中国第一家真正死亡的上市公司
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
•《证券时报》：“达尔曼的战略价值显然被市场严重忽略 ……还是高科技农业潜力个股。”（2002年11月6日） • 《上海证券报》：达尔曼公司决策者和员工为了今天和明天 所做出的不懈努力,正为当地的经济发展不断增添着宝贵财富 。这种把企业向着更宽广领域拓展的执着追求,仿佛在向人们 昭示:见识、勤劳、智慧和梦想。（2003年7月8日）
1998年，十送三转增二，派1.5元 同年，第一次配股（十配二） 1999年，无送配 2000年，十派1.5元 2001年，十派1元 同年，第二次配股（十配三）
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
2000年以后，神话开始走下坡……
•《上海证券报》：达尔曼正处于稳健增长期……将经营范围 扩展到高科技、旅游度假、现代农业等多个领域，生产规模 、加工能力以及销售收入都呈现高速增长趋势，逐步形成“ 一业为主，多业并举，高科技、外向型”规模化经营的全新 格局。（2002年6月3日）
2001年
都江堰宝石加工中心
8500万元（至2002年底） 2004年？
林木种苗和轻型基质项目 2100万元（至2002年底） 2004年？
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
“在建工程”账户内的款项
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
“在建工程”在固定资产中的比例
•2002年，中国证监会警告达尔曼之后，达尔曼被迫调整 2001年报表，补提坏帐准备金1088万元，补提折旧511万 元，2001年净利润因此下降1/6以上。
Fra Baidu bibliotek
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关键词之三：其他业务利润
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
其他业务利润与主营业务利润的比值
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关键词之四：在建工程
名称
已投入资金
产生效益时间
达尔曼总部大楼
4000万元
1997年
西安国际珠宝交易中心 4100万元
1998年（延迟）
扩建、改造珠宝生产线 1亿元（累计）
2000年
快干原子灰生产线
3700万元
1999年
工厂化种植、养殖业项目 1.05亿元
2004年9月，达尔曼董事会宣布无法公布半年报告，被处以 停牌两个月
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•达尔曼月K线图——一条名副其实的毁灭之路
•1997年4月51.4元 •1998年4月逼近50元
•2005年1月跌破1元
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关键词之六：配股圈钱
•操纵利润 •抬高股价 •增发配股
•抬高股价 •增发配股 •圈得现金
•配股获得巨额现金之后，一部分转移出去 •一部分维持债务偿还能力，骗取银行信任
•圈银行的钱和圈股民、基金的钱 •是两个相辅相成的过程！
中国第一家真正死亡的上市公司
坏账准备金比率
公司
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
达尔曼 0.5% 0.5% 0.5% 5% 5% 5.2% 5.2% 5.2%
戴梦得 0.4% 0.4% 0.4% 6% 6% 6% 6%20%
•与此相似的还有折旧、存货跌价比率等。
中国第一家真正死亡的上市公司
•戴梦得（600208）每股收益
•(十转增二)
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•达尔曼与戴梦得的净资产收益率对比
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•关键词之一：资产负债 率
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关联企业巨额违规担保及资产转移
•为母公司（西安翠宝首饰集团）提供担保9250万 元为各子公司提供担保5000多万元。 •为各子公司提供质押近2亿元 •达尔曼总部大楼、珠宝交易中心和地皮都被质押
•究竟有多少钱在子公司的往来款项中消失了 ，至今仍没有调查清楚
•达尔曼（600788）债务偿还能力
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•戴梦得（600208）债务偿还能力
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•关键词之二：应收账款比例
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
经营活动产生的现金净额
学习改变命运,知 识创造未来
•一场理应避免的悲剧
•戴 梦得
•VS
•达 尔曼
•（600788）
•1996年上市 2005年退市
学习改变命运,知 识创造未来
（600208）
•1999年上市 2002年转卖
中国第一家真正死亡的上市公司
•达尔曼（600788）每股收益
•(十配三)
•(十送三转增二配二) •(十送五转增五)
学习改变命运,知 识创造未来
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
神话的破灭
•2002年，中国证监会对达尔曼公司进行了巡回检查，第一 次发现了违规操作的痕迹，并下达了“限期整改”的通知。
2003年8月17日，达尔曼无法按期偿还工商银行的2000万元 贷款，申请延期到2004年2月13日。
2004年4月，西安西格玛会计师事务所宣布，对达尔曼的 2003年年度报告无法出具意见。 2004年6月，上海证券交易所宣布对达尔曼立案调查。 同月，上海证券交易所对达尔曼提出公开谴责。
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关键词之五：关联企业
•南昌珍珠工艺品厂资不抵债，达尔曼于1998年投资7000万元 收购并予以改造。结果，“奇迹”发生了……
•？
年份 1997 1998
1999
2000
2001
2002
利润 亏损 3598万元 未注明 1470万元 1473万元 934万元
中国第一家真正死亡的 上市公司
学习改变命运,知 识创造未来
2021年3月4日星期四
达尔曼——一个曾经的“神话”
1996年，达尔曼的每股收益高达0.82元，
被《上海证券报》追捧为“沪市第三蓝筹股”，仅次于当 时的“领头羊”四川长虹、张江高科。
1997年，达尔曼实行“十送十”的分红政策
在强烈刺激下，达尔曼的股价一度涨至51.4元
1998年，十送三转增二，派1.5元 同年，第一次配股（十配二） 1999年，无送配 2000年，十派1.5元 2001年，十派1元 同年，第二次配股（十配三）
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
2000年以后，神话开始走下坡……
•《上海证券报》：达尔曼正处于稳健增长期……将经营范围 扩展到高科技、旅游度假、现代农业等多个领域，生产规模 、加工能力以及销售收入都呈现高速增长趋势，逐步形成“ 一业为主，多业并举，高科技、外向型”规模化经营的全新 格局。（2002年6月3日）
2001年
都江堰宝石加工中心
8500万元（至2002年底） 2004年？
林木种苗和轻型基质项目 2100万元（至2002年底） 2004年？
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
“在建工程”账户内的款项
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
“在建工程”在固定资产中的比例
•2002年，中国证监会警告达尔曼之后，达尔曼被迫调整 2001年报表，补提坏帐准备金1088万元，补提折旧511万 元，2001年净利润因此下降1/6以上。
Fra Baidu bibliotek
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关键词之三：其他业务利润
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
其他业务利润与主营业务利润的比值
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关键词之四：在建工程
名称
已投入资金
产生效益时间
达尔曼总部大楼
4000万元
1997年
西安国际珠宝交易中心 4100万元
1998年（延迟）
扩建、改造珠宝生产线 1亿元（累计）
2000年
快干原子灰生产线
3700万元
1999年
工厂化种植、养殖业项目 1.05亿元
2004年9月，达尔曼董事会宣布无法公布半年报告，被处以 停牌两个月
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•达尔曼月K线图——一条名副其实的毁灭之路
•1997年4月51.4元 •1998年4月逼近50元
•2005年1月跌破1元
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关键词之六：配股圈钱
•操纵利润 •抬高股价 •增发配股
•抬高股价 •增发配股 •圈得现金
•配股获得巨额现金之后，一部分转移出去 •一部分维持债务偿还能力，骗取银行信任
•圈银行的钱和圈股民、基金的钱 •是两个相辅相成的过程！
中国第一家真正死亡的上市公司
坏账准备金比率
公司
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
达尔曼 0.5% 0.5% 0.5% 5% 5% 5.2% 5.2% 5.2%
戴梦得 0.4% 0.4% 0.4% 6% 6% 6% 6%20%
•与此相似的还有折旧、存货跌价比率等。
中国第一家真正死亡的上市公司
•戴梦得（600208）每股收益
•(十转增二)
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•达尔曼与戴梦得的净资产收益率对比
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•关键词之一：资产负债 率
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关联企业巨额违规担保及资产转移
•为母公司（西安翠宝首饰集团）提供担保9250万 元为各子公司提供担保5000多万元。 •为各子公司提供质押近2亿元 •达尔曼总部大楼、珠宝交易中心和地皮都被质押
•究竟有多少钱在子公司的往来款项中消失了 ，至今仍没有调查清楚
•达尔曼（600788）债务偿还能力
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•戴梦得（600208）债务偿还能力
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
•关键词之二：应收账款比例
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
经营活动产生的现金净额
学习改变命运,知 识创造未来
•一场理应避免的悲剧
•戴 梦得
•VS
•达 尔曼
•（600788）
•1996年上市 2005年退市
学习改变命运,知 识创造未来
（600208）
•1999年上市 2002年转卖
中国第一家真正死亡的上市公司
•达尔曼（600788）每股收益
•(十配三)
•(十送三转增二配二) •(十送五转增五)
学习改变命运,知 识创造未来
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
神话的破灭
•2002年，中国证监会对达尔曼公司进行了巡回检查，第一 次发现了违规操作的痕迹，并下达了“限期整改”的通知。
2003年8月17日，达尔曼无法按期偿还工商银行的2000万元 贷款，申请延期到2004年2月13日。
2004年4月，西安西格玛会计师事务所宣布，对达尔曼的 2003年年度报告无法出具意见。 2004年6月，上海证券交易所宣布对达尔曼立案调查。 同月，上海证券交易所对达尔曼提出公开谴责。
学习改变命运,知 识创造未来
中国第一家真正死亡的上市公司
关键词之五：关联企业
•南昌珍珠工艺品厂资不抵债，达尔曼于1998年投资7000万元 收购并予以改造。结果，“奇迹”发生了……
•？
年份 1997 1998
1999
2000
2001
2002
利润 亏损 3598万元 未注明 1470万元 1473万元 934万元
中国第一家真正死亡的 上市公司
学习改变命运,知 识创造未来
2021年3月4日星期四
达尔曼——一个曾经的“神话”
1996年，达尔曼的每股收益高达0.82元，
被《上海证券报》追捧为“沪市第三蓝筹股”，仅次于当 时的“领头羊”四川长虹、张江高科。
1997年，达尔曼实行“十送十”的分红政策
在强烈刺激下，达尔曼的股价一度涨至51.4元