期货图表分析及交易技巧

成交量分析
• 成交量增加，价格随之上涨递增，正常 成交量增加，价格随之上涨递增， • 涨势中，价格随着递增的成交量而上涨。如果创 涨势中，价格随着递增的成交量而上涨。 下新高，而成交量低于前一波成交量水平， 下新高，而成交量低于前一波成交量水平，则预 示价格走势反转潜在力量。 示价格走势反转潜在力量。 • 价格随着成交量的递减而回升，价格上涨成交量 价格随着成交量的递减而回升， 萎缩价格上涨的原动力不足，要反转。 萎缩价格上涨的原动力不足，要反转。 • 价格下跌，跌破价格形态，趋势线或移动平均线， 价格下跌，跌破价格形态，趋势线或移动平均线， 同时大成交量，价格要下跌。 同时大成交量，价格要下跌。 • 价格连续下跌，在低档出现大成交量，价格没进 价格连续下跌，在低档出现大成交量， 下跌，是上涨的前奏。 一步的 下跌，是上涨的前奏。
第一浪：半数以上产生于趋势底部的形成。为严重衰退后的反弹，一般是最短的 回撤深，另一半出现在底部形成后，动力较强此段行情上升幅度较大。 第二浪：调整幅度相当大，几乎全部回折，当至第一浪起涨点会出现许多典型的 图形构造市场惜售心理趋强，成交萎缩调整很快结束。 第三浪：通常是最长的和最有动力的，永远不会是上升浪中最短的波。场内投资 者信心恢复，成交量大幅上升，过1 浪顶时产生所有种类传统突破信号， 经常出现延长波浪，此间交易量最大价格缺口频繁出现。 第四浪：以复杂结构呈现，会出现三角形的走势。4 浪底与一浪顶不会重叠。 第五浪：小于3 浪，涨幅一般不会很大 ，是最长的并最易扩展，技术指标器给 出的信号开始滞后，许多价格振动指标开始显示反向发散信号警告。 第a 浪：逃跑机会，价格振动指标显示先前趋势的反向发散信号，交易量发生 异常变化价格下跌而交易量放大。 第b 浪：新的下降趋势的反弹，量不大，逃命机 会 第c 浪：完全证实上升结束，跌势强烈，幅度大，时间长，大量卖出信号。
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移动平均线的优缺点
优点： 优点： 移动平均线理论可将风险降到最低。 （1）移动平均线理论可将风险降到最低。 （2）移动平均线理论在行情趋势发生变化时可获得非常可观的 利润。 利润。 移动平均线理论的各种组合可判断价格行情的真正趋势。 （3）移动平均线理论的各种组合可判断价格行情的真正趋势。 ·缺点： 缺点： 缺点 当商品牛皮盘档时，买卖信号频繁， （1）.当商品牛皮盘档时，买卖信号频繁，容易使投资者疲于 奔命，左右挨打。 奔命，左右挨打。 移动平均线的最佳周期日数与组合难以判断和确认。 （2）.移动平均线的最佳周期日数与组合难以判断和确认。 单凭移动平均线的买卖指标无法给投资者以充分的信心， （3）.单凭移动平均线的买卖指标无法给投资者以充分的信心， 还需要其他的技术分析的辅助。 还需要其他的技术分析的辅助。
扇形原理和速度线
找到一个最高或最低的点， 找到一个最高或最低的点，画出若干射 线，这些线可能成为支撑线或压力线 扇形原理是依据三次突破的原则： 扇形原理是依据三次突破的原则：趋势 要反转必须突破层层阻力， 要反转必须突破层层阻力，一旦突破支 撑和压力的角色要互换， 撑和压力的角色要互换，三条线一经突 破行情反转 速度线： 速度线：将每个上涨或下跌的幅度三等 分，也称三分法
空盘量——价格分析 空盘量——价格分析
• 在价格上升趋势中，未平仓合约量增加。看好后 在价格上升趋势中，未平仓合约量增加。 市上涨几率80% 市上涨几率 • 价格上升趋势中，未平仓合约减少。后市下跌下 价格上升趋势中，未平仓合约减少。 跌几率78% 跌几率 • 在价格下跌趋势中，未平仓合约增加。后市下跌 在价格下跌趋势中，未平仓合约增加。 下跌几率93% 下跌几率 • 在价格下跌趋势中，未平仓合约减少。后市会止 在价格下跌趋势中，未平仓合约减少。 跌
是因在某一市场水平没有交易 达成而价格空挡
移动平均线
将一段时日的开盘价，最高价， 最低价，收盘价加以平均，则可 以得到这一段时日中，多空双方 的均衡价格。假使现在的行情价 格在均衡价格(平均价)之上，则 意味著市场买力(需求)较大反之 行情价格在均价之下，则意味著 供过于求，卖压(供给)较重。
移动平均线的买点与卖点
价格与成交量、持仓量
切线理论
趋势分析:长期趋势（主要趋势）、短期 趋势分析 长期趋势（主要趋势）、短期 长期趋势 ）、 趋势（次要趋势）趋势的方向：上升、 趋势（次要趋势）趋势的方向：上升、 下降、 下降、水平 趋势线 支撑线和压力线（阻力线） 支撑线和压力线（阻力线） 黄金分割线和百分比线 扇形原理和速度线
艾略特波浪理论
• 波形： 波形： • 交替原则：调整浪的形态以交替的 交替原则： 方式出现。 方式出现。同种 情形不能相继出现 两次。 两次。 • 扩展后波的总数为费波尼西数， 扩展后波的总数为费波尼西数， 8.13.21.34.55.89.144
时间关系
• 从一个重要的顶（底）开始计算， 从一个重要的顶（ 开始计算， 市场每一个顶或底都将在费波尼西 交易日发生。 交易日发生。 • 13.21.34．。。 ．。。144等交易日发生 ．。。 等交易日发生
缺口
• .普通缺口 普通缺口: 普通缺口 • .突破缺口 突破缺口: 突破缺口 • .持续性缺口（量度缺口） 持续性缺口（ 持续性缺口 量度缺口） • .消耗性缺口（疲歇缺口）。 消耗性缺口（ 消耗性缺口 疲歇缺口）。 • .岛型转向 由消耗性和突破性缺口组 岛型转向:由消耗性和突破性缺口组 岛型转向 成
使用移动平均线的使用限制
（1）.移动平均线是在行情价格定型后才产 生的，常常在价格高峰或谷底之后才改变其 方向，反映较慢。 （2）.只考虑一种价格（收盘价）对于行情 价格当日之中的变化情况及量的大小，不能 充分掌握。
指数平滑异同移动平均线
运用快速与慢速移动平均线聚合与分离 的征兆功能, 的征兆功能,加以双重平滑计算用以研判 期货商品的买进与卖出的时机和信号, 期货商品的买进与卖出的时机和信号,以 获得最大利润. 获得最大利润. 用两条移动平均线, 用两条移动平均线,一条是快速移动平均 另一条是慢速移动平均线, 线,另一条是慢速移动平均线,若慢速与 快速之间距离向有力方向变化为买进讯 否则是卖出. 号,否则是卖出.
形态分析
转向形态:头肩顶 头肩底 复合头肩型,双 转向形态 头肩顶,头肩底 复合头肩型 双 头肩顶 头肩底,复合头肩型 重顶和双重底,三重顶和三重底 蝶形顶底, 三重顶和三重底,蝶形顶底 重顶和双重底 三重顶和三重底 蝶形顶底 V型走势及延伸 型,扩散三角形或喇叭型 型走势及延伸V型 扩散三角形或喇叭型 型走势及延伸 整合型态:对称三角形 上升三角形,下降 对称三角形,上升三角形 整合型态 对称三角形 上升三角形 下降 三角形,上升楔形或直角三角形 下降楔形, 三角形 上升楔形或直角三角形,下降楔形 上升楔形或直角三角形 下降楔形 长方形走势,旗形及细长三角形 长方形走势 旗形及细长三角形 缺口
道氏理论
市场行为包容消化一切： 市场行为包容消化一切：通过价格的变化间接 地研究经 济基础 市场具有三种趋势：主要、次要、 市场具有三种趋势：主要、次要、短暂 长期趋势可分为三段：积累、膨胀、 长期趋势可分为三段：积累、膨胀、尾声 各种平均价格 必须相互验证 交易量必须证实趋势,交易量分析是第二位 交易量分析是第二位、 交易量必须证实趋势 交易量分析是第二位、收 市价为依据 反转信号的有效性
成交量的作用
• 证实价格图形构造的形成。 证实价格图形构造的形成。 • 验证突破的有效性。 验证突破的有效性。 • 测量价值。 测量价值。 • 交易量变化先于价格变化。 交易量变化先于价格变化。
空盘量分析
• .已成交但尚未进行交割或对冲仍在期货
市场上流通的期货合约总数。 市场上流通的期货合约总数。 • 未平仓合约的增减导致期货市场上资金流 向的变化。 向的变化。
波浪理论
行情的波动与大自然的潮汐一样具有相 当程度的规律性， 当程度的规律性，既行情的波动也是一 浪跟着一浪，周而复始。 浪跟着一浪，周而复始。 波形、比例、 波形、比例、时间都与费波尼西数和黄 金分割有关,艾略特称大自然法则 金分割有关 艾略特称大自然法则. 艾略特称大自然法则
波浪的基本形态
上升五浪1、3、5为推动浪，2、4为调 整浪下降三浪由a、c浪下跌和反弹b浪 组成
葛南维移动平均八法则： （１）.平均线从下降转为水平且有抬头迹象，价格从平均 线的下方突破平均线，买进信号。 (２）.在平均线上价格没有跌破平均线又上升，买入 （３）.价格跌至移动平均线下方，而平均线短期内仍为继 续上升，是买入信号。 （４）.价格在平均线之下，突然暴跌，距离平均线较远， 市场超卖，是买入信号。 （５）.价格在上升中且走在平均线之上，却离平均线越来 越远，市场超买，是卖出信号。 （６）.平均线波动从上升转为水平线，而且价格从平均线 下方 突破平均线，卖出。 （７）.价格在线下，回升时未突破，是卖出信号 （８）.在平均线上徘徊且平均线继续下跌交易者卖出。
期货图表分析及交易技巧
期货图表分析及交易技巧
价格分析导论 基本分析原理 技术分析原理 量价分析 切线理论 形态分析 移动平均线（ＭＡ） 指数平滑异同移动平均线 振荡分析 技术分析中要注意的几个问题 期货交易技巧 几个战例
价格分析导论
期货合约价格的产生,总是既反映合约相关商品 期货合约价格的产生 总是既反映合约相关商品 的现货价格又反映远期价格的走势。 的现货价格又反映远期价格的走势。交易成功 的关键是对未来商品价格趋势的预测是否正确。 的关键是对未来商品价格趋势的预测是否正确。 在期货市场中市场分析者主要运用基本分析法 和技术分析法，分析、预测价格走势。 和技术分析法，分析、预测价格走势。技术分 析者着重在短期市场价格的趋势，基本分析只 析者着重在短期市场价格的趋势， 在主要趋势确认后才入市， 在主要趋势确认后才入市，因此适于中长期价 格走势 基本分析法是分析影响期货价格的基础性因素 技术分析法从一个比较长的时间序列来看问题
基本分析的特点
分析价格变动的长期趋势 研究的是价格变动的根本原因 主要分析的是宏观性因素
技术分析原理
技术分析理论基础： 技术分析理论基础： 假设一：市场行为包容一切。 假设一：市场行为包容一切。 假设二：价格依趋势运动。 假设二：价格依趋势运动。 假设三：历史往往重演。 假设三：历史往往重演。 观点： 观点：期货价格具有某种时间上的连续 性和继承性。 性和继承性。
趋势渠道
黄金分割线和百分比线
注重支撑线和压力线的价位，不关心到达该价 注重支撑线和压力线的价位， 位的时间 黄金分割线：找一个行情结束的最高或最低点， 黄金分割线：找一个行情结束的最高或最低点， 从起始到该点之间做水平线。 从起始到该点之间做水平线。 0.382 、0.5、0.618、1.618处可能出现重要支 、 、 处可能出现重要支 撑线或阻力线 百分比线：行情运行一段时间， 百分比线：行情运行一段时间，肯定会遇到阻 回撤的位置1/2、 、 最重要 力，回撤的位置 、1/3、2/3最重要
波浪理论使用中的问题
波浪的形态一定要等形态确定后， 波浪的形态一定要等形态确定后，在未 定型之前一定要有几种可能的浪型变化 波浪的使用要结合其他的理论 要根据波浪的种种特性和法则 确定波浪的起点和趋势最为关键 可以在出现局部形态时， 可以在出现局部形态时，测算后市的发 展方向和高度
量价分析
运用成交量、未平仓量与价格的变动关系分析 运用成交量、 预测期货市场价格走势的一种方法. 预测期货市场价格走势的一种方法 成交量分析： 成交量分析：某一时间内买进或卖出的商品期 货合约数量， 货合约数量，通常是指每一交易日成交的合约 量。 通常，在时间顺序上价格与成交量同步、 通常，在时间顺序上价格与成交量同步、 同向的。成交量增加，价格上升。 同向的。成交量增加，价格上升。成交量下降 价格回跌。这是一种正常的量价关系。 价格回跌。这是一种正常的量价关系。如成交 量后继无力， 量后继无力，而价格继续上升则是量价背离是 反转的先兆。 反转的先兆。