股指期货基础培训

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卖出开仓
这种交易形 式就是做空！
买入平仓
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天胶RU0308交易实例
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天胶RU0308交易实例




从技术面分析，价格突破近期压力，均线系统 对价格有明显支撑，摆动指标KDJ发出金叉信 号，MACD绿柱缩小。 在天胶RU0308合约，2003年2月11日收盘价前， 买进开仓1手天胶，价位12185，止损价位20日 均线11845，一手最大损失为（11845－12185） ×5＝－1700元，保证金为12185×5 ×8％＝ 4874元 手续费：30元/手×2＝60元 净损失：60+1700＝1760元
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天胶RU0308交易实例
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天胶RU0308交易实例


寻找离场点：20日均线对价格一直提供着良好的支撑， 可作为离场信号。2003年3月20日，价格由上向下突 破20日均线，价位：13950。 获利:（13950－12185）×5＝8825元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：8825－60＝8765元 利用短期重要支撑线：2003年3月18日价格由上向下 突破支撑线，价位：14000。 获利:（14000－12185）×5＝9075元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：9075－60＝9015元
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天胶RU0308交易实例


寻找离场点：20日均线对价格一直提供着良好的支撑，可 作为离场信号。2003年3月20日，价格由上向下突破20日 均线，价位：13950。 获利:（13950－12185）×5＝8825元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：8825－60＝8765元 利用短期重要支撑线：2003年3月18日价格由上向下突破 支撑线，价位：14000。 获利:（14000－12185）×5＝9075元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：9075－60＝9015元
2003年3月28日以13770价位空单入场。 保证金：13770 ×5 ×8％＝5508元 2003年5月14日收盘价突破短期压力线，价位10775。以 此价位买进平仓离场。 获利：（13770－10775）×5＝14975元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：14975－60＝14915元 资金回报：14915÷5508＝271％ 时间：27个交易日
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那么，在2006年2月7日收盘后，该客户帐面情况如下： 当日收盘价7.80元/股 客户权益：143020元
可用资金：2473.93元
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那么，在2006年1月5日收盘后，该客户帐面情况如下： 当日结算价43170元/吨 客户权益：100747.55元 持仓保证金：77562元
保证金＝开仓价×保证金比率×手数×10 ＝3350×10％×1×10＝3350（元） 盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×10 ＝（3350－2600）×1×10＝7500（元） 资金回报＝7500÷3350＝2.2（倍）
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例子说明

这就是期货中所说的做空 先卖后买，就是做空
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股指期货带来了什么？（理念）



引入了市场做空机制，有了规避市场系 统性风险的工具。 与“庄”共舞将成为历史。 股市将有更多的期市的“影子” 不会做空将成为股市中的“傻子” 不会做空将成为赚钱路上的“瘸子”
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股指期货带来了什么？（操作）

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连豆A0311交易实例
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连豆A0311交易实例
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连豆A0311交易实例
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连豆A0311交易实例
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交割方式


现金交割
所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指 数成分股，而是通过持仓合约与最后结算价进 行盈亏比较，通过多退少补的方式，划转现金 来了结头寸。
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合约月份



采用现月、次月、随后的两个季月，共4个月 份的合约作为交易合约。 如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合约 为1月、2月、3月、6月。表示方式为 IF0701、 IF0702、IF0703、IF0706。其中IF为 合约代 码。07表示2007年，01表示1月合约。 1月到期后，交易合约变为2月、3月、6月、9 月。依此类推。
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交易时间


普通交易日：上午9:15开盘，比股市早15分钟开盘； 下午3:15收盘，比股市晚15分钟收盘。 最后交易日：当月合约开盘时间不变，下午收盘提前15分钟 至3:00点，与股市相同；其它合约收盘时间不 变，为3:15
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资金门槛
合约乘数：300 元 合约价值：沪深300 指数点*300 元 资金门槛：假设指数为1300点，则合约价 值为1300×300=390000元，按 10%的保证金计算的话，一手合 约的最低保证金为3.9万元。
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天胶RU0308交易实例


2003年3月28日以13770价位空单入场。 保证金：13770 ×5 ×8％＝5508元 2003年5月22日收盘价突破20日均线，价位11295。以此 价位买进平仓离场。 获利：（13770－11295）×5＝12375元 手续费：30元/手×2＝60元 净获利：12375－60＝12315元 资金回报：12315÷5508＝224％ 时间：33个交易日
这就是期货中所说的做多 先买后卖，就是做多
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卖出平仓
这种交易形式 就是做多
买入开仓
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开仓价：3350
平仓价：2600
保证金比率：10％
1手＝10吨
交易顺序：先卖后买，即开仓是卖出，平仓是买入，期货称为做空。
计算结果如下：
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三、什么是期货？
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期货与股票的对比？
1：相同点： 技术图表的表现形式相同。 交易报价画面表现形式相同。 交易中技术分析方法相同。
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期货与股票的对比？

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投资者类型

两类主要参与者： 券商、私募、基金、保险等机构。 散户。
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怎么做期货？
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期货交易的盈亏计算
开仓价：48000 平仓价：82000 保证金比率：12％ 1手＝5吨
交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货称为做多。
计算结果如下：
保证金＝开仓价×保证金比率×手数×5
＝48000×12％×1×5＝28800（元） 盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×5
＝（82000－48000）×1×5＝170000（元）
资金回报＝170000÷28800＝5.9（倍）
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例子说明

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每日结算价格 最后结算价格
最后交易日 交易代码
当日最后1小时的成交量加权平均价 到期日最后结算价是最后交易日现货 指数最后二小时所有指数点的算术平 均价,中证公司发布。 到期月份的第3个周五 IF
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要点解读 1、资金门槛 2、熔断机制 3、交割方式 4、合约月份 5、交易时间
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沪深300指数期货合约简介（草案）
合约标的：沪深300指数 合约乘数：人民币300元 最小变动：0.1指数点 保证金： 10％ 涨跌停板： 10％
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每日价格波动限制
股指期货合约的熔断价格为上一交易日 结算价的正负6％；涨跌停板为上一交易 日结算价的正负10％；最后交易日不设 涨跌停板；交易所有权调整。 合约保证金 合约价值的8% 交易时间 上午9:15-11:30； 下午13:00-15:15 最后交易日交易时间 上午9:15-11:30； 下午13:00-15:00 到期结算方式 以最后结算价格进行现金结算
不同点： 期货交易特有的做空机制。 期货交易采用保证金交易。 期货交易结算采用每日无负债。
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那么，在2006年1月5日收盘后，该客户帐面情况如下： 当日收盘价5.41元/股 客户权益：100000元 可用资金：2473.93元（手续费按千分之一点五计算）
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利用股指期货做套期保值，锁定股票利润。 利用股指期货做套利交易，赚取期现利润。 套利交易依据操作标的分有： 跨品种套利、跨市场套利 套利交易依据操作手法分有： 正向套利、反向套利、蝶式套利
这些手法都是期货常用的操作手法。
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熔断机制


百度文库
沪深300 指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算 价的正负 6%。 即：一、当市场价格触及 6%，并持续一分钟，熔断 机制启动。在随后的十分钟内，卖买申报价格只能在 6%之内，并继续成交。超过 6%的申报会被拒绝。二、 十分钟后，价格限制放大到 10%。 好处：让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷 静期，防止作出过度反应。 起源：87年股灾之后，开始应用于股市。
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股指期货交易简明教程 建证期货公司
一、什么是股指期货？
简单的说，股指期货就是股 票指数与期货的结合。
2018/6/3
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二、什么是股票指数？


股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金 融服务机构编制的表明股票大盘变动的一种供参 考的指数数字。 编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个 基期的股票价格为100，用以后各时期的股票价 格与基期价格比较，计算出升降的百分比，就得 到该时期的股票指数。投资者根据指数的升降， 可以判断出股票大盘的变动趋势。
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股票与期货交易比较
股票 交易方向 交易规则 资金运用 交易时限 只能做多 T+1 全额资金 期货 买卖双向， T+0 保证金
交易方式
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除非退市，否则可 有时间限制 长期持有 价差投机 投机、套保、套利
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四、股指期货交易简介
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可用资金：23185.55元（手续费按单边千分之零点七计算）
2018/6/3
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那么，在2006年2月7日收盘后，该客户帐面情况如下：
当日结算价50010元/吨
客户权益：203347.55元 可用资金：125785.55元
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股票交割单与期货结算单的比较

1月5日股票交割单

1月5日期货结算单
客户权益：100000元
可用资金：2473.93元
客户权益：100747.55元 可用资金：23185.55元

2月7日股票交割单

2月7日期货结算单
客户权益：143020元
客户权益：203347.55元
可用资金：2473.93元
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可用资金：125785.55元