证券投资理论与务实课后答案 第3章习题

一、单项选择题
1.B
2.C
3.C
4.A
5.B
6.C
7.A
8.D
9.C 10.A
二、多项选择题
1.ABC
2.CD
3.AC
4.ABCD
5.AD
6. CD
7.AD
8.CD
9.AC 10.BCD
三、判断题
1.对
2.对
3.对
4.对
5.对
6.对
7.错
8.错
9.对10.错
四、名词解释
1.利率期限结构：指债券的收益率与到期期限之间的关系。

2.流动性偏好理论：它的基本观点是，投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。

3.可转换证券：指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的
特殊公司证券。

4.开放式基金：指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购
或者赎回的一种基金运作方式。

五、简答题
1.简述影响债券投资价值的因素。

内部因素：债券的信用评级、债券的期限、债券的票面利率、债券的流动性、债券的税收待遇、债券的提前赎回条款
外部因素：基础利率、市场利率、通货膨胀、汇率
2.简述影响股票投资价值的因素。

内部因素：每股收益、每股净资产、公司的股利分配政策、股份分割、增资和减资、资产重组
外部因素：宏观经济因素、行业因素、证券市场因素
3.ETF和LOF有何区别？
1)申购赎回的标的不同
2)申购赎回的场所不同
3)申购赎回的限制不同
4)基金投资策略不同
4.金融期货与金融期权有何区别？
1)基础资产不同
2)交易者权利与义务对称性不同
3)履约保证不同
4)现金流转不同
5)盈亏特点不同
套期保值的作用与效果不同
5.简述零增长模型与不变示增长模型的区别。

零增长模型假定股息增长率为零，也就是说，未来的股息按一个固定数量支付。

而不变增长模型可以分为两种形式：一种是股息按照不变的增长率增长；加一种是股息以固定不变的绝对值增长。

相比之下，后者比前者更常见。

零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。

6.收益率曲线有哪几种形状？
向上倾斜、向下倾斜、平直的曲线、拱形曲线
7.在股票的价值决定过程中股利和收益分别扮演何种角色？
股利政策直接影响股票投资价值。

一般情况下，股票价格与股利水平成正比。

公司股利的分配方式也会给股价波动带来影响。

每股收益是衡量上市公司赢利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。

8.影响债券投资基金和股票投资基金净值高低的主要因素有哪些？
债券投资基金：久期，债券信用等级
股票投资基金：基金分红，已实现收益，未实现收益
9.为何说认股权证的投资具有杠杆作用？
此作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多。

杠杆作用一般用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示，也可用考察期期中认购股票的市场价格与考察期期初认股权证的市场价格的比值近似表示。

六、计算题
1.2/0.08=25
25-20=5 可以买入该股票。

2.2*（1+0.08）/0.04=54
60-54=6 所以应该卖出该股票。

3.股票价格=每股收益*市盈率=0.5*25=12.5元。