置的资金用于跟朋友合伙开办企业或投入于某种生产经营活动当中，这笔闲置资金产生了生产运动。在家庭储蓄中，选择不同的储蓄方式也会带来不一样的收益。阶梯型的储蓄方式使长期存款与短期存款相结合，既能保证日常所需也能获得较为丰厚的利息。基于资金时间价值的购房规划也有利于减轻家庭因为还贷而产生的经济压力。五、应用货币时间价值时应注意的问题（一）现行利率并不完全等价于资金时间价值率。资金时间价值率水平主要由社会资金平均利润率水平决定，利率也是根据社会资金平均利润率等因素确定，但资金时间价值率并不等于利率。一般的利率除了包括资金时间价值因素以外，还包括了风险报酬价值和通货膨胀贴现等因素，即一般利率水平要大于资金时间价值率水平，只有在没有通货膨

【精品】货币时间价值的应用_基于资产评估方法的选择

专业推荐↓精品文档一、评估价值与货币的时间价值评估价值是根据特定目的，按照法定程度，应用科学方法，通过对被评估资产进行全面分析和评定估算，以货币为单位而核定的资产现时价格。

它与资产的原值、净值不同，也与资产的市场价格不同，它是评估人员根据评估的特定目的，运用所掌握的有关资料，对被评估资产的现时价值所作的一种评定估算。

它具有如下几个特点：1.推理性。

如对某一企业资产进行评估时，需根据该企业过去的经营业绩、行业发展情况及市场环境，对该企业的未来收益进行预测、推算，再依照一定的方法确定被评估企业价值。

又如用市场法评估某一资产时，在市场上寻求具有可比性的参照物，分析、比较两者的异同，推算这些异同因素对价值的影响，从而确定该资产的评估值。

2.变现性。

资产都具有变现的能力和特性，但在市场条件下，变现方法不同，其变现价格也不同，相同资产在同一时期、同一地区，因评估目的不同，其评估价值也不同。

3.时空性。

所谓时空性是指评估价值受时间、空间因素的影响，这要从资产本身或市场条件受时空因素的影响来考虑。

由于时间变迁，所处地区不同，市场环境不同，资产在获利能力、市场价格上也不同，在用市场法进行评估时，时空因素的影响特别明显，由于这一特性，评估时要确定评估基准日，评估结果亦有时效性。

货币时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

时间价值原理正确的揭示了不同时点上资金时间的换算关系。

货币时间价值理论是资产评估中计算资产现行市价的重要理论，其基本思想对资产评估结果有重要影响。

货币时间价值理论的基本思想在现实生活中，当我们把一定数量的货币存放在银行时，经过一段时间，可以取出比原来多出一些的货币，这就是货币的时间价值，又叫资金的时间价值(TheTimeValueofCapital)。

用经济学的术语说就是货币在银行的存放可以带来利息。

又如，将资金运用于公司的经营活动可以获得利润，将资金用于对外投资可以获得投资收益等等。

浅析货币时间价值在企业中的应用

参考内容
规模经济的理论思考
规模经济是指随着生产规模的扩大，单位产品成本逐渐降低，收益逐渐增加的经济现象。在本次演示中，我们将从规模经济的概念、理论框架、理论延伸以及结论等方面探讨规模经济的理论思考，为实践提供指导。
一、规模经济的概念和内涵
规模经济是指在一定的生产技术条件下，随着生产规模的扩大，企业生产成本逐渐降低，收益逐渐增加的现象。这种经济现象的产生，主要源于固定成本和变动成本的差异以及生产规模的扩大可以降低平均成本。
二、影响货币时间价值的因素
1、利率
利率是影响货币时间价值最主要的因素之一。在同等条件下，利率越高，资金的增值效应越明显，货币时间价值也就越大。因此，企业在投资决策时要充分考虑利率因素，选择合适的投资项目。
2、通货膨胀
通货膨胀是指物价上涨导致货币贬值的现象。如果通货膨胀率高于利率，那么资金的购买力将受到影响，货币时间价值也会相应降低。因此，企业在投资决策时必须考虑通货膨胀因素，以避免资金购买力下降。
二、规模经济的应用场景
规模经济的应用场景广泛，主要存在于以下几个方面：
1、制造业：制造业是规模经济最为显著的行业之一。通过大规模生产相同或相似的产品，企业可以获得原材料、设备、劳动力等生产要素的规模效益，从而降低生产成本，提高收益。
2、服务业：服务业同样存在规模经济效应。例如，在物流、金融、旅游等领域，通过规模化的服务提供，企业可以获得更多的客户和市场份额，从而降低服务成本，提高收益。
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2、筹资决策
在筹资决策中，货币时间价值可以帮助企业评估不同筹资方式的优劣。例如，通过对比不同筹资方式的资金成本和货币时间价值，企业可以优先选择具有较高性价比的筹资方式。此外，货币时间价值还可以用于制定还款计划和债务管理策略等。

货币时间价值的会计应用

货币时间价值的会计应用货币时间价值（Time Value of Money, TVM）是财务管理和会计领域中的一个基本理念，指的是在经济交易中，货币的价值随着时间的推移而变化。

这一概念贯穿于投资决策、融资决策及财务报告等多个方面，在会计应用中尤为重要。

本文将探讨货币时间价值的基本原理，以及其在会计实践中的具体应用。

1. 货币时间价值的基本原理货币时间价值的核心理念是“今天的一元钱比未来的一元钱更有价值”。

具体来说，这一理论主要基于以下几个方面的考量：机会成本：在经济学中，机会成本是指为了选择某种行动而放弃的最佳替代品的价值。

资金的使用也面临机会成本，如果资金今天投资，就能够获得利息或其他收益。

风险和不确定性：未来的现金流存在风险和不确定性，因此未来收入相较于当前收入必须进行折现，以反映其当前价值。

通货膨胀：随着物价水平的上升，未来货币购买力下降，这使得未来的一元钱在购买力上显得不如今天的一元钱。

因此，正确理解货币时间价值对于财务决策至关重要。

2. 现金流折现现金流折现（Discounted Cash Flow, DCF）是评估项目、投资或企业价值时常用的方法。

其基本思想是将未来的现金流转化为现值，即通过设定一个折现率，将未来现金流以时间为基础进行调整。

折现率通常基于资本成本、预期收益率或市场利率等因素确定。

2.1 现值计算现值（Present Value, PV）是对未来现金流进行折现后的结果，可以通过以下公式计算：[ PV = ]其中： - PV 为现值 - FV 为未来现金流 - r 为折现率 - n 为时间期数例如，如果预期在5年后收到1000元，利率为5%，则：[ PV = ]这表明目前投资783.53元即可在五年后获得1000元。

2.2 净现值与内部收益率净现值（Net Present Value, NPV）是项目评估的重要指标，用于衡量投资项目的盈利能力。

其定义为项目所有未来现金流的现值总和减去初始投资。

《财务管理原理》实验报告

实验一货币时间价值一、实验目的通过实验使学生理解货币时间价值；利用EXCEL函数FV、PV及电子表格软件，熟悉并掌握货币时间价值，包括复利终值、复利现值、年金终值、年金现值、永续年金、递延年金、期数和贴现率的计算。

二、实验原理运用筹资、投资管理中的终值、现值的概念，结合EXCEL函数公式，计算复利终值、复利现值、年金终值、年金现值、永续年金、递延年金、期数和贴现率。

三、实验资料1.终值和现值的计算若某人现在存入银行10000元，年利率6%，按复利计算，则5年后复利终值是多少？某人5年后要想从银行取出10000元，年利率6%，按复利计算，则现在应该存入银行的现金是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金在第5期时的终值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金的现值是多少？2.计算贴现率A．某人现在存款20000元，希望5年后得到50000元，假设每年末复利计息一次，那么复利年利率应该达到多少？B．某人现在投入资金20000元购买一个理财产品，每年的回报资金均等为1600元，收益的持续时间为25年，求该投资的实际收益率。

后面的习题还有贴现率的计算。

3.计算期数A．某企业现有资金50000元，拟投资于甲方案，甲方案的年投资报酬率为12%，问该企业应投资与甲方案几年后才能得到100000元的终值？B．某人现在投入资金20000元购买一个理财产品，每年的回报资金均等为1600元，贴现率为6％，问这个理财产品至少要保证多少年才能够开始取得净收益？四、实验步骤1. 终值和现值的计算（1）创建工作表，如下表（2）在上表的A4：E4中输入原始数据。

（3）参考下表所示，利用FV、PV函数在上表中进行计算。

（4）计算结果，如下表所示。

2.计算贴现率A．在单元格中插入RATE函数，输入内容为：=RATE（5，，-20000，50000）运算结果为20.11%B．在单元格中插入RATE函数，输入内容为：=RA TE(25,-1600,20000)运算结果为6.24%3.计算期数A．在单元格中插入NPER函数，输入内容为：=NPER(12%,,-50000,100000) 运算结果为6.12B．在单元格中插入NPER函数，输入内容为：=NPER(0.06,1600,-20000)运算结果为23.79实验二筹资预测与决策一、实验目的通过实验，使学生了解资金预测时需要考虑的因素和主要方法，能够使用EXCEL软件中的SLOPE函数,INTERCEPT函数进行回归分析，能利用EXCEL进行本量利分析，计算资本成本率、财务杠杆系数和营业杠杆系数。

货币时间价值及其应用

第一讲货币时间价值及其应用一、货币时间价值的基本概念1、概念：货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。

2、应用：资金的时间价值，主要是解决资金的现在价值和未来价值之间的换算，即知道了现在的价值如何计算将来的价值，或者是知道了将来的价值如何计算现在的价值。

在会计实务中，（1）已知票面金额及票面利率，求每期的利息，运用单利的概念（2）按实际利率进行分摊，利用复利的概念。

（3）知道了未来价值如何将其折算成现在的价值，即求现值，这是在资金时间价值中比较重要的环节；主要需要运用复利以及年金的概念二、价值公式（一）单利：银行存款、对企业的贷款一般都是计算单利本金×利率×时间＝利息（1）一次还本付息（个人存款、企业存款）（2）分期付息一次还本（企业贷款）（3）分期等额偿付本金和利息（个人房屋贷款）（二）复利所谓复利，也就是俗称的“利滚利”。

是指每经过一个计息期，要将该期所产生的利息加入本金，再次计算利息，逐期滚动计算。

隐含条件，其利息部分不能变现并挪作他用。

重点掌握复利的基本概念，实际利率法计算每期利息摊销时就是运用复利的基本概念。

注意：对于分期等额偿付本金利息的，其实际利率一般为名义利率的一倍。

1.复利终值复利终值公式：F=P×其中，称为复利终值系数，用符号（S/P，i，n）表示。

求终值的情况较少，因此一般了解2.复利现值复利现值公式：（三）年金年金的含义：年金，是指一定时期内等额、定期的系列收支。

基本特征：（1）等额的、定期的（2）连续的一个系列（至少应在两期以上）（3）收支，有现金流量（1）普通年金终值的计算，很少涉及，因此不做要求（2）普通年金现值的计算（重点）（要求熟练掌握）普通年金：每期期末发生普通年金的现值，就是指把未来每一期期末所发生的年金A都统一地折合成现值，然后再求和。

普通年金现值的公式表达：P＝A·（P/A，i，n）普通年金现值计算公式：每一期期末年金的复利现值之和，等于年金的现值。

财会金融学院实验报告-中级财务管理

上海商学院财会学院课内实验报告课程中级财务管理（双语）实验名称货币时间价值的应用实验日期实验报告日期专业班级姓名学号一、实验目的货币的时间价值是财务管理中最重要的基础观念。

通过本实验使学生掌握利用时间价值的观念，解决实际问题。

二、实验内容（描述实验任务）保险正在成为人们经济生活中不可或缺的一部分。

通过了解各种保险方案，运用投资管理中有关年金、现值、复利等概念，计算未来收益的现值，对购买保险未来收益做出正确评判。

三、实验环境（描述实验的软件、硬件环境）1、保险公司二至三个新险种及相应的保险计划。

2、保险业务员提供的保险方案。

根据上述资料，分别计算各保险方案未来收益的现值，并根据结果选择较优的方案。

这次实验我主要选择了中国人寿保险公司的两个分红型保险。

分别是国寿鸿鑫两全保险(分红型)和国寿美满一生年金保险(分红型)。

以下是两个保险的基本介绍（资料宣传单附在最后）：国寿鸿鑫两全保险(分红型)投保范围凡出生三十日以上、六十周岁以下，身体健康者均可作为被保险人，由本人或对其具有保险利益的人作为投保人向本公司投保本保险。

保险期间合同的保险期间为合同生效之日起至被保险人年满八十周岁的年生效对应日止。

交费方式保险费的交付方式分为趸交（一次性交清）、年交和月交三种，分期交付保险费的交费期间分为三年、五年和十年三种，由投保人在投保时选择。

生存保险金每3年获得基本保险金额的9% 的返还收入，让家庭的财务支出更加灵活，还能提供退休养老的保障。

祝寿保险金在您八十高寿时，还可获得1.5倍基本保险金额的祝寿金，让您颐养天年。

身故保险金如果遭遇不测，我们将给付2倍基本保险金额的保险金，维持家人正常生活。

分享红利红利分配，累积生息，坐享投资成果保单借款如需流动资金，可凭保单获取借款。

国寿美满一生年金保险(分红型)投保范围凡出生三十日以上，六十周岁以下，身体健康者均可作为被保险人，由本人或对其具有保险利益的人作为投保人向本公司投保本保险。

货币时间价值函数应用实验报告

课程实验报告专业年级课程名称计算机会计学指导教师学生姓名学号实验日期2012年5月16日实验地点网络机房1实验成绩教务部制二〇一二年五月一十六日实验项目名称货币时间价值函数应用实验目的及要求1、掌握Excel的基本操作：表格式设计、修改工作表、编排工作表；2、掌握货币时间价值函数应用；3、熟练应用Excel建立货币时间价值类函数模型。

实验内容1、利用Excel建立实验用工作表；2、掌握PV()、FV()、PMT()、PPMT()、IPMT()、ISPMT()、NPER()、RATE(）等函数；3、建立还款表，熟练应用函数。

实验步骤1、打开Excel应用软件；2、建立满足示例一的工作表，并利用PV()函数求出该笔投资的现值，看是否合算，并利用IF()函数显示；3、由视图→工具栏→窗体，选择微调项，利用微调项使投资回报率增减；4、建立满足示例二的工作表，利用FV()函数求出该项目筹资的终值；5、建立满足示例三的还款表，利用PMT()、PPMT()、IPMT()、ISPMT()函数求出相应的等本金还款和等额还款下的还款本金、还款利息和还款总额；并利用INDEX()函数查找并显示,设置相应的微调项；6、建立满足示例四的工作表，利用利率函数RATE()求出贷款的利率；7、建立满足示例五的工作表，利用NPER()函数贷款年限；8、建立满足习题一的工作表，利用函数FV()求出该存款的终值，并对每年年底存入额和年利率设置微调项，在其他情况不变时，调微调项观其变化；9、建立满足习题二的工作表，应用PV()函数求出租金的现值；10、建立满足习题三的工作表，利用利率函数RATE()求出其利率，并对存款额设置微调项，调微调项观察存款额的变化对利率的影响，它们呈现出反向关系。

掌握实验环境Excel应用软件实验结果与分析1、利用Excel应用软件里的函数，能省去财务管理中大量复杂的计算，节约了很多的时间，提高工作效率；2、在输入公式的时候记得在前面家“=”, 否则输入的即为文本；3、在设置微调项的时候，最大值不能超过30000，且为整数，在对百分数设置需要对其进行相应的调整；4、可以应用组合框和公式快速的查找出多个项目中的所需项目；5、如果要在一个单元格内输入两行文字，可以按Alt + 回车实现。

项目实训报告一货币时间价值答案

项目实训报告一《货币时间价值》班级学号姓名时间【实训目的】通过实训活动，使我们进一步理解货币时间价值的概念，认识资金时间价值的作用，掌握货币时间价值中各种终值、现值的计算方法，并对决策方案做出客观评价。

【知识准备】货币时间价值的计算：单利法：终值与现值；复利法：终值与现值；年金法：普通年金，即付年金，递延年金，永续年金：终值与现值。

【实训要求】1．学生做好充分的知识准备，要熟练掌握资金时间价值的有关理论知识、方法和技能；?2．根据实训材料，计算年金的终值和现值。

?3．根据实训材料，计算偿债基金和资本回收。

?4．写出实训小结。

【实训学时】本次实训手工学时为2学时【实训小结】【实训内容】1、在10％的利率下，一至三年期的复利现值系数分别为，，，则三年期年金现值系数为多少？三年期年金现值系数=++=2、某人目前存入银行10000元，若银行5年期的年利率为8%，在复利计息下，5年后应获得本利和为多少？在单利计息下，5年后应获得本利和为多少？复利终值F=P*(F/P,i,n)=10000*(F/P,8%,5)=10000*=14693(元)单利终值F=P*(1+i*n)=10000*（1+8%*5）=14000（元）3、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。

假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在复利计息的情况下，目前需存入的资金为多少元？若单利计息目前需存入的资金为多少元？计算复利现值，计算单利现值4、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为多少元？计算年金5、希望公司于2004年初向银行存入5万元资金，年利率为8％，每半年复利一次，则第10年末希望公司得到本利和为多少元？由于每半年复利一次，i=4%，n=20，计算复利终值6、甲投资项目的年利率为20％，每季度复利一次。

试计算：（1）甲投资项目的实际年利率是多少？（2）乙投资项目每月复利一次，如果要与甲投资项目的实际利率相等，则其名义利率是多少？（1）(F/P,5%,4)=1+i=1+iI=%(2) (F/P,i,12)=1+%1%i2%求出i=%其名义利率=12*i=12*%=%（这道题不用做也可以）7、甲公司拟进行一投资项目，经测算，项目的初始投资额为120000元，项目有效期为10年。

货币时间价值的应用

货币时间价值在现实生活中的应用货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。

也称为资金时间价值。

专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。

从经济学的角度而言，现在的一单位货币的购买力不同于未来的一单位货币，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，那么在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。

造成货币时间价值产生的原因主要有以下三个方面：第一、"货币时间价值是资源稀缺性的体现。

经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用要高于未来物品的效用。

第二、"货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征。

在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增加的趋势，所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。

第三，货币时间价值是人们认知心理的反映。

由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识较模糊，结果人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而忽视未来，现在的货币能够支配现在商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要，所以现在单位货币价值要高于未来单位货币的价值。

通常情况下，货币的时间价值就相当于没有风险和通货膨胀情况下社会平均的利润率。

在实务中，通常以国债一年的利率作为参照。

货币时间价值的应用贯穿于企业财务管理的始终：在筹资管理中，货币时间价值让我们意识到资金的获取是需要付出代价的，既我们所学的资金成本。

资金成本直接关系到企业的经济效益，是筹资决策需要考虑的首要问题；在项目投资决策中，项目投资的长期性决定了必须考虑货币时间价值，净现值法、内涵报酬率等也都是考虑货币时间价值的投资决策方法；在证券投资管理中，收益现值法是证券估价的主要方法，同样是要考虑到货币时间价值。

货币时间价值计算及应用

第一章货币时间价值计算及应用第一节货币时间及基本概念1.1 利率的基本概念及基本关系 1、货币时间价值的基本概念如果将一笔资金存入银行1年，由于将资金的使用权暂时让渡给了银行，所以一年的年末的时候，银行在归还这笔资金本身（也叫做本金）之外，还将额外支付这笔资金的使用费，这笔使用费通常叫做利息，利息与本金之比叫做利率。

这就是资金的时间价值，利息就是资金时间价值的体现。

由于资金有了时间价值，所以我们可以说，年初的10000元，在未来变成11000元，或其他的数额。

在投资开始时的资金的数量叫做资金的现值（简称现值PV ），在投资后某一个时间点的资金的数量叫做资金的未来值（简称未来值FV ）。

2、符号定义为了后面叙述方便，先定义一些符号k —— 项业务开始时的投资金额，称为本金。

a(t) —— 单位本金的积累函数，表示从开始时刻0投资单元本金，到时刻t （t ≥0）可回收的总金额，且a(0)=1。

A(t) —— 本金k 的积累函数，表示从开始时刻0投资本金k ，到时刻t （t ≥0）可回收的总金额，有关系A(t)=ka(t)。

)(1)(1t a t a =-—— 时刻t 的折现因子或折现函数，表示本金按a(t)所指定的规律进行积累的情况下，时刻t 的积累值为1个单位时，时刻0应该投入的本金；特别地有)1(1-=a v ，表示时刻1时若积累值为1，则在时刻0时就投入的本金。

FV —— 时刻t 的积累值称为时刻t 的终值，简称终值。

PV —— 时刻t 的积累值（终值）经折现函数计算后得到的对应于时刻0的本金称为现值。

利息I —— 时刻0至时刻t 积累值之间的差额，即“时刻t 的积累值 – 时刻0的积累值”，一般用字母I 表示。

度量期——t 的基本变化单位，一般有“年、季、月、周、日”等单位。

)1()(--=n A n A I n —— 表示在第n-1个度量期至第n 个度量期这个区间上所得到的利息，其中，n ≥1。

第三次实验报告-货币时间价值的应用

宁波大学商学院实验报告实验课程名称：财务管理实验学院：商学院专业：工商管理指导教师：陈永平报告人姓名：张峻学号：096010051班级：工商111学期：2012-2013 第一学期商学院商科实验教学中心制货币时间价值的应用一、实验目的与要求：保险正在成为人们经济生活中不可或缺的一部分。

通过本实验使学生掌握利用时间价值的观念，对购买保险未来收益做出正确评判。

根据资料，以6%的贴现率分别计算各保险方案未来收益的现值（以80岁寿命计算）并根据计算结果为他们作选择。

若贴现率为3%,计算未来收益的现值。

（假设付出与收入都是年末发生）、实验设备及软件：互联网、Microsoft word、Microsoft excel三、实验方法（原理、流程图）（一）世纪彩虹保险0岁（男），年交，保额5万元保费支出：年交保费8280元，交费期至15周岁的保单周年日止保险利益：1、生存领取：18、19、20、21周岁保单周年日每年领取20000元作为大学教育金;25周岁保单周年日领取40000元作为婚嫁金60周岁保单周年日领取50000元作为满期保险金2、身故保险金：25周岁保单周年日前身故领取保证现金价值25周岁保单周年日后至满期前身故，领取50000元3、分红：公司每年根据分红保险业务的实际经营状况，按照保险监管机关的规定确定红利分配（二）育英年金保险二、养老年金：儿子从60周岁起，每年领取13000元养老年金至终身三、身故保险金父亲于投保后一年内因病不幸身故，遗属可领取1万元身故保险金，并领回所交保费8900元，保险责任终止。

若父亲因意外或一年后因病于儿子25周岁之前不幸身故，遗属可领取10万元身故保险金，此后儿子可按下表金额每年领取一次育英年金，直至25周岁。

并且豁免保费，前述生存教育金、养老年金依然有效。

1说明18 〜2125岁60岁每年底一项保险年金的支出投资收益率付款的年限 8280¥ 8,280.008280 0.600.600.60 15.00 15.00 15.00未来值80000.0040,000.00若儿子不幸于周岁前身故，遗属可领回所交保费并按年增长率单利增值，保险责任终止。

货币时间价值在财务管理实践中的应用

货币时间价值在财务管理实践中的应用郑月琴摘要：货币时间价值是指货币在一定时间内，经过投资或者存款而产生出来更多的价值，俗称钱生钱。

在企业管理中，货币时间价值决定了一个企业投资或者经营的情况，货币时间价值越高，则企业投资效果越好，企业经营状况越好，若货币时间价值偏低，则意味着企业财务管理效果不佳。

其主要影响因素一般是通货膨胀或资金周转比例不协调，为更好强化企业财务管理工作，则需要以货币时间价值为核心，做好财务管理工作。

本文将从货币时间价值在财务管理实践中存在的问题入手，全面展开货币时间价值在财务管理实践中的应用。

关键词：货币时间价值；企业财务管理；财务风险一、引言企业财务管理是企业为了更好协调内部资金，确保资金利用率最高，且有效规避经营风险而建设的工作内容，对企业来说，财务管理效果越强，则企业的利润率越高。

同时，财务管理效果的增加，也能保证货币时间价值的提升，确保企业资金的使用效率达到顶峰。

但目前我国企业关注财务管理内容，却并没有关注货币时间价值，普遍看重的是利益的绝对值，而忽略了其增长速率，造成企业内部资金分配比例不合理，且出现存货比例不当的情况。

总体来说，企业必须基于货币时间价值，做好财务管理实践工作的调整。

二、货币时间价值在财务管理实践中存在的问题（一）资金周转比例不当导致货币时间价值偏低企业财务管理中，基于货币时间价值的核心问题是资金周转比例不当。

从现实情况来看，由于管理落后，企业的货币资金、生产资金和商品资金的比例不当，既存在着停工待料、循环中断，又存在着盲目采购、超储积压的现象。

即证明整个生产流程不是顺畅的，环节与环节的衔接不严密，存在资源紧张的情况，造成了实际上的货币市场价值过低。

而流通时间包括买和卖的时间，其中卖的速度对资金的流通时间有着决定性意义。

即产品的销售能让企业更快地回笼资金，货币时间价值的上涨计算是销售盈利情况除以销售所用时间，即可算出货币时间价值，因为销售时间过长，则往往造成货币时间价值过低。

《财务管理原理》实验报告

实验一货币时间价值一、实验目的通过实验使学生理解货币时间价值；利用EXCEL函数FV、PV及电子表格软件，熟悉并掌握货币时间价值，包括复利终值、复利现值、年金终值、年金现值、永续年金、递延年金、期数和贴现率的计算。

二、实验原理运用筹资、投资管理中的终值、现值的概念，结合EXCEL函数公式，计算复利终值、复利现值、年金终值、年金现值、永续年金、递延年金、期数和贴现率。

三、实验资料1.终值和现值的计算若某人现在存入银行10000元，年利率6%，按复利计算，则5年后复利终值是多少？某人5年后要想从银行取出10000元，年利率6%，按复利计算，则现在应该存入银行的现金是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金在第5期时的终值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000元，年利率6%，则这笔年金的现值是多少？2.计算贴现率A．某人现在存款20000元，希望5年后得到50000元，假设每年末复利计息一次，那么复利年利率应该达到多少？B．某人现在投入资金20000元购买一个理财产品，每年的回报资金均等为1600元，收益的持续时间为25年，求该投资的实际收益率。

后面的习题还有贴现率的计算。

3.计算期数A．某企业现有资金50000元，拟投资于甲方案，甲方案的年投资报酬率为12%，问该企业应投资与甲方案几年后才能得到100000元的终值？B．某人现在投入资金20000元购买一个理财产品，每年的回报资金均等为1600元，贴现率为6％，问这个理财产品至少要保证多少年才能够开始取得净收益？四、实验步骤1. 终值和现值的计算（1）创建工作表，如下表（2）在上表的A4：E4中输入原始数据。

（3）参考下表所示，利用FV、PV函数在上表中进行计算。

（4）计算结果，如下表所示。

2.计算贴现率A．在单元格中插入RATE函数，输入内容为：=RATE（5，，-20000，50000）运算结果为20.11%B．在单元格中插入RATE函数，输入内容为：=RA TE(25,-1600,20000)运算结果为6.24%3.计算期数A．在单元格中插入NPER函数，输入内容为：=NPER(12%,,-50000,100000) 运算结果为6.12B．在单元格中插入NPER函数，输入内容为：=NPER(0.06,1600,-20000)运算结果为23.79实验二筹资预测与决策一、实验目的通过实验，使学生了解资金预测时需要考虑的因素和主要方法，能够使用EXCEL软件中的SLOPE函数,INTERCEPT函数进行回归分析，能利用EXCEL进行本量利分析，计算资本成本率、财务杠杆系数和营业杠杆系数。

货币时间价值及应用

Page 4
第一节
货币时间价值
二、一次性收付款终值和现值
（一）终值与现值 1、终值：是现在一定量现金在未来某一时点上的价值。又称本利和，F 。 2、现值：本金，是未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值，P 。终值 0
1 CF1
2 CF2
折现率
3 CF3
4 CF4 现金流量折现率
货币时间价值及风险
第一节
货币时间价值
学习重点：
（一）终值与现值的含义及计算方法；（二）年金终值与年金现值的含义与计算方法；（三）折现率、期间和利率的推算方法；（四）风险的类别和衡量方法；掌握期望值、方差、标准离差和标准离差率的计算；
（五）风险收益的含义与计算；
学习难点：
四、名义利率与实际利率名义利率是指不考虑通货膨胀时的利率，即包括补偿通货膨胀风险的利率。
实际利率是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利率。
设一年内复利次数为m次，名义利率为rnom，则年有效利率为：
FV CFt (1 r )
t 1
（二）多期复利现值的计算
n
n t
FV ＝终值 CFt＝t期现金流量 r ＝利息率 n ＝计息期数
CFt PV0 t t 1 (1 r )
n
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PV ＝现值 CFt＝t期现金流量 r ＝利息率 n ＝计息期数
Excel时间价值函数的基本模型
或：
1 1 r n P A 1 r r
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先付年金的终值
A 1 A 2 A 3 A n- 1 n
A(1 r )
A 0
A
n- 2

货币时间价值的应用

货币时间价值的应用作者：陈海雯来源：《现代经济信息》2011年第01期摘要：资金的一个重要特征就是具有时间价值。

货币时间价值在企业资产评估中十分重要，其重要性尤其体现在资产评估方法的选择上。

本文就新会计准则在评估长期资产价值所体现的货币时间价值这一问题展开研究和论述。

关键词：评估价值；货币时间价值；资产评估方法；长期资产价值中图分类号：F820文献标识码：A文章编号：1001-828X(2011)01-0147-02一、评估价值与货币的时间价值评估价值是根据特定目的，按照法定程度，应用科学方法，通过对被评估资产进行全面分析和评定估算，以货币为单位而核定的资产现时价格。

它与资产的原值、净值不同，也与资产的市场价格不同，它是评估人员根据评估的特定目的，运用所掌握的有关资料，对被评估资产的现时价值所作的一种评定估算。

它具有如下几个特点：1.推理性。

如对某一企业资产进行评估时，需根据该企业过去的经营业绩、行业发展情况及市场环境，对该企业的未来收益进行预测、推算，再依照一定的方法确定被评估企业价值。

又如用市场法评估某一资产时，在市场上寻求具有可比性的参照物，分析、比较两者的异同，推算这些异同因素对价值的影响，从而确定该资产的评估值。

2.变现性。

资产都具有变现的能力和特性，但在市场条件下，变现方法不同。

其变现价格也不同，相同资产在同一时期、同一地区，因评估目的不同，其评估价值也不同。

3.时空性。

所谓时空性是指评估价值受时间、空间因素的影响，这要从资产本身或市场条件受时空因素的影响来考虑。

由于时间变迁，所处地区不同，市场环境不同，资产在获利能力、市场价格上也不同，在用市场法进行评估时，时空因素的影响特别明显，由于这一特性，评估时要确定评估基准日，评估结果亦有时效性。

货币时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

时间价值原理正确的揭示了不同时点上资金时间的换算关系。

货币时间价值理论是资产评估中计算资产现行市价的重要理论，其基本思想对资产评估结果有重要影响。

第三专题货币时间价值

n n
写成：
第三专题货币时间价值
（二）年金终值和现值
5、永续年金
如果一股优先股，每季分得股息2元，而利率是每年6％对于一个准备买这种股票的人来说，他愿意出多少钱来购买此优先股？季利率=6%÷4=1.5%
p 2 1 .5 % 133 . 33 ( 元）
小结：终值与现值 1.复利终值： F=P（1+i）n 其中的（1+i）n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P，i，n）表示。 2.复利现值： P=F×（1+i）-n 其中（1+i）-n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示。 3.系数间的关系：复利现值系数（P/F，i，n）与复利终值系数（F/P，i，n）互为倒数。
M
第三专题货币时间价值
（二）年金终值和现值
3、普通年金现值
假设以10%的利率借款20 000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？据普通年金现值计算公式可知： P=A（p／A，i，n） p A= ( P / A , i , n ) =20 000×0.1627 =3 254（元）因此，每年至少要收回3 254元，才能还清贷款本利。
3、普通年金现值某人出国3年，请你代付房租，每年租金100元，设银行存款利率为10％，他应当现在给你在银行存入多少钱?
P=A（p/A，i，n）=100×（p/A，10％，3）查表：（p/A，10％，3）=2.487 P=100×2.487=248.70（元）
第三专题货币时间价值
（二）年金终值和现值
n
其中：P—现值或初始值； i—报酬率或利率； F—终值或本利和。上式是计算复利终值的一般公式，其中的（1+i）n 被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P，i，n）表示。