绝密炒股逻辑(2)
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
创新驱动 消费推动
证券技术分析理论基础
价格沿趋势移动
历史会重演
市场行为涵盖一切信息 ?
创新驱动 消费推动
技术分析主要分类
• 指标类：建立数学模型给出计算公式，不断更新不断涌现 • 形态类：根据过去图表轨迹预测未来趋势 • K线类：依据K线组合判断多空力量对比，从而预测未来趋势 • 波浪类：以经济周期为基础推断上升和下跌的规律。
创新驱动 消费推动
净资产收益率快速下滑：单店毛利迅速下滑？
创新驱动 消费推动
网宿科技：又一个龙头轰然倒下 创新驱动 消费推动
网宿科技：2011~14年 PE （12~140）/（0.35~1.53）≈ 30~100倍 2014年：PEG=100倍/100?（业绩增速) ≈ 1
创新驱动 消费推动
• 关注涨停成交量大小：与上涨幅度成反比 • 关注T字下影线长短：与上涨幅度成反比
• 涨停打开抛售（举例）
创新驱动 消费推动
综艺股份99年
创新驱动 消费推动
上海贝岭99年
创新驱动 消费推动
中海海盛2000年6月
创新驱动 消费推动
城投控股2008年5月
创新驱动 消费推动
轻骑B 2007年5月
• 市盈率法（市价/每股收益）
PEG = 市盈率/（公司增长率 + 股息收益率） ≦1（较好公司）
适合小市值的成长类公司
创新驱动 消费推动
长期价格从未偏离价值太多 创新驱动 消费推动
价值与价格的相关图 创新驱动 消费推动
700元的茅台值不值？ 创新驱动 消费推动
苏宁电器：04~10年 PE （50~70）/（0.6~1）≈ 70~100倍 PEG=（70~100）倍/100（业绩增速）≤ 1倍
创新驱动 消费推动
从更长远的时间来看，很少有企业的护城河能够一 劳永逸，再坚固的护城河也有溃堤的一天；技术的 升级，行业的变迁，都会慢慢侵蚀企业曾经的护城 河。
对投资者而言，需要做的是识别这些症状，在护城 河消失之前提前出局。毛利率下滑、资产收益率下 降等财务指标的变化，通常是企业的护城河消失的 预兆。
• 量价齐跌：缩量阴跌
—— 表示没人买（杀伤力大）
• 价跌量增：跌势近尾声
• 量增价稳：进入底部区域
创新驱动 消费推动
马钢2001年春节
量价齐升
量价 背离
放量 破位
量增价稳
放量突破
创新驱动 消费推动
998至6124的周线图
价跌量增
量价齐升
价升量缩
量价齐跌
创新驱动 消费推动
量价篇重点
• 总要：成交量（金额）需要与价格同步观察，同样的量在不
创新驱动 消费推动
证券投资技术 量价篇
创新驱动 消费推动
量价八法（股价上升段）
• 放量突破：突破前期盘整趋势 • 量价齐升：稳步攀升阶段 • 量增价稳：进入头部区域（滞涨） • 量缩价升（稳）：量价背离 （抛售阶段）
创新驱动 消费推动
量价八法（股价下跌段）
• 放量下跌：突破前期原有的趋势形态
—— 破位：当天技术性止损
2014年6月 ↓
↑ 2015年3月
创新驱动↑ 消费推动
2014年9月
↑ 2015年9月
•长期： 即便是最优秀的股票每隔一段时间也
会出现低潮，这是特别好的机会。在整个投资生 涯中，这样的机会也许十年才有一两次；
——稳健的持币观望，等待真正的机会，拥有这种耐心才 是投资的制胜法宝
杰拉尔德.M.勒伯
创新驱动 消费推动
同的价格上反映的投资意愿是不同的。 • 我们平时大部分人所谓的成交量其实是指市场或个股的”活跃
度”，理论上更确切的表达其实是“换手率”。 • 成交量的大小更多表明短期内多空分歧的大小，不能作为判断
股价涨跌的直接依据。更好的方式是观察多空力量后跟随力量 更大的一方顺势交易。
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
卖点：股价在趋势线下，且趋势线向下， 靠近趋势线卖出
一句话总结：线上阴线买，线下阳线卖
创新驱动 消费推动
破位趋势
中期调整
短期调整
上升趋势
下降趋势
创新驱动 消费推动
• 乖离率：矫枉过正的意思
波段操作法：利用乖离率做波段， 依据短中长均线做短中长波段
创新驱动 消费推动
感受趋势 运用趋势
创新驱动 消费推动
当你用食物链下端的方法投 资时,你需要顾及的东西就越多, 同时风险系数也越大，速度成 为你唯一的保障;
相反,当你在食物链上端时， 则“一览众山小”，你可以忽 略每天的阴阳线、忽略资金的 进出、忽略市场的波动,时间成 为你唯一的朋友（敌人）。
创新驱动 消费推动
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
量价变化千万种 紧抓核心不难学
• 高位无量就要拿，拿错也要拿； • 高位放量就要跑，跑错也要跑； • 低位无量就要等，等错也要等； • 低位放量就要跟，跟错也要跟； • 量增价平则转阴； • 量增价升则买入； • 量平价升要加仓； • 量平价跌则出局。
创新驱动 消费推动
• 茅台/五粮液 1800*120%*77% ≈ 1663亿 >（1300亿）
• 茅台/洋河 1800*64%*62% ≈ 700亿 >（550亿）
创新驱动 消费推动
（茅台）175到260=40%；（五粮液）25到40=61%；（洋河） 110到280=150%
创新驱动 消费推动
• 给企业估值其实是一个不断深入了解企业的过程，找到行业和 企业的护城河，也就阶段性的找到了投资安全边际。
• 大概率投资法 • 参考价值大于实战价值 • 受到资金量制约 • 不断完善技术模型
创新驱动 消费推动
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
买什么，什么时候买
• 我们必须妥协，使投资完美的所有有利 因素永远不可能同时出现，当它们中的 大多数出现时，就是买入良机。
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
• 盘中涨停（常见）：参与风险与收益对半
• 关注当日均价：尽量在均价上方介入
• 成交量决定短期股价上升的高度，成交量越小越好； • （有消息面配合最佳）
• （举例）
创新驱动 消费推动
浙报传媒
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
• 买入的决定性因素应该是企业未来收益 在目前股票价格上被低估了，而买入时 企业实际收益水平并不是关键所在。
创新驱动 消费推动
• 短期
• 有些股票在过去的大牛市中曾经非常活跃，当股 价大幅下跌回落至他们启动的起点事，往往意味 着技术与基本面的重合，锁定这些个股非常重要；
• 记得每个热门股所代表的行业或题材，相信资金 在K线图背后的意图，对投资者来说启动价背后 代表了很多很多~~。
创新驱动 消费推动
青龙管业，起涨点的中级反弹是大概率 创新驱动 消费推动
水晶光电，16元的反复上涨恐怕不仅仅是基于技术
创新驱动 消费推动
• 中期：被机构大量持有的股票不适宜买入，除非 由于恐慌出现了超低价格或接近这种价格的情况， 因为这类股票通常会处在较高的价格水平；
• 按照圆周法则，以季度为周期，跟在机构的后面 跑，从最后一名变成的第一名；
• 选定一些基金的抱团白马股，一般是非周期类的 龙头企业。
创新驱动 消费推动
贵州茅台周线图
2015年6月 ↓
2014年3月 ↓
2014年9月 ↓
2015年12月 ↓
↑ 2014年6月
↑ 2014年12月
创新驱动 消费推动
↑ 2015年9月
云南白药周线图
2013年9月 ↓
2014年12月 ↓
2015年6月→
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
技术分析的要素：价、量、时、空
技术分析就像 9年义务教育 必备却不是成才的必然
•技术分析主要起源于20世纪初 在流动性泛滥的 日子里技术分析能更快的打开财富之门 也涌现 了像利物莫尔、江恩这样的天才
•在上市资源不再稀缺后，1970年后技术分析逐 步退出成熟市场，取而代之是以基本面分析为主 的价值投资
• 市值（市价 * 总股本） • 在行业中找到相对估值洼地做比较投资
• 基金经理的被动投资法
• 寻找洼地+享受泡沫
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
• 2010年前后
• 茅台：116亿主营 90%毛利 1800亿市值
• 五粮液：140亿主营 70%毛利 1300亿市值
• 洋河： 75亿主营 56%毛利 550亿市值
创新驱动 消费推动
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
估值的主要依据
• 目前的居民储蓄收益率
• 目前的长期国债利率（大于7年期） • 目前的核心通货膨胀率 • 目前的居民理财产品收益率 • 企业融资成本 • ——它们的倒数得出整体市场合理市盈率倍数
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 Baidu Nhomakorabea费推动
个人投资的三大要素
常 识 是基础
纪 律 是保险
耐 心才赚钱
创新驱动 消费推动
沙丁鱼传 说
投机or 投资: 与持有时间 无关
本杰明·格 雷厄母
投 资：
是根据 详尽分析， 本金安全和满意回 报有保证的操作
反之则是投机
创新驱动 消费推动
• 现金流估值法：关键在于现金流是否是主要收入 • 优点：可靠性强 再辅以分红率 适合稳健投资者 • 缺点：个股弹性差 • 稳定现金流 * 企业融资成本倒数 = 估值区间
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
• 增长率估值法，彼得林奇tenbeggers的 来源
两者与持有股票时 间的长短无关
创新驱动 消费推动
不熟不做
投机 or 赌博
赌博：对市场的波动下注
投机：则等待市场不可避免的升或跌 承认短期市场的不可预测性 设定止损并控制本金安全
投机需要更多心理和性格上的天赋 —— 杰夫 · 利物摩尔
• 同时，纵向和横向的了解市场的资金成本和行业估值，也就获 得了当下市场可能给出的价格。
• 了解企业是科学专业的，熟悉市场是经验艺术的，两者结合即 可进退自如。
• 投资部分是科学，部分是艺术，艺术重于科学 —— 沃伦巴菲特
创新驱动 消费推动
如何选择一家好企业
• 美丽而古老的城堡 • 睿智而年长的国王 • 一条宽宽的护城河 • 行业龙头 优秀管理层 企业壁垒
• 均线粘合：爆发力强，上升或下跌
利用粘合抓住大涨，避开大跌
创新驱动 消费推动
创新驱动粘合消费推动
空头转多头 粘合
创新驱动 消费推动
粘合
多头转空头
长空短多 属反弹
创新驱动 消费推动
技术分析操作核心
赚钱的人越多， 风险越小 输钱的人越多， 风险越大 趋势为王
创新驱动 消费推动
证券投资技术分析总结
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
调研企业 →
（价值洼地OR投机机会）
↑ 股民
投资报告 → 人
(价值OR价格)
(价值OR价格)
↓
资金
（赢家OR输家）
(公募OR私募)
↓
↓
技术指标 ← K 线图 ←成交量
(KDJ、MACD….)
(阴线OR阳线) (阴量OR阳量)
• 成长率估值法：关键在于成长性的确认
• 优点：企业持续增长时 可以获得超额回报
• 缺点：一旦增速回落 股价跌幅极大
• 成长性估值法需要对企业增速有深入理解 准确找到判断依据
* PEG法的关键在于G的确认，一般净资产收率和市销率可以辅 助参考G的有效性。
创新驱动 消费推动
• 相对市值比较法（同行业 同业务结构）
选择一个适当的估值体系 并不比选出一家好企业容易， 对一家企业进行适当的估值 恐怕比成为一个优秀的珠宝 鉴定师要难得多
创新驱动 消费推动
价值投资的主要估值依据
• 绝对估值法：适合在熊市中应用 左侧交易为主 • 净资产收益率——每股收益/每股净资产 • 现金流折现法——以每股现金流/每股收益 • *（比市盈率更可靠） • 主要适合现金流稳定的企业，高速、旅游、机场等
证券投资技术 均线篇
创新驱动 消费推动
均线篇
• 均线本质： 交易成本线
要点：不要神话均线
1）区分：短（5、10日）、中（20、30日）、 长（60、120、250日）
2）看清趋势，向上向下或走平
创新驱动 消费推动
• 简单看清趋势： 均线是最简单的趋势线
买点：股价站在趋势线上，且趋势线向上， 靠近趋势线买入
消息 涨 停
• 无量涨停（消息面涨停）：追入
• 风险极小
• 连续涨停后被打开，且放量：卖出
• （举例） 创新驱动 消费推动
前锋股份 放量
创新驱动 消费推动
海通证券 放量
创新驱动 消费推动
• T字线涨停： 高位换手T字线，机构震仓试
盘，提高散户成本 ，快速进入拉升区
• 实战意义大：当天买入，短线上升空间大
证券技术分析理论基础
价格沿趋势移动
历史会重演
市场行为涵盖一切信息 ?
创新驱动 消费推动
技术分析主要分类
• 指标类：建立数学模型给出计算公式，不断更新不断涌现 • 形态类：根据过去图表轨迹预测未来趋势 • K线类：依据K线组合判断多空力量对比，从而预测未来趋势 • 波浪类：以经济周期为基础推断上升和下跌的规律。
创新驱动 消费推动
净资产收益率快速下滑：单店毛利迅速下滑？
创新驱动 消费推动
网宿科技：又一个龙头轰然倒下 创新驱动 消费推动
网宿科技：2011~14年 PE （12~140）/（0.35~1.53）≈ 30~100倍 2014年：PEG=100倍/100?（业绩增速) ≈ 1
创新驱动 消费推动
• 关注涨停成交量大小：与上涨幅度成反比 • 关注T字下影线长短：与上涨幅度成反比
• 涨停打开抛售（举例）
创新驱动 消费推动
综艺股份99年
创新驱动 消费推动
上海贝岭99年
创新驱动 消费推动
中海海盛2000年6月
创新驱动 消费推动
城投控股2008年5月
创新驱动 消费推动
轻骑B 2007年5月
• 市盈率法（市价/每股收益）
PEG = 市盈率/（公司增长率 + 股息收益率） ≦1（较好公司）
适合小市值的成长类公司
创新驱动 消费推动
长期价格从未偏离价值太多 创新驱动 消费推动
价值与价格的相关图 创新驱动 消费推动
700元的茅台值不值？ 创新驱动 消费推动
苏宁电器：04~10年 PE （50~70）/（0.6~1）≈ 70~100倍 PEG=（70~100）倍/100（业绩增速）≤ 1倍
创新驱动 消费推动
从更长远的时间来看，很少有企业的护城河能够一 劳永逸，再坚固的护城河也有溃堤的一天；技术的 升级，行业的变迁，都会慢慢侵蚀企业曾经的护城 河。
对投资者而言，需要做的是识别这些症状，在护城 河消失之前提前出局。毛利率下滑、资产收益率下 降等财务指标的变化，通常是企业的护城河消失的 预兆。
• 量价齐跌：缩量阴跌
—— 表示没人买（杀伤力大）
• 价跌量增：跌势近尾声
• 量增价稳：进入底部区域
创新驱动 消费推动
马钢2001年春节
量价齐升
量价 背离
放量 破位
量增价稳
放量突破
创新驱动 消费推动
998至6124的周线图
价跌量增
量价齐升
价升量缩
量价齐跌
创新驱动 消费推动
量价篇重点
• 总要：成交量（金额）需要与价格同步观察，同样的量在不
创新驱动 消费推动
证券投资技术 量价篇
创新驱动 消费推动
量价八法（股价上升段）
• 放量突破：突破前期盘整趋势 • 量价齐升：稳步攀升阶段 • 量增价稳：进入头部区域（滞涨） • 量缩价升（稳）：量价背离 （抛售阶段）
创新驱动 消费推动
量价八法（股价下跌段）
• 放量下跌：突破前期原有的趋势形态
—— 破位：当天技术性止损
2014年6月 ↓
↑ 2015年3月
创新驱动↑ 消费推动
2014年9月
↑ 2015年9月
•长期： 即便是最优秀的股票每隔一段时间也
会出现低潮，这是特别好的机会。在整个投资生 涯中，这样的机会也许十年才有一两次；
——稳健的持币观望，等待真正的机会，拥有这种耐心才 是投资的制胜法宝
杰拉尔德.M.勒伯
创新驱动 消费推动
同的价格上反映的投资意愿是不同的。 • 我们平时大部分人所谓的成交量其实是指市场或个股的”活跃
度”，理论上更确切的表达其实是“换手率”。 • 成交量的大小更多表明短期内多空分歧的大小，不能作为判断
股价涨跌的直接依据。更好的方式是观察多空力量后跟随力量 更大的一方顺势交易。
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
卖点：股价在趋势线下，且趋势线向下， 靠近趋势线卖出
一句话总结：线上阴线买，线下阳线卖
创新驱动 消费推动
破位趋势
中期调整
短期调整
上升趋势
下降趋势
创新驱动 消费推动
• 乖离率：矫枉过正的意思
波段操作法：利用乖离率做波段， 依据短中长均线做短中长波段
创新驱动 消费推动
感受趋势 运用趋势
创新驱动 消费推动
当你用食物链下端的方法投 资时,你需要顾及的东西就越多, 同时风险系数也越大，速度成 为你唯一的保障;
相反,当你在食物链上端时， 则“一览众山小”，你可以忽 略每天的阴阳线、忽略资金的 进出、忽略市场的波动,时间成 为你唯一的朋友（敌人）。
创新驱动 消费推动
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
量价变化千万种 紧抓核心不难学
• 高位无量就要拿，拿错也要拿； • 高位放量就要跑，跑错也要跑； • 低位无量就要等，等错也要等； • 低位放量就要跟，跟错也要跟； • 量增价平则转阴； • 量增价升则买入； • 量平价升要加仓； • 量平价跌则出局。
创新驱动 消费推动
• 茅台/五粮液 1800*120%*77% ≈ 1663亿 >（1300亿）
• 茅台/洋河 1800*64%*62% ≈ 700亿 >（550亿）
创新驱动 消费推动
（茅台）175到260=40%；（五粮液）25到40=61%；（洋河） 110到280=150%
创新驱动 消费推动
• 给企业估值其实是一个不断深入了解企业的过程，找到行业和 企业的护城河，也就阶段性的找到了投资安全边际。
• 大概率投资法 • 参考价值大于实战价值 • 受到资金量制约 • 不断完善技术模型
创新驱动 消费推动
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
买什么，什么时候买
• 我们必须妥协，使投资完美的所有有利 因素永远不可能同时出现，当它们中的 大多数出现时，就是买入良机。
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
• 盘中涨停（常见）：参与风险与收益对半
• 关注当日均价：尽量在均价上方介入
• 成交量决定短期股价上升的高度，成交量越小越好； • （有消息面配合最佳）
• （举例）
创新驱动 消费推动
浙报传媒
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
• 买入的决定性因素应该是企业未来收益 在目前股票价格上被低估了，而买入时 企业实际收益水平并不是关键所在。
创新驱动 消费推动
• 短期
• 有些股票在过去的大牛市中曾经非常活跃，当股 价大幅下跌回落至他们启动的起点事，往往意味 着技术与基本面的重合，锁定这些个股非常重要；
• 记得每个热门股所代表的行业或题材，相信资金 在K线图背后的意图，对投资者来说启动价背后 代表了很多很多~~。
创新驱动 消费推动
青龙管业，起涨点的中级反弹是大概率 创新驱动 消费推动
水晶光电，16元的反复上涨恐怕不仅仅是基于技术
创新驱动 消费推动
• 中期：被机构大量持有的股票不适宜买入，除非 由于恐慌出现了超低价格或接近这种价格的情况， 因为这类股票通常会处在较高的价格水平；
• 按照圆周法则，以季度为周期，跟在机构的后面 跑，从最后一名变成的第一名；
• 选定一些基金的抱团白马股，一般是非周期类的 龙头企业。
创新驱动 消费推动
贵州茅台周线图
2015年6月 ↓
2014年3月 ↓
2014年9月 ↓
2015年12月 ↓
↑ 2014年6月
↑ 2014年12月
创新驱动 消费推动
↑ 2015年9月
云南白药周线图
2013年9月 ↓
2014年12月 ↓
2015年6月→
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
技术分析的要素：价、量、时、空
技术分析就像 9年义务教育 必备却不是成才的必然
•技术分析主要起源于20世纪初 在流动性泛滥的 日子里技术分析能更快的打开财富之门 也涌现 了像利物莫尔、江恩这样的天才
•在上市资源不再稀缺后，1970年后技术分析逐 步退出成熟市场，取而代之是以基本面分析为主 的价值投资
• 市值（市价 * 总股本） • 在行业中找到相对估值洼地做比较投资
• 基金经理的被动投资法
• 寻找洼地+享受泡沫
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
• 2010年前后
• 茅台：116亿主营 90%毛利 1800亿市值
• 五粮液：140亿主营 70%毛利 1300亿市值
• 洋河： 75亿主营 56%毛利 550亿市值
创新驱动 消费推动
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
估值的主要依据
• 目前的居民储蓄收益率
• 目前的长期国债利率（大于7年期） • 目前的核心通货膨胀率 • 目前的居民理财产品收益率 • 企业融资成本 • ——它们的倒数得出整体市场合理市盈率倍数
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 Baidu Nhomakorabea费推动
个人投资的三大要素
常 识 是基础
纪 律 是保险
耐 心才赚钱
创新驱动 消费推动
沙丁鱼传 说
投机or 投资: 与持有时间 无关
本杰明·格 雷厄母
投 资：
是根据 详尽分析， 本金安全和满意回 报有保证的操作
反之则是投机
创新驱动 消费推动
• 现金流估值法：关键在于现金流是否是主要收入 • 优点：可靠性强 再辅以分红率 适合稳健投资者 • 缺点：个股弹性差 • 稳定现金流 * 企业融资成本倒数 = 估值区间
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
创新驱动 消费推动
• 增长率估值法，彼得林奇tenbeggers的 来源
两者与持有股票时 间的长短无关
创新驱动 消费推动
不熟不做
投机 or 赌博
赌博：对市场的波动下注
投机：则等待市场不可避免的升或跌 承认短期市场的不可预测性 设定止损并控制本金安全
投机需要更多心理和性格上的天赋 —— 杰夫 · 利物摩尔
• 同时，纵向和横向的了解市场的资金成本和行业估值，也就获 得了当下市场可能给出的价格。
• 了解企业是科学专业的，熟悉市场是经验艺术的，两者结合即 可进退自如。
• 投资部分是科学，部分是艺术，艺术重于科学 —— 沃伦巴菲特
创新驱动 消费推动
如何选择一家好企业
• 美丽而古老的城堡 • 睿智而年长的国王 • 一条宽宽的护城河 • 行业龙头 优秀管理层 企业壁垒
• 均线粘合：爆发力强，上升或下跌
利用粘合抓住大涨，避开大跌
创新驱动 消费推动
创新驱动粘合消费推动
空头转多头 粘合
创新驱动 消费推动
粘合
多头转空头
长空短多 属反弹
创新驱动 消费推动
技术分析操作核心
赚钱的人越多， 风险越小 输钱的人越多， 风险越大 趋势为王
创新驱动 消费推动
证券投资技术分析总结
1
食物链
2
技术篇
3
买入篇
4
极速篇
5
估值篇
6
理念篇
7
自选股
创新驱动 消费推动
调研企业 →
（价值洼地OR投机机会）
↑ 股民
投资报告 → 人
(价值OR价格)
(价值OR价格)
↓
资金
（赢家OR输家）
(公募OR私募)
↓
↓
技术指标 ← K 线图 ←成交量
(KDJ、MACD….)
(阴线OR阳线) (阴量OR阳量)
• 成长率估值法：关键在于成长性的确认
• 优点：企业持续增长时 可以获得超额回报
• 缺点：一旦增速回落 股价跌幅极大
• 成长性估值法需要对企业增速有深入理解 准确找到判断依据
* PEG法的关键在于G的确认，一般净资产收率和市销率可以辅 助参考G的有效性。
创新驱动 消费推动
• 相对市值比较法（同行业 同业务结构）
选择一个适当的估值体系 并不比选出一家好企业容易， 对一家企业进行适当的估值 恐怕比成为一个优秀的珠宝 鉴定师要难得多
创新驱动 消费推动
价值投资的主要估值依据
• 绝对估值法：适合在熊市中应用 左侧交易为主 • 净资产收益率——每股收益/每股净资产 • 现金流折现法——以每股现金流/每股收益 • *（比市盈率更可靠） • 主要适合现金流稳定的企业，高速、旅游、机场等
证券投资技术 均线篇
创新驱动 消费推动
均线篇
• 均线本质： 交易成本线
要点：不要神话均线
1）区分：短（5、10日）、中（20、30日）、 长（60、120、250日）
2）看清趋势，向上向下或走平
创新驱动 消费推动
• 简单看清趋势： 均线是最简单的趋势线
买点：股价站在趋势线上，且趋势线向上， 靠近趋势线买入
消息 涨 停
• 无量涨停（消息面涨停）：追入
• 风险极小
• 连续涨停后被打开，且放量：卖出
• （举例） 创新驱动 消费推动
前锋股份 放量
创新驱动 消费推动
海通证券 放量
创新驱动 消费推动
• T字线涨停： 高位换手T字线，机构震仓试
盘，提高散户成本 ，快速进入拉升区
• 实战意义大：当天买入，短线上升空间大