ais.货币时间价值观念在财务管理上的应用(ppt 31)bcx
ais.货币时间价值观念在财务管理上的应用bcx
)
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3.年金現值例1
例:假設k=6%,T=5,每期年金(nián jīn)100元,求年金(nián jīn)現值:
PVA=100*(1/6%-1/(6%(1+6%)5))
=100*(16.667-12.454)
=100*4.213
=421.3(元)
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3.年金現值例2
ais.货币时间(shíjiān)价值 观念在财务管理上的应用
bcx
2021/11/9
第一页，共30页。
貨幣時間價值觀念在財務管理(guǎnlǐ) 上的應用
貨幣時間價值的觀念在財務管理(guǎnlǐ) 上的應用可以舉例如下:
1.估計證券的價值; 2.估計計畫案的價值; 3.協助企業財務決策.
假設公司分期付款購買汽車,車款100萬 元,頭期款20萬元,剩下來的80萬元分36 個月付清本金與利息.假設每一期(yī qī) 付的本金加上利息後的總額都一樣,則每 一期(yī qī)要付多少?(假設汽車公司收 取的年利率是12%,所以月利率k是 12%/12=1%;假設期末付款)
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100
0 1 2 3 ……………………t …………
T
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3.年金(nián jīn)現值公式
年金現值的公式可以表達如下(rúxià): (假設每期M元,共有T期的現金流量)
PVAT
M (1 k)
M (1 k)2
......
M (1 k)T
PVAT
M(1 k
1 k(1 k)T
3.年金現值例2
年金(nián jīn)終值的公式可以表達如 下:
(假設每期M元,共1有T期的1現金流量)
货币时间价值在财务管理实践中的应用
货币时间价值在财务管理实践中的应用货币时间价值在财务管理实践中具有广泛的应用。
货币时间价值是指货币的价值随着时间的推移而发生变化的概念。
在财务决策中，考虑货币时间价值十分重要，因为它能帮助确定投资决策的合理性、估计资金成本、进行财务规划和评估项目的盈利能力。
首先，货币时间价值在投资决策中起到了重要的作用。
当我们面临多个投资机会时，需要比较它们的价值和利润。
货币时间价值的概念允许我们将未来的现金流量折算为当前值。
通过将未来的现金流量折算到现在，我们可以更好地比较不同投资的价值，以便做出明智的决策。
其次，货币时间价值有助于估计资金成本。
在财务规划中，了解资金成本是非常重要的，因为它影响着资本预算和投资回报率。
货币时间价值的原理告诉我们，同样的金额在未来的价值会降低。
因此，计算资金成本时需要考虑到时间价值的影响，以便准确地评估项目的成本和收益。
此外，货币时间价值还能帮助进行财务规划。
通过考虑货币时间价值，我们可以制定更合理的财务计划和预算。
将未来的现金流量折算到现在，并考虑通货膨胀、利率等因素，可以更好地规划资金的使用，确保在未来能够满足资金需求。
最后，货币时间价值对评估项目的盈利能力也具有重要意义。
在决策评估过程中，我们需要计算项目的净现值、内部收益率等指标来评估其盈利能力。
货币时间价值的考虑使得我们能够准确地评估项目的现金流量，并对其进行合理的估计，从而更好地判断项目的可行性和潜在回报。
综上所述，货币时间价值在财务管理实践中具有重要的应用。
它帮助我们在投资决策、估计资金成本、进行财务规划和评估项目盈利能力时，更准确地进行分析和决策。
货币时间价值观念在财务管理上的应用
权益融资
货币时间价值观念在筹资决策 中有助于企业优化资本结构， 降低资本成本。通过比较不同 筹资方式的成本和风险，企业 可以制定出更符合自身需求的 筹资策略。
在债务管理方面，货币时间价 值观念可以帮助企业制定合理 的还款计划，降低财务风险。 通过合理安排债务的期限结构 和利率结构，企业可以降低债 务成本并保持财务稳健。
资本预算
在资本预算过程中，货币时间价值观念可以帮助企业制定更准确的预算，预测未来现金流 ，并据此进行投资决策。
投资风险分析
货币时间价值观念还可以用于投资风险分析，通过计算不同风险水平下的预期收益率和风 险调整后的净现值（NPV），企业可以更全面地评估投资项目的风险和回报。
筹资决策
资本结构优化
债务管理
对未来研究的展望
深入研究货币时间价 值的计算方法
随着金融市场的不断发展和金融 工具的不断创新，货币时间价值 的计算方法也需要不断更新和完 善。未来研究可以进一步探讨更 加精确、可靠的货币时间价值计 算方法。
拓展货币时间价值观 念的应用领域
目前货币时间价值观念主要应用 于财务管理和投资决策领域，未 来可以进一步拓展其应用领域， 例如在市场营销、人力资源管理 等领域中引入货币时间价值观念 。
货币时间价值观念在财务管理上的 应用
• 引言 • 货币时间价值观念概述 • 货币时间价值观念在财务管理中
的应用 • 案例分析 • 结论
01 引言
背景介绍
随着市场经济的发展，财务管理在企业运营中的地位日益重 要。货币时间价值观念作为财务管理的基本原则之一，对于 企业的投资决策、筹资决策和运营管理具有深远影响。
加强货币时间价值观 念的普及教育
为了更好地推广和应用货币时间 价值观念，需要加强对其的普及 教育，提高企业和个人的财务管 理水平。未来可以通过编写教材 、举办培训等方式，加强对货币 时间价值观念的宣传和教育。
货币时间价值在财务管理中的运用
货币时间价值在财务管理中的运用本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！前言：一直以来，货币时间价值都是企业财务管理中的一个重要概念，它贯穿于财务管理的方方面面，是企业管理的重要组成部分，随着社会主义市场经济的快速发展，资产在市场上的流动方向更加多元化，企业选择更多，同时也伴随着更大的风险，因此对货币时间价值的评估显得越来越重要。
充分重视货币时间价值，了解其计算方法，掌握其运用，对提高企业财务管理的营运能力，确保财务各项决策的正确性，加强资金利用效率，实现企业利润最大化起着重要的作用，为企业创造更大的价值。
一﹑财务管理中货币时间价值的内涵（一）货币时间价值的含义与产生原因1.产生的根源与原因我们都知道，今天的一元钱与以后的一元钱在价值上是不相等的，这是由于时间因素的作用使得现在的一笔资金高于将来某一时间的相同数量的资金随时间推移所具有的增值能力。
那么，产生这种现象的原因又是什么呢？一个最基本的原因是由于资源的稀缺性所造成的。
社会资源具有稀缺性的特点，而经济社会的发展需要消耗有限的资源，利用现有的社会资源创造出现有的社会财富从而带来更多的社会产品，所以说现有商品的效用要高于未来商品的效用。
货币作为一种特殊的商品，也是商品的价值体现，所以说现在货币的价值要高于未来货币的价值。
以凯恩斯为代表的西方经济学者认为，货币的时间价值主要取决于流动性偏好，边际效用，消费倾向等因素。
从资本所有者和消费者的角度出发，认为货币时间价值是放弃现在消费而推迟到未来消费所获得的报酬，是对时间的贴水。
相比之下，以马克思为代表的社会主义经济学则认为货币时间价值产生于货币使用权与使用权相分离的情况。
借贷资本家将资本使用权转让给产业资本家，产业资本家将资本用于生产和流通领域创造利润，并向借贷资本家支付利息，利息的多少由借贷时间长短来计量，货币时间价值便以利息的形式产生了。
《财务管理》说课课件货币时间价值.pptx
1.1 课程定位
职业主线
结论：财务管理是会计专业中的专业核心课
基础 会计
成本 会计
中级会 计实务
会 计 员 助理会计师 会计师 高级会计师
财务 管理
财务 管理
高级会 计实务
位阶晋升：低阶
高阶
1.2 学情分析 ——“因材施教” 的前提
2011年9月入学
学生
基础
2013-1013学年第二学期
掌握 情况
请说明1260亿美元是如何计算出来的？本案例对 你有什么启示？
进入流程
教师 为主导
学生 为主体
任务 为主线
（二）复利终值和现值的计算 1. 复利的概念
板书结合多媒体投影完成教学：任务一
（二）复利终值和现值的计算 1. 复利的概念 2.复利终值的计算 ⑴计算公式 F=P×(1+i)n (1+i)n称为复利终值系 数记为(F/P,i,n)
1
任务驱动法
2
案例教学法
3
角色扮演法
4
实训作业法
集体的力量总是大于个体的力量，集体 的智慧远远超过个体的智慧，这是被无数 的事实证明了的真理。教导学生合作交流 的方式方法，培养和增强学生的协作精神 ，合作交流的能力，以适应不断发展的社 会要求。
联系 生活
自主 探究
学法
小组 合作
情境 体验
3.2 学法指导
⑴计算公式 F=P×(1+i)n
(1+i)n称为复利终值系 数记为(F/P,i,n)
⑵例题
⑶节点小议
3.复利现值的计算
⑴计算公式 P=F/（1+i）n=F ×(1+i) -n
过程与方法目标
究 的及的 主计方 动算式 性方将放法系在数学表生的上使，
财务管理-货币时间价值PPT课件
12
复利记息和贴现图示:
元
以 9%的 利率 复利计 息
￥ 2 367.36
￥ 1 000
￥ 1 90 0 单利值 ￥ 1 000
￥ 422.41
以 9%的 利率 贴现
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 未来某年
例2：利率多少是足够的？
根据现值、终值、期数求利率？
假设一所大学的教育费用在你的孩子18岁上大学时总数将达到 $50,000 。你今天有$5,000用于投资。 利息率为多少时你从投 资中获得的收入可以解决你孩子的教育费用？
解r:
FVT = PV (1 + r)T 50000 = 5000 x (1 + r)18 (1 + r)18= 10 (1 + r) = 10(1/18) r= 0.13646 = 13.646%
30
•非普通年金的终值及现值的计算
➢预付年金终值的计算:
n1
FV AA(1r)t A
t0
31
例1：购房计划写到这里
你准备购买一套住房，支付预付定金和按揭借款手 续费共计$20,000. 借款手续费预计为按揭借款额 的4%. 你的年收入为$36,000，银行同意你以月收 入的28％做为每月的抵押偿还额. 这笔借款为30年 期的固定利率借款，年利率为6% ，每月计息一次 (即月息.5%). 请问银行愿意提供的借款额为多少? 你愿意出价多少购买这套住房?
第3章 货币时间价值
1. 单利与复利 2. 终值与现值 3. 年金
1
关键概念和技巧
如何确定今天的一笔投资在未来的价值 如何确定未来的一笔现金流入在今天的价值 如何确定投资回报率 能计算具有多重现金流量的项目的终值、现
货币时间价值在财务管理中的作用
货币时间价值在财务管理中的作用货币时间价值（time value of money）是财务管理中一个非常重要的概念，它指的是货币在不同时间点的价值并不相同。
这个概念在财务领域被广泛应用，并且对于个人、企业和政府来说都具有至关重要的意义。
本文将通过详细介绍货币时间价值的概念、作用以及在财务管理中的具体应用，来阐述其重要性。
一、货币时间价值的概念货币时间价值是指货币在不同时间点的价值并不相同的原理。
简单来说，就是相同金额的货币在不同时间点的价值是不同的。
这是因为在不同时间点，货币具有不同的购买力，同时还有机会成本的因素在内。
在财务管理中，货币时间价值通常分为现值和未来值两种情况。
1.现值现值是指未来收到的一笔款项在当前时间点所具有的价值。
现值的计算是通过将未来收到的款项进行折现，考虑通货膨胀等因素，来确定其在当前时间点的价值。
2.未来值未来值则是指当前时间点投入的一笔资金，在未来某个时点所能够增值的金额。
未来值的计算通常是通过利息计算或投资收益率来确定的。
二、货币时间价值在财务管理中的作用货币时间价值在财务管理中具有非常重要的作用，主要体现在以下几个方面。
1.投资决策货币时间价值对于投资决策有着至关重要的影响。
在进行投资项目的评估和选择时，需要考虑到项目所带来的现金流量在不同时间点的价值，并进行合理的折现计算。
这样才能够对不同项目进行客观的比较和评价，从而找到最有利可图的投资项目。
2.财务规划在个人和企业的财务规划中，货币时间价值也扮演着不可忽视的角色。
在进行财务规划时，需要考虑到未来收入和支出的时间价值，以便合理安排资金的使用和配置。
通过对未来现金流量的现值和未来值的计算，可以更好地规划个人和企业的财务运作，避免资金的浪费和亏损。
3.贷款和还款货币时间价值对于贷款和还款也有着明显的影响。
在借款时，借款人需要考虑到贷款的利率和时间价值，选择合适的还款方式和期限。
而在还款时，借款人需要按照合理的贷款利率进行还款，以保证资金的最大化利用。
财务管理第二章货币的时间价值PPT课件
• F=100* [(F/A，10%,5+1)-1] • =100*(7.716-1)=671.6
第32页/共49页
预付年金现值
01
2
34
A
A
A
A
A
A0 A÷（1+10％）0
第一节 货币时 间 价 值 的 概 念
• 两层含义：
（1）资金在运动的过程中，资金的价值会随着时 间的变化而增加。此时，资金的时间价值表现为 利息或利润。
（2）投资者将资金用于投资就必须推迟消费或者 此项资金不能用于其它投资，此时，资金的时间 价值就表现为推迟消费或放弃其他投资应得的必 要 补 偿 ( 机 会 成 本 ) 。第1页/共49页
A2=A×（1+10％）3
A1=A×（1+10％）4
A3 A2 A1
第17页/共49页
1.普通年金的终值计算：
01
23
r ...
F=? n
A
(1 r)n 1
F A
A( F A, r, n)
r
• 普通年金的终值系数(F/P,i,n)
• 经济含义：从第一年年末到第n年年末，每 年存入 银行1元钱，在利率为r的情况下，在 第n年年末能 取 出多少钱？
第29页/共49页
1.预付年金终值
10%
01
2
34
5
AA
A
A
A
T
A A4=A×（1+10％）1 4
A3=A×（1+10％）2
A3
A2=A×（1+10％）3
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I (1 k)T
P (1 k)T
值其,中I就,B是0就每是期債利券息市,k值就,是P是折債現券率面.也 就是將未來的現金流量折為現在的 貨幣價值的折現率.
4
2.估計計畫案的價值
如果同時有數個計畫案可以考慮,那麼該 如何判斷?
我們可以透過資本預算(Capital budgeting)方法來決定.其中有幾個方法 都必須用到貨幣時間價值的觀念.例如有 一個方法叫做NPV法,即淨現值法,是將計 畫案未來每一期的淨現金流量折為現值再 加總,再減去投資成本而得這個計畫案的 淨現值;然後比較每個計畫案的淨現值,只 要大於零,取其最大值為最佳的選擇.(以 後章節會再討論)
annuity) 4.年金終值(FVA;Future value of an
annuity)
7
複利的觀念
在計算現值或終值時,我們都是用到複利 的觀念,也就是假設每一期都可以再用同 一利率(折現率) 得到投資報酬.
8
1.現值
現值指的就是未來的現金流量如果以現 在的貨幣價值衡量,值多少錢?
如果現在銀行一年期以上的定存利率是 6%,那麼我們知道一年後投資人可以領回 1.06倍的存款.例如,10000元會變成 10600元.所以,我們如果將錢存在銀行, 未來的10600元現在值多少錢?就很清楚.
償還本金 利息 分期付款
18571 8000 26571
18757 7814 26571
18944 7627 26571
..
.. ..
..
.. ..
*期初本金越來越少,每期償還利息也越來越少,每期償還 本金則越來越多.
22
每一期本金與利息
第1期利息=期初本金800000*1%=8000
第1期償還本金=每期分期付款-利息
貨幣時間價值
貨幣時間價值觀念在財務管理上的應用 貨幣時間價值有哪些重要觀念 現值 終值
1
貨幣時間價值觀念在財務管理上 的應用
貨幣時間價值的觀念在財務管理上的應 用可以舉例如下:
1.估計證券的價值; 2.估計計畫案的價值; 3.協助企業財務決策.
2
1.估計證券的價值
例如股票價值可以由下列股利模式決定:
P0
D1 (1 k)
D2 (1 k)2
......
DT (1 k)T
金其股中利,P,0k就就是是股折票現市率值.也,D就t就是是將t未期來現 的現金流量折為現在的貨幣價值的 折現率.
3
1.估計證券的價值
例如一般債券價值可以由下列模式決 定:
B0
Байду номын сангаас
I (1 k)
I (1 k)2
......
PVAT
M (1 k)
M (1 k)2
......
M (1 k)T
PVAT
M(1 k
1 k(1 k)T
)
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3.年金現值例1
例:假設k=6%,T=5,每期年金100元,求年 金現值: PVA=100*(1/6%-1/(6%(1+6%)5)) =100*(16.667-12.454) =100*4.213 =421.3(元)
年金現值是說如果(有一投資案)未來T期 每一期期末都有相同的現金流入,這樣的 現金流量(投資案)現在值多少錢?這就是 年金現值的觀念.
-
-
$ 100 100 100
100
0 1 2 3 ……………………t …………
T
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3.年金現值公式
年金現值的公式可以表達如下: (假設每期M元,共有T期的現金流量)
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3.年金現值例2
假設公司分期付款購買汽車,車款100萬 元,頭期款20萬元,剩下來的80萬元分36 個月付清本金與利息.假設每一期付的本 金加上利息後的總額都一樣,則每一期要 付多少?(假設汽車公司收取的年利率是 12%,所以月利率k是12%/12=1%;假設期末 付款)
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3.年金現值例2
成為11910元,所以以現在的幣值計算,你 現在損失1910元.
* 所以,貨幣是有時間價值的!
13
2.終值
終值指的就是現在的現金流量如果以未 來的貨幣價值衡量,在將來會值多少錢?
用前例,如果現在銀行一年期以上的定存 利率是6%,那麼我們知道一年後,10000元 會變成10600元.這個10600元就是終值. 而10000元就是現值.
9
1.現值
那麼未來一年後如果要領到10000元,現 在要存多少錢?
答案:10000/1.06=9434.(元) 所以,未來的10000元的現值是9434元. 你不會介意現在擁有9434元或在一年後 擁有10000元.
10
1.現值
你的好朋友三年前跟你借了10000元,現 在才還你10000元,不支付利息,(因為是 好朋友),你有沒有損失?
年金終值的公式可以表達如下: (假設每期M元,共有T期的現金流量)
PVAT
M(1 k
1 k(1 k)T
)
80 = M(100-69.892)=M*30.1075 所以每月付款M
=80/30.1075=2.6571(萬元)
21
每一期本金與利息
t期 1 2 3 . .
期初本金 800000 781429 762672 .. ..
14
2.終值
如果現在存款10萬元,而一年期以上的定 存利率是6%, 5年後會成為多少錢?
5年後的終值是: 10*(1+6%)5=13.3822萬元
15
現值與終值的關係
我們以PV與FV代表現值與終值 現值與終值的關係可以表達如下:
FV PV (1 k)t
K是折現率,t是指期間.
16
3.年金現值
=26571-8000
=18571
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1.現值
答案: (1)10000/(1.06)3=8396.(元) 現在的10000元在三年前的現值是8396 元.所以以當年的幣值計算,你在出借時 就已損失1604元(=10000-8396).
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1.現值
(2)10000*(1+6%)3 =11910. 如果你存在銀行定存,三年後10000元已
5
3.協助企業財務決策
例如公司購買機器設備時,到底要分 期付款好? 還是一次付清好?我們要 如何計算每一期該支付的本金利息? 這些問題可以用貨幣時間價值的觀 念幫忙解決?
6
貨幣時間價值有哪些重要觀念
1.現值(PV;Present value) 2.終值(FV;Future value) 3.年金現值(PVA;Present value of an