商业银行引进境外战略投资者的观点评析及对策建议(一)说课材料

商业银行引进境外战略投资者的观点评析及对策建议(一)

一、问题的提出：商业银行引进境外战略投资者引出的话题

１９８３年以来我国银行业改革围绕市场化、商业化、国际化的目标不断推进，自１９８３年起中国人民银行专门履行人民银行职能；１９９３年１２月政策性业务从原国有商业银行分离出来；１９９９年国有商业银行将不良资产剥离；２００４年，竞争性的银行间市场已初步形成。为进一步加快与国际商业银行接轨的步伐，我国商业银行纷纷引进境外战略投资者，截止２００６年元月底，累计达到１８家，境外机构的投资总额近１８０亿美元，境外机构投资参股中资银行的资本总额约占中国银行业资本总额的２０％。１]

商业银行引进境外战略投资者是否有利于我国银行业的发展，不仅成为金融实际工作者议论的话题、理论工作者研究的课题，甚至成为２００６年“两会”期间争论的议题。因此，正确地评价商业银行引进境外战略投资者的金融行为，对于商业银行的健康、稳步发展，对于我国金融事业繁荣有着十分重要的意义。

二、观点展示：引进境外战略投资者的利弊观点分析

（一）正方观点：商业银行引进战略投资者利多弊少，是目前我国商业银行深化改革的必然选择

正方认为，商业银行引进境外战略投资者，是因为在国内寻找资本难以引发制度上的根本变革，而引进国外资本则能够带来新的生产力要素，只有这样，商业银行才能实现真正意义上的改革。赞成商业银行

引进境外战略投资者主要有以下几种观点：

１．公司治理结构完善论。公司治理结构的完善程度，不仅影响商业银行的经营管理水平，而且也决定着我国银行业未来的发展。公司治理结构缺陷是我国商业银行运行中存在的管理水平低、不良资产比率高、缺乏竞争力等问题的制度根源。我国商业银行多年来一直强调完善公司治理结构，但由于其深层次的原因，缺乏现代企业管理制度。构建现代化的商业银行，引进海外战略投资者，特别是引进公司治理结构完善、管理经验丰富、经营业绩良好的国际一流金融集团，可以带来新的生产力要素，有助于中资银行改善公司治理结构，提高公司治理水平；也可使股权多元化，有助于改善国有商业银行的公司治理和内部控制。２]从现有案例来看，单一入股比例超过５％的境外投资机构一般都派出代表进入银行公司董事会。１９９９年ＩＦＣ入股上海银行之后，美国人蓝德彰ＪｏｈｎＬａｎｇｌｏｉｓ担任上海银行外方董事，蓝德彰强烈主张要把审计委员会从监事会下面分离出来转向对董事会负责，反对银行不顾资本金的约束盲目扩大资产规模，这些理念在当时引起的碰撞和反应是非常强烈的。但引进境外战略投资者对上海银行而言起到了完善公司治理的作用。３]

２．内部管理加强论。引进境外战略投资者能够进一步强化商业银行的经营约束机制，促使商业银行加强管理，加快改进不足之处，与国内企业和民营企业相比，境外战略投资者大多是国际上有影响的金融机构，具有丰富的银行经营管理经验，更具备抵御行政干预的天然优

势，是国内机构投资者所不及的。上海银行在引进战略投资者后提出了探索信贷领域的全面质量管理的理念，借助国际金融公司和汇丰的技术援助以及国际知名管理咨询公司的诊断，探索贷款多级分类管理办法，开发出了贷款风险的多级分类风险评级工具，进而提高风险定价能力。结果显示，近几年来上海银行不良贷款的比率一直处于下降的状态，由占全部贷款余额比例的１２．７９％下降到４．９９％，２００５年上半年不良资产率进一步下降到４．８８％，已经回落到安全线范围以内，低于《商业银行风险监管核心指标》的要求。４]３．商业银行稳定发展论。引进境外战略投资者可以使我国金融业改革少走弯路，增强市场的竞争能力，是向国外银行业学习的便捷、有效的途径，可以大大降低学习成本，收到显著的学习效果；可以使中资银行的风险管理体系向着全面、科学、有效的方向迈进，向银行输送先进的内部控制和风险管理建设方面的经验和技术；在银行流程再造、人力资源体制改革和薪酬激励机制等领域为中资银行带来了先进理念，提供了可供借鉴的经验。印度在银行业开放过程中，有条件、大胆地引入战略投资者，其银行改革取得国际公认的良好效果，银行利润增长率居世界首位，金融系统较为健全，金融基础设施完善，金融市场竞争力增强，银行资本充足率和净利润较高。５]

４．商业银行创新步伐加快论。目前我国商业银行创新的动力不足，开发新产品的能力有限。引进境外战略投资者有利于引进国外的金融产品和金融业务，加快我国金融创新和金融结构优化进程；并有利于

加快吸收国际先进银行的经验和技术，促进银行业业务开拓创新。工行与高盛集团的合作，将引进其世界领先的投资银行经验和技术，可以较快地创新发展自己的投资银行业务；与安联集团的合作，将有可能成立合资银行保险公司，在一个较高的平台上开展银行保险业务；而在银行卡这一最具潜力的新金融业务领域，工行将借助于美国运通公司的优势和经验，迅速拓展和创新银行卡业务。这些合作，将在很大程度上提升工行的综合金融服务水平和金融创新能力。从建行、中行、交行和工行等与境外战略投资者合作的实际效果来看，几大行在零售银行、银行卡、中间业务等业务创新发展方面发生显著的变化。２００５年这几家银行经营效益、资产质量和资本实力明显提高。截至２００５年年底，工、中、建、交四家行不良贷款比率分别为４．４３％、５．４％、３．８％和２．５％，而工行的经营利润达到９０２亿元。６]

５．资本金补充论。资本充足率偏低一直是困扰我国商业银行的难题，一方面商业银行风险资产迅猛扩大，另一方面可供补充商业银行资本金的来源供应严重不足，而随着金融对外全面开放的时限和按国际惯例实行同一监管标准监管中、外银行硬约束的临近，通过境外资金补充资本金不失为见效快的最优方案之一。同时引进境外战略投资者，也为ＩＰＯ的成功增加了一个重要的砝码。由于境外战略投资者的加盟，直接提升了资本市场对我国商业银行乃至银行业改革发展的信心，同时也有利于提升上市银行的投资价值，为今后补充资本金符合监管

要求奠定了基础。

（二）反方观点：商业银行引入境外战略投资者会导致我国商业银行控制权的流失，进而会使我国经济发展陷入受制于人的风险之中，多有不宜

反方认为：在国际分工已十分发达的现代世界中，许多需求可以通过交换或贸易得以满足，但惟有金融和国防是不行的。“金融是现代经济的核心”，金融是配置社会资源的最重要的手段之一，因此，商业银行不宜引入战略投资者，反对商业银行引进境外战略投资者主要有下列几种观点：

１．危及国家金融安全论。引入境外战略投资者，简单地从公司治理角度来讲，似乎有利于完善银行业的公司治理。但银行的公司治理不同于一般意义上的企业公司治理。银行业事关到国家的经济命脉，对整个国民经济的建设会产生巨大的影响。因此，从国家金融安全风险角度看：引入境外战略投资者会将我国落后的金融中介机构过早地暴露在国际竞争的漩涡之中。虽然金融全面开放五年过渡期即将逝去，但商业银行在网点覆盖、人员数量、客户占有上的比较优势，使得外资银行并不能够轻松凭借技术、管理和业务优势轻松取得我国金融市场的全面胜利。如果外资银行借助境外战略投资者的身份获得部分商业银行的控制权，那么其相对竞争力的显著增强将会使我国经济命脉面临受制于人的危险。国外资本（外资）入股我国商业银行，其更长远的目标是要控制我国的金融企业和金融产业，最终达到影响我国经