证券投资学期末复习简答题

1.债券有哪些特征？收流偿安

1.偿还性

2.流通性

3.安全性

4.收益性

2.债券筹资有哪些特点

优点1.资本成本低长杆围资金

2.具有财务杠杆作用

3.所筹集资金属于长期资金

4.债券筹资的范围广、金额大

缺点1.财务风险大缺限险

2.限制性条款多，资金使用缺乏灵活性

3.股票具有哪些特征？不收流风波参

1.不可偿还性

2.参与性

3.收益性

4.流通性

5.价格的波动性和风险性

4.普通股和优先股的区别

1.股息,优先股相对普通股可优先获得股息

2.剩余财产优先分配权

3.优先股股东没有参与企业决策的投票权

4.优先购股权

5.货币政策的变动对证券市场价格有哪些影响？

1.当增加货币供应量时，证券价格上扬；当减少货币供应量时，证券价格下降

2.提高再贴现率时，证券市场价格下跌；降低再贴现率时，证券价格上涨

3.中央银行买进证券时，证券市场价格上涨；中央银行卖出证券时，证券价格下跌6.财政政策的变动对证券市场有哪些影响

1.实行扩张性财政政策,证券市场价格上涨,实行紧缩性财政政策,证券市场价格下降

2.扩大政府购买水平,证券价格上扬,减少政府购买水平,证券价格下跌

3.提高政府转移支付水平,证券价格上扬,降低政府转移支付水平,证券价格下跌

4.提高税率,抑制证券价格的上扬,降低税率,助于证券价格上扬

7.上市公司如何通过处置长期资产而虚增利润？重整出售变法

①进行债务重整，将应收账款转为长期股权投资

②向关联方出售长期股权投资

③改变长期股权投资计价方法

8.上市公司如何通过关联交易虚增利润？

①转让研究开发成果

②以费用分担方式转移期间费用

③向关联方出租资产与土地使用权来增加收益

④向关联方借款融资，降低财务费用

9.经营性现金流量为负数原因。

公司快速增长→预见市场需求大→扩大支出→以期更大现金流量→销售所产现金流＜营运资金支出→负经营性现金流量

1，公司正在快速成长，经理人员预见到了市场需求的潜力巨大，就会扩大在存货、广告费用和人员工资的支出，以期在下一个年度带来更大的现金流量。直接结果就是当期销售所产生的现金流入小于当期在营运资金上的支出，出现负的经营性现金流量。

(1)经营业务亏损or营运资本管理不力→外购商品＆劳务的成本＞公司产品＆劳务售价→负经营性现金流量

(2)销售不力→产品积压→当期现金流入不足

2，经营业务亏损或对营运资本管理不力，因外购商品和劳务形成的成本高于公司产品和劳务的售价而形成的现金流量负值就比较严重，因销售不力而导致的产品积压同样导致当期现金流入不足。

10.经营活动所产生的现金流量与净收益之间的巨大差额原因。

1.应收账款剧增。

2.投资收益及营业外收入的变化，投资收益和营业外收入的增加直接作用于营业利润，进而增加净利润，而对经营活动所产生的现金流量没有影响。投资收益＆营业外收入↑→营业利润→净利润↑

11.相对估值法易准少

（1）优点

◆易于计算快捷高效

◆采用当前股价或交易价格计算，提高了估值的准确性。

◆少数股权投资的最佳估值方法

（2）缺点

⏹很难找到完全一致的可比公司

⏹估值结果的准确性受市场影响较大

⏹会计政策的选择会影响估值

⏹使用单一年度盈余进行估值不能反映公司发展潜力对公司价值的影响

12.影响上市公司市盈率的主要原因

市盈率会由于证券所处市场的不同、行业的不同、经营状况的不同而产生较大差异

1.不同市场的经济增长速度会影响到企业的增长速度

2.上市公司的市盈率也会由于企业经营行业不同而不同

3.同一行业内不同上市公司,由于其行业地位的差异也会导致市盈率水平的不同

1．投资是货币转化为资本的过程。

2．投资媒介：

(1)真实资产：可看可摸的，如：房地产、名表、古董、黄金等

(2)金融资产：保障持有人获得契约内所规定的权利，如：股票、债券、期货、期权等

区别：资产的套现和变现能力。金融资产＞真实资产

3．债券是一种金融契约，是政府，金融机构，工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行的，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

基本要素：债券面值、票面利率、付息期、偿还期

4.股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人和投资人发行的股份凭证，代表股东对股份公司的所有权。

5.股票按上市地区分类：

①A股：人民币普通股，境内发行，境内外投资者以人民币认购

②B股：人民币特种股，内地上市，人民币标价，外币认购。

③H股：境内发行，香港上市，人民币标价，境外投资者以外币认购。

④N股：境内发行，纽约上市，人民币标价，境外投资者以外币认购。

⑤S股：境内发行，新加坡上市，人民币标价，境外投资者以外币认购。

6.证券投资基金的分类

（1）按组织形式分

①契约/信托型基金：以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起，向投资者发行基金单位筹集资金。

②公司型基金：以《公司法》为基础，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券。认购人和持有人都是基金的股东，董事会代表股东负责基金运作。

（2）按基金单位是否变动分：封闭式基金、开放式基金。

（3）按投资渠道分：股票基金，债券基金，货币市场基金（投资金融产品，如短期国债，外汇）

（4）按是否公开发行分：公募基金，私募基金

共同基金（公募公司型）对冲基金（私募）

投资者人数限制性不强严格限制

监管严格不严格

信息披露程度公开不公开

财务杠杆低高

经营业绩逊色较优

7.期权是在期货的基础上产生的一种金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（期权费）后拥有的在未来一段时间内（美式期权）或未来某一特定时期（欧式期权），以事先规定好的价格（履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

(1)构成因素：执行价格、期权费、履约保证金、看涨期权和看跌期权。