非金融机构合格投资人交易平台优势

非金融机构合格投资人交易平台优势

2014年11月4日，非金融机构合格投资人交易平台正式上线，该平台是人民银行指定的非金融机构直接投资7万亿债务融资工具的唯一渠道，在安全可靠的基础上提供了期限多样、收益可观、高流动性的现券产品，能够满足企业现金管理和资产配置的不同诉求。

非金融机构合格投资人交易平台有以下特点和优势：

（1）期限多样、收益可观的债券选择

5000多只存续的债务融资工具提供了宽谱系的产品期限结构，投资人可以选择剩余期限在1至360天以下的短期限产品进行现金管理，亦可购买1年以上的中长期品种或无到期期限的永续债券匹配资产配置需求。相对同等期限的其他产品，债务融资工具在提供高流动性和安全性的同时在收益上较为可观。

表1 2014年债务融资工具发行概况

（2）高流动性的交易机制

主流的债务融资工具品种具有良好的流动性，以中期票据为例，交易换手率明显高于交易所市场的公司债和企业债和银行间债券市场的国债。

表2不同债券品种交易换手率

在目前报价驱动交易方式下，投资人购买持有债券后，报价商即负有对该只债券持续报价的义务，投资人可在任何时点卖出债券，相应结算款项隔天即可到账，确保了债券的高流动性。

（3）高信用发行人和交易对手

在债务融资工具市场进行公开融资的发行人囊括了境内最具实力的高信用企业，大部分为所在领域的“翘楚”，且面对主流的金融资源的银行间机构投资者，普遍具有良好的信誉意识。

表3 债务融资工具主体等级分布及代表企业

在“点击成交”的交易机制下，投资人的交易对手均为具有优质声誉的大型金融机构，且这些机构面临报价业务的考评约束激励，因此投资人面对的交易对手违约风险几乎为零。

表4 债务融资工具报价商列表

（4）规范的市场管理和安全的交易系统

债务融资工具市场已形成人民银行行政监管、交易商协会自律管理、主承销商等市场机构自我约束的成熟治理结构和运转体系，搭建了发行交易、后续管理、信息披露、债券持有人会议等制度规范和管理机制，有效保护投资人合法权益。

表5 债务融资工具监管体系

交易平台为投资人提供互联网等便利接入方式，同时在设施建设、运营管理等均达到人民银行信息系统信息安全等级保护标准，能够有效保证系统安全和稳定运行。

（5）便利的入市服务和交易操作

北金所在为企业提供入市咨询、代理备案、交易等账户开设等“一站式”专业化入市服务。

企业通过互联网进入交易系统既可在发行时申购新券，亦可在流通时交易债券。在交易环节，企业仅需点击债券最优报价，经系统确认后即成交，并自动进入T+1结算流程，省却结算操作管理。